财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们(men)现在(zài)对外输出市场观点会很谨(jǐn)慎，不再(zài)对外提(tí)明确主线，今年接下来的(de)市场(chǎng)大概率是不好做了(le)。”有基(jī)金(jīn)公司人士向财(cái)联(lián)社(shè)记者表示，随(suí)着4月底上市公司年报(bào)一(yī)季报(bào)的披露，炒作(zuò)没有(yǒu)业绩的AI风险变(biàn)高，而市场(chǎng)对有(yǒu)业(yè)绩支撑的(de)新能(néng)源又(yòu)提(tí)不起兴(xīng)趣。

　　从市场(chǎng)的情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点，成交额(é)低于9000亿(yì)元，近5个(gè)交易(yì)日以(yǐ)来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资(zī)金(jīn)16日净卖出(chū)34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气(qì)板(bǎn)块AI批(pī)量跳水无(wú)疑(yí)打(dǎ)击了(le)市场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版(bǎn)传媒、引力传(chuán)媒(méi)等多股(gǔ)跌(diē)停，有(yǒu)投资者开玩笑(xiào)建议“5月(yuè)16日为(wèi)人工智能受难日，纪念人类第(dì)四次工业革命进(jìn)程中，人工(gōng)智能行(xíng)情开启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主(zhǔ)线中特估方面，中字头(tóu)个股震(zhèn)荡调整，中船科技(jì)跌停，中科(kē)信(xìn)息跌超(chāo)10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十(shí)连涨”，但市场(chǎng)昙花一(yī)现(xiàn)，产业链上没有形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了“三(sān)国对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资金的轮(lún)番流动，有投资者表(biǎo)示(shì)，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平安基金(jīn)经理刘(liú)杰表(biǎo)示，近期引(yǐn)领市场的两大(dà)主题“中特估”及人工智能(néng)板块均(jūn)出现调整，整(zhěng)体(tǐ)盘(pán)面主线不够清晰。但可以(yǐ)判(pàn)断(duàn)，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国(guó)内稳增(zēng)长促内需政策(cè)及货币政(zhèng)策的推出，且国内经济温和(hé)复苏(sū)背景下，权益市场整体行(xíng)情预(yù)计(jì)将继续(xù)向上(shàng)修复。

　　对于(yú)市场风格，他(tā)进一步指出，目(mù)前市(shì)场风格(gé)阶段性可能将更加趋(qū)向均衡，中(zhōng)短期内(nèi)，人(rén)工智能、新能源、医(yī)药及中特估等板块均有阶(jiē)段(duàn)性的(de)相对收益；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中(zhōng)的(de)核(hé)心资产仍将(jiāng)是(shì)持(chí)续(xù)关注的市(shì)场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整个市(shì)场的亮点在医药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有网友调侃(kǎn)：炒(chǎo)股费脑、费(fèi)眼，不知(zhī)挂脑科好(hǎo)还(hái)是挂(guà)眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄(xī)火”

　　年初以来(lái)，各(gè)大指数除(chú)创(chuàng)业板指外累计均有(yǒu)上涨，大消费(fèi)、大(dà)金融等板块首先迎来(lái)了(le)基(jī)本面预期(qī)修复的改(gǎi)善，而(ér)通信、计算机、传媒等板(bǎn)块也在(zài)人工智(zhì)能等产业趋势变(biàn)化的影(yǐng)响下出现(xiàn)了连续大涨。而低估值高(gāo)股息为(wèi)代表的(de)“中特估”品种也走出(chū)了连续上(shàng)涨行情(qíng)。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以来(lái)，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示(shì)，TMT自(zì)2022年12月23日至(zhì)2023年(nián)4月(yuè)13日(rì)期间(jiān)涨幅达到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数则在(zài)4月4日达(dá)到年内最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF等相(xiāng)关基金年内也(yě)短暂出现(xiàn)过(guò)翻(fān)倍(bèi)。不过随着行业(yè)交(jiāo)易拥挤度(dù)升至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始(shǐ)回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易(yì)日(rì)，热门个股批量跳水让追高(gāo)的投资(zī)者体验非常(cháng)差，市场(chǎng)浮躁自然(rán)赚(zhuàn)钱(qián)效应(yīng)差。

　　有(yǒu)投资者表示，别(bié)人做量化学的是(shì)巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头战法(fǎ)体系里(lǐ)面(miàn)的核心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势股(gǔ)，即使(shǐ)亏钱(qián)也要亏给强刚结婚是不是会天天做势股，追求(qiú)的是(shì)暴利。

　　回到基(jī)金收(shōu)益率(lǜ)上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月(yuè)15日，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一(yī)周回报率(lǜ)为-10.78％，周回(huí)报(bào)率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外(wài)国泰(tài)中(zhōng)证沪港(gǎng)深(shēn)动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的(de)有27只基金，集中在(zài)动漫游(yóu)戏、传媒(méi)、娱乐(lè)文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能(néng)源板块没有(yǒu)能(néng)延续(xù)周一的强势(shì)。从多(duō)家公(gōng)募基金观点反馈来看，不论(lùn)是从基本面、还(hái)是(shì)估值，新能(néng)源(yuán)的暗(àn)黑时刻已经过去(qù)。新能源产业(yè)自(zì)2022年(nián)7月开始(shǐ)长达11个月的调整周期，板块龙头公司去年(nián)下跌(diē)超过(guò)40％，调整幅度与时间都已经十(shí)分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础(chǔ)已经具(jù)备，但是(shì)面对中特(tè)估的政(zhèng)策红利与AI的无限想象空间(jiān)，新能源距离真正(zhèng)的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势正在慢慢(màn)聚(jù)力(lì)。从近一(yī)周基金回报(bào)率(lǜ)来(lái)看，排(pái)名靠前的(de)均(jūn)为(wèi)重仓新能源，比如国(guó)投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛(shèng)、国(guó)投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持(chí)阶(jiē)段(duàn)的(de)乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交流的纪要在市(shì)场上(shàng)流出，直(zhí)言经(jīng)济缓慢复苏中(zhōng)，还没(méi)有主线出(chū)现，当前市场更需(xū)要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七(qī)翻(fān)身”的说(shuō)法，在5月(yuè)政策刚结婚是不是会天天做(cè)、业绩(jì)处于相对真空期，市(shì)场很难有好的表(biǎo)现。当(dāng)下(xià)A股同样如此。创金合信(xìn)首(shǒu)席经(jīng)济学家魏(wèi)凤春表示，对市场的整(zhěng)体观点是大概率市(shì)场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会可(kě)能(néng)更均衡、但也更刚结婚是不是会天天做脆弱，当前可能是一个布局的(de)好阶段，而未必会是(shì)收获的阶段，投资者(zhě)需要多一点耐心(xīn)。市场(chǎng)可能(néng)继(jì)续对一(yī)季(jì)报定(dìng)价(jià)，短(duǎn)期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然(rán)看好TMT和中特(tè)估(gū)全年(nián)的投资机会，但是短(duǎn)期游戏(xì)传媒和中特估与(yǔ)其(qí)他板块分化(huà)较(jiào)为(wèi)极(jí)致，也是不争(zhēng)的事实(shí)，提醒投资者这两个(gè)板块短期可能(néng)的风险。从(cóng)策略角度(dù)看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高度重(zhòng)视交易的(de)灵活(huó)性(xìng)。策略的整体包括趋势(shì)、结构与(yǔ)节奏(zòu)，反弹带来的(de)是节奏的变化(huà)，不是趋势(shì)和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布(bù)的(de)4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国内服务业(yè)和消(xiāo)费(fèi)恢复相对较(jiào)快，我国(guó)经济运行总(zǒng)体延续修复的态势、但修复的基础仍(réng)需(xū)继续巩(gǒng)固。货(huò)币(bì)政策依然延续前期稳健偏(piān)宽松的基调(diào)，流动(dòng)性也维持合(hé)理充裕的(de)态(tài)势。当前市(shì)场(chǎng)对央行后续(xù)采(cǎi)取(qǔ)降息操(cāo)作(zuò)仍有一定的预(yù)期。今年(nián)仍是(shì)“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一路(lù)”政策的(de)概念板(bǎn)块的(de)机会。

　　不过亦(yì)有(yǒu)市(shì)场人士表示不必过分悲观(guān)，随着股指交(jiāo)割(gē)日临(lín)近，盘(pán)面波动(dòng)剧烈一点(diǎn)，算(suàn)是正常(cháng)的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在(zài)储蓄资金大搬家和(hé)经济复苏的大趋(qū)势(shì)下，纠结于几十(shí)个点的起(qǐ)伏可能会误判方向。边(biān)走边看，行情会在犹豫中展开。

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