财联社4月29日讯（编辑 笠晨）“一口牙县城一套房”、“一口牙一辆宝(bǎo)马车”……这些生(shēng)活中经(jīng)常听到(dào)的(de)玩笑话，透露(lù)出“种牙贵(guì)”让(ràng)人望而(ér)却步的无奈现实。近日，北京、河北、浙江、四川等多地医(yī)保部(bù)门发布公告，于4月20日落实(shí)口腔种植医疗服务(wù)收(shōu)费、种植(zhí)体集中带量采购、牙冠竞价(jià)挂网“三位一(yī)体”的综(zōng)合治理措施，单颗种(zhǒng)植牙的价格(gé)降低一半左(zuǒ)右(yòu)。网友直呼：再(zài)也不(bù)用担心“口腔刺客(kè)”了！

　　“我们在临床(chuáng)工作(zuò)中，也看(kàn)到(dào)不(bù)少患者延迟了种牙计划(huà)，就在等集(jí)采政策落地。”中华口(kǒu)腔医学会种(zhǒng)植专委会常委满(mǎn)毅告诉南(nán)方周末记者，“集(jí)采后的种(zhǒng)植(zhí)牙将为更(gèng)多患(huàn)者(zhě)减(jiǎn)轻(qīng)医疗负担，不再让患者‘望牙兴叹’”。根据国家医保(bǎo)局披露，本次集采汇聚全(quán)国(guó)近1.8万家医疗机构的(de)需求量，达287万套种植(zhí)体(tǐ)系统，约占国内年种植牙数量（400万颗）的72％，预计每年(nián)可节约患者费用(yòng)40亿元左右(yòu)。随(suí)着(zhe)医疗服务(wù)价(jià)格相(xiāng)关(guān)规(guī)定出台，三级公立医院常(cháng)规种植牙医疗(liáo)服(fú)务价格为单(dān)颗4500元(yuán)。

　　第四次全国口腔流行(xíng)病学调查结果显示，65岁-74岁老人当中有86％存在牙缺失(shī)。新京报贝(bèi)壳财经(jīng)记者(zhě)走访发(fā)现，多家北(běi)京民营连锁口(kǒu)腔机(jī)构(gòu)在4月1日即开始了“集采价(jià)”的种植牙促销，价格已(yǐ)低至3000多元/颗，并表示“降价不(bù)降质”。此外，规范整(zhěng)合后的山东省口腔(qiāng)种植(zhí)医疗服务价格项(xiàng)目4月(yuè)1日正式落地实(shí)施(shī)。当(dāng)天，“随着牙冠、种植体等集采价格落地(dì)执行，种植牙相关的咨询量、问诊量(liàng)、手术量都大幅增长，其(qí)中手术数量(liàng)比之前增加80％-90％。”济南市口腔医(yī)院副院长(zhǎng)、副主任医师解建立说。

　　集采的靴子(zi)落地，种植牙行业是(shì)否会再度(dù)站上风口？“预计未来国内的种植牙数量，有望(wàng)从目(mù)前每年400万颗，增长到每年1000万颗以上。”专家告(gào)诉(sù)南(nán)方周末记(jì)者(zhě)，他认为这个目标或许(xǔ)一年后就能实现。而对于起(qǐ)步较晚的国产(chǎn)种植(zhí)牙耗材厂商(shāng)而言，集采是压(yā)力也是(shì)机(jī)会。一(yī)位国(guó)产种植牙企(qǐ)业代表透露，尽(jǐn)管(guǎn)国(guó)产品(pǐn)牌产品拥有一定的(de)价(jià)格优势，但(dàn)销售(shòu)份额占有率尚(shàng)不足(zú)10％，本(běn)次集(jí)采后很难快速放量或实现(xiàn)“国产(chǎn)替(tì)代”。但(dàn)对于临床应用时间短、案例(lì)少的国产种植牙来说，整个种植牙市场(chǎng)规模的(de)扩(kuò)大，将有助于企(qǐ)业积累(lèi)更多(duō)的临床应用数据(jù)和案例，对(duì)未来长期(qī)的应(yīng)用和研发(fā)会有一定帮助。

　　▌种植牙纳入(rù)集采带动国内(nèi)耗材(cái)需(xū)求爆增 口(kǒu)腔CBCT迎拐点

　　受益于(yú)老(lǎo)龄化和支付能力提高，近年来种植牙需(xū)求(qiú)呈现爆发式增(zēng)长(zhǎng)。根据(jù)牙博(bó)士招股说明书，2020年国内种植牙(yá)市场规模为431亿元，2015-2020年复(fù)合增速为22.07％，预计2030年市场规模(mó)将增(zēng)至1911亿元，2020-2030年复合增(zēng)速为16.06％。

　　种植牙产业链中包括上游设备和耗材企业：种植类如华(huá)西口腔科技(jì)中心等；修补类如(rú)正海(hǎi)生(shēng)物、奥精医疗等；设备(bèi)类如口腔全景机和锥形束投照计算机(jī)重组断层影像设(shè)备的美亚光电等；数(shù)字(zì)软件类如3shape等，以(yǐ)及他们的上游(yóu)陶(táo)瓷块厂商爱尔创（国瓷材料）等。中(zhōng)游(yóu)为器械经销商：松佰牙科等(děng)；下游为口(kǒu)腔医疗(liáo)机(jī)构如通策医(yī)疗、拜博口(kǒu)腔等。

　　浙商(shāng)证券孙建等(děng)人(rén)在(zài)3月(yuè)20日发布的研报中表示，种植(zhí)牙集采降价(jià)后，其(qí)渗透率(lǜ)有望(wàng)得(dé)到(dào)快速提升，同时加速国产口腔CBCT等检测设备需(xū)求释放(fàng)。中游设备(bèi)美亚光电、朗(lǎng)视仪(yí)器是(shì)国产口腔CBCT设备龙头。种植(zhí)牙(yá)渗透率提升，民营医院和诊所(suǒ)的设备(bèi)需求弹性更大(dà)，国产设备依托(tuō)性价比优势聚(jù)焦民营市场。口腔CBCT上游核心零部件(jiàn)上市公司主要为奕瑞(ruì)科(kē)技、康众医疗(liáo)。

　　▌种植(zhí)牙集采“短兵相接” “牙茅(máo)”面临一场硬仗(zhàng)

　　正所谓“金眼银(yín)牙铜骨(gǔ)头”，在A股市场里，牙科(kē)一直都被投资者视为坡长雪厚的黄金赛道，关于牙(yá)科的纯正上(shàng)市公司只有(yǒu)通策医疗这一家(jiā)。也正是因为如此，自(zì)通策(cè)医疗借壳上市(shì)以来，其便一(yī)直备受资金的追捧，被投资者奉为“牙茅”。然而，通(tōng)策医疗最近几年在资(zī)本市(shì)场(chǎng)走势一路(lù)下行，前年最(zuì)风光的(de)时候曾(céng)触顶1300亿元市(shì)值(zhí)，而不到2年的时间(jiān)内(nèi)市值蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年的财报数据来(lái)看(kàn)，种植业(yè)务位列通策(cè)医疗五大(dà)业务板块增速第一位。对通策医疗来说，种植(zhí)牙业务是不可(kě)或缺(quē)的市场(chǎng)。业内人士透(tòu)露，一旦种(zhǒng)植牙耗材被集采，通策医(yī)疗的(de)盈利能(néng)力(lì)很可能受影响(xiǎng)。面对激烈竞争(zhēng)的市场，大型口腔(qiāng)连锁机构失去了此前集团采购优势，与公(gōng)立医院及其他民营口腔机构(gòu)站在同一起(qǐ)跑线，大(dà)幅降价(jià)势在(zài)必(bì)行，这也(yě)将影(yǐng)响种植牙最(zuì)终利润率。

　　通策(cè)医疗(liáo)面对的最大(dà)的问题是，怎么能把(bǎ)这些增量转化为自己的增量。竞争来自参(cān)与集采(cǎi)的1.8万家医疗机(jī)构，其(qí)中有1.4万(wàn)家民营医疗机构，占(zhàn)总数的80％。想要获得足(zú)够量(liàng)的种(zhǒng)植牙钢琴里面小快板的速度是多少，钢琴中小快板是什么意思，一要有覆盖面足够广的口腔机构(gòu)，二(èr)得有足够多的医护人员。“种植(zhí)牙(yá)放量一直(zhí)是其所(suǒ)期待的一(yī)件(jiàn)事。”3月23日，通(tōng)策医疗董秘处的回(huí)复直(zhí)截了当。2022年通策医疗发(fā)布的财报中提及(jí)——医护人才储备，这也是其这两年(nián)最(zuì)重要的战略布局。

　　通策医疗在调(diào)研内容纪要中提到，宁口2022年上半(bàn)年营收增(zēng)长3％，净(jìng)利润(rùn)下(xià)降是由于(yú)2022年(nián)新增了40名医生储备，增加的人力成本影(yǐng)响了900万(wàn)元利润。通策医(yī)疗(liáo)2022年三季(jì)度财(cái)报中提(tí)到(dào)，为“后集采”时(shí)代准备(bèi)，让90％以上(shàng)的专(zhuān)家都在支持蒲公英医院快速发(fā)展(zhǎn)，目标(biāo)是让蒲公英医院在最短的时间成(chéng)为(wèi)当地第(dì)一的口腔医院。值得注意的是(shì)，通策医疗(liáo)的重磅项目“蒲公(gōng)英计划”在(zài)2018年提出，被公司视为“未来五年重要(yào)的(de)发展计划”。而如今，目前来看(kàn)，该计(jì)划(huà)仍处(chù)筹备或培育(yù)期，2022年上半年蒲公英(yīng)分院贡献收(shōu)入1.71亿元，净利润率(lǜ)仅为5.5％；前三季度贡献收入(rù)2.98亿元，新增蒲公(gōng)英分院净(jìng)利(lì)率仅为8.5％。

　　此外，通策医疗董秘提(tí)到，这(zhè)几年相关(guān)医生的储备已经足够(gòu)了(le)，“（种植牙(yá)）量再增长(zhǎng)10倍也够”。“以价换量更(gèng)容易形(xíng)成规模效应。目前(qián)种植(zhí)牙渗透率低，随着价格差异(yì)化定价，总量的快速(sù)增加(jiā)仍有望形成规模的较(jiào)高增长(zhǎng)。”这是通策医疗(liáo)2022年底在机构调(diào)研(yán)时的观点。一位(wèi)长期(qī)关注消费医疗的行业人士分析，通策医(yī)疗(liáo)的主要市场仍在浙江(jiāng)，但(dàn)即使在浙江，面对接(jiē)下来激(jī)烈的种(zhǒng)植牙市场，也没有(yǒu)绝钢琴里面小快板的速度是多少，钢琴中小快板是什么意思对优(yōu)势，“确(què)实是(shì)一场(chǎng)硬仗”。

　　“即使(shǐ)没有集采，未来(lái)种植牙也会(huì)慢慢从一个高毛利业务变成低毛利业务。因为这(zhè)一部(bù)分对医(yī)生(shēng)的技术要求并没(méi)有那么高，主要靠的是设备定位、辅助软件和三维建模。所有的口腔诊所都(dōu)能做，没有那(nà)么深的护(hù)城河，所以(yǐ)市场(chǎng)竞(jìng)争会(huì)比较激烈。”关(guān)注口腔赛道(dào)的投资人说。

　　对于中国的民(mín)营口腔医院市场而言，集(jí)采消息和盈利曲线下降关(guān)系也不大。“其实在集采消(xiāo)息出来之(zhī)前，民营口腔诊所就(jiù)因为价格战的原因(yīn)，自己就(jiù)把价格压下来了。低于4500元的种植(zhí)价格，在业内其实(shí)已经比比皆是。”口腔诊所(suǒ)从业者如(rú)是说到。目前，很(hěn)多民(mín)营口腔诊(zhěn)所(suǒ)面(miàn)临着巨大的经营压力(lì)，面对高昂的诊所房(fáng)租、水电以及人工费用(yòng)等，其实利(lì)润不算高。有医疗投资机构(gòu)工作(zuò)人员曾表示，目前80％的民营(yíng)连锁口(kǒu)腔机构都(dōu)处(chù)于亏损状态。

　　▌天价种植牙神(shén)话破灭(miè) 牙科诊所或大批退出

　　有业(yè)内人士给(gěi)予了一个乐观的预测，当集采降低(dī)价格后(hòu)，原本属于改善(shàn)型医(yī)疗需求的(de)种植牙，将会成为(wèi)百姓们的基本需求——几十亿颗失牙(yá)的市场(chǎng)会(huì)打开。这(zhè)几乎(hū)奠定了一个薄利(lì)多销的局面。但这并不是在所有(yǒu)牙科诊所都会发生的局面。当耗材价格下降后，牙医利(lì)益会(huì)受到直接冲击(jī)。“在大部分诊所(suǒ)里，医生收(shōu)入(rù)是和耗材挂钩(gōu)的。这和骨科心脏支架集采的影响类似，医(yī)生的(de)工作量(liàng)加大不说，收入会减少。”业内人士表示最担心的是到底能不能以价换量。如果薄利了，但最终没有(yǒu)多销，经营可能(néng)难(nán)以为(wèi)继。

　　牙科(kē)是医院(yuàn)所有科室中，最适合独立(lì)执业的。即便在改革开放之前(qián)，全(quán)国(guó)各地(dì)的(de)个体牙(yá)医(yī)也(yě)不在少(shǎo)数。国家卫生统计年鉴显示，2020年全国民(mín)营(yíng)口腔医院、诊所加起(qǐ)来有(yǒu)66000多家，提供(gōng)的口腔医(yī)疗(liáo)服(fú)务占到总量(liàng)69％左右。民营口腔医院(yuàn)或诊(zhěn)所的一大(dà)特点就是连锁(suǒ)率特(tè)别低，只有约4.8％，绝大部分牙科诊所都是“个体户”。牙(yá)科特(tè)别依赖医生的个人能力，牙医独立执业会比其(qí)他专科容易很多。

　　“种(zhǒng)植牙的暴利在上(shàng)游(yóu)的厂(chǎng)家，到了终(zhōng)端诊所(suǒ)，利润空(kōng)间(jiān)很微薄，还没(méi)有算上房租、水(shuǐ)电、折(zhé)旧(jiù)。”业(yè)内人(rén)士认为(wèi)，假如耗(hào)材降价(jià)，但没有带来体(tǐ)量的增(zēng)长，薄利了之(zhī)后又(yòu)没多销，就形成了(le)一个(gè)悖论(lùn)。当收入不足以支(zhī)撑(chēng)过高(gāo)的(de)运营成本时，一些诊所不得不关停(tíng)退市。长远来(lái)看，种(zhǒng)植牙(yá)是整(zhěng)个口腔治疗过(guò)程中(zhōng)，应对牙齿缺(quē)失(shī)时(shí)最后的办法，更重(zhòng)要(yào)的(de)是提高公众(zhòng)对口腔卫生的关注意识。“世界(jiè)卫生组织提出的‘8020’标(biāo)准(zhǔn)，是希望在80岁的时候(hòu)每个人都(dōu)有20颗以上(shàng)的好牙齿(chǐ)，而不是20颗种植牙(yá)。”业内人(rén)士如是说。

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