美东时间周三(sān)，美(měi)联储发(fā)布(bù)的最新(xīn)会议纪要显示，美联储(chǔ)官员在本月的会议(yì)上(shàng)一致同意加(jiā)息25个(gè)基(jī)点，但(dàn)在是否有(yǒu)必要进一步(bù)加息的问(wèn)题(tí)上(shàng)存在明(míng)显分歧，更多官(guān)员暗示他们准备暂(zàn)停加息(xī)。

　　纪要显示：“几位与(yǔ)会者(zhě)指出，如果经济发展与他(tā)们(men)目前的预期一致，那么在这次会议之后可能没有(yǒu)必要进一步收紧政策(cè)。”他们(men)预期美国经(jīng)济增长将放缓，这将消除进(jìn)一步收紧货币政策(cè)的必要性(xìng)。

　　其他部分与会(huì)者认(rèn)为“在(zài)未(wèi)来的会议上可能(néng)有必要进(jìn)一步收紧政策”，因为他们预计“将(jiāng)通胀(zhàng)恢复到(dào)2％的进程(chéng)可能(néng)会继续缓慢得令人无(wú)法接受”。

　　对(duì)于通(tōng)胀，委员们一(yī)致认为，相对于美联储2％的目标，目前的通胀水平(píng)仍然太高了。与(yǔ)会者(zhě)指出(chū)，物(wù)价压力可能比预期更持久，因为消费者支出(chū)强于预期，劳动力市场吃紧(jǐn)，特(tè)别是如果(guǒ)银行压力对经济(jì)活动的(de)影响被证明是温和的。

　　然而(ér)，也有委员们指出，信贷条件(jiàn)进一(yī)步收(shōu)紧可能会(huì)减缓家庭支(zhī)出，减少企业投资和招(zhāo)聘，所有(yǒu)这(zhè)些都(dōu)将支持正在进行的(de)产品和劳(láo)动(dòng)力市场供需再平衡，并(bìng)降低通胀压力。

　　未来政策(cè)走向(xiàng)

　　过(guò)去(qù)两周(zhōu)，一些美联储(chǔ)官(guān)员表示(shì)，通胀和经(jīng)济活动的放缓程度还不足(zú)以证明结束加息(xī)是合理的。但包括(kuò)美(měi)联储主席鲍威尔在内的其他人暗示，他(tā)们可能(néng)更倾(qīng)向(xiàng)于不加息，以评估(gū)过去加息的影响和(hé)银行(xíng)业(yè)的压力。

　　在5月初美联储(chǔ)宣(xuān)布连续第十(shí)次加息后，本轮(lún)紧缩周期已累计500个基点，为上(shàng)世纪80年代以(yǐ)来最激(jī)进的政策(cè)路(lù)径之一。

　　对(duì)于未来的政策走向，由于全球经(jīng)济前景的(de)不(bù)确定性和近期银行业的压力，官员们透露未来(lái)的决策将(jiāng)转向更加依赖数据的方式。但麻烦在(zài)于，变数太多了，无(wú)数变量将决定加息周(zhōu)期是否会继(jì)续下去。

　　纪要(yào)指出，与(yǔ)会者普遍对未来收紧政策的程(chéng)度表示不确定，在这(zhè)次利(lì)率(lǜ)决议(yì)之后，美联储官员最关注(zhù)的还(hái)是掌握(wò)政策的主(zhǔ)动(dòng)权，因(yīn)此保留加息的(de)选择是(shì)有必要的，接下来该央行大概率不(bù)会给出一(yī)个明(míng)晰的利率路径。

　　因此，一(yī)些与(yǔ)会者强(qiáng)调(diào)，至关(guān)重要的是不要传达降息的可(kě)能性，或者(zhě)已经排除了(le)进一步提高利率的(de)可能性。

　　稍早，美联储理(lǐ)事(shì)沃勒(lēi)表示(shì)，该行在6月会议上决定(dìng)继(jì)续调高利率或是维(wéi)持(chí)利率不变都(dōu)是有(yǒu)可能的(de)。“即使6月维持利率不变，美联(lián)储仍有可能(néng)需要在(zài)今年晚些(xiē)时候(hòu)加息。直到有(yǒu)明确证(zhèng)据表明通胀正(zhèng)在(zài)降温之前，美联储都不应(yīng)结(jié)束紧缩周期。”

　　目(mù)前，市场普遍预计(jì)，5月的加息将(jiāng)是本轮紧(jǐn)缩(suō)周期的最后一(yī)次，美(měi)联储极有可能在年底(dǐ)前降息25个(gè)基(jī)点。这种(zhǒng)预期(qī)是基于这样一种假设，即经(jīng)济增长将放缓，甚至可(kě)能陷入衰退(tuì)，而通胀(zhàng)率将降(jiàng)至接近美联(lián)储2％的目标。 民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的>

　　分析师(shī)表示，在是否进一步加息问题上的分歧，以及(jí)官员们采取的是(shì)依赖数(shù)据的做法(fǎ)——这并(bìng)不意味着(zhe)他们不(bù)会(huì)再次加息，但这肯定(dìng)会支持(chí)这样的(de)观点，即他们现在对进一(yī)步(bù)收紧政策要谨慎得(dé)多。

　　银(yín)行业危机

　　对于严重冲(chōng)击(jī)市(shì)场的银行业危(wēi)机，美(měi)联储官员们对此专(zhuān)门进行了讨论。纪要指出(chū)，已准备(bèi)好使用他们的(de)工(gōng)具，以(yǐ)确保金融体系有足够(gòu)的(de)流(liú)动性来(lái)满足其需(xū)求。

　　在3月(yuè)份的会(huì)议上，美联储经济学家曾指出，银行业(yè)压力导致的(de)信贷收缩(suō)可能会使(shǐ)经济陷入衰退。现在，美联储重申了(le)这一(yī)观点，不过，如果信贷(dài)条件缓解，也将给经济(jì)带来动(dòng)力(lì)。

　　纪要指(zhǐ)出，中小银行的存款(kuǎn)外流在3月底和4月(yuè)基(jī)本停止。尽管地(dì)区性(xìng)银行的(de)股价在此(cǐ)期间进一步下跌，但(dàn)对绝大多数银行来说，这些下跌(diē)似乎主(zhǔ)要反映了(le)对盈利(lì)能力下降的预(yù)期，而(ér)不是对偿付(fù)能力的担忧(yōu)。市场(chǎng)参与(yǔ)者仍对银行业压(yā)力再次加剧的可能性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告中表示：“5月(yuè)份美联储会议纪要中最突出的主题是(shì)，围(wéi)绕地(dì)区性银行业(yè)危机带来的信贷紧缩影(yǐng)响，各方普遍持谨慎态度，因为存在太多的不确定(dìng民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的)性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于(yú)受到全球高度关注的债务上限(xiàn)僵局，纪要指出，许多与会者(zhě)提到，必须及时(shí)提高债务上限(xiàn)，以避(bì)免金融(róng)体(tǐ)系和整体经济出现严(yán)重(zhòng)混乱的风(fēng)险。

　　一些与会者(zhě)指出了美国(guó)国债市(shì)场有序(xù)运作的重(zhòng)要性，或强调了有关当局继续解决与市场韧性相关问题的重要性。一些与会(huì)者(zhě)强调，美(měi)联(lián)储(chǔ)应随时准(zhǔn)备使用其流动性工具，以及微观审慎和宏观审慎监管和(hé)监(jiān)督工具，以减轻未来的(de)金融(róng)稳定风险。

　　周三(sān)当(dāng)天(tiān)，美国白宫和国会(huì)谈(tán)判代表继续(xù)举行债务(wù)上限谈(tán)判。共和党(dǎng)谈判代(dài)表格(gé)雷夫斯透露(lù)，双(shuāng)方谈判没有取得任何进展。美国财政部长(zhǎng)耶(yé)伦重申她的部(bù)门最早可(kě)能在(zài)6月1日(rì)耗(hào)尽用(yòng)来支付联邦账(zhàng)单的资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称(chēng)，对于美(měi)国联邦政府是否会在未来(lái)几周内耗(hào)尽资金的不确定性而(ér)言，美联(lián)储(chǔ)会(huì)议纪要只是次(cì)要的。很难(nán)想象，在这(zhè)样的(de)背景(jǐng)下美联储会倾向(xiàng)于(yú)采取鹰派立场，因此该行(xíng)现在可能松(sōng)了一口气，因为他们(men)有空间(jiān)从现在开始慢(màn)慢采(cǎi)取行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖累市场情绪，英伟(wěi)达盘后(hòu)现暴力拉升(shēng) //

　　随着(zhe)理论(lùn)上美国(guó)违约的(de)“X日(rì)”愈发临近，美股市场(chǎng)周三仍处(chù)于(yú)持续下跌的(de)状态。

　　截至收盘，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达(dá)克(kè)指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声敲(qiāo)响后(hòu)，美国众议院议长(zhǎng)凯文·麦卡锡接受采访时表示，谈(tán)判的情况“有(yǒu)一点点好转”。麦卡锡进一步表(biǎo)示，共和党这边(biān)要求白宫接受10年的开支限制，双(shuāng)方正在为这(zhè)件事(shì)进行讨论。在被问及(jí)是(shì)否(fǒu)有可能在未(wèi)来24-48小时内(nèi)达(dá)成(chéng)协议(yì)时，麦卡锡(xī)表(biǎo)示，达成协议其(qí)实可以非常快，但民主党需(xū)要意识(shí)到(dào)他们花了太多(duō)的钱。

　　根据美国(guó)财政部周三(sān)发布(bù)的(de)数据(jù)，截至5月(yuè)23日的账上现(xiàn)金为765亿美元，较(jiào)之前一天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将在国会扯皮的过程中进入(rù)“垃(lā)圾(jī)时间”，但周三盘后的英伟达突然爆发，令市场重新看到(dào)炒作题(tí)材的(de)勃勃生机。

　　根据财(cái)报(bào)，英伟达在本财年第一财(cái)季(jì)总共实现营收71.9亿美元，市场(chǎng)预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中(zhōng)受惠于云计算平(píng)台(tái)和大型(xíng)科技公司对GPU芯片（训练(liàn)AI）的需求，数(shù)据中(zhōng)心业务实现创纪录的42.8亿美元营收(shōu)。更(gèng)令市场震惊的是，英伟达对二季度的营收指引为(wèi)110亿美元，远远超(chāo)过预期的71.1亿(yì)美元(yuán)。

　　截(jié)至发稿，英伟(wěi)达股价在盘后(hòu)涨(zhǎng)超20％，有望(wàng)引发全球资本市场的连锁反(fǎn)应。

　　热(rè)门(mén)股表现(xiàn)

　　周三(sān)标普(pǔ)500指数11个(gè)板块依然(rán)只有能源板块收涨(zhǎng)，房地(dì)产（-2.21％）、工(gōng)业(yè)（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前。

　　科技权重有涨(zhǎng)有(yǒu)跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概(gài)股多数走弱，纳(nà)斯(sī)达克(kè)中国金龙指数跌(diē)2.17％。个股方面，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多(duō)多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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