今年以来基(jī)金代销机构被基金(jīn)公(gōng)司解(jiě)约的情形(xíng)明(míng)显增(zēng)多。

　　近日，又(yòu)有(yǒu)多家基金公(gōng)司(sī)发布(bù)与基金代销机(jī)构解约的公告。截至6月1日，今(jīn)年(nián)以来已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合(hé)作。而从机(jī)构类型看，中(zhōng)小型独(dú)立基金销售机构居多(duō)，此外，也有银行和保险。

　　值得(dé)一提的是，近年来由于经营(yíng)不善(shàn)或违规，已有多家基金销售机构主(zhǔ)动(dòng)或被动注销牌(pái)照(zhào)。

　　业内(nèi)人士(shì)认(rèn)为(wèi)，基(jī)金(jīn)公司与基金销售机构之间的(de)合(hé)作本就是双向选择(zé)，在高质量发展(zhǎn)背景下(xià)，基金公(gōng)司严(yán)格筛选代销机(jī)构也是降本增效的主流选(xuǎn)择。未来，基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公募密集终止与基(jī)金(jīn)代销机构合(hé)作

　　6月1日，西(xī)部利得基金(jīn)发布公告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基(jī)金办理(lǐ)该公司旗下基(jī)金的相关销售(shòu)业务(wù)。值得注(zhù)意的(de)是，今年以来，还(hái)有方正富邦(bāng)基(jī)金(jīn)、平安基(jī)金(jīn)，以(yǐ)及海富通基金停止(zhǐ)了与(yǔ)浦领基金的基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金(jī拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗n)发布公告(gào)，经与北京(jīng)虹点基金销售有限公(gōng)司、上海凯石财富基(jī)金销售有限公司协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售(shòu)机构将(jiāng)不再代理销售(shòu)公(gōng)司旗(qí)下(xià)所有公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基(jī)金也发布公告称，与方德保险代理(lǐ)有限公司、民(mín)商基金销售(shòu)（上海）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销售(shòu)机构将不再代理(lǐ)公司旗(qí)下所有公募基金。自(zì)公告之日起，上(shàng)述(shù)公司不再办理(lǐ)本公司旗下基金的开户(hù)、认购、申购等基金(jīn)买入的相关业务，只保留(liú)赎回业务，直至所有客户赎回全(quán)部份额。而在今(jīn)年4月，西部利(lì)得(dé)基金、上(shàng)银(yín)基(jī)金也(yě)终止了(le)与民商(shāng)基金的基金销售合作，上银基金则于2月终(zhōng)止与该机构的合作关系，但(dàn)也(yě)有宝盈基金(jīn)、万(wàn)家(jiā)基金新增与民商基(jī)金的销售合(hé)作。

　　据中国基金(jīn)报记者(zhě)统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家(jiā)基(jī)金(jīn)公司宣(xuān)布与28家(jiā)基金代销机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家独立基(jī)金销售机(jī)构的合作；3月，有8家(jiā)基金公(gōng)司终止了合计17家独(dú)立基金销售机构的代(dài)销合作(zuò)，其中(zhōng)包括1家(jiā)保险公司；4月，有(yǒu)5家基金(jīn)公司终止(zhǐ)了合(hé)计6家独(dú)立基金销售机构的(de)合(hé)作；5月以来，则已有9家基金公(gōng)司宣布(bù)终(zhōng)止了合计(jì)12家基(jī)金代销(xiāo)机构的合作，这(zhè)其中包(bāo)括独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构、银行和保险。

　　目前这些代销机(jī)构中，正融基金解除合(hé)作关(guān)系的基金公司(sī)最(zuì)多，年内(nèi)已(yǐ)有拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗5家(jiā)；而基金公司(sī)中，长盛(shèng)基金解除(chú)合作(zuò)关系最为频繁，3月以来几乎每月都会(huì)和基金代销机构解除(chú)合(hé)作关系，目前已累(lèi)计解(jiě)约11家(jiā)，海富通基金今(jīn)年2月和3月分(fēn)别解除5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的基金销售(shòu)机构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士(shì)表示，随着代销机构数量增多及监管趋严，近几年公(gōng)募基金公司对于代销(xiāo)机构的选择标(biāo)准也在(zài)提高。在高质量发展背景下，严格筛选(xuǎn)基金代(dài)销机构，也是(shì)实现降本(běn)增(zēng)效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司(sī)终止与销售机构的合作，无非是以(yǐ)下三(sān)种情况：一是基金销量一直得不到(dào)有(yǒu)效(xiào)增长(zhǎng)，对(duì)基(jī)金(jīn)公司整体基金销售贡献不大；二是受到监管(guǎn)处罚；三(sān)是销(xiāo)售机(jī)构主业(yè)发生改变。

　　“实(shí)际上，前两(liǎng)年就这样终止过一轮，理由(yóu)无非就是这些(xiē)。”但该(gāi)内部人员也(yě)坦言(yán)，今年以来权益市(shì)场低迷，基(jī)金(jīn)销售困(kùn)难也加速了对尾部销售机(jī)构的(de)淘汰。“上(shàng)太多销售合作(zuò)机构(gòu)，没有太大意义，只是(shì)徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证(zhèng)券董事(shì)总(zǒng)经理贾志(zhì)也表示，基金(jīn)公司终止与代(dài)销机构的合作，通常是基金代销(xiāo)机构销售(shòu)能力较弱，且又受到监管的处罚，就会(huì)很果断地(dì)解除合(hé)作关系。“基金公司与基(jī)金代销机构的合作(zuò)是(shì)市场化(huà)的，要(yào)考虑维护成(chéng)本与合作的潜(qián)力，基(jī)金公(gōng)司(sī)会依据自身的(de)发展状(zhuàng)况(kuàng)有选择的(de)与基金代销机构合作。”

　　北(běi)方一家公(gōng)募公(gōng)司(sī)渠(qú)道负责人(rén)透露，其所在公司(sī)选择基金销售公司，有一套完整的基金销售评估办(bàn)法，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及(jí)与哪(nǎ)些公司合作等都是考核的要素(sù)，其中，要求(qiú)其公募(mù)基金销(xiāo)售保(bǎo)有(yǒu)规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构(gòu)合作后，需(xū)要对(duì)接系统，每年要付出系统维护成本，很多(duō)销售公司一年(nián)的保(bǎo)有量(liàng)也没有多少，甚至(zhì)都(dōu)覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也(yě)有相(xiāng)当一部分达不(bù)到标准。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看来，基(jī)金公司与(yǔ)基金代(dài)销机构的合(hé)作是双向选择，基(jī)金公(gōng)司希望能有销售能力(lì)强的机构合作，头部代销机构也(yě)会对(duì)基金(jīn)公司(sī)的(de)投(tóu)研能力(lì)，管(guǎn)理(拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗lǐ)规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人士称，目(mù)前基金代销的机(jī)构主要分为银行、第三方基金销售(shòu)机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基(jī)础较强，更(gèng)擅长固(gù)收类产品的服务，第三方(fāng)销售渠道线上渠道(dào)较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联网平台流量形成(chéng)显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线(xiàn)下营业部为抓手，对权益类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销售市场，主(zhǔ)要(yào)还是在银行渠(qú)道和头部互联网公(gōng)司，券(quàn)商作为(wèi)后起之(zhī)秀，也是不容(róng)忽视的(de)力量(liàng)。

　　马太(tài)效应(yīng)显著

　　基(jī)金代销(xiāo)行业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近(jìn)年来，马太效(xiào)应依然是基(jī)金销售行业所面临的重要(yào)趋势(shì)。

　　中国基金(jīn)业协(xié)会最(zuì)新公(gōng)布的公募基(jī)金销售(shòu)保有量数据(jù)显示，一(yī)季度，三方(fāng)机构(gòu)销(xiāo)售(shòu)增长最为明显，互联网流量优(yōu)势继(jì)续发(fā)力，银(yín)行、三方、券商代(dài)销占比已从过(guò)去(qù)6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销售渠(qú)道中(zhōng)，头部机(jī)构(gòu)竞争优势更为突出。截至今年一季度(dù)末，公募(mù)基金(jīn)销售保有规模前100强中，21家独立基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾安基金合(hé)计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的(de)泛华(huá)普益(yì)基金(jīn)销售有限公司，其非货币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分(fēn)明显，未上榜的(de)独(dú)立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构保有规模则(zé)更(gèng)少。

　　另(lìng)据(jù)Wind统计，截(jié)至(zhì)6月1日，在全市(shì)场473家基金代销机(jī)构(gòu)中，目(mù)前(qián)共有26家(jiā)基金销售(shòu)机构的代(dài)销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构代销(xiāo)数量(liàng)不(bù)足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代(dài)销数量在(zài)7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实(shí)际上(shàng)，近些年来基金销(xiāo)售行业分化更趋(qū)明显，不少中小型基金销售机构(gòu)在行业大洗(xǐ)牌(pái)中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据(jù)证监(jiān)会网站显示，近(jìn)期深圳前海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销售有(yǒu)限(xiàn)公司向中国证券监督管理委(wěi)员(yuán)会提交(jiāo)了注销公募证券投(tóu)资基金销售业(yè)务许(xǔ)可证的申请，根据(jù)《行政(zhèng)许可(kě)法》《证券(quàn)投资基金法》《公开募(mù)集(jí)证券(quàn)投资基金销售机构监督(dū)管理(lǐ)办法(fǎ)》等有关(guān)规定，中国(guó)证(zhèng)券监(jiān)督管理委(wěi)员会决定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公(gōng)司公(gōng)募证券(quàn)投资基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保(bǎo)险销售服务有限公司公(gōng)募证券投资基金销售业务(wù)许可证的公(gōng)示。永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售也是(shì)目前第(dì)一家(jiā)主动注销基金销售牌照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来(lái)，有不少基金代销(xiāo)机构由(yóu)于(yú)经营困难等(děng)原因(yīn)，主(zhǔ)动注销基(jī)金(jīn)销售牌照，退(tuì)出竞争行业。比如(rú)河南安存基金、科地瑞富基金、晟视(shì)天(tiān)下基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基金等(děng)多家机构都选择(zé)主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构(gòu)是由于违规等(děng)原因被吊(diào)销牌照(zhào)，比如，去(qù)年12月(yuè)，上(shàng)海证监局发布消息，宣布注销上海久富财(cái)富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路基金、大泰金石基金等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内(nèi)人(rén)士(shì)认为，严(yán)监(jiān)管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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