今年以来，港(gǎng)股走势可谓一波三折，香港恒生指数涨(zhǎng)1.52％至20330点关口。目(mù)前基金一季报披露渐落帷(wéi)幕，整体(tǐ)来(lái)看，陆港通基(jī)金整(zhěng)体港股仓位略有提升，大幅加(jiā)仓AI、油气(qì)、电力等行业，腾讯控股、美(měi)团-W、中国移动、中(zhōng)国海洋石油(yóu)、快(kuài)手-W等为重仓股(gǔ)。

　　多位港股基金基金经理表示，预计港股市场(chǎng)已经进入了企业盈利的拐点且即将迎来收入加(jiā)速(sù)扩张，未来港股(gǔ)市场(chǎng)将在波(bō)动(dòng)中(zhōng)上行，板(bǎn)块方面，看好政策优(yōu)化下的消(xiāo)费和地(dì)产、预期反转修(xiū)复的互(hù)联(lián)网和医药、高景气的制造业等。

　　一(yī)季度港股基金仓位(wèi)略有(yǒu)上(shàng)升，大幅加仓AI、油气、电力等

　　Wind数据显示，在5000多(duō)只(zhǐ)陆(lù)港(gǎng)通基金（不同份额分(fēn)开统计，下(xià)同(tóng)）中含“港”字的(de)主动权益(yì)基金近400只，这些(xiē)都是“高纯度”以港(gǎng)股为投资方向的基(jī)金。截至一季度末，这些(xiē)基金的港股平均仓位为62.39％，较(jiào)去年底微升0.38个百分点(diǎn)，其中(zhōng)有83只(zhǐ)基(jī)金港股持仓在(zài)90％以上。

　　今(jīn)年以来，以恒(héng)生科技指数为代表的(de)港股数(shù)字经济呈(chéng)现(xiàn)了上涨、调整、反弹的N型(xíng)走势，截至(zhì)4月23日，香港恒生(shēng)指数涨1.52％至20330点(diǎn)关(guān)口。

　　与(yǔ)此同时(shí)，不少(shǎo)知名基金经(jīng)理(lǐ)在一(yī)季度(dù)加大了对港(gǎng)股的投(tóu)资力度，提升港股(gǔ)配置在(zài)10-40个百分点不(bù)等(děng)。比如(rú)，崔(cuī)宸龙管(guǎn)理的前海(hǎi)开(kāi)源沪港深新机遇A，港(gǎng)股仓位由去年底(dǐ)的1.18％提升至今年一季度(dù)末的(de)39.13％；史博管(guǎn)理的南方港股创新视(shì)野(yě)一年持有A，港股仓位由去年底的71.08％提升至今年一季(jì)度末的(de)81.82％；赵宪成(chéng)管理的博时(shí)港(gǎng)股通(tōng)红利(lì)精选(xuǎn)A，港(gǎng)股仓位由去年底的70.80％提(tí)升至今年(nián)一季度末的88.35％；刘扬管理(lǐ)的国投瑞银港股(gǔ)通价(jià)值发现A，港股仓位由(yóu)去年底的78.83％提升(shēng)至今(jīn)年(nián)一季度末的(de)92.92％；曲(qū)径(jìng)管理(lǐ)的中欧港股(gǔ)数字经济A，港股(gǔ)仓位由(yóu)去年底的83.22％提升至今年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)末的89.22％。

　　按照持有市值统(tǒng)计，截至一季(jì)报，被(bèi)陆港通基金重仓的前十大港股分别为(wèi)腾(téng)讯控股(gǔ)、美(měi)团-W、中国移动(dòng)、中(zhōng)国海洋石油、快手-W、药(yào)明生(shēng)物、香港(gǎng)交易所(suǒ)、青(qīng)岛啤酒股份、李宁、华润啤酒，涵盖(gài)通信服务、油气开采、数字(zì)媒体、生物制品(pǐn)、多元(yuán)金融、服装(zhuāng)家纺、视(shì)频(pín)饮料(liào)等领域。其中，腾讯(xùn)控股(gǔ)、中国移动(dòng)、中国海洋石油、快手-W、青岛啤酒股份(fèn)获(huò)不同程度增持。

　　按照增持情况(kuàng)排序，加(jiā)仓幅度最(zuì)大的(de)前十只(zhǐ)港股为中(zhōng)国海洋石油、新(xīn)天绿色能(néng)源、中远(yuǎn)海能、商汤-W、中国旭阳集团、中国石油化工股(gǔ)份、中(zhōng)国南方航空(kōng)股份(fèn)、华电国际电力股份、越(yuè)秀地产、中广(guǎng)核(hé)电(diàn)力，分别(bié)涵(hán)盖(gài)油气开(kāi)采、电力、航运港口、IT服(fú)务、焦炭、炼化及贸(mào)易(yì)、航空机场(chǎng)、房(fáng)地产开发等领域(yù)。值得注意的是，商(shāng)汤-W涉及AI概(gài)念，陆港(gǎng)通基(jī)金在一季度(dù)对其大幅(fú)加仓(cāng)1.24亿股。

　　港股(gǔ)市场(chǎng)或(huò)将在波动中上行，重(zhòng)仓港股优质龙(lóng)头(tóu)

　　对于港股后市，南方港股(gǔ)创(chuàng)新视野一年持(chí)有基金基(jī)金(jīn)经(jīng)理史博在一季度中表(biǎo)示(shì)，展望未(wèi)来，仍然看好港(gǎng)股市场投(tóu)资(zī)机会：中国经济方面(miàn)，宏观经济仍在企稳回升(shēng)，3月中国官方制造业PMI为51.9％，制造业生产活动和市场需求继续增加，非制造业(yè)恢复速(sù)度加快；海外无风险利率方面，3月(yuè)初非农和通胀数(shù)据以及突发的银行风(fēng)险事件(jiàn)已经让美(měi)联(lián)储过(guò)于强硬的紧(jǐn)缩预期有所(suǒ)趋缓，FOMC加息(xī)25bp意味着了(le)加(jiā)息进入(rù)尾部区域；风险偏好方(fāng)面，欧美银行业风险事件对市(shì)场冲(chōng)击(jī)可控，国内政策积极信(xìn)号涌(yǒng)现。

　　基于此，预判(pàn)港股市场将在波动中上行，在板(bǎn)块(kuài)配置(zhì)方面(miàn)，我们将(jiāng)加大对(duì)政策(cè)优化下的(de)消费和(hé)地(dì)产、预期反(fǎn)转修复(fù)的互联网和医药(yào)、高景气的制造业等板块(kuài)的(de)配置。

　　中(zhōng)欧(ōu)港股数字经济(jì)基金(jīn)经(jīng)理曲径表示，港股(gǔ)数字经济的代表行(xíng)业为互(hù)联网(wǎng)和先(xiān)进制造，在经历了过(guò)去2年的合规(guī)整治及业(yè)务梳理(lǐ)后(hòu)，股价均处(chù)在价值(zhí)投资区域，具有(yǒu)良好的投资性价比。同时，互(hù)联网相关公司，也更(gèng)具有数据(jù)、平台和算法的(de)整合(hé)能力，通均码一般是什么码，均码一般是什么码数(tōng)过推出人工(gōng)智(zhì)能相关模(mó)型(xíng)及应用，提升(shēng)自身运营效率(lǜ)，以(yǐ)及对外输出算法(fǎ)和算力。作(zuò)为人工智能赋(fù)能各个行业的元年，我们中长期看好港股数字经(jīng)济板块的前景。

　　华宝港(gǎng)股通香港基金经理周欣表示，港股市场方(fāng)面(miàn)，港股市场(chǎng)大部(bù)分的企(qǐ)业盈利来源于中国(guó)内地，中国(guó)内(nèi)地经济(jì)的环比上行(xíng)将会(huì)支撑(chēng)港(gǎng)股(gǔ)公司盈利的环(huán)比增长，从而支撑下港(gǎng)股公(gōng)司下半年的市(shì)场表现。然而(ér)，虽然公司盈(yíng)利环(huán)比仍有一定的(de)增长，但是(shì)由(yóu)于基数效应，下半年港股盈利同比增速会较上半年有所(suǒ)回(huí)落。对于估值相对(duì)较高的(de)行业将有一定的压力(lì)。

　　行业方面，受行(xíng)业反垄(lǒng)断的影响，TMT行业龙头公司(sī)的估(gū)值(zhí)仍将受(shòu)到一(yī)定程度的压制，但是(shì)当行业龙头公司受情绪影响出(chū)现(xiàn)超(chāo)跌时，将会有较好(hǎo)的买入机会出(chū)现。生物医药行业仍(réng)将处在行(xíng)业快速增长的红利(lì)中，但是随着中报业绩(jì)的释放(fàng)和四季度(dù)集采(cǎi)的预期，生物(wù)行(xíng)业(yè)前期涨幅较多的(de)龙均码一般是什么码，均码一般是什么码数头公(gōng)司可能会出现(xiàn)一定的(de)调整(zhěng)，但是通过自下而(ér)上的方式生物医药行业仍(réng)将有机会选出(chū)有较(jiào)好成长性(xìng)的(de)公司。

　　汇丰晋(jìn)信沪港(gǎng)深基(jī)金经理付倍佳表示，展望未来，我们(men)预计港股市(shì)场已经进入了企(qǐ)业盈利的(de)拐点(diǎn)且即将迎来(lái)收入加速扩张，并(bìng)且(qiě)A股市场也即将进(jìn)入企业(yè)盈(yíng)利的拐点，这是推动(dòng)两地市(shì)场(chǎng)向上的(de)决定性因素(sù)。

　　在盈(yíng)利周期“内(nèi)强(qiáng)外(wài)弱”及加(jiā)息周期临近尾声流动性(xìng)逐步宽松(sōng)背(bèi)景下，中(zhōng)国资产的吸引力有(yǒu)望进一步凸显。在A股(gǔ)及港股估值均在低位(wèi)、风险溢(yì)价均在高位的背景下，有望开启(qǐ)盈利与(yǔ)估值修复的(de)戴维斯双击行情。

　　主(zhǔ)要(yào)关注(zhù)三条投资(zī)主(zhǔ)线：1.关(guān)注盈(yíng)利(lì)增(zēng)长高弹(dàn)性的机(jī)会：由于中(zhōng)国(guó)经(jīng)济(jì)修复有(yǒu)望成(chéng)为(wèi)全球投资的主(zhǔ)线，因此经营杠(gāng)杆弹性(xìng)大、前期降(jiàng)本增效(xiào)优(yōu)的行(xíng)业(yè)和板块更有望(wàng)受益(yì)于经济复苏(sū)，盈利预(yù)测有较大上修空间；同(tóng)时(shí)部(bù)分龙头公司有长期的前(qián)沿技术/产品(pǐn)储备以(yǐ)迎接下一轮的收入扩张机(jī)会，有望开启(qǐ)二次(cì)增长(zhǎng)曲(qū)线，如(rú)互联网、部分(fēn)可选消费(fèi)、部分(fēn)医药等。

　　2.关注收益风险比显著右偏的(de)机(jī)会(huì)：关注在(zài)未来经(jīng)济(jì)周期中上行(xíng)风险显著大于下行风险的(de)行业(yè)。市场预(yù)期在低位(wèi)、景气(qì)度有拐点(diǎn)或持续性超预(yù)期的行业。供需格(gé)局佳，价格弹性(xìng)贡(gòng)献盈利(lì)超预期的行业，如电子(zi)、新能源、有色金属等(děng)。

　　3.关注高股息资产的机会(huì)：关注基本面夯实，整体ROE水平稳中有升，以及分红意(yì)愿提升的高股息(xī)资产的投(tóu)资机会(huì)，如通信、石油石化等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 均码一般是什么码，均码一般是什么码数