曾号称“广州第(dì)一民企”，也是最低调的“世(shì)界500强”之一的雪松控股，早(zǎo)已变得大厦将倾。

　　曾经最引以为傲(ào)，也是为(wèi)雪松系创始人张劲戴(dài)上“世界500强”“福布(bù)斯富豪(háo)榜”“中国好老板(bǎn)”等多个光环的(de)“供应链金融”业务(wù)，如(rú)今(jīn)正(zhèng)式(shì)被定性为(wèi)“非法吸收公众存款(kuǎn)”立案查处，其本(běn)人也被正式(shì)采取(qǔ)刑事强制(zhì)措施。

　　5月9日，*ST雪发(f表示第一的词语四字，古代表示第一的词语ā)（即雪松发展）公告称，近日(rì)，公司无法与实际控制人张劲(jìn)取得联系，无法确定其(qí)失(shī)联的(de)具体原因。

　　而就(jiù)在5月7日，广州市公安局(jú)黄浦分局发布公告称(chēng)，因(yīn)涉(shè)嫌非法吸收(shōu)公众存款，广东圆方投资有(yǒu)限公司（以下简称“圆方投资”）等已被立案查处。公安机(jī)关已对(duì)主要犯罪嫌(xián)疑人张某等人采取刑事强制措施。

　　公(gōng)安机(jī)关已依法(fǎ)提取相关涉(shè)案(àn)数据，并已委托专业机构进行独立鉴定和司法审(shěn)计，已对涉案(àn)相(xiāng)关资产予以(yǐ)查(chá)封、扣押、冻结。目前案件正在进一步侦办(bàn)中。

　　企查查显示，圆方投资(zī)的背后正是雪(xuě)松控股。种种(zhǒng)迹象表明(míng)，“张某”也就是(shì)雪松控(kòng)股的实(shí)际控制人张(zhāng)劲。

　　噩耗传(chuán)来，原(yuán)本还对张劲(jìn)一(yī)年多之前承诺的(de)理财兑付(fù)方(fāng)案抱有一(yī)线希(xī)望的投资人，瞬间破(pò)防。

　　本就股价不振(zhèn)且“披星戴帽”的*ST雪(xuě)发雪上加霜(shuāng)，股价接连跌停三(sān)天，截(jié)至5月10日报(bào)收(shōu)3.62元/股，总市值已不足20亿元。

　　二(èr)十年登顶世界500强(qiáng)

　　公开资料显示，雪松控(kòng)股(gǔ)的前身(shēn)为1997年成(chéng)立的(de)君华集团，是(shì)一家主(zhǔ)营房地产的企业，总部(bù)位于(yú)广州。

　　2007年，君(jūn)华集(jí)团(tuán)营(yíng)收超过30亿元，被广东省(shěng)委省政府评(píng)为广东省百强企业(yè)。张劲的野心(xīn)也(yě)随(suí)之展(zhǎn)露，逐步(bù)开始涉猎包括大宗商品(pǐn)、供应链、化工(gōng)产业、文旅(lǚ)等众多领域，收购了(le)包(bāo)括(kuò)齐翔腾达、希努尔（即雪(xuě)松发(fā)展）等上市公司大笔(bǐ)股权。

　　2015年8月，张(zhāng)劲重组了公司(sī)的产业版(bǎn)图，雪松控股应(yīng)运而生，资产(chǎn)规模迅速飙升。在张劲的构(gòu)想(xiǎng)中，雪松控(kòng)股实(shí)现“三个万亿(yì)”目标也只是手到擒来(lái)，即“万亿销售额、万亿(yì)资产、万亿市值(zhí)”。

　　要知道，2015年整个(gè)雪松系的营收(shōu)规模也(yě)才593亿元(yuán)。

　　据(jù)公司官网介绍，雪(xuě)松控股致力于(yú)成为(wèi)全(quán)球领先的(de)大宗(zōng)商品综(zōng)合性产(chǎn)业集团(tuán)，在全球(qiú)范围内积极拓展(zhǎn)大宗商(shāng)品产业链，聚焦大宗商(shāng)品资源、供应链服务等(děng)核心领域，加快推(tuī)动(dòng)新材(cái)料、新技术创新突破，同时(shí)围绕主业(yè)布局开展产业投资(zī)及城市(shì)综合配套(tào)服务。

　　2018年(nián)，雪松控(kòng)股(gǔ)凭借独一无(wú)二的(de)供应链(liàn)业务(wù)迅速提升(shēng)资(zī)产规模，营收(shōu)已(yǐ)经翻了好几倍，超(chāo)过2800亿元，成功跻身“世界500强”，并在(zài)此后连续四年登榜。2019年，张劲被评为中国最具影(yǐng)响力的(de)50位商界(jiè)领袖(xiù)。

　　熟悉的(de)“理财兑付危(wēi)机”

　　2020年1月起，供应链业务规模(mó)遇(yù)到(dào)“瓶颈”之后的雪松控股，开始(shǐ)打着(zhe)“供应(yīng)链(liàn)金(jīn)融”的旗子，以所谓的(de)“应收账(zhàng)款(kuǎn)”为底层资产，假借各类金(jīn)交所(suǒ)、产(chǎn)交所(suǒ)、伪金交所(suǒ)通道，超过350只违规“理财产品”面向自然人(rén)发售(shòu)。

　　根据(jù)雪松高管和投资(zī)者(zhě)沟通时公布数据，雪(xuě)松方面对外发行的理财产品(pǐn)存量规模(mó)大(dà)约在200亿元左(zuǒ)右，涉(shè)及投资人(rén)约(yuē)8000人。

　　然而(ér)好景不长，短(duǎn)短一年时间，雪松信托(tuō)自(zì)2021年4月开(kāi)始(shǐ)出(chū)现理财产品(pǐn)发生大(dà)面积逾期。违约之后，雪松(sōng)控股方面曾陆续发(fā)布多次口头或书面兑(duì)付方(fāng)案，均未能实(shí)现。

　　东窗事发前夕，雪(xuě)松(sōng)控股在2021年12月出(chū)具的兑付(fù)计划显示，此前逾期产品的兑付自2022年1月(yuè)起陆续执行，最晚(wǎn)至2023年6月(yuè)完成(chéng)。

　　例如(rú)2022年1月兑付2021年8月前(qián)到期(qī)的产品本金10％；2022年3月(yuè)兑付2021年9月-12月(yuè)到期的产品本金(jīn)10％；2021年(nián)12月前到期的产品其余未(wèi)兑付本金自2022年6月起分四次兑付（6月/9月/12月/2023年(nián)3月），兑付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪(xuě)松还将(jiāng)出台实(shí)物资产(chǎn)兑付补充方案，供投资(zī)者选择。

　　不过，连(lián)春节前夕(xī)的(de)首次兑(duì)付都无法如(rú)约完成，终于点燃了(le)投资人的怒火。

　　2022年除夕(xī)前夜(yè)，雪(xuě)松控(kòng)股发了一(yī)封落款为董事(shì)长、实控人张劲的致歉信，称受各种因素影响(xiǎng)，资产处置及(jí)回(huí)款计划未能按照预期(qī)方(fāng)案落实，公司外部协调(diào)资金的努力，也未能取得实质性效果(guǒ)，致(zhì)使原本定应于当月底(dǐ)完成的兑付(fù)无法完(wán)成。

　　不一样的“配方”

　　由(yóu)于理财产品无法兑(duì)付而(ér)暴雷，这与近(jìn)年来恒大等房(fáng)地产企业暴雷路径如出(chū)一辙。

　　但不同的是，两者的底(dǐ)层逻辑(jí)大相径(jìng)庭，更加令(lìng)人无法接受。

　　投资人调查发现(xiàn)，这总规(guī)模200亿元、350余只(zhǐ)理财产品背后，构(gòu)筑的是一个庞大的融资网(wǎng)络，涉及(jí)企业(yè)数量高(gāo)达63家(jiā)，除了或(huò)明或(huò)暗的雪松系公司，还有(yǒu)大量的假央(yāng)企、伪(wěi)国企。而(ér)作为底层资产的(de)应收账款，系(xì)建立在(zài)涉嫌虚假的“空转”贸易行为(wè表示第一的词语四字，古代表示第一的词语i)之上。

　　同时，深交所也向(xiàng)雪松(sōng)系两家上市公司雪松发(fā)展(zh表示第一的词语四字，古代表示第一的词语ǎn)和齐(qí)翔(xiáng)腾达下(xià)发关注函，要求其(qí)核(hé)实媒体曝出的数(shù)十(shí)家空(kōng)壳公司是否(fǒu)为公司的供应商或(huò)客户，并说明公(gōng)司是否参与雪(xuě)松(sōng)信托产品底层资(zī)产的(de)应收账款相(xiāng)关的供应(yīng)链(liàn)业务。

　　所谓“空转”贸易，即做假账。换(huàn)句话说，支撑这场供应链金融的底(dǐ)层资(zī)产原本(běn)就(jiù)是雪松(sōng)系(xì)自(zì)导自演的一场戏。

　　雪(xuě)松的(de)供应链业务相(xiāng)当(dāng)大一部分原本就是一场“融资性贸易”，即(jí)通过在体系(xì)内(nèi)的“闭环(huán)”不断空转交易量做大规模(mó)，继(jì)而(ér)获取更多融资，这与数年前大范围爆发的(de)P2P骗局如(rú)出一辙。

　　要(yào)知(zhī)道，就(jiù)在几年(nián)前的(de)2015年(nián)，全国(guó)范围(wéi)内出现(xiàn)大范围股(gǔ)灾时，张劲曾在(zài)朋友圈里高调喊话(huà)。

　　“靠政府不如靠自己，公司员工如果有(yǒu)炒股做杠杆爆仓危机的，尽(jǐn)快向公司反映，公司提供现金(jīn)支持。炒股严重影(yǐng)响到(dào)个(gè)人生活的，也(yě)可以和(hé)公司提出支(zhī)援。”

　　也正是这段话，瞬(shùn)间(jiān)让打(dǎ)工人泪目，把这家名声(shēng)不显的企业(yè)名闻全(quán)国，张劲也被冠以“中(zhōng)国(guó)好老板”的(de)名头。

　　谁能想到，几年前大家心目中的“好老(lǎo)板”突(tū)然成了“老戏骨”，不仅自身难保，甚至(zhì)还(hái)是(shì)利用虚构的(de)资产来套取(qǔ)员工(gōng)钱财。

　　以至于2021年兑付危(wēi)机(jī)爆发之时，雪松及张劲(jìn)本人所做出(chū)的承诺三番五(wǔ)次食言(yán)，依然有(yǒu)人表示愿(yuàn)意与其共度难关，直到日前公安机关立案(àn)公(gōng)告传(chuán)来。

　　多人(rén)落网，资不抵债

　　需(xū)要指出的是，警方通告中所(suǒ)披露的圆方投(tóu)资(zī)只(zhǐ)是雪松(sōng)系金融业务的(de)经办公司之一。

　　有知情人士(shì)向观察者网透露，由于(yú)涉(shè)案关联公司过多，不便逐一列出，所以(yǐ)用“圆方投资等公司”指代。

　　其表示(shì)，自2022年(nián)初至今一年多(duō)，经侦部门对雪松(sōng)涉嫌非法集资(zī)的调(diào)查早已在持续进行，对于张劲及(jí)其(qí)他多为雪松系高管的控制也早已开始(shǐ)。

　　从公安程序(xù)上来讲，通(tōng)常公告披露此次对张劲采取刑事强制(zhì)措施，意味着基本案情已(yǐ)调查清楚(chǔ)，对于(yú)整个雪松系(xì)公司涉嫌非法(fǎ)吸(xī)收(shōu)公众存款案进入(rù)“收网(wǎng)”状态。

　　从此前公(gōng)开消(xiāo)息(xī)来看，雪(xuě)松控股“失联”高管也(yě)远不止(zhǐ)张劲一(yī)人。

　　4月12日(rì)，齐(qí)翔腾达公告称，公司工作(zuò)人(rén)员多次通过电话、微信等方式(shì)与公司(sī)董(dǒng)事陈(chén)晖联系，均无法与其本人取得联(lián)系，也无(wú)法(fǎ)确定其(qí)失联的(de)具体原(yuán)因。

　　而陈晖(huī)正是“雪松系”派驻董事(shì)之一，其兼任雪松控股集团、雪松实业(yè)集团(tuán)的董事，还在(zài)广州雪松(sōng)文化(huà)旅游投资有限(xiàn)公司、广州市雪(xuě)松互联网小(xiǎo)额贷款有限公司等数十家公司担任董事、监事等职务。

　　亦(yì)有(yǒu)媒体报道(dào)称，原雪松控(kòng)股副总裁、雪松控股二号(hào)人物林(lín)伟龙，以及曾在集团内主管资金的头号人(rén)物谢少彬等(děng)人(rén)，也在(zài)半年(nián)前就已经被控制。

　　同(tóng)时，整个雪松(sōng)系的崩(bēng)塌速度(dù)也与(yǔ)日俱增。

　　目前，雪松(sōng)发展由于连年亏(kuī)损已(yǐ)经再次(cì)发(fā)布退市风(fēng)险提示。

　　另(lìng)一家(jiā)A股主要上市公司齐翔(xiáng)腾达，也(yě)在5月4日公告称(chēng)，山东能源集团新材料公司要(yào)约收购实施完毕，本次要(yào)约收购系山能新材料作为重(zhòng)整投资人通过重整(zhěng)程序取(qǔ)得齐(qí)翔集团(tuán) 80％ 股权，进而间接(jiē)控(kòng)制齐翔(xiáng)集团所持有的上(shàng)市(shì)公司 45.91％股份而触发，意(yì)味(wèi)着齐翔腾达将(jiāng)易(yì)主山东国资。

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