来源(yuán)：海通宏观(guān)

　　· 概 要(yào)·

　　中共(gòng)中央政治局4月28日召开会议，分析(xī)研究当前经济形势和经(jīng)济(jì)工作。今年以来，经济增长好(hǎo)于预期。不过当前经济恢复性好转，内生动力(lì)还不强，需(xū)求仍然(rán)不足。所以，稳增长基调延续，短期政(zhèng)策不太可(kě)能转向收紧(jǐn)，但是面(miàn)对高质量发(fā)展要求，也没增量刺激政策。未来扩大需求主(zhǔ)要依(yī)靠自(zì)发修复(fù)消费，主(zhǔ)动稳(wěn)定投资。此外(wài)，产业政策方(fāng)面(miàn)强调“实体经济”支(zhī)撑，防风(fēng)险仍然是重点任务。整体(tǐ)看，二季度经(jīng)济修复速度或将放(fàng)缓，政策相对克制 。

　　1

　　政策不转向

　　本次会议首先强调了今年(nián)的(de)成绩，即“经济增长好于预期(qī)”，“市场需求逐步恢复，经济发(fā)展呈(chéng)现回(huí)升向好态势”。从一季(jì)度公布的数据看，确实好于去(qù)年四季度时(shí)的预(yù)期。但随后(hòu)会议也提到(dào)“经济运行好转(zhuǎn)主要(yào)是恢复性的(de)，内生(shēng)动力还不强，需求仍然不足(zú)”。这也使得经济转型升级面临新的阻力，推(tuī)动高(gāo)质量发展仍需要克服不少困难(nán)挑(tiāo)战。

　　我(wǒ)们的理(lǐ)解是，一季(jì)度(dù)GDP同比(bǐ)增速为4.5％，相比去年(nián)四季度有明(míng)显改善，但距离疫(yì)情之前2019年的(de)6％附近的增速，还有较大(dà)的(de)差(chà)距。所以，经(jīng)济(jì)仍需政策呵护。尤其(qí)是一季度降准(zhǔn)后，就业压力仍然(rán)存在，我们认为(wèi)政策短期不会(huì)转向收紧。“恢复(fù)和扩大需(xū)求(qiú)”是当前经济持续回升向好的关键所在(zài)。

　　2

　　稳增(zēng)长：也没增量刺激

　　面对高质(zhì)量的发展要求，会议强调经济要实现“质的有效提升(shēng)”和“量(liàng)的(de)合理增长”。这一点和去年经济工作会(huì)议精神(shén)一(yī)致。这(zhè)也意味着稳(wěn)增(zēng)长不(bù)会通过(guò)强刺激(jī)的方式，而是统(tǒng)筹推动“经济运(yùn)行持续好转”、“内生动(dòng)力持续增强”、“社会预期持续改善”、“风(fēng)险(xiǎn)隐患持续化(huà)解”。

　　对于稳增(zēng)长的方式，会(huì)议要求“把发挥政策效(xiào)力和激发经营主(zhǔ)体活力结合起来(lái)”。我们(men)的理解是，下一阶(jiē)段更多通过(guò)激发(fā)市场化的力量(liàng)去推动经(jīng)济修复，通过改革(gé)开放的(de)方(fāng)式激发高质量的增长。所以(yǐ)会议指出，要坚(jiān)持“两个(gè)毫不动摇”，破除影响(xiǎng)各类所有制企业(yè)公平竞争(zhēng)、共同发展的法律法规障碍和隐(yǐn)性壁垒。各(gè)类企业(yè)都(dōu)要(yào)依法合(hé)规经营。要下决心从根本(běn)上解决企业账款拖欠问题。总体而(ér)言，政策刺激空间有限，主要还是以提(tí)振(zhèn)信心和预期(qī)、激发活(huó)力为主要手段，让经济(jì)自发(fā)的(de)内生修复。

　　3

　　扩(kuò)需求：自发修复(fù)消费，主动稳定投资

　　会议提出，积极的财政政策要“加力提效(xiào)”，稳健的(de)货币(bì)政策(cè)要“精准有力”，延(yán)续了去年12月会(huì)议(yì)的(de)表(biǎo)述(shù)。对于政策的要求，本(běn)次会议强调(diào)“形成扩大需求(qiú)的合(hé)力”，而去年12月会(huì)议的相关表述是“加强各类政策协(xié)调配合”，这说明(míng)扩(kuò)大需求(qiú)是未来(lái)的(de)政策重心。

　　一方面，自发修复消费。“要(yào)多渠(qú)道增加城乡居民收入(rù)，改善消费环境，促进文(wén)化旅游等(děng)服务消费”。提(tí)高(gāo)消费，主要还是靠居民劳动收入的自然修(xiū)复。另一方面，主动(dòng)稳定投资。尤(yóu)其是基建投资，是(shì)政府主动稳增长的重点。会(huì)议提到，在超大(dà)特大城市积极(jí)稳步(bù)推进城中村改造和“平(píng)急(jí)两用”公(gōng)共基(jī)础设施建(jiàn)设。

　　此 外， 会议强调，要(yào)把(bǎ)吸(xī)引外商投(tóu)资放在更加重要的(de)位置，稳住(zhù)外贸(mào)外资基(jī)本盘。要(yào)支持有条件的自贸(mào)试验区和(hé)自由贸易港对(duì)接国际(jì)高(gāo)标准(zhǔn)经贸规则，开展(zhǎn)改革开放先(xiān)行先试。

　　4

　　产(chǎn)业发展：看重实体经(jīng)济(jì)

　　会(huì)议(yì)强调，加快建设现(xiàn)代化产业体系要以“实体经济”为支撑。我们(men)的理(lǐ)解是，产(chǎn)业政策(cè)的重点是(shì)“实体经(jīng)济”，这里的实(shí)体经济并不是整(zhěng)个GDP，而是和(hé)“虚拟经(jīng)济”相对应的。

　　会议明确“要(yào)夯实(shí)科(kē)技自立自强根基，培育壮(zhuàng)大新动能”；“要巩(gǒng)固和扩大新能源(yuán)汽车发展优(yōu)势，加快推(tuī)进充电桩(zhuāng)、储能等(děng)设施建设(shè)和配套电网改造”。会(huì)议指出(chū)“要重视(shì)通(tōng)用(yòng)人工智能发展，营(yíng)造创新生态”，也提到了“重视防范风险”。我们认为，人(rén)工智能发展到一定程(chéng)度，监管措施也必然会(huì)跟上。此外(wài)，在互(hù)联(lián)网领(lǐng)域，要推动平台企业规范健康(kāng)发展，鼓励头部平台(tái)企业探(tàn)索创新。

钠的摩尔质量是多少，碳酸钠的摩尔质量　　5

　　防风险也是重点

　　会议提出(chū)，“统筹做好中小(xiǎo)银行、保险和信托机(jī)构改(gǎi)革(gé)化(huà)险工(gōng)作(zuò)”；再次强调(diào)房住不炒，“做好保交楼(lóu)、保(bǎo)民生、保(bǎo)稳定工作”；“要(yào)加强地方政府(fǔ)债(zhài)务管理，严控新增隐(yǐn)性债务”。我们认(rèn)为，房地产(chǎn)产业(yè)链、中小金融机构的风钠的摩尔质量是多少，碳酸钠的摩尔质量(fēng)险出清(qīng)，仍是大势(shì)所趋，地方债务的风险也(yě)需要(yào)化解。所以今(jīn)年和去年最(zuì)大(dà)的(de)不同是疫情影响(xiǎng)减弱(ruò)，其(qí)他方面的(de)经济(jì)问(wèn)题依然是存在(zài)的。

　　整体看，二季(jì)度经济修复(fù)速(sù)度或将放缓，政策(cè)相对克制。

　　钠的摩尔质量是多少，碳酸钠的摩尔质量"http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230429133022452.png">

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 钠的摩尔质量是多少，碳酸钠的摩尔质量