财联社5月(yuè)17日(rì)讯（记者(zhě) 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力(lì)寻找下一个方(fāng)向(xiàn睡觉的时候一直放里面是什么感觉，睡觉一直放在里面g)。

　　“我(wǒ)们现在对外(wài)输出市场观点会很(hěn)谨慎，不(bù)再对外提明确主线，今年接下来的市(shì)场大概(gài)率(lǜ)是不好(hǎo)做了(le)。”有基金(jīn)公司人(rén)士向财联社记者表示，随着4月底上市公(gōng)司年报一季报的披露(lù)，炒作没(méi)有(yǒu)业(yè)绩的AI风险(xiǎn)变高(gāo)，而(ér)市场对有业(yè)绩(jì)支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的情绪来看(kàn)，同样如此(cǐ)，5月(yuè)16日的市场亮色不(bù)多，沪指失守3300点，成(chéng)交(jiāo)额低于9000亿(yì)元，近(jìn)5个交易日以来，市(shì)场成(chéng)交额(é)较前期明显萎缩，资金观望的情(qíng)绪有所加重。北(běi)向资金16日净(jìng)卖(mài)出34.01亿(yì)元，结束此前连(lián)续(xù)7个交易日净流入的(de)态(tài)势。

　　其中(zhōng)，人气板(bǎn)块AI批(pī)量跳水无疑(yí)打击了市(shì)场的信心(xīn)。AI概(gài)念股持续低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传媒(méi)、引(yǐn)力(lì)传媒等多(duō)股跌停，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智能受难日，纪(jì)念(niàn)人类第四次工业(yè)革命(mìng)进(jìn)程中，人工智能(néng)行情开启后第一次(cì)全面大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特估方面，中字头个股震(zhèn)荡调整，中(zhōng)船科技(jì)跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观(guān)新(xīn)能源方面，电力稍(shāo)好，锂(lǐ)价“十连涨”，但(dàn)市(shì)场昙(tán)花(huā)一现，产业链上(shàng)没有形成(chéng)全面(miàn)的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源(yuán)形成(chéng)了“三国对立(lì)”格局，轮(lún)流(liú)做“输(shū)血包”。对于资金的(de)轮番流动(dòng)，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基(jī)金(jīn)经理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场(chǎng)的两大主题“中特(tè)估”及人工智能板(bǎn)块均出现调(diào)整，整体盘面主线不够清(qīng)晰(xī)。但可(kě)以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国(guó)内稳增长促内需政(zhèng)策及货币政(zhèng)策(cè)的推出，且国内经济(jì)温和复(fù)苏(sū)背景(jǐng)下，权益市场整体行情预计将继续(xù)向上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步指(zhǐ)出，目前市场风格阶段性可能将(jiāng)更(gèng)加趋(qū)向均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能(néng)源(yuán)、医(yī)药及中特(tè)估等板块均有阶(jiē)段性的相对收(shōu)益；而长期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核心资产仍将(jiāng)是持续关注(zhù)的市场主线。

　　整(zhěng)个(gè)市场的亮点在医(yī)药的反弹，三(sān)博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不知(zhī)挂脑科好(hǎo)还是(shì)挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以(yǐ)来(lái)，各(gè)大指数除创业(yè)板指(zhǐ)外累计均(jūn)有上涨，大消(xiāo)费、大金融(róng)等板块首先迎来了基本面(miàn)预期修复(fù)的改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒等板块(kuài)也(yě)在人工智(zhì)能等产业趋势变化(huà)的(de)影响下出现了连续大涨。而低(dī)估值高股息为(wèi)代(dài)表的“中特估”品种也走出(chū)了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自(zì)去年底(dǐ)启动以来(lái)，成为市场(chǎng)最热(rè)主线(xiàn)，Wind数据显示(shì)，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年(nián)4月13日(rì)期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达(dá)到年内最高(gāo)点，年内(nèi)涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞中(zhōng)证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出现过翻(fān)倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开始(shǐ)回(huí)调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内(nèi)高点已经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批(pī)量跳水让追高的投(tóu)资者体(tǐ)验非常差，市场浮(fú)躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投(tóu)资者(zhě)表(biǎo)示，别人做(zuò)量化(huà)学的是(shì)巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头(tóu)战法”，龙头战(zhàn)法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打得头(tóu)破血(xuè)流，也不(bù)愿与(yǔ)弱者(zhě)共舞。这(zhè)是整个龙头(tóu)战法(fǎ)体系里面的核(hé)心，就是(shì)拥抱强(qiáng)势(shì)股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏(kuī)钱也(yě)要(yào)亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距离最高收益率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依(yī)然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育(yù)文(wén)化单(dān)周跌幅(fú)也超(chāo)过(guò)9％，全市场(chǎng)单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧(huì)生活(huó)等相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周(zhōu)最高“回(huí)血”超10％

　　锂(lǐ)电池(c睡觉的时候一直放里面是什么感觉，睡觉一直放在里面hí)领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的(de)强(qiáng)势。从多家公募基金观点(diǎn)反馈来看，不(bù)论是从基(jī)本面、还是(shì)估值，新睡觉的时候一直放里面是什么感觉，睡觉一直放在里面(xīn)能源的暗黑时刻(kè)已经过去。新能(néng)源产业自2022年7月(yuè)开始(shǐ)长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块(kuài)龙头(tóu)公司去(qù)年(nián)下跌(diē)超过40％，调整幅(fú)度与(yǔ)时间都已经十(shí)分充分(fēn)。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备，但是面对(duì)中(zhōng)特估的政策(cè)红利(lì)与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源(yuán)距离真正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏(fá)“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近一(yī)周基金(jīn)回报(bào)率(lǜ)来看(kàn)，排名靠前的(de)均为重仓新能源，比如国投(tóu)瑞银先进(jìn)制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞(ruì)银产(chǎn)业趋势(shì)和(hé)长(zhǎng)安鑫禧涨(zhǎng)幅超(chāo)过10％。从近(jìn)一周(zhōu)回报率(lǜ)首尾基金来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投(tóu)瑞(ruì)银先进制造(zào)之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下(xià)午，一份(fèn)某公(gōng)募基金交流的纪要(yào)在市(shì)场(chǎng)上流出，直言(yán)经济缓慢(màn)复苏中，还没有主线出现，当前市场更(gèng)需要(yào)信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝(jué)六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对(duì)真空期，市场(chǎng)很(hěn)难有好(hǎo)的表(biǎo)现。当(dāng)下A股同样如(rú)此。创(chuàng)金合信首席经(jīng)济学(xué)家魏凤春(chūn)表示，对(duì)市(shì)场的(de)整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段(duàn)的(de)乱战”，5月交(jiāo)易机(jī)会可能更均衡(héng)、但也更(gèng)脆弱，当前(qián)可能是一个(gè)布局的好阶(jiē)段，而未必会是收获的(de)阶段，投资者需要多一点耐心。市场可能(néng)继(jì)续对一季报(bào)定价，短期市场(chǎng)的核心矛盾(dùn)在于缺乏(fá)特别(bié)明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然(rán)看(kàn)好TMT和中特估全年的(de)投资机会，但是短期游戏传媒和中特(tè)估与其他(tā)板(bǎn)块(kuài)分(fēn)化较为极致，也是(shì)不(bù)争(zhēng)的事实，提醒投资者这两个(gè)板块短期可(kě)能的(de)风险。从策略角(jiǎo)度看(kàn)，魏凤(fèng)春(chūn)表示，投资者需要高度(dù)重视交(jiāo)易的灵活性。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹(dàn)带来的是节奏的(de)变化(huà)，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博(bó)时(shí)基金(jīn)表示，16日(rì)发布的4月经济(jì)指(zhǐ)标(biāo)显示，4月(yuè)份国内服务业(yè)和(hé)消费恢复相对(duì)较快，我国经济运行总(zǒng)体延续修复的(de)态势、但(dàn)修复的基础(chǔ)仍(réng)需继续巩固。货币政(zhèng)策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流(liú)动性也(yě)维持合理(lǐ)充裕的(de)态势(shì)。当前市场(chǎng)对央行后续(xù)采取降息操作仍有一定的预期。今年(nián)仍是“稳增长(zhǎng)”之年(nián)，或可适当关注受益“一(yī)带一路”政策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不必过分悲观，随着(zhe)股指交割日临(lín)近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是正常的行为(wèi)，不必放大(dà)恐(kǒng)慌。在储蓄资金(jīn)大搬(bān)家和经济复苏的大趋(qū)势(shì)下(xià)，纠(jiū)结于几十个点的起伏可能会误判方向。边走边看(kàn)，行情会在犹豫(yù)中展开。

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