金融界5月22日消息 日(rì)本股市走出(chū)了泡(pào)沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来的阴霾，再(zài)创新高。

　　22日收盘，日(rì)本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近(jìn)33年的新高，同时(shí)也(yě)是自(zì)日本泡沫(mò)经济崩(bēng)溃以来(lái)的最高收盘价。今年(nián)以来，日经225指数(shù)涨(zhǎng)超19%。

　　对(duì)此(cǐ)，高盛表示日(rì)本可能(néng)正接近十年一遇的牛市(shì)。

　　海外资(zī)金(jīn)是不可或缺力量

　　对于日本股市爆(bào)发，海(hǎi)外资金是(shì)不可或缺的力(lì)量。数据显示，海外(wài)投资者对日本股票(piào)需求稳健。根据日本(běn)交易(yì)所集团，4月海外投资者净(jìng)买入价值2.15 万亿(yì)日元(yuán)（约合(hé)157亿美(měi)元）的日(rì)本股票，为2017年(nián)10月以(yǐ)来最大规模的外国人净购买(mǎi)量。

　　不过，日本企业部门仍然是日本(běn)股票(piào)的最大(dà)净买家，年(nián)初至今(jīn)的买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成(chéng)为(wèi)日(rì)本股市爆发(fā)导火索

　　尤其是(shì)股神(shén)巴菲特的出(chū)手，成(chéng)为日本股市(shì)爆(bào)发(fā)的导(dǎo)火索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公(gōng)司(sī)（下(xià)称“伯克希(xī)尔”）首次披露，其收购了(le)日本前五大贸易公司每家(jiā)略高于5%的股份。这五大(dà)贸(mào)易公司(sī)分(fēn)别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事(shì)和丸红。自首次(cì)披露之(zhī)后，巴(bā)菲特(tè)已3次购买并(bìng)扩大了对日本五(wǔ)大商社的股份持有量。

　　从近(jìn)期数据(jù)披露(lù)可以看出(chū)，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前在日本持有的股票比在(zài)美国以(yǐ)外任(rèn)何(hé)其他国家都(dōu)多。今(jīn)年早些(xiē)时候，巴菲(fēi)特增持了(le)日本五大商(shāng)社，并暗示将进一步投(tóu)资(zī)日(rì)本(běn)股票。现年92岁(suì)的他(tā)还(hái)在上个(gè)月罕见地访问日(rì)本。

　　在5月初巴菲(fēi)特股东大会上(shàng)，巴菲特就(jiù)这样说到(dào)：

　　投资日本商社(shè)的决定其实(shí)非常简单，也非常容易理解，我们可(kě)能(néng)和这五(wǔ)家公司(sī)都有过业务来往。从整体来看，这些公司能够支付不错(cuò)的分红，在某些情况下也会回购股票，我们也(yě)能很(hěn)好(hǎo)地理解他(tā)们所(suǒ)拥有的一大堆业务，同时我们还能通过融资解决汇率风险问题。所以我们就开始购买了，甚至这件事情一(yī)开始我都没(méi)有(yǒu)告诉(sù)阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴(bā)菲(fēi)特日(rì)本之行(xíng)的(de)部分原因是为了向这(zhè)些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业务副董事长(zhǎng)格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲(fēi)特的接班(bān)人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经(jīng)赚麻了(le)，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。4月初造(zào)访日本(běn)东京的还有美国对(duì)冲基(jī)金Point72创始人史蒂夫·前肖是指哪几个生肖科恩；对(duì)冲基(jī)金Citadel在(zài)今年(nián)早些时候决(jué)定重新在东京开设办事处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在(zài)申(shēn)请在日本市场的运营牌照。

　　巴菲特看(kàn)好日本股市的什么？

　　1、基(jī)本面(miàn)的变化

　　据日(rì)经中文网(wǎng)，日(rì)本综合商(shāng)社(shè)的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财报（国际会计准(zhǔn)则）于5月9日(rì)全部(bù)出炉。日本5大商社的合计净利润超过约(yuē)4.2万亿日元，增(zēng)至(zhì)美国(guó)著名投(tóu)资家沃伦(lún)·巴菲特开始大量(liàng)持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本(běn)5大商(shāng)社的(de)合计净利润在短短(duǎn)2年时间里(lǐ)增加(jiā)到了4.3倍。股价也上涨到了巴(bā)菲(fēi)特宣布持有(yǒu)股票(piào)的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超过巴菲(fēi)特重仓(cāng)的美国苹果(guǒ)和美(měi)国可口可乐股票的上(shàng)涨率(lǜ)。

　　2、地缘政(zhèng)治(zhì)格局的变(biàn)化

　　国泰(tài)君安(ān)国际宏(hóng)观在研(yán)报中指出(chū)在过去的三(sān)十年中(zhōng)，日本经历(lì)了漫长而(ér)痛苦的通(tōng)缩，也被认为将会(huì)撤离(lí)世(shì)界舞台的中心。但其并没有完全(quán)失去竞争优(yōu)势，与(yǔ)此同时，在国际(jì)格局大变(biàn)化的背景下，日本(běn)经济的边际变化值得研究并(bìng)重(zhòng)视。

　　国泰君(jūn)安表(biǎo)示在(zài)新的地缘(yuán)政治格局下，日本(běn)在亚太格(gé)局中扮演了(le)更加重要(yào)的角色，同时日(rì)本在(zài)芯片(piàn)等产业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都(dōu)成为了(le)边际上的重要变量(liàng)。仔细观察日(rì)本的经济脉络，我们也会发现日本(běn)的设备投资开始进入加速期，这背后有产(chǎn)业(yè)自身发展的原因，也暗合地缘变迁的(de)逻辑(jí)。

　　值得(dé)一提的是，日本相对稳定甚至略显僵化(huà)的政治格局，在(zài)全球动荡的大背景(jǐng)下反而成(chéng)为(wèi)了“避(bì)风港”。与此同(tóng)时(shí)，劳动力的(de)下滑趋(qū)势固(gù)然不可(kě)避免，但良好(hǎo)的医疗体系以(yǐ)及人工智能的发展，也意(yì)味着劳动力萎缩的风险在(zài)一定程度上出现了下(xià)降。

　　3、日本监管层的(de)推动

　　近(jìn)年来(lái)，日本监管层(céng)持续推(tuī)动企业经(jīng)营能力(lì)的改善和价值的修复(fù)，其(qí)中敦(dūn)促企(qǐ)业对(duì)投资者提(tí)高回报、鼓励企业公开(kāi)回购成(chéng)为改革重要抓手。尤其是在今年(nián)3月底，东(dōng)京证券(quàn)交易(yì)所(suǒ)为了改变大量个(gè)股股价(jià)跌破净值的情(qíng)况，发布(bù)《关于实现关注资金成(chéng)本和股价经营要求》要求上(shàng)市公司(sī)提高企业价值和资本效率(lǜ)从而提升股(gǔ)价后，日(rì)本股(gǔ)市开始掀(xiān)起(qǐ)一波回购热(rè)潮。

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