公募基金一(yī)季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规模(mó)，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报(bào)进入密集披露期(qī)，顶流基金经理调仓路径和(hé)投资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)末，张坤的管理规(guī)模超(chāo)880亿元，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国海洋石油(yóu)、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交易(yì)所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季(jì)度(dù)加仓古井贡酒、美的(de)集(jí)团，减持(chí)中国中免(miǎn)、药明(míng)康德(dé)。另一位700亿级基金经理(lǐ)谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威(wēi)视(shì)，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚(gǔn)雪球(qiú)”

　　近日(rì)，顶流基金(jīn)经理张(zhāng)坤掌(zhǎng)舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有、易方达优(yōu)质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只(zhǐ)基(jī)金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越(yuè)葛兰，再(zài)度(dù)成为主动权益类基(jī)金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保持了(le)高仓位运作(zuò)，4只基金(jīn)的权(quán)益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所(suǒ)持基金股(gǔ)票(piào)仓位基本稳定，对结(jié)构(gòu)进(jìn)行了调整，增加(jiā)了消(xiāo)费等行(xíng)业的配置，降(jiàng)低(dī)了金(jīn)融等行业(yè)的配(pèi)置。

　　从基金(jīn)收(shōu)益来看，张(zhāng)坤(kūn)掌管的(de)逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的4只基(jī)金在2023年(nián)一季度均实现了正收益，基金(jīn)净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张(zhāng)坤所管(guǎn)规(guī)模最大的基金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季度(dù)末的(de)基金规模(mó)为562.09亿元，报告期内基金份额(é)净值(zhí)增长率为(wèi)1.03％，同(tóng)期业(yè)绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十(shí)大重仓股分(fēn)别为：贵州茅(máo)台(tái)、泸(lú)州(zhōu)老窖、腾讯(xùn)控股、五(wǔ)粮液、洋河股份、招商(shāng)银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一季(jì)度易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股

　　一(yī)季度，张坤对中(zhōng)国海洋(yáng)石油大幅加仓，使其进入了易(yì)方达蓝筹精选第十(shí)大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了(le)不(bù)同的加减(jiǎn)仓操作：加(jiā)仓(cāng)泸州老(lǎo)窖、贵州茅(máo)台(tái)、洋河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持(chí)情况(kuàng)来看，易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)在(zài)一季度还减持了(le)香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季(jì)报中指出(chū)，个股方(fāng)面，仍然持有商业模(mó)式出(chū)色(sè)、行业格局清(qīng)晰、竞争力强的优(yōu)质公(gōng)司。基本面(miàn)价值投资很吸引人的一点是，投(tóu)资(zī)者可以用很长一段时间来(lái)充分观察(chá)公司的发展，等(děng)到它们(men)用事实证(zhèng)明自己的成(chéng)功(gōng)和(hé)巨大(dà)的(de)成长(zhǎng)潜力之后，再买入也(yě)不迟。基(jī)本面价值投资的(de)优势之一在于可积累性。如果只是(shì)针对某(mǒu)一次投资(zī)，积累(lèi)的(de)重要性可能并不显著(zhù)。但如果将投资(zī)贯穿一生，并将长期(qī)复合回报作为终级目标，可(kě)积累性就是这一目标的最重要(yào)保障(zhàng)，选择(zé)一条可积累的“很(hěn)长的坡”并在(zài)坡上“滚雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春(chūn)：在顺周期行(xíng)业中(zhōng)寻找投资机会(huì)

　　一(yī)季度末，顶流基金(jīn)经(jīng)理刘彦(yàn)春管理(lǐ)规模达(dá)751.63亿元(yuán)，报(bào)告(gào)期(qī)内所管基金净值增长率在(zài)-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是(shì)刘彦春管理(lǐ)的规(guī)模最大(dà)的(de)基金，一(yī)季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长一季度A类(lèi)和(hé)C类份额净(jìng)值增长率(lǜ)分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)保持高仓位运行，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液(yè)、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海大(dà)集团、药明康德、山(shān)西(xī)汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成长前十大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)持仓变动情况来(lái)看，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长一季度加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒、美(měi)的集团、迈(mài)瑞医疗(liáo)、贵州(zhōu)茅台等(děng)股票，减(jiǎn)持(chí)中国中免(miǎn)、药明康(kāng)德、五粮(liáng)液等(děng)股票(piào)。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报中(zhōng)指出(chū)，我(wǒ)国(guó)经济复苏(sū)、美国(guó)紧缩后通胀(zhàng)下(xià)行(xíng)仍将是今年主要(yào)宏观(guān)背(bèi)景。经济运行正常化需要一个过程，特别是居民和中小企业，需要时间(jiān)修复资产负债表、修复信心。随着经(jīng)济逐步正常化，居民消费(fèi)信心(xīn)回升、超额储(chǔ)蓄下降是必然事件(jiàn)，消费(fèi)今年大概率超预期回(huí)升。就近期公布的(de)社融和地产数据(jù)分析，二季度A股盈利增(zēng)速(sù)有望进入上(shàng)行周期。

　　“全球经济正在(zài)重回正轨的路(lù)上。除了(le)继续关注整个经济(jì)体发展(zhǎn)状况之外(wài)，可(kě)以将目光更多(duō)放在(zài)微观企业层面。可以看到很多(duō)公司在过去几年始(shǐ)终(zhōng)做正确(què)的事(shì)，经营(yíng)效率提升，逆(nì)境中(zhōng)变得(dé)更加优秀、更加强大(dà)。不必(bì)总是关注宏(hóng)观数据，多看看微观(guān)企业变化可以让内心更加平静。我们对全年股票市场有信心，未来将继续(xù)保持合(hé)同(tóng)约定较(jiào)高(gāo)仓(cāng)位运作(zuò)，更多在顺(shùn)周期行业(yè)中寻找投资机会。”刘彦春进一(yī)步(bù)指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相关(guān)产业链

　　一(yī)季度(dù)末，谢(xiè)治宇管理规模达(dá)700.12亿(yì)元，所管4只基金在报(bào)告期(qī)内均实(shí)现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理(lǐ)规模(mó)最大，为281.3亿(yì)元，一(yī)季度(dù)基金份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比(bǐ)较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一(yī)季度末(mò)保持高仓位(wèi)运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓股分别为三安(ān)光(guāng)电、海康威视、海尔智家(jiā)、澜起科(kē)技(jì)、韵达股(gǔ)份、万华(huá)化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润(rùn)前十大(dà)重仓股

　　从前(qián)十大持仓变动情况来看，一季(jì)度兴(xīng)全合润加仓(cāng)海康威视(shì)、晶晨股(gǔ)份，使这两只股票(piào)进入前十大(dà)持(chí)仓。此外，一季度兴全合润加仓三安(ān)光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵(yùn)达股份、健友股份等股票(piào)。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润(rùn)一(yī)季报中指出(chū)，今(jīn)年一季度疫情对经(jīng)济的影响基本消(xiāo)除(chú)，整(zhěng)体经济逐(zhú)步(bù)回到复苏轨道。随(suí)着中国的稳增长政策落实与(yǔ)全球范围内的通胀(zhàng)见顶，内需复(fù)苏加上预期(qī)改善(shàn)推动资(zī)本市场风险(xiǎn)偏(piān)好回升。虽然海外(wài)银行(xíng)出现了阶段性危机，但各国(guó)政府较(jiào)为迅速地采取了对应措施，接管相(xiāng)关(guān)银行，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着(zhe)各种风险因素减弱，一季度A股板块分(fēn)化(huà)更明显。随着(zhe)chatGPT逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的取得了突(tū)破(pò)性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等(děng)子(zi)版(bǎn)块带动(dòng)的人工智(zhì)能(néng)、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在(zài)GPT应用端中(zhōng)游(yóu)戏、影视(shì)等(děng)板块也实现较大(dà)幅(fú)度上涨(zhǎng)。该基金报(bào)告(gào)期内对人(rén)工智能相关(guān)产(chǎn)业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞争力(lì)、应用(yòng)空间广阔的硬件(jiàn)和软(ruǎn)件公司进行(xíng)精选和布局。未来仍将(jiāng)坚(jiān)持挖掘公司长期(qī)成长价值，不(bù)断(duàn)寻找具有良(liáng)好投资(zī)性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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