公募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度(dù)成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期，顶流基金经理调仓路径和投资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模(mó)超(chāo)880亿元，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。一(yī)季度，张坤(kūn)加仓中国(guó)海洋石油、泸州老窖，减持(chí)香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团(tuán)，减持中(zhōng)国中免、药明(míng)康德。另一位(wèi)700亿级基金(jīn)经理(lǐ)谢治宇(yǔ)则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的(de)长(zhǎng)坡上“滚雪(xuě)球(qiú)”

　　近日，顶流基(jī)金经(jīng)理张坤掌舵的易(yì)方达蓝(lán)筹(chóu)精选、易方达(dá)优质企(qǐ)业三年持有、易方达优质精选(xuǎn)混合(hé)（QDII）、易方达亚(yà)洲精(jīng)选股票（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿(yì)元(yuán)，比2022年末(mò)缩水近5亿(yì)元。

　　一(yī)季度末，张坤的基金(jīn)管理规(guī)模超越(yuè)葛兰(lán)，再(zài)度(dù)成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一季度(dù)末保持了高(gāo)仓位运作(zuò)，4只基金(jīn)的权益资产仓位均超过了92％。一季度张(zhāng)坤所持(chí)基金股票仓位基(jī)本(běn)稳定，对结构进行了调整，增加(jiā)了(le)消费等行业(yè)的配置，降(jiàng)低(dī)了金融等(děng)行业的(de)配置(zhì)。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只(zhǐ)基金在2023年一季度均实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方(fāng)达蓝筹精选在一(yī)季度(dù)末的基金规(guī)模为562.09亿元，报告期内基(jī)金份(fèn)额净值增长率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝(lán)筹精选前十大(dà)重仓股分(fēn)别为：贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液、洋(yáng)河股份、招(zhāo)商银行、香港交(jiāo)易(yì)所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度(dù)易(yì)方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中国海(hǎi)洋石油大(dà)幅加仓，使(shǐ)其进入(rù)了(le)易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)第十(shí)大重仓(cāng)股。此外，张坤(kūn)对重仓的4只白酒股(gǔ)进行了不(bù)同的加减仓操作：加仓(cāng)泸州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看(kàn)，易(yì)方达蓝筹精选在一季(jì)度还减持了香港交易所、招商(shāng)银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然持(chí)有(yǒu)商(shāng)业模(mó)式出色、行业格(gé)局清晰、竞(jìng)争(zhēng)力(lì)强的优质(zhì)公司。基(jī)本面价值投资很吸引人的一点(diǎn)是，投资者可(kě)以(yǐ)用很(hěn)长(zhǎng)一段时间(jiān)来充分(fēn)观察(chá)公司(sī)的发(fā)展，等到它(tā)们用事实证明自己(jǐ)的(de)成功(gōng)和巨大的成长潜力之(zhī)后，再买入也不迟(chí)。基本面(miàn)价值投(tóu)资的优(yōu)势(shì)之一在于(yú)可积累(lèi)性。如果(guǒ)只是针对某(mǒu)一(yī)次投资，积累的重(zhòng)要性可(kě)能并不显著。但如果将投(tóu)资贯穿一生(shēng)，并将长期复合回报作为终级(jí)目标，可积累性就是这一目标(biāo)的最(zuì)重要保障，选(xuǎn)择一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦(yàn)春(chūn)：在顺周期行业中寻找投资(zī)机会

　　一季(jì)度末，顶(dǐng)流基金(jīn)经理(lǐ)刘(liú)彦(yàn)春(chūn)管理规模达(dá)751.63亿元，报告期内所管基(jī)金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)是刘彦(yàn)春管理的规模最大(dà)的(de)基金，一季度(dù)末规(guī)模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩(jì)来(lái)看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类份(fèn)额净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城(chéng)新兴成长保持高仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团(tuán)、药(yào)明康德、山西汾(fén)酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新兴成长前(qián)十大重仓股

　　从持(chí)仓变动情(qíng)况来看，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台等(děng)股票，减持中国中免、药明康德、五(wǔ)粮(liáng)液等股票(piào)。

　　刘彦春在基(jī)金(jīn)一季(jì)报中指出，我国经济复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行(xíng)仍(réng)将是(shì)今年主(zhǔ)要宏(hóng)观(guān)背(bèi)景。经(jīng)济(jì)运行(xíng)正常化需要(yào)一(yī)个(gè)过程，特(tè)别是居民(mín)和中小企业，需(xū)要(yào)时间修复资产(chǎn)负债表(biǎo)、修复信心。随(suí)着经济逐(zhú)步正(zhèng)常化，居民消(xiāo)费信心回升、超(chāo)额储蓄下降是必然(rán)事(shì)件(jiàn)，消费(fèi)今年大概率(lǜ)超(chāo)预(yù)期回升。就近期公布的社融和地产数(shù)据分(fēn)析，二季度A股盈(yíng)利增速有(yǒu)望(wàng)进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在重回正轨的(de)路上。除了继续关(guān)注整个经(jīng)济体发展状况之外(wài)，可以(yǐ)将目(mù)光更多(duō)放在微观企业层面(miàn)。可以看到很多公司在过去几年始终(zhōng)做正确的事，经(jīng)营(yíng)效率提升，逆境中变得(dé)更(gèng)加优(yōu)秀(xiù)、更加强大。不必总是关注(zhù)宏观数据(jù)，多(duō)看看微观(guān)企业变化可以(yǐ)让内心更(gèng)加(jiā)平静。我们对全(quán)年(nián)股票市(shì)场有信心，未来将继续(xù)保持(chí)合同约定较高仓(cāng)位运作(zuò)，更(gèng)多在(zài)顺周期行(xíng)业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工智能(néng)相(xiāng)关(guān)产业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇(yǔ)管理规(guī)模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报告期内(nèi)均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一(yī)季度基(jī)金(jīn)份(fèn)额净(jìng)值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持(chí)高仓位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基(jī)金(jīn)前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)分别(bié)为(wèi)三(sān)安光电、海康威视、海(hǎi)尔智家(jiā)、澜起科技(jì)、韵达(dá)股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度兴全(quán)合润前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　从前十大(dà)持(chí)仓(cāng)变动情况来看(kàn)，一季度兴全合润加仓海康威视、晶(jīng)晨股(gǔ)份，使这两(liǎ方差分析英文缩写，方差分析英文翻译ng)只股票(piào)进入前十(shí)大(dà)持仓。此外，一(yī)季度兴全合润加仓(cāng)三安光电，减持海尔智家、韵(yùn)达股(gǔ)份、健友股份等股票(piào)。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一季报中(zhōng)指出，今年一季度疫情对经(jīng)济(jì)的影响基本(běn)消除，整体经济(jì)逐步回到复苏轨道(dào)。随着中国(guó)的稳增长政策落实(shí)与全球(qiú)范(fàn)围内的通(tōng)胀见顶(dǐng)，内需复苏(sū)加上预期改善推动资本市场风险偏好回升。虽然海(hǎi)外(wài)银行出现了(le)阶段性(xìng)危机，但各(gè)国政府(fǔ)较为迅速地采取了(le)对应(yīng)措施，接(jiē)管相(xiāng)关银行，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各种风(fēng)险因素减弱，一季度A股板块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版块带动的人工(gōng)智(zhì)能、中字(zì)头的(de)‘中特估’、半(bàn)导体等板块涨幅较(jiào)大(dà)，在GPT应(yīng)用(yòng)端中游戏、影视等板(bǎn)块也实现较大幅度上涨。该(gāi)基金报告期内(nèi)对人工智(zhì)能(néng)相(xiāng)关产(chǎn)业(yè)链(liàn)进行挖掘，对(duì)有(yǒu)长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的(de)硬件(jiàn)和(hé)软件公司(sī)进行精(jīng)选和布局。未来仍将坚持挖(wā)掘公(gōng)司长期成长(zhǎng)价值，不断寻(xún)找具有良(liáng)好投资性价(jià)比的优秀公司。”谢(xiè)治宇表示(shì)。

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