券商今年一季度业绩“妥了”，基于股市良(liáng)好表现以及去年较低的基数，行业业绩(jì)全面(miàn)爆发(fā)。券(quàn)商板块(kuài)也在周(zhōu)五呈(chéng)现集体大(dà)涨行情。

　　4月28日，又有17家券商或上市主体披露(lù)一季报，至(zhì)此(cǐ)51家上市券商或上市主体一(yī)季报悉(xī)数披露，券商整(zhěng)体(tǐ)一(yī)季度表现较好，增(zēng)速中位数(shù)达214.54%。

　　一季度归母净利增速较为显著的(de)有20家，净利增1倍(bèi)乃(nǎi)至数倍之(zhī)多，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国(guó)投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元(yuán)证券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）、兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰(tài)证(zhèng)券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券(quàn)（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通(tōng)证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照(zhào)今年一季度归母净(jìng)利(lì)排名，新(xīn)的十大分别是(shì)中(zhōng)信证券（54.17亿元(yuán)）、华(huá)泰证(zhèng)券(quàn)（32.45亿(yì)元）、国泰君安（30.41亿元）、海通证(zhèng)券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元(yuán)）、招商(shāng)证券（22.60亿元）、中金公司(sī)（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发证(zhèng)券（21.57亿元）、东方(fāng)财富（20.29亿(yì)元）。简(jiǎn)单算数平均计(jì)算，中信证(zhèng)券(quàn)一季(jì)度“月赚”超(chāo)18亿元。

　　股市(shì)对券商一季报的优(yōu)秀(xiù)表现给予了正面回应，4月28日，证券板块指数收涨2.8%，49只券商(shāng)股收红，其(qí)中35只涨幅超2%；华西(xī)证券、中国银(yín)河(hé)盘一度涨停，二者(zhě)收盘分(fēn)别上涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易(yì)日收阳(yáng)线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利(lì)增15倍

　　52家上市券商或上(shàng)市主体中，50家归母净利同比增速为正，其中20家增速达1倍至数倍。

　　一季度(dù)归母净利增(zēng)速超过10倍的有2家券商及1家上市主体，分别(bié)是长(zhǎng)江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母公(gōng)司国投资本（1260.24%）；增速超过6倍(bèi)的有2家，分(fēn)别是(shì)长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分别(bié)是国元(yuán)证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍(bèi)的有(yǒu)3家(jiā)，分别是兴业(yè)证券（430.09%）、中泰证(z大闸蟹几月份开始上市，大闸蟹几月份最好吃hèng)券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）；增速超过3倍(bèi)的有3家，分别是(shì)华创(chuàng)阳安（396.97%）、国(guó)金(jīn)证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分别是山(shān)西证券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安证(zhèng)券(quàn)（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）；增速达到(dào)1倍的(de)有3家，分别是(shì)财(cái)达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭亏为(wèi)盈的券商多(duō)达9家，分别是天风证券(quàn)、华西证券、东北(běi)证券、西(xī)部(bù)证券、西南证券、红塔证券、江海证券、湘(xiāng)财股份、国盛金控。

　　此外，仅2家券商股净利润同比增(zēng)速为负值，分别是东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与(yǔ)营收均(jūn)出现下(xià)滑，公(gōng)司一季报(bào)显示，报(bào)告期内公司实现营(yíng)业总(zǒng)收入为2.43亿元(yuán)，同比(bǐ)下滑25.95%；归(guī)母净利润为0.63亿(yì)元，同比下滑57.59%。

　　尽管头(tóu)部(bù)券(quàn)商(shāng)的增速不如中小券商“夸(kuā)张”，但头部券(quàn)商的业(yè)绩表现同样具有可(kě)圈可(kě)点之处。

　　同比增速超过五成的头部券商包括海通(tōng)证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券(quàn)（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几(jǐ)家头部(bù)券商及增速为华(huá)泰(tài)证券(quàn)（46.49%）、国(guó)泰君安（20.73%）、中(zhōng)金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿(yì)的绝(jué)对优势，保(bǎo)持着业绩(jì)的稳定性(xìng)。

　　此外，上市公司(sī)指南(nán)针在一(yī)季报中透(tòu)露，2023年一季度麦(mài)高证券经纪业(yè)务开展取得一定成(chéng)绩，但营业利润仍未实现(xiàn)盈利，一(yī)定程度上拖累(lèi)了公司整(zhěng)体。

　　十余家券商营收增一倍以上(shàng)

　　一季度营收规模(mó)增速方面，51家券商中44家同比增速为正、7家增速为负，同比增速中(zhōng)位数(shù)为40.93%。

　　西(xī)南(nán)证券增速(sù)领(lǐng)衔，其今(jīn)年一(yī)季度(dù)同比(bǐ)增(zēng)速为(wèi)1795.85%，这与其去(qù)年同(tóng)期营收(shōu)不足(zú)亿元的低(dī)基数有关，其今年一季(jì)度营(yíng)收规模为(wèi)7.38亿元，去年同期营(yíng)收(shōu)为0.39亿(yì)元。

　　今(jīn)年一季(jì)度营收增(zēng)速超(chāo)过2倍的有2家券(quàn)商，分(fēn)别是天风证(zhèng)券（283.04%）、锦龙股(gǔ)份（204.47%）；增速(sù)在1到2倍的有10家，分别是财通证(zhèng)券（174.23%）、红塔证券(quàn)（172.78%）、国元证券（165.65%）、华(huá)西证券（156.55%）、长江(jiāng)证券(quàn)（155.05%）、兴业证券(quàn)（147.02%）、山西证(zhèng)券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商营收增幅接(jiē)近1倍，分别是华(huá)安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同比下滑幅度较大(dà)，分别是(shì)国盛(shèng)金控（-21.71%）、华(huá)林(lín)证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收(shōu)下滑的券商或(huò)上市主(zhǔ)体分别是中银证券（-2.18%）、国投资(zī)本(běn)（-5.68%）、东(dōng)方财(cái)富（-12.09%）、华(huá)鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前(qián)十券(quàn)商分别(bié)是中信证券（153.48亿元）、国泰君安(ān)（92.88亿元）、华泰证券(quàn)（89.93亿(yì)元）、中国银河（86.97亿(yì)元）、海通证券（85.20亿元）、中信建(jiàn)投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿(yì)元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券(quàn)商中，海通证券(quàn)营收(shōu)同比增幅最大，为106.25%；浙商证券以较高(gāo)的(de)增(zēng)速杀入营(yíng)收排(pái)名前(qián)十，其一季(jì)度营(yíng)收同比增(zēng)57.37%，招商证券反而被挤出前(qián)十，招商(shāng)证券(quàn)一季(jì)度营收增(zēng)速为28.74%；中信证券(quàn)与中信建投(tóu)营收增(zēng)幅显著较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱动一季报(bào)高增

　　自营业务驱动(dòng)行业业(yè)绩(jì)高增(zēng)，这(zhè)一观点被(bèi)卖方研究(jiū)普遍认(rèn)可。

　　开源(yuán)证券在解(jiě)读(dú)东方证券一季报(bào)时称，东方证券(quàn)自(zì)营投资收益11.5亿元，去年同期亏损(sǔn)6.4亿元，改善明(míng)显，期末金融资产规模为902亿，同比(bǐ)增(zēng)8%，环(huán)比增2%。自营(yíng)驱动一季报(bào)高增，全(quán)年盈利增速有望领跑。

　　兴业证券认(rèn)为，中(zhōng)信证券加大杠杆经营投资致使利息支出有所(suǒ)增长，市场回暖下投资业(yè)务表现(xiàn)亮(liàng)眼，收(shōu)入同比增长96.5%至67.28亿元。凭(píng)借(ji大闸蟹几月份开始上市，大闸蟹几月份最好吃è)卓越的创新业务能(néng)力，看好公司(sī)在政策放松(sōng)预期下实现(xiàn)估值提(tí)升。

　　西部(bù)证券在关于国金证券的研(yán)报中称，自营投资(zī)成(chéng)为(wèi)影(yǐng)响国(guó)金(jīn)证券(quàn)业绩核心因素，一季度自营业务收入提(tí)升至7.16亿元，自公司完成再融资(zī)后，公司(sī)金融投资规模(mó)稳(wěn)步提升420亿元(yuán)较(jiào)去年底增加(jiā)11%。

　　西部(bù)证(zhèng)券(quàn)认为，自(zì)营投资(zī)成(chéng)为影响券商业(yè)绩的(de)核心(xīn)，预(yù)期将(jiāng)在一季度(dù)迎来反(fǎn)转(zhuǎn)。投资业务(wù)方面，下半年重点关注差异化监管(guǎn)的措施(shī)落地，或将(jiāng)打(dǎ)开头部券商的ROE上限。

　　西部证券表示(shì)，2023年预期将(jiāng)是券商业绩(jì)大(dà)幅修复(fù)的一年，尤其是受到自(zì)营业务(wù)冲击(jī)大的公司预期(qī)将在年内实现(xiàn)较大幅度的(de)改善。

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