美东时间周三(sān)，美联储(chǔ)发布的最新(xīn)会议纪要显示(shì)，美联储官(guān)员在本月的(de)会(huì)议上一致同意加(jiā)息25个基点，但(dàn)在是否有必要进一步加息的问题上存在明(míng)显(xiǎn)分歧(qí)，更多官员暗示他们准备暂停(tíng)加息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几位(wèi)与会者指出，如果经济发展与他们目(mù)前的预(yù)期一致，那么在这次会议之后可能没有必要进一步收紧政策。”他们(men)预期美国经济增长(zhǎng)将放缓，这将消除进一步收紧货币政策的(de)必要性。

　　其他部(bù)分与会(huì)者认为“在(zài)未来的会议上可能有必要进一步收紧政策(cè)”，因(yīn)为他们预计(jì)“将(jiāng)通胀(zhàng)恢复到2％的进程(chéng)可能会继(jì)续缓(huǎn)慢得令人无法接受”。

　　对(duì)于通胀，委(wěi)员们一致(zhì)认为(wèi)，相对于(yú)美联储2％的目标，目前(qián)的(de)通胀水平仍然太高了。与会者指(zhǐ)出，物(wù)价压力可能比(bǐ)预期(qī)更持久，因为消费者(zhě)支(zhī)出强于预(yù)期(qī)，劳动(dòng)力市(shì)场吃紧，特别(bié)是如果银(yín)行压力对经济活动的影响(xiǎng)被证明是温和的。

　　然(rán)而(ér)，也有(yǒu)委员们指出，信贷条(tiáo)件进一步收(shōu)紧可(kě)能会减缓家(jiā)庭支出，减少(shǎo)企(qǐ)业(yè)原生家庭是指离异吗，为什么说原生家庭可怕投资和招聘，所有这些都(dōu)将支持正在进行的产品和劳动力市场(chǎng)供需再平(píng)衡，并降低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过(guò)去(qù)两周，一些美联(lián)储官员表示，通(tōng)胀和经济活动的放缓程(chéng)度还不足以证明结束加息是合理的。但包括美联储主席(xí)鲍威尔在(zài)内的其(qí)他(tā)人暗示，他们可能(néng)更倾向于不(bù)加息，以评估过去加(jiā)息(xī)的影响和银(yín)行业的压力。

　　在5月初美联储(chǔ)宣布连续第十(shí)次(cì)加息(xī)后，本轮(lún)紧缩(suō)周期(qī)已累计(jì)500个(gè)基点，为(wèi)上世纪80年代以(yǐ)来最(zuì)激进的政策路径之(zhī)一。

　　对于(yú)未来的政策走向(xiàng)，由于全球(qiú)经(jīng)济前景的(de)不(bù)确定性(xìng)和近(jìn)期银行业的压力，官员们透露未来的决策将(jiāng)转向更加依(yī)赖数(shù)据的(de)方式。但麻烦在于(yú)，变数太多了(le)，无数变量将决定加息周期是否(fǒu)会继续下(xià)去。

　　纪要指出，与(yǔ)会者普遍对(duì)未来(lái)收紧政策的程度(dù)表示(shì)不确(què)定，在这次利率决议(yì)之后，美(měi)联(lián)储官员(yuán)最关注的(de)还是掌握(wò)政策的主动权，因(yīn)此保留(liú)加息的选择是有必要的，接下来该央行大概率不(bù)会给出一个明晰的利率(lǜ)路径。

　　因此，一些(xiē)与(yǔ)会者强调，至关重要(yào)的是(shì)不(bù)要传达降息(xī)的可能性，或者已经排除了进一步提高利率的可(kě)能性。

　　稍早(zǎo)，美联(lián)储理事沃勒表示，该行在6月(yuè)会议上决定继续调高(gāo)利率或(huò)是维(wéi)持利(lì)率不(bù)变都是有可能的(de)。“即使6月(yuè)维持利率(lǜ)不(bù)变，美(měi)联(lián)储仍有可能(néng)需要在今(jīn)年晚些时候加息。直到有明确证据表明通胀(zhàng)正在降温(wēn)之前(qián)，美(měi)联储都不应结束紧缩周期(qī)。”

　　目前，市场(chǎng)普(pǔ)遍预计，5月的加(jiā)息将是本轮紧缩(suō)周(zhōu)期的最后(hòu)一次，美联(lián)储极有可能(néng)在年底前降息(xī)25个基点。这种预期是(shì)基于这样一种(zhǒng)假设，即经济增长将放缓，甚至(zhì)可能陷入衰退，而(ér)通胀(zhàng)率将降至接(jiē)近美联储2％的目(mù)标。

　　分析师表(biǎo)示，在是否进一步加息(xī)问题(tí)上(shàng)的分歧，以及官员们采取的是依赖数(shù)据(jù)的做法(fǎ)——这(zhè)并不意(yì)味着(zhe)他(tā)们(men)不会再次加息，但这肯定会支(zhī)持(chí)这样的观点，即他(tā)们现在对(duì)进一(yī)步收紧(jǐn)政策要谨慎(shèn)得(dé)多(duō)。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市场(chǎng)的(de)银行业危(wēi)机(jī)，美联储官员(yuán)们(men)对此(cǐ)专(zhuān)门(mén)进行(xíng)了(le)讨论(lùn)。纪要(yào)指出，已准备好使(shǐ)用他(tā)们的工具，以确保金融体系(xì)有足够(gòu)的流动性(xìng)来满(mǎn)足其需求。

　　在3月份的会议上，美(měi)联储(chǔ)经(jīng)济学家(jiā)曾指出(chū)，银行业压力导致的信贷(dài)收(shōu)缩(suō)可能会使经济陷入衰退。现在(zài)，美联储重申了这一观点(diǎn)，不(bù)过，如果信贷条件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪要指出，中小银行的存款(kuǎn)外流在3月底和4月基本停止。尽管(guǎn)地区性银行(xíng)的股价在此期(qī)间(jiān)进一(yī)步(bù)下跌，但(dàn)对绝大(dà)多(duō)数银行来说，这些下跌(diē)似乎(hū)主要反映了对盈利能力下降的预期，而(ér)不是对偿付能力的担忧。市场参与(yǔ)者仍对银(yín)行(xíng)业压力再次(cì)加剧的可能性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中表示：“5月份美联(lián)储(chǔ)会议纪要中最突出的主题是，围(wéi)绕地区(qū)性银行业(yè)危机带来的信贷紧缩(suō)影响(xiǎng)，各方普遍持谨慎态度，因为存在太(tài)多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于(yú)受到(dào)全球(qiú)高度关注的债务上限僵局，纪要指出，许(xǔ)多与会者提到(dào)，必须及时提高债(zhài)务上(shàng)限，以避免金融体系和(hé)整体经(jīng)济(jì)出(chū)现严重混乱的(de)风(fēng)险。

　　一些(xiē)与(yǔ)会者指出了美(měi)国国债(zhài)市场有序运作的重要性(xìng)，或强调了有关当局继(jì)续解决与市(shì)场韧性相关问题的重要性。一些与会者强调，美联储(chǔ)应随时准备使用其流动性工具(jù)，以(yǐ)及微观(guān)审慎和宏观审慎监管和监督工具(jù)，以减轻未(wèi)来的(de)金融稳定风险。

　　周三(sān)当天，美国白宫和国(guó)会谈判代(dài)表继续举行债(zhài)务上限谈判。共和党(dǎng)谈(tán)判代表格雷夫斯透露，双方(fāng)谈判没有取(qǔ)得任何(hé)进(jìn)展。美(měi)国财政部长耶伦重申她的部门最早可(kě)能在6月(yuè)1日耗尽用来支付联邦账单的资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称(chēng)，对于美国(guó)联邦政府(fǔ)是(shì)否会在未来几周内耗尽资金的不确定性而言，美(měi)联储会(huì)议纪要只(zhǐ)是次要的。很难(nán)想象(xiàng)，在(zài)这样的背景下美联储会(huì)倾向于采取鹰派立(lì)场，因此该(gāi)行现在可能松了一口(kǒu)气，因为他们有空间从现(xiàn)在开始(shǐ)慢(màn)慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市(shì)场情绪，英伟(wěi)达盘后现暴(bào)力拉(lā)升 //

　　随着理论上(shàng)美国违约的“X日”愈(yù)发临近，美(měi)股市场(chǎng)周(zhōu)三仍处于持续下跌(diē)的状(zhuàng)态。

　　截至收(shōu)盘，标普(pǔ)500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克指数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声敲响后，美国众议(yì)院(yuàn)议长凯(kǎi)文(wén)·麦卡锡接受(shòu)采访(fǎng)时表示，谈(tán)判的(de)情况“有(yǒu)一点(diǎn)点好(hǎo)转(zhuǎn)”。麦卡锡进一步表(biǎo)示，共和党这边要(yào)求白(bái)宫(gōng)接受10年的开支限(xiàn)制，双(shuāng)方正在为这件事进行讨(tǎo)论。在被问及是否有可能在(zài)未(wèi)来24-48小时内达成协议时，麦卡锡表示，达(dá)成协议(yì)其实(shí)可以(yǐ)非常快，但民主党(dǎng)需要意识(shí)到他们花了太多的钱。

　　根据美国财政(zhèng)部周三发(fā)布的数(shù)据(jù)，截(jié)至(zhì)5原生家庭是指离异吗，为什么说原生家庭可怕月23日的账(zhàng)上现(xiàn)金为765亿美(měi)元，较(jiào)之前一(yī)天(tiān)上升82亿(yì)美元。

　　按照这样的“剧本”，美股(gǔ)原本将在(zài)国(guó)会扯(chě)皮的(de)过程中(zhōng)进入“垃圾时间”，但周三盘后(hòu)的英伟(wěi)达突(tū)然爆发，令市(shì)场重新看到炒作题(tí)材的勃勃生机(jī)。

　　根据财报(bào)，英伟达在本财年(nián)第一财季总(zǒng)共实现营收71.9亿美元，市场预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元(yuán)。其中受惠于云计(jì)算平台和大型科技(jì)公司对GPU芯(xīn)片(piàn)（训练AI）的需求，数据中心业务实(shí)现创纪录的42.8亿美元营收。更(gèng)令市场震(zhèn)惊的(de)是(shì)，英伟达对二(èr)季度的营收指引为110亿(yì)美(měi)元(yuán)，远远超过(guò)预期的71.1亿美元。

　　截至(zhì)发(fā)稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有(yǒu)望引发全球(qiú)资本市场(chǎng)的连锁反(fǎn)应。

　　热(rè)门股表现

　　周三标普500指(zhǐ)数11个板块依(yī)然只有能源板块收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工(gōng)业(yè)（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前(qián)。

　　科技权重有涨有(yǒu)跌，其(qí)中苹果涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英(yīng)特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走弱(ruò)，纳(nà)斯达克中国(guó)金(jīn)龙指数跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿(ā)里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌(diē)1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多多跌1.6％、京(jīng)东跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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