五一(yī)长(zhǎng)假期间，全球(qiú)市(shì)场并不平静，一场大风暴(bào)即将到来。

　　美国加州(zhōu)金(jīn)融保护(hù)与创新部(bù)（DFPI）周一表示，监管(guǎn)机构已接管了第一(yī)共和银行(xíng)，这是本轮美国银行业危机中第四(sì)家倒下的银行，同时也是美国(guó)历史上第(dì)二大的破产银(yín)行。此(cǐ)前我们多次强(qiáng)调，美(měi)国银行业(yè)危(wēi)机远(yuǎn)未结束，只(zhǐ)是暂(zàn)时止血而已(yǐ)。现在来看，第一共和银行又倒下了。随着经济的(de)衰退，银行的资产将(jiāng)持续减值(zhí)，高息又(yòu)会(huì)令其成本抬升，银(yín)行的经营将持续恶化，新一(yī)轮银(yín)行业危机将(jiāng)再度爆发。

　　美国(guó)债务上限问(wèn)题再度(dù)成为焦点，美国政府债(zhài)务规模将于19日触(chù)及31.4万亿美元的(de)法定限额，财长耶伦呼吁国会尽快(kuài)采取行动，再(zài)次提(tí)高债务(wù)上限(xiàn)，避免(miǎn)政(zhèng)府部门停摆及可能出现的债(zhài)务违约。当地时间(jiān)4月26日(rì)，美国国会众议院讳疾忌医的故事简短，讳疾忌医的故事和寓意投票通过债务上(shàng)限法(fǎ)案。这项法案提议提高美(měi)国(guó)31.4万亿美元的债务上限，以换取大幅削减政(zhèng)府支出。该法案规定，联邦政(zhèng)府债务上限将(jiāng)提高1.5万(wàn)亿(yì)美元；联邦政府预算年(nián)均增长需控制在(zài)1％。不过拜(bài)登(dēng)将否(fǒu)决众议院议长、共和(hé)党领(lǐng)袖麦卡锡提出的债务上限方案。白(bái)宫称众议(yì)院共和党人必须在没有任何要求(qiú)和条件的(de)情况下打(dǎ)消(xiāo)违约的可能(néng)性，并解决(jué)债务上限问题。两党在提高债务(wù)上限问题上分歧(qí)很(hěn)大，陷入僵局，这加剧了美债违约的风险。

　　美国(guó)财(cái)政(zhèng)部长耶伦当地时(shí)间5月1日(rì)致函众议院(yuàn)议长麦卡锡和其他高级(jí)议(yì)员，她在(zài)信中表(biǎo)示，美(měi)国政府(fǔ)可(kě)能“最早(zǎo)在(zài)6月(yuè)1日(rì)”发生债务违(wéi)约，这将是美国(guó)历史上(shàng)的首次(cì)债务违约。高盛认为，政府这(zhè)回付不起“账(zhàng)单(dān)”的风险恐怕是2011年以来最高(gāo)的一次。美国政府债务(wù)已逼近31.4万亿美元，而美国去(qù)年国内(nèi)生产总(zǒng)值约23万亿美元，这意味着负债(zhài)率约达(dá)130％。美国一直在玩(wán)儿(ér)这种借新还旧的把戏，债(zhài)务(wù)雪(xuě)球越滚(gǔn)越(yuè)大。如果(guǒ)美元霸权仍在(zài)，美国可(kě)以一直这样玩儿下去。但当(dāng)前美元出现信用危机，全球(qiú)掀起去美元化浪潮，游(yóu)戏很可能即将结束了(le)。想借(jiè)新来还旧，但新债(zhài)没人买了，也(yě)就玩儿(ér)不转了(le)，最终债(zhài)务违约(yuē)就只是时间(jiān)问题(tí)了。

　　全(quán)球经济衰(shuāi)退(tuì)正在路上，有全球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不(bù)仅创下472亿美元的(de)历史新高，而且(qiě)是自2008年全球金融危机以来(lái)，时隔(gé)14年，再度出现贸易逆差。今年第一季度韩国(guó)出口同(tóng)比下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要由于芯片(piàn)出(chū)口疲软。3月份(fèn)韩(hán)国出口较去年同期减(jiǎn)少13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降幅较(jiào)2月的7.5％明显(xiǎn)扩大，且为(wèi)连续第六个月下降。其中，占韩(hán)国出(chū)口五分之一的半导体项目暴减35％，反映存(cún)储器芯片价格下跌，且(qiě)需求疲乏。此(cǐ)外，3月(yuè)份韩(hán)国(guó)对中国的出(chū)口骤(zhòu)降33％。马斯克称(chēng)自己在特斯拉、Starlink和推特之(zhī)间，一个人掌握的实时全球经(jīng)济数据可(kě)能比任何(hé)人都多，他称温和(hé)的衰退(tuì)已经出现。

　　金融危机的(de)本质是(shì)债务危机，因为信贷会产生(shēng)周(zhōu)期(qī)。有(yǒu)借(jiè)就要有还，借钱的时(shí)候扩大支出(chū)刺激经(jīng)济增长，而(ér)还钱的时候要缩减支出又使得(dé)经济(jì)下滑。在高息背景(jǐng)下，偿债成本上升，资产价(jià)格下跌(diē)，违约率就将激增，债务危机就(jiù)将引爆。2008年，全球债务总量(liàng)约为(wèi)83万(wàn)亿美元，全球GDP总量为64万亿美元，约(yuē)为GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全(quán)球(qiú)债务(wù)总量(liàng)达到300万亿美元，GDP总量为101万(wàn)亿美元，大(dà)约是全球GDP的3倍。也就是说(shuō)，当前全(quán)球(qiú)债务规(guī)模是2008年的(de)3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此(cǐ)，本轮(lún)金融危(wēi)机一旦爆发，将超(chāo)越08年。

　　从美股(gǔ)走势来看，标普(pǔ)指数期货(huò)虽然在5月1日(rì)再创新(xīn)高，但次(cì)日即大幅回落(luò)，反(fǎn)弹大概(gài)率已经结(jié)束了。从月(yuè)线来看，标(biāo)普指(zhǐ)数(shù)是大级(jí)别的(de)B浪平台型(xíng)反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌(diē)将(jiāng)展开。这(zhè)将(jiāng)是月(yuè)线级别的(de)下跌，幅度会很大。

　　从欧(ōu)股(gǔ)来(lái)看，欧洲50指数局部出(chū)现破位反(fǎn)抽，5月2日再度中(zhōng)阴创新低，预示见顶的可能性(xìng)已经非常大。欧股(gǔ)目(mù)前(qián)仍处(chù)于高位，这(zhè)一次见(jiàn)顶很可能是历(lì)史性的大顶，未来下跌(diē)空(k讳疾忌医的故事简短，讳疾忌医的故事和寓意ōng)间巨大。此前我(wǒ)们已经强烈建议有(yǒu)权(quán)限(xiàn)的投(tóu)资者做空欧股。

　　从大宗商品来看，原(yuán)油在欧佩克(kè)减产后出(chū)现大幅(fú)反(fǎn)弹，但(dàn)目前(qián)已经再度掉(diào)头(tóu)向下(xià)。截(jié)至发(fā)文，WTI原油(yóu)主(zhǔ)力合约已经触及70美元(yuán)，预计3月低点必(bì)将不保，年内恐(kǒng)将跌破60美元，而最终则很(hěn)可能跌(diē)破40美元。

　　从国内期货的文华商品指数来(lái)看，去年11月低点已经(jīng)被跌破。该指数自去年7月(yuè)以来已经盘整9个月，一旦下(xià)跌则杀(shā)伤力巨大。本(běn)轮下跌(diē)可看作(zuò)是(shì)C3浪，目标将指向(xiàng)2020年(nián)4月低点，或许年内到不了，但也不会距离太远(yuǎn)，最终(zhōng)极目标则是(shì)将跌至2008年(nián)的(de)低点附近。

　　对于全球空(kōng)头而(ér)言，等这个(gè)机会已经很久(jiǔ)了，金(jīn)融危机(jī)本轮早就该爆(bào)发的(de)，但由于美联储的无限量QE，危(wēi)机被一再(zài)推后。但该(gāi)来的总会来，大放(fàng)水是一剂毒药，迟到的危机将更加猛(měng)烈(liè)！本(běn)轮(lún)危机将是(shì)对全球的一次暴力去杠杆，将重建世界经济新秩序。百年大变局(jú)不(bù)是说着玩儿的(de)，我们将再度见证历史(shǐ)！

　　你说的(de)金(jīn)融危机(jī)在哪里？怎么还不出现？哪(nǎ)里(lǐ)有什么金融危机？空头(tóu)一(yī)直都活在被质(zhì)疑和嘲笑的阴影(yǐng)下。虽然多年以(yǐ)来，金融危机一直没有出现，每当你(nǐ)认为(wèi)它要(yào)出(chū)现的(de)时候，最终却发现(xiàn)它还是没(méi)有来，总是(shì)在希望与失望中不断轮回。但无论(lùn)如何，我一直都相(xiāng)信超越(yuè)08年的世纪金融危机一定会爆发(fā)，我会(huì)像等(děng)初恋一样去(qù)等待(dài)它的(de)到来。

　　你忘了，划过伤口的冷(lěng)风(fēng)，在放(fàng)手时刻眼泪会掉落。你睡了，可时间它(tā)依然走着；你怕了，恍然(rán)抬头梦却(què)醒了。你会静默(mò)，手握着星火等在至暗时刻(kè)；你(nǐ)被击破，当熟(shú)悉(xī)呢喃又穿透耳(ěr)朵。一个(gè)一个走过，一个一(yī)个错过，一遍一(yī)遍来过(guò)，一(yī)次一次放过，一(yī)声一声笑着，一(yī)声一(yī)声吼着，一(yī)幕一幕闪着刺痛我。因为享受着它的灿烂，因(yīn)为忍(rěn)受着(zhe)它的腐烂。你说别爱(ài)啊，又依依不舍(shě)。所以生(shēng)命啊，它苦涩(sè)如歌。想不想看花海盛开(kāi)？想不想看(kàn)燕子讳疾忌医的故事简短，讳疾忌医的故事和寓意归来(lái)？如果都回不(bù)来，那么(me)我该为了(le)谁(shuí)而(ér)存在？

　　胜利终将属于永(yǒng)不言弃，对真理(lǐ)执着追求的人。雪崩将(jiāng)至(zhì)，这一次(cì)，大空头(tóu)必将一战封神！

　　一定要看到花开，你一(yī)定等燕子归来，想着他们(men)都(dōu)会回来，你誓死(sǐ)为了(le)这些而(ér)存在……（公 号“中(zhōng)产投资(zī)”）

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