公募基金一(yī)季报募集披露。张坤(kūn)以超880亿(yì)元(yuán)的管理规模，再(zài)度成(chéng)为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进入密集披露期(qī)，顶流基金(jīn)经理调仓路(lù)径(jìng)和投资思路也随之曝光。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张坤的管理(lǐ)规(guī)模超880亿元，再度成为(wèi)主动权(quán)益类基(jī)金“公募一(yī)哥”。一(yī)季度，张坤加(jiā)仓中国海洋石油、泸州老(lǎo)窖(jiào)，减持香港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘(liú)彦春(chūn)一(yī)季度加仓古井贡(gòng)酒、美(měi)的集团，减持中国中免、药(yào)明康德。另(lìng)一位700亿级基金(jīn)经理谢(xiè)治宇则加(jiā)仓(cāng)了晶(jīng)晨股份、海(hǎi)康威(wēi)视，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流(liú)基金(jīn)经理张坤掌舵(duò)的易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选、易方达优质企业(yè)三年持有、易方(fāng)达优质(zhì)精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元(yuán)，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规(guī)模超越葛(gé)兰(lán)，再度(dù)成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基(jī)金“公募一(yī)哥”。

　　张坤(kūn)在一季(jì)度末保持(chí)了高仓位(wèi)运作(zuò)，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一季(jì)度张坤所(suǒ)持基金股票(piào)仓位基本稳(wěn)定(dìng)，对结构(gòu)进行了调整，增(zēng)加了消费(fèi)等(děng)行业的配置，降低了金融等行业的配置(zhì)。

　　从基金收益来看，张坤掌管的(de)4只基金在2023年一季(jì)度均(jūn)实现了(le)正收益(yì)，基(jī)金(jīn)净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模(mó)最大(dà)的基金——易方达蓝筹精选在一季度末(mò)的(de)基金规模为562.09亿元(yuán)，报告期内基金份额净值增长率(lǜ)为(wèi)1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前(qián)十大重仓股(gǔ)分别为：贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋(yáng)河股(gǔ)份(fèn)、招商银行、香港交易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹精选前十(shí)大重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中国海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝(lán)筹(chóu)精选第十大重仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓的4只白酒股进(jìn)行了不同(tóng)的加(jiā)减(jiǎn)仓(cāng)操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵(guì)州茅台、洋河股(gǔ)份(自考成绩查询时间是什么时候开始，自考成绩查询时间是什么时候查fèn)，减持五粮液。

　　从减持(chí)情况来看，易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选在一季度还减持了香港交易所(suǒ)、招商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍(réng)然持有商业模式出色(sè)、行业(yè)格局(jú)清晰、竞争力(lì)强(qiáng)的优质公司。基本(běn)面价值投资很吸引人的(de)一(yī)点是，投(tóu)资者可以用(yòng)很(hěn)长(zhǎng)一段时间来充(chōng)分(fēn)观察公司(sī)的发展，等到它们用事(shì)实证明自(zì)己的成功和巨大(dà)的成长潜力之后，再(zài)买入也不迟。基本(běn)面(miàn)价值投资的优势之一在于可积累性。如果只是针(zhēn)对某一次投资，积累的重要性(xìng)可能并不显著。但(dàn)如果将投资贯穿(chuān)一(yī)生，并(bìng)将长期复合回报作(zuò)为终级目标，可积累性(xìng)就是(shì)这一目标的最重(zhòng)要保障，选择一条可(kě)积累的“很长(zhǎng)的坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是很(hěn)重要(yào)的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期(qī)行业中寻找投资机会(huì)

　　一(yī)季(jì)度末，顶流基金经理(lǐ)刘彦春管理(lǐ)规模达(dá)751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基金净值增长率(lǜ)在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘(liú)彦春管理的规模最大的基金(jīn)，一季度末(mò)规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一(yī)季度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺(shùn)长城新(xīn)兴(xīng)成长保持高仓(cāng)位运行(xíng)，股票仓位94％。该基(jī)金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药明康德、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季(jì)度景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动(dòng)情况来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美的(de)集团、迈(mài)瑞医疗、贵(guì)州茅台等股票，减(jiǎn)持中国(guó)中(zhōng)免、药明(míng)康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)，我(wǒ)国(guó)经济复苏、美国紧缩(suō)后通胀下行仍将是今年主要宏观(guān)背景。经济运行正常化需要一个过程，特别是(shì)居民和中小企业，需要时(shí)间修复资产负债表、修复(fù)信(xìn)心。随着(zhe)经(jīng)济逐步正常化(huà)，居民消费信心回升、超额储蓄(xù)下(xià)降是(shì)必然事件，消费今年大(dà)概率超预期回升。就近期公布的社(shè)融和地产数据分析(xī)，二(èr)季度A股(gǔ)盈(yíng)利(lì)增速有望进入上行周期。

　　“全球经(jīng)济正在(zài)重回正轨的路上(shàng)。除了继(jì)续(xù)关注(zhù)整(zhěng)个经济体发展状况(kuàng)之外，可以将目光更多(duō)放在微观企业层面。可以看到(dào)很多公司在过(guò)去(qù)几年始终做正确(què)的(de)事，经营效率提升，逆境(jìng)中变得(dé)更加优秀、更加强大。不必总是(shì)关注宏观数据(jù)，多看看(kàn)微(wēi)观企(qǐ)业变化(huà)可以让(ràng)内(nèi)心更加(jiā)平(píng)静(jìng)。我们对全年股(gǔ)票市场有信心，未来(lái)将继续保持合同约定较高仓(cāng)位运作，更多(duō)在顺周期行(xíng)业中寻(xún)找投资机会。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：挖掘人工智能相关(guān)产业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管(guǎn)理(lǐ)规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期(qī)内均实(shí)现(xiàn)了正(zhèng)收益(yì)。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金管理规模(mó)最大，为(wèi)281.3亿元，一季(jì)度基金份额净值增长率(lǜ)为(wèi)5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季(jì)度末保持高仓位(wèi)运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前十(shí)大(dà)重仓股分(fēn)别为(wèi)三安光电(diàn)、海(hǎi)康威视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵达股(gǔ)份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一(yī)季度兴(xīng)全合润前十大重仓股

　　从前十(shí)大持仓变动情(qíng)况来看，一季(jì)度兴全合(hé)润加仓(cāng)海康威视、晶晨(chén)股份，使这两只股票进入(rù)前十大持仓。此外，一季度(dù)兴(xīng)全合润加(jiā)仓三安光(guāng)电，减(jiǎn)持(chí)海尔智家、韵达股份、健(jiàn)友股(gǔ)份等(děng)股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润一季(jì)报中指(zhǐ)出(chū)，今年一季度疫(yì)情(qíng)对经济的影响基本消除，整体经济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增长政策落实与全(quán)球(qiú)范围(wéi)内(nèi)的(de)通胀见顶，内需复苏加上(shàng)预期(qī)改善(shàn)推动资本市场(chǎng)风险偏好回升(shēng)。虽然海(hǎi)外(wài)银行出现了阶段性危机(jī)，但(dàn)各国政(zhèng)府较(jiào)为迅速(sù)地采取(qǔ)了对应措(cuò)施，接管相关银行，市场情(qíng)绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素(sù)减弱，一季度A股板块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得(dé)了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子版(bǎn)块带动(dòng)的人工智能(néng)、中字头的(de)‘中特估’、半导体等(děng)板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板(bǎn)块(kuài)也实现(xiàn)较大幅度上涨。该基金报(bào)告期内对(duì)人工智能相关(guān)产业链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬(yìng)件(jiàn)和(hé)软件(jiàn)公司(sī)进(jìn)行精选和布局。未来(lái)仍将坚持(chí)挖掘(jué)公司长期成长价值，不断寻找具有(yǒu)良(liáng)好投资性价(jià)比的(de)优秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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