今年A股(gǔ)市场(chǎng)最为火热的“中特估”板块又(yòu)将迎来(lái)重(zhòng)磅级指数ETF产(chǎn)品！

　　中(zhōng)国基金报(bào)记者获悉(xī)，4月末刚刚获(huò)批的3只中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF，发(fā)行日期(qī)已经(jīng)正式定档。

　　5月9日，广发、招(zhāo)商、汇添富(fù)3家基金公司(sī)旗下的中证国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF同时公(gōng)告，基(jī)金将于5月15日(rì)至(zhì)19日正式发(fā)售，其中，网(wǎng)下现金(jīn)、网下股票认购期为5月15日至19日(rì)，网(wǎng)上现金认购(gòu)期(qī)为5月17日19日，产品的首(shǒu)发募集上限均为20亿元。

　　谈(tán)及产品发行(xíng)预期，多位业内人士用“乐观、理(lǐ)性”来形容。在他们看(kàn)来(lái)，首先，中(zhōng)证(zhèng)国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF契合目前资本市(shì)场(chǎng)的行情主线，预计发行情况较为理想；其(qí)次，上述ETF设置了发行上限，加上部(bù)分(fēn)券(quàn)商近期(qī)对于(yú)基金(jīn)的发行导(dǎo)向转(zhuǎn)为保有(yǒu)量考核，也不会过份冲刺(cì)首发规模。

　　还(hái)有业内人士(shì)表示，中证国新央企主题系(xì)列指数有助于资本市场从科技(jì)领(lǐng)域(yù)、能(néng)源产(chǎn)业等(děng)多维度服(fú)务央企，强化股东回报，帮(bāng)助投资者走(zǒu)进央企、认识央企，支(zhī)持央(yāng)企利用资本市场做强做优做大，提升市(shì)场影响力、号召力，切实促(cù)进央企上市公司实现高质量发展。

　　3只央(yāng)企股东回(huí)报(bào)ETF“官宣(xuān)”15日正式发行

　　4月(yuè)末刚(gāng)刚获批的3只中证国新央(yāng)企股东回报ETF，正式(shì)对外“官宣”发行日期。

　　5月(yuè)9日(rì)，包(bāo)括广发、招商、汇(huì)添富3家基金公司旗下的中证国新央企(qǐ)股东回报ETF同时对外发(fā)布(bù)基金发售公告。

　　公告显示，3只中证国新(xīn)央企股东回报ETF定于5月15日至19日期间正(zhèng)式(shì)发售(shòu)，其中(zhōng)，网下现金、网下(xià)股(gǔ)票认购(gòu)期为5月15日至19日，网上现金认购期(qī)为(wèi)5月17日19日。

　　从发行规模上看，3只基金均设置20亿元的首发募(mù)集上限。3只(zhǐ)基金费(fèi)率(lǜ)也稍有差异，招商及(jí)汇(huì)添富(fù)旗(qí)下的中证国新央(yāng)企股东回(huí)报(bào)ETF管(guǎn)理(lǐ)费(fèi)+托管费合计(jì)0.6％，广发中证国(guó)新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF管理费(fèi)+托96的因数有哪些数，72的因数有哪些管(guǎn)费合计(jì)为0.55％。

　　从(cóng)认购费上看，认购(gòu)份额小于50 万份的，认购费(fèi)为0.8％；认(rèn)购份额(é)在50万份至(zhì)100万份(fèn)之间的，广(guǎng)发中证国新央企股东回报ETF的认购(gòu)费为0.4％，招商(shāng)及汇添富旗下的中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF的认购费为(wèi)0.5％；若是认购(gòu)份(fèn)额大于(yú)100万(wàn)份的，认购费用统一为1000元/笔。

　　托管行(xíng)方面，广(guǎng)发中证国新央企股东(dōng)回报(bào)ETF由工商银行托管，汇添富中证国新(xīn)央企股东回报ETF由建设银行(xíng)托(tuō)管，招(zhāo)商(shāng)中证国新央(yāng)企股东回报ETF的托管方则是中信(xìn)建投证券。

　　此(cǐ)外，据基金君了(le)解，上交所拟定于(yú)5月11日举(jǔ)办“发现央企投资价值(zhí)促(cù)进(jìn)央(yāng)企估值回归”业务交(jiāo)流(liú)会暨国(guó)新(xīn)央(yāng)企(qǐ)股东回报(bào)ETF宣介(jiè)会(huì)。会议主旨为进(jìn)一步探索建立中国特(tè)色估(gū)值体系(xì)，引导央企投资(zī)价值发(fā)现，推动央企估值回归合理(lǐ)水平。上交所、中国国新、指数公(gōng)司、券商、基金公司等相关(guān)领导将出席会议。

　　在多位业内人(rén)士看来，3只(zhǐ)中证(zhèng)国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF未来都(dōu)将在上交所(suǒ)上市(shì)，上交(jiāo)所此次会议或为产品发行预热。

　　不少行业人士也看(kàn)好央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF的发行情况。“‘中(zhōng)特估’是近期资本市场的(de)行情主(zhǔ)线，包括交易(yì)所、券商(shāng)、基金工商(shāng)各方对此也比较重(zhòng)视(shì)，基金(jīn)公(gōng)司肯定会重点发行，但目前(qián)市场上也存在不少(shǎo)央企主题基(jī)金，因此(cǐ)预计此次央(yāng)企(qǐ)股东回报(bào)ETF发行也(yě)会相对理性(xìng)。”一位基金(jīn)公司人(rén)士表现。

　　一位(wèi)券商人士也表(biǎo)示，所(suǒ)在券商(shāng)会参与其中(zhōng)一只央企股(gǔ)东回(huí)报(bào)ETF的发行(xíng)工作，但并不会过度冲刺首发(fā)规模。

　　“首先，央企股东回报(bào)ETF契(qì)合(hé)目(mù)前资本市(shì)场的(de)行情主线，产(chǎn)品本身就比较好卖；其次，我们近期(qī)已将(jiāng)考核侧重点(diǎn)放在产品保(bǎo)有(yǒu)量(liàng)上，同(tóng)时降(jiàng)低基金(jīn)首(shǒu)发的考(kǎo)核权重。”上述券商人士称(chēng)。

　　一位(wèi)基金公司人士(shì)也预(yù)计，类似去年中证1000ETF的发行大战不(bù)会在此次(cì)央企(qǐ)股东回报ETF上上演。“近期多家基金公司上(shàng)报的中证国(guó)新央企(qǐ)ETF已经分为三批陆续推向市(shì)场，而不是九只同(tóng)时获批发售，就是为了避免发(fā)行大战(zhàn)的出现。”

　　“尽管销(xiāo)售机构(gòu)不会过度拼基金(jīn)首发(fā)，不(bù)过，目前市场上非常(cháng)关注‘中特估’板块(kuài)，预(yù)计发行情(qíng)况也会比(bǐ)较(jiào)乐观。”

　　基金积极布(bù)局央企主题产品

　　为投资者(zhě)带来分(fēn)享改革红(hóng)利工具

　　“中特(tè)估”成为今(jīn)年以(yǐ)来资本市场的热门(mén)，基金公司也(yě)积(jī)极布局相关(guān)产品。

　　中(zhōng)国基金报(bào)从Wind数(shù)据发现，今年以(yǐ)来(lái)全(quán)市场已(yǐ)有(yǒu)18家基(jī)金(jīn)公司(sī)陆续申报(bào)了(le)21只(zhǐ)央国企主题基(jī)金，易方(fāng)达、汇添富、南方、博时(shí)、招(zhāo)商(shāng)等各(gè)大(dà)公(gōng)募巨头都有参与，其中(zhōng)嘉(jiā)实、华安、银华基金等多(duō)家机构(gòu)，还各申报了(le)主、被动两只产品，积极填补这一产品(pǐn)条线。

　　除(chú)了中证国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF之外(wài)，此前(qián)，易(yì)方达、南方、银华还同时上报了跟踪“中证(zhèng)国新(xīn)央企科(kē)技引领指(zhǐ)数(shù)”的ETF，工银瑞信、博时(shí)、嘉实则(zé)上报了(le)中证(zhèng)国(guó)新央企现(xiàn)代能源ETF，据了解，上述中证国新央企(qǐ)ETF也有望尽(jǐn)快获批，会陆续进入发行。

　　伴随着这(zhè)些(xiē)主题产品的发行(xíng)，意味着，个人和机构投资者拥有配置央企特色指数(shù)、分享改革红利的便捷工具。

　　据(jù)业内人(rén)士表示，早(zǎo)在(zài)去(qù)年(nián)11月，证监(jiān)会主席易会满提出“探索(suǒ)建立具有中国特色(sè)的估值体系，促进市(shì)场资源配置功(gōng)能更(gèng)好发挥”。这一讲话为A股市场未来发展和改革(gé)指明了方向，成熟完善的估值体系对于资本市场的价(jià)值(zhí)发现以(yǐ)及资源(yuán)配(pèi)置功能的(de)发挥(huī)有重要(yào)作(zuò)用，也是资本市场支持(chí)实体经济发展的重要基础。因此(cǐ)，看准“中国(guó)特(tè)色估值(zhí)体系(xì)”背景之下，央国企估值重塑的机遇(yù)，行业对这一领(lǐng)域的(de)产品积极布局(jú)。

　　“我们目前储备了不(bù)少央国企(qǐ)主题(tí)基(jī)金，就是(shì)看准这(zhè)类企业(yè)的(de)投(tóu)资价(jià)值。”据一位基金(jīn)公司人士(shì)表示，建立具有(yǒu)中国特色的(de)估值体系，有助于提升市(shì)场(chǎng)对(duì)国有上(shàng)市(shì)企业的关注度(dù)，对企业估值层(céng)面的各类(lèi)因素做(zuò)进一(yī)步(bù)的研究和探讨(tǎo)，强化相关领(lǐng)域在新环境下的资产价格预期(qī)。

　　此外(wài)，广发基金(jīn)罗国庆(qìng)表示，从长期来(lái)看(kàn)，央国企板(bǎn)块(kuài)的(de)投资(zī)逻辑是比较完备(bèi)的：一(yī)是央企是实现(xiàn)国家战略发展(zhǎn)的“排头(tóu)兵”，不(bù)断受到政策的支持与引(yǐn)导；二是央企(qǐ)作(zuò)为资本(běn)市场“压舱石”“基(jī)本盘”具有重(zhòng)要作用；三是(shì)央(yāng)企(qǐ)引(yǐn)领科(kē)技创新，研发占比(bǐ)逐年提(tí)升(shēng)；四是央企仍是A股估值洼地。未(wèi)来(lái)在不断完善(shàn)中国(guó)特色现代资本市场下，预计国资央企有望迎来估值修复。

　　汇添富基金(jīn)经理晏(yàn)阳也表示，当(dāng)前稳健的经营业绩为(wèi)央国企的估值重塑(sù)提供了(le)市场认(rèn)可(kě)的基础。从盈利能力方(fāng)面来看，近(jìn)年(nián)来央国企(qǐ)ROE出现明显企稳回升，目(mù)前已超过其他(tā)类型企(qǐ)业，高于(yú)A股平(píng)均(jūn)水(shuǐ)平，体现出央国企较强的“价(jià)值创造”能力。从成(chéng)长(zhǎng)性来看，2022年三季度(dù)国资委旗下(xià)上(shàng)市央企(qǐ)营业总收入(rù)同(tóng)比增(zēng)长8.53％，同期全部A股为2.52％；归(guī)母净利(lì)润同(tóng)比增(zēng)长12.53％，而(ér)同期全部A股仅(jǐn)为8.01％，体现(xiàn)出央(yāng)国企的发展韧劲。展望未来，央国企上(shàng)市公司质量的提升或将成为央国企估值(zhí)重塑的核心动力。

　　招商基金量化投资部基(jī)金经理刘重杰也表示(shì)，从公(gōng)司经(jīng)营的(de)角度看，上市央(yāng)、国企的盈利能力相(xiāng)比A股(gǔ)市场整体而言更加稳健，ROE、分红率、股息率过往长期领先，具备较高的长期投资价值，或更(gèng)符合机构投资(zī)者、个(gè)人养老金等(děng)配置性(xìng)的需(xū)求。在中国特(tè)色(sè)估值(zhí)体(tǐ)系的推(tuī)进过(guò)程中，央企股(gǔ)东回报指(zhǐ)数(shù)具备较好的(de)长(zhǎng)期配(pèi)置(zhì)价值。

　　关于央企回报ETF的10问10答

　　1、问：目(mù)前这3只(zhǐ)ETF所(suǒ)跟踪的央企(qǐ)股东(dōng)回(huí)报指数是什么？

　　答：中证国新央(yāng)企股东回报指数，指(zhǐ)数由国新投资有限(xiàn)公司定制，主(zhǔ)要选取(qǔ)国(guó)务院国资委下属现 金分红或回购总额占总市值比率较高(gāo)的50只上市公司证券(quàn)作为指数样本， 以反映央企(qǐ)股东回报主题上市公司证券的整(zhěng)体(tǐ)表现。

　　指数行(xíng)业覆盖(gài)钢铁(tiě)、建筑装(zhuāng)饰、公用事业、石油石化、煤(méi)炭、建筑材(cái)料、房地产、机械设备(bèi)等，前十大成份股权重合计约(yuē)33％，均为(wèi)央企板块蓝筹股。

　　央企股东回报指数前十(shí)大成份股：

　　数据来(lái)源： Wind、中证指(zhǐ)数公(gōng)司， 截(jié)至(zhì)2023年3月31日。

　　2、问：中证国(guó)新央企股东(dōng)回报指(zhǐ)数有(yǒu)哪些特色？

　　答：高(gāo)分红：央(yāng)企(qǐ)股东回报指数(shù)聚焦高分红(hóng)与(yǔ)高回(huí)购央企，指(zhǐ)数近12个月股(gǔ)息(xī)率为4.86％，远(yuǎn)高于主流指数的分红水平(píng)。

　　低估值：央企股东(dōng)回(huí)报指数(shù)当(dāng)前(qián)市(shì)盈率约(yuē)为9倍，相(xiāng)对于主流(liú)指数表现(xiàn)出更低(dī)的估值水平，央企估值(zhí)重塑潜力(lì)大。

　　高ROE：央企股东(dōng)回报指数近五年ROE水平均稳(wěn)定(dìng)保持在8％以上，体现(xiàn)出较好的盈利水平和盈(yíng)利稳定性。

　　3、问：目前这(zhè)3只(zhǐ)央企回报ETF发行时间是？

　　答(dá)：产(chǎn)品募集(jí)日基本是5月15日至(zhì)5月19日。投资者可(kě)选择网上现金认购、网(wǎng)下现金认购和网下股票认购3种方式(shì)

　　4、问：目前这3只央企回报ETF发行有限额么？

　　答：目(mù)前3只(zhǐ)产品募(mù)集规(guī)模上限为20亿元，如果募集规模超过20亿元，将(jiāng)采取比例配售的措施(shī)。

　　5、问(wèn)：目前这3只央企回报ETF的费用如何(hé)？

　　答：一般ETF产品涉(shè)及(jí)认购费、管理费(fèi)、托管费等。

　　目前3只产品认(rèn)购费用来(lái)看，在(zài)认购金额(é)低于50万(wàn)，认购(gòu)费均为(wèi)0.8％，在50万和(hé)100万之(zhī)间，广(guǎng)发旗(qí)下产品为0.4％，其他两只为0.5％，而高(gāo)于100万，均(jūn)为1000元。

　　管理费(fèi)上，3只产品均为0.5％，而托管费上，广发(fā)旗下产品(pǐn)为0.05％，招商和汇添富(fù)为0.1％。

　　6、这3只ETF上市安排，以(yǐ)及后续做市商如何安排？

　　答：这3只ETF将在(zài)上交(jiāo)所上市。多(duō)家公(gōng)司(sī)后(hòu)续将安排做(zuò)市商，保(bǎo)障充分的流动性支持(chí)。

　　7、这3只ETF基金(jīn)的基金经理人选？

　　答：从(cóng)目(mù)前(qián)看，这三家基金公(gōng)司都由“实力派(pài)”来担纲(gāng)基(jī)金经理。其中广发央企回(huí)报ETF拟任基金经(jīng)理罗国庆为广发基(jī)金指(zhǐ)数投资(zī)部(bù)副总经(jīng)理(lǐ)，而汇添富央企回报ETF采取(qǔ)了双基金经理来管理。

　　8、问：央企股东(dōng)回报指(zhǐ)数历史表现怎么样？

　　答(dá)：WIND资讯(xùn)数据显示，截(jié)至3月31日，央企股东回(huí)报指(zhǐ)数过去三年(nián)累计涨幅41.42％，过去三年(nián)历史年化回(huí)报12.60％，超越同期沪深300和上证红利指数的表(biǎo)现(xiàn)。

　　9、问：如(rú)何看(kàn)待(dài)央企指数(shù)的投资价(jià)值？

　　第一、央企(qǐ)特色突出：1、市值(zhí)优(yōu)势明显，具备较(jiào)高的长期投资价值；2、央企经(jīng)营较稳(wěn)健(jiàn)，整体平均盈(yíng)利高(gāo)于(yú)A股；3、肩负社会责任，是(shì)国家(jiā)战略发展主力军(jūn)。

　　第二、“中特估”背景：估值(zhí)较低，重塑(sù)中国特色估值体(tǐ)系背景下估值提升空间较大。

　　第三(sān)、红(hóng)利因(yīn)子(zi)叠加：1、红利(lì)属性更明显，追求分享高质(zhì)量发展(zhǎn)成(chéng)果2、具备(bèi)一定抗通胀能力和抗风(fēng)险的配置效益。

　　10、问：目(mù)前央企(qǐ)概念已经涨过一轮了，板块持续性(xìng)如(rú)何(hé)？

　　答：一、央企(qǐ)当前估值仍处于较(jiào)低分位(wèi)水平(píng)。截至2023年4月(yuè)底，中证央(yāng)企指数市(shì)盈率TTM为10.59，低于全市场中证全(quán)指的17.07。自2014年底至今，中(zhōng)证央企指数估值(zhí)水平（市盈(yíng)率TTM）处于(yú)其38％分(fēn)位水平。无论(lùn)横向(xiàng)对(duì)比(bǐ)还是纵(zòng)向比较，央(yāng)企整(zhěng)体(tǐ)估值水平与其(qí)经济地位并不匹配，亟待(dài)改善，在政策支持下有望迎来重(zhòng)塑。

　　二、央企重(zhòng)估或是贯(guàn)穿全(quán)年的(de)主线。从券商机构的对外观(guān)点(diǎn)来看，多家券商明确表示今年的投资主线之一(yī)就是央国企价值重估。部分券(quàn)商的观点如下：

　　国信证(zhèng)券：继续把(bǎ)握国企价(jià)值重估这一投资主线；

　　银河证券：不受黑天鹅干扰，坚持(chí)数字经济+国企改革主线(xiàn)；

　　平安证(zhèng)券：数(shù)字经(jīng)济+国企改革的投资主线更为清晰；

　　光大证券：在新一轮(lún)国企改(gǎi)革和中国特色(sè)估(gū)值(zhí)体系推(tuī)动下，当前(qián)国企价值重估行情有望(wàng)持续并形成主线行情。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 96的因数有哪些数，72的因数有哪些