公(gōng)募基金(jīn)一季报募集披(pī)露。张坤以超880亿元的管理(lǐ)规模，再度成为主动权(quán)益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年(nián)公(gōng)募基金一季(jì)报进入密(mì)集(jí)披露期，顶流基金经(jīng)理(lǐ)调仓路(lù)径和投资思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年(nián)一季度(dù)末，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规模超880亿元，再度(dù)成为(wèi)主动(dòng)权益(yì)类基金(jīn)“公募(mù)一哥(gē)”。一季(jì)度，张(zhāng)坤加(jiā)仓中国海洋石油(yóu)、泸州老(lǎo)窖，减持(chí)香港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春(chūn)一(yī)季度加(jiā)仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美的集团，减持中国中免、药明康(kāng)德(dé)。另一位700亿级基金经理(lǐ)谢治宇则加仓了(le)晶晨股(gǔ)份、海康威(wēi)视，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长(zhǎng)坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤(kūn)掌舵(duò)的易方达蓝(lán)筹精(jīng)选(xuǎn)、易方达优质企业三年持有、易方达优(yōu)质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度(dù)末，张坤的管理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理(lǐ)规(guī)模超(chāo)越葛(gé)兰(lán)，再度成为主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末(mò)保持(chí)了高仓位运(yùn)作(zuò)，4只基金的权益资产仓(cāng)位均超过了92％。一季(jì)度张(zhāng)坤所持(chí)基金股票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增加了消费等行业(yè)的(de)配(pèi)置，降低了金融等行业的配置(zhì)。

　　从基(jī)金芬迪和gucci是一个档次吗，芬迪和gucci是一个档次吗收益(yì)来看，张坤掌(zhǎng)管的4只(zhǐ)基金(jīn)在2023年一季度均实现了(le)正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤(kūn)所管规模最(zuì)大的基(jī)金——易方(fāng)达(dá)蓝筹精选在一(yī)季度末(mò)的(de)基金(jīn)规模为562.09亿元，报告(gào)期内基金份额净值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩比较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前(qián)十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)分别为：贵(guì)州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)、五粮液、洋河股份、招商银(yín)行、香港交易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股

　　一季芬迪和gucci是一个档次吗，芬迪和gucci是一个档次吗度，张坤对(duì)中国海洋石油大幅加仓(cāng)，使(shǐ)其进入了易方达蓝(lán)筹(chóu)精选(xuǎn)第(dì)十大重仓股。此外，张坤(kūn)对重仓的4只白酒(jiǔ)股进行(xíng)了(le)不同的加减仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅(máo)台、洋河股份，减持五粮液(yè)。

　　从减持(chí)情况来看(kàn)，易方达(dá)蓝筹精选在一季度还减(jiǎn)持了(le)香港交易(yì)所、招(zhāo)商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出(chū)，个股方(fāng)面，仍然持有商业模式出色(sè)、行业格(gé)局清晰、竞争力强的优质(zhì)公司。基本面价值投资很(hěn)吸引人的(de)一点是，投资者(zhě)可以用很长一段时间来充分观察公司的发展，等到它们用事实证明自己的成(chéng)功和巨大(dà)的成长(zhǎng)潜(qián)力之后，再买入也不迟。基本面价(jià)值投资的优势之一在于(yú)可积(jī)累性。如果(guǒ)只是(shì)针(zhēn)对某一次投资，积(jī)累的重(zhòng)要性可(kě)能并不显(xiǎn)著。但如果将投(tóu)资贯穿一生，并将长期复合回报作为(wèi)终级目标，可积(jī)累性(xìng)就是(shì)这(zhè)一目标的最重要保(bǎo)障，选(xuǎn)择一条可积累的“很长(zhǎng)的坡”并(bìng)在坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业中寻找投资(zī)机会(huì)

　　一季度末，顶流基(jī)金经理刘彦春管(guǎn)理规(guī)模达(dá)751.63亿(yì)元，报告期内所管基金净(jìng)值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长是刘彦春管理(lǐ)的规(guī)模最(zuì)大(dà)的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成(chéng)长(zhǎng)一季度A类(lèi)和C类(lèi)份(fèn)额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)保持高(gāo)仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重(zhòng)仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集(jí)团、药明(míng)康德(dé)、山西汾酒、美(měi)的(de)集(jí)团。

　　2023年一季度景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)前(qián)十(shí)大重仓股

　　从(cóng)持(chí)仓变动(dòng)情(qíng)况来看，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美(měi)的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台等股票，减持中国中(zhōng)免、药明康(kāng)德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金(jīn)一季报(bào)中指出，我国经济复苏(sū)、美国紧缩后(hòu)通胀下行仍将(jiāng)是今年主要宏观背景。经济运行(xíng)正(zhèng)常(cháng)化需要一(yī)个(gè)过程，特别是居民和中小企(qǐ)业，需要(yào)时间修(xiū)复(fù)资(zī)产负债表、修复信心(xīn)。随(suí)着经济逐步正常化，居民消费信心回升、超额储蓄下降是必(bì)然事件，消费今年大概率超预期回升。就近期公布的社(shè)融和地产数(shù)据分(fēn)析，二季(jì)度(dù)A股盈(yíng)利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正(zhèng)轨的路上。除(chú)了继(jì)续关注(zhù)整个(gè)经济体发展状况之(zhī)外(wài)，可(kě)以将(jiāng)目光更(gèng)多放在微观企业层(céng)面。可(kě)以看到很(hěn)多公司在过去几(j芬迪和gucci是一个档次吗，芬迪和gucci是一个档次吗ǐ)年始终做正确的事，经营效率提升，逆(nì)境(jìng)中变得更加优秀、更(gèng)加强大(dà)。不(bù)必总(zǒng)是关注(zhù)宏观(guān)数据，多看看微观(guān)企(qǐ)业变化可以(yǐ)让(ràng)内心更(gèng)加平(píng)静。我们对全年股票(piào)市场有信心，未来(lái)将(jiāng)继续保持合(hé)同约(yuē)定较(jiào)高仓位运作，更(gèng)多在顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦春(chūn)进(jìn)一步指出(chū)。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能(néng)相(xiāng)关产业(yè)链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金在(zài)报(bào)告期内均实现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最(zuì)大(dà)，为281.3亿元，一季度基金份额净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末(mò)保(bǎo)持(chí)高(gāo)仓位(wèi)运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金前十(shí)大(dà)重仓股分别为三安(ān)光电、海康威视(shì)、海尔(ěr)智家、澜起科技、韵达(dá)股份、万华化学(xué)、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年(nián)一季(jì)度兴(xīng)全(quán)合润前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从前十大持(chí)仓变(biàn)动情况(kuàng)来看，一(yī)季度兴全(quán)合润(rùn)加仓(cāng)海康威视、晶晨股份，使这(zhè)两只股票进入前十(shí)大持仓(cāng)。此外，一季度(dù)兴全合润加仓(cāng)三(sān)安光电(diàn)，减持海尔智家、韵(yùn)达股份、健友股份等(děng)股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润(rùn)一季(jì)报中(zhōng)指出(chū)，今年一季度(dù)疫(yì)情对经济的影响基(jī)本消(xiāo)除，整体经济逐步(bù)回到复苏(sū)轨道。随着中国的稳增长政策落实与(yǔ)全球范围(wéi)内的(de)通胀见(jiàn)顶，内(nèi)需(xū)复苏加上预期改善(shàn)推动资(zī)本市场(chǎng)风险偏好回升。虽然海(hǎi)外银行出现了(le)阶段(duàn)性(xìng)危机，但各国(guó)政府(fǔ)较为迅速地(dì)采取了对(duì)应措施，接管(guǎn)相关(guān)银行(xíng)，市场情绪得到(dào)稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因(yīn)素减弱(ruò)，一季度(dù)A股板(bǎn)块分化更明(míng)显。随着chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版块带动的人工智(zhì)能、中(zhōng)字头的‘中(zhōng)特估(gū)’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度(dù)上(shàng)涨(zhǎng)。该基金报告期内对人工智能(néng)相关(guān)产业链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔(kuò)的硬(yìng)件和(hé)软件公司(sī)进(jìn)行精选和布(bù)局。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长期成长价值(zhí)，不断(duàn)寻(xún)找(zhǎo)具(jù)有良(liáng)好投(tóu)资性价比(bǐ)的(de)优秀公司。”谢治宇表示。

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