财联(lián)社(shè)5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们(men)现在对外输出市场观点会很(hěn)谨(jǐn)慎，不再对外提明(míng)确主线，今年接下来(lái)的市(shì)场(chǎng)大概率是不好做(zuò)了。”有基金公司(sī)人(rén)士向财联社记(jì)者表示，随着4月底上市(shì)公司年报一(yī)季报的披露，炒作没有业绩的(de)AI风险变高(gāo)，而市场对有业绩支撑(chēng)的(de)新(xīn)能源又(yòu)提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如(rú)此(cǐ)，5月(yuè)16日(rì)的市场亮(liàng)色不多，沪(hù)指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市场成(chéng)交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加(jiā)重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前(qián)连(lián)续7个交易日净流入(rù)的态势。

　　其(qí)中，人气(qì)板块AI批量跳(tiào)水无疑打(dǎ)击了市场(chǎng)的信心。AI概念(niàn)股持续(xù)低迷(mí)，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开(kāi)玩(wán)笑建议(yì)“5月(yuè)16日为人工智能受(shòu)难日，纪念(niàn)人类第四(sì)次(cì)工(gōng)业革(gé)命进程中，人工(gōng)智能行情开启(qǐ)后(hòu)第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中特估(gū)方(fāng)面，中字头个股震荡(dàng)调(diào)整，中船科技(jì)跌(diē)停，中科信(xìn)息跌超(chāo)10％。反观(guān)新能源方面(miàn)，电力稍好，锂价(jià)“十(shí)连涨”，但(dàn)市(shì)场(chǎng)昙花一现，产业链(liàn)上没有(yǒu)形成全(quán)面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金(jīn)的搏(bó)杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新(xīn)能源(yuán)形(xíng)成了“三国对立(lì)”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的轮番流动，有投(tóu)资者表(biǎo)示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示，近期(qī)引领市场的两大主题(tí)“中(zhōng)特估”及人工(gōng)智能板块均出(chū)现调(diào)整，整体盘面主(zhǔ)线不(bù)够(gòu)清(qīng)晰。但可(kě)以判断，随着海外加息(xī)节奏逐渐趋(qū)缓、国(guó)内稳增长促内需政(zhèng)策及货币政策的(de)推出，且(qiě)国内经(jīng)济温和复苏背景下，权益市(shì)场(chǎng)整体行情预计将继(jì)续向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对于(yú)市场风(fēng)格，他进(jìn)一步指出，目前市场(chǎng)风(fēng)格(gé)阶(jiē)段(duàn)性可能(néng)将更加趋向均(jūn)衡，中短期内(nèi)，人(rén)工智能、新(xīn)能源、医药(yào)及中特估等(děng)板块均有阶段性的(de)相(xiāng)对收益；而长期来看(kàn)，先进制造(zào)、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产仍(réng)将是持续关注(zhù)的(de)市场主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在(zài)医(yī)药的反(fǎn)弹，三博脑科(kē)、何(hé)氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均(jūn)创(chuàng)历(lì)史新高，有(yǒu)网友调(diào)侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂(guà)脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强(qiáng)主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数(shù)除(chú)创(chuàng)业板(bǎn)指外累(lèi)计均有上涨，大消费、大金融(róng)等板块首先迎来了基本面预(yù)期(qī)修复的改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒等板块也(yě)在人工智能(néng)等产业趋势(shì)变化的影响下出现了连续大涨。而低估值高股息为(wèi)代(dài)表(biǎo)的“中特(tè)估(gū)”品种也(yě)走出了(le)连续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最(zuì)为吸睛又(yòu)吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底(dǐ)启动以来，成为(wèi)市(shì)场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日(rì)期本来无一物何处惹尘埃什么意思爱情，本来无一物,何处惹尘埃什么意思类似的诗句间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年(nián)内(nèi)最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂出现过翻倍。不(bù)过(guò)随着行业(yè)交易拥挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高(gāo)位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点已经(jīng)下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交(jiāo)易日，热门个(gè)股(gǔ)批量跳(tiào)水(shuǐ)让追高的(de)投资者体验(yàn)非常差，市(shì)场浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表(biǎo)示，别人做量化学的是巴菲特(tè)滚(gǔn)雪球，我(wǒ)们学的是(shì)“龙头战法”，龙(lóng)头战法(fǎ)是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易(yì)懂(dǒng)的(de)解(jiě)答：宁愿(yuàn)被强者打(dǎ)得头(tóu)破血流(liú)，也不愿与弱者(zhě)共舞。这(zhè)是整个龙头战法体系里面的核(hé)心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给(gěi)强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近(jìn)一周回报(bào)率为-10.78％，周回(huí)报率跌(diē)幅(fú)超(chāo)过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智(zhì)慧生活等相(xiāng)关主题(tí)上(shàng)。

　　新能(néng)源基金周最高(gāo)“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能延(yán)续周一的强势(shì)。从多家公募(mù)基金观点反馈来(lái)看，不论是从基本面、还是估值，新(xīn)能源的暗黑时刻已(yǐ)经过(guò)去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个(gè)月的调整周期，板块龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度(dù)与时(shí)间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具(jù)备，但是面对中特估的政策(cè)红利(lì)与AI的(de)无限想(xiǎng)象(xiàng)空间，新(xīn)能源距离真正的反弹似乎(hū)总是缺乏“临(lín)门一(yī)脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力(lì)。从近一周(zhōu)基金回(huí)报率来看，排名靠前的(de)均为重(zhòng)仓(cāng)新(xīn)能源，比(bǐ)如国投瑞(ruì)银先进制造、长(zhǎng)安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过(guò)10％。从(cóng)近一(yī)周回报率首(shǒu)尾(wěi)基金来(lái)看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银(yín)先进制造之间收(shōu)益(yì)差额超过(guò)20％。

　　机构(gòu)直言市场处(chù)于“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金(jīn)交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线出(chū)现(xiàn)，当(dāng)前市场更需(xū)要信心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻身”的(de)说法，在5月政策、业绩处于(yú)相对真空(kōng)期，市场很(hěn)难有好的表现。当下A股同样(yàng)如此(cǐ)。创金合信首(shǒu)席经济学家魏凤春表示，对市(shì)场的整体观点是大(dà)概率市(shì)场处于(yú)“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会可能更均衡(héng)、但也更脆弱(ruò)，当前可能是(shì)一个布局的(de)好阶段，而未必(bì)会是收(shōu)获的阶(jiē)段，投资(zī)者需要多一点耐心。市场可(kě)能继续对一(yī)季报定(dìng)价，短(duǎn)期(qī)市场的核心(xīn)矛盾在于(yú)缺乏(fá)特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然(rán)看好TMT和(hé)中特(tè)估全年的(de)投资机会，但是短期(qī)游戏(xì)传媒和中特估与其(qí)他(tā)板(bǎn)块(kuài)分化较为(wèi)极致，也是不争的事实，提醒投资者这(zhè)两个板块(kuài)短期可能(néng)的风(fēng)险。从策略角度看，魏(wèi)本来无一物何处惹尘埃什么意思爱情，本来无一物,何处惹尘埃什么意思类似的诗句凤春表(biǎo)示，投资(zī)者需要高度重视交易的灵(líng)活性。策略的整体(tǐ)包括趋(qū)势、结构与节奏，反弹带来的(de)是节奏的变化，不是趋(qū)势(shì)和结构的变化。

　　此外，博时基(jī)金表示(shì)，16日发布的4月经济(jì)指标显示，4月(yuè)份国内服务业和消费恢复(fù)相对较快，我(wǒ)国经济运行总体延续修复的态势、但修复的(de)基础(chǔ)仍需继续巩固。货(huò)币政(zhèng)策依然延续前期稳(wěn)健偏宽松的基调，流动性也维(wéi)持本来无一物何处惹尘埃什么意思爱情，本来无一物,何处惹尘埃什么意思类似的诗句合理充(chōng)裕的态势(shì)。当前(qián)市(shì)场对央行后续采取降(jiàng)息(xī)操作仍有(yǒu)一定的(de)预期。今年仍是“稳增长”之年，或可(kě)适(shì)当(dāng)关注受益“一带(dài)一路”政策(cè)的(de)概(gài)念板块的机(jī)会。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不(bù)必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资(zī)金大搬家和经济复苏的大(dà)趋势下，纠结于(yú)几十个(gè)点的起(qǐ)伏可(kě)能会误判(pàn)方向。边走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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