随着公(gōng)募基金2023年一季报披(pī)露拉开帷幕(mù)，多位(wèi)知名基金经理调(diào)仓换(huàn)股以(yǐ)及对后市看(kàn)法跃然纸上。

　　银华(huá)基金李(lǐ)晓星在(zài)一季报(bào)中表(biǎo)示，看好半导体、电(diàn)动车、风光电储、军工等领域(yù)投资机会。他认为(wèi)AI 产(chǎn)业的发展不会(huì)一蹴(cù)而就，中间也(yě)必然会有曲折(zhé)，包(bāo)括数据(jù)隐私、伦理等潜(qián)在风(fēng)险，可能造成板(bǎn)块后续波动。投资机会上，“卖水人”硬件先行的算力(lì)产业链，以及 AI 为用户(hù)赋(fù)能的(de)垂直类应用(yòng)场(chǎng)景值得关注(zhù)。

　　信达澳亚基金冯明远一季报(bào)中表(biǎo)示，二季度，随着 TMT 板块(kuài)部分(fēn)公司加入 AI 或数(shù)字经(jīng)济等热门概念的(de)创新，以及(jí)半导体(tǐ)和制造业(yè)正经历触底反弹的复苏，市场整(zhěng)体会(huì)逐步回暖，产生一定正面(miàn)效应。会继续在新 能源、科技、高(gāo)端制造等主要赛道(dào)耕(gēng)耘，深挖基本面扎实(shí)的优(yōu)质个(gè)股，自下而上挖掘投资(zī)机(jī)会。

　　此外，今日，中(zhōng)泰(tài)资管姜诚、中(zhōng)信(xìn)保诚基金王睿等人(rén)也发布了一季(jì)报，均(jūn)谈到了自己对(duì)AI领(lǐng)域(yù)的(de)密切关注，但观点略有不(bù)同。

　　“果(guǒ)链(liàn)”龙(lóng)头(tóu)新进成(chéng)为第一大重仓(cāng)股

　　李晓星一季度大(dà)幅调入AI相关概念股(gǔ)

　　一季报数据(jù)显(xiǎn)示，从银华(huá)基金李晓星(xīng)在管(guǎn)的10只基(jī)金(jīn)来看，整体基金仓(cāng)位维持在(zài)90％左右。

　　其(qí)中，银华中小(xiǎo)盘精选、银华(huá)盛世精(jīng)选A、银华(huá)大盘定开、银(yín)华丰享一年持有、银华(huá)心(xīn)选一年持有A 在今年一季(jì)度小幅减仓，其中，减仓幅(fú)度最(zuì)大的(de)是银华心(xīn)选一(yī)年持有A，较(jiào)去(qù)年底下(xià)降(jiàng)了4.65个百分点(diǎn)。

　　而银(yín)华(huá)心诚A、银(yín)华(huá)心怡(yí)A、银(yín)华心佳(jiā)两年持有期、银华心(xīn)享一年(nián)持有(yǒu)、银华心兴三年持有A 则在(zài)一季度小(xiǎo)幅加仓，其中，加(jiā)仓幅度(dù)最大的是银华心兴三年(nián)持有(yǒu)A，较去年底加仓(cāng)了2.30个百分(fēn)点。

　　一季度，李(lǐ)晓星(xīng)旗下基金(jīn)产品大幅(fú)提高了港股仓位，比(bǐ)如(rú)银华(huá)心佳(jiā)两年持有期港股仓位从去(qù)年底14.38％上升(shēng)到一季度29.55％，银华(huá)心(xīn)兴三(sān)年持有A港股仓位从去年底(dǐ)14.93％上升到一季(jì)度29.58％。

　　持(chí)仓(cāng)方面，以李晓星代(dài)表(biǎo)作(zuò)银华中小盘为例，前十大重仓股变动较大。今年(nián)一季度，立讯精密、金山办(bàn)公、用友网络、中(zhōng)科创达、中微公司、星环科技-U “新进”前十大(dà)。其中(zhōng)，“果链”龙头立(lì)讯精(jīng)密成为第一大重(zhòng)仓(cāng)股，截(jié)至一季报，该(gāi)基(jī)金持有立讯精密(mì)826.3万(wàn)股(gǔ)，持有市值(zhí)约2.5亿(yì)元(yuán)。一季(jì)度(dù)，该基(jī)金还增持了精测电子，较去年底(dǐ)增加了16倍(bèi)，目(mù)前持(chí)有市值约1.61亿(yì)元，新晋(jìn)成(chéng)为(wèi)第7大重仓股。值(zhí)得注意(yì)的是，上禧与喜的区别是什么，喜字logo设计述“进新(xīn)”个股大(dà)多数(shù)是AI相关概念股。

　　而宁德时代、晶澳科技、德业股份(fèn)、晶科能源、海光信息、复旦(dàn)微电、锦浪科技则退出前十大。

　　减持方面，今年一季度，该(gāi)基金(jīn)减持紫(zǐ)光(guāng)国微、华海清科，分(fēn)别较去年底(dǐ)减少10.36 ％、17.76 ％，截至一(yī)季(jì)报，该基(jī)金分别持有紫(zǐ)光(guāng)国微、华海(hǎ禧与喜的区别是什么，喜字logo设计i)清科189.3万股、63.1万(wàn)，对应持有市值2.10亿元、2亿元，位列第二(èr)、四大重仓股。

　　在一季(jì)报中，李晓星再次用“千字小作文(wén)”表达了自己(jǐ)对(duì)市场的看(kàn)法，基金君(jūn)为大家做了些重点摘要(yào)。

　　李晓星(xīng)在一季报中表示，对于今年国内的宏观判断依然是经济整体稳(wěn)健复苏，产业(yè)结构调(diào)整继(jì)续升级，居(jū)民消费信心(xīn)逐渐恢复；我们判(pàn)断由于国家(jiā)自(zì)身实力的不断增强，国际伙伴跟我们(men)的利益共同(tóng)点变(biàn)多，国际形势相(xiāng)对(duì)之前(qián)会趋(qū)暖，国际贸(mào)易会逐渐触(chù)底(dǐ)回升(shēng)。

　　一季度市场最火热的方(fāng)向是 ChatGPT 引爆的人工智能板块，ChatGPT 是(shì)继 PC、互联网之后又一革命性的技术(shù)，现象级应(yīng)用推出后，国内外各巨头加(jiā)速(sù)入局。需要关注的(de)是，AI 产业(yè)的发(fā)展不会一蹴而就，中(zhōng)间也必然会有(yǒu)曲折，包括数(shù)据隐(yǐn)私、伦理等潜在(zài)风(fēng)险(xiǎn)，可能造成板块后(hòu)续波动(dòng)。投(tóu)资(zī)机(jī)会上，“卖水人”硬件(jiàn)先行的(de)算力产业链，以(yǐ)及 AI 为用户赋能的垂(chuí)直(zhí)类应用(yòng)场(chǎng)景值(zhí)得关注。

　　半导体方(fāng)面(miàn)，我(wǒ)们维持看好国产替代方向，集中(zhōng)在半导体设备、材料、零部件环节(jié)，中长期 看，伴随(suí)国产供(gōng)应商积(jī)极验证导入，国内(nèi)晶圆(yuán)产(chǎn)线(xiàn)建(jiàn)设将再度提速。在景气(qì)复苏方向(xiàng)，我们的看 法边际转(zhuǎn)向积极(jí)，全球(qiú)半(bàn)导体(tǐ)下行周期接近尾声，经历了过去几个季度的去(qù)库存，有望(wàng)在今年下(xià) 半年重启上(shàng)行(xíng)周期(qī)，向上弹性取决于下游(yóu)需求恢复的力(lì)度，数(shù)据(jù)中心有望率先回暖，其次(cì)是汽车(chē)、 消费电(diàn)子，关注相(xiāng)关左侧布局机会。

　　新能源板块(kuài)是一季度被(bèi)市场抛弃(qì)较多的板(bǎn)块，交易占比(bǐ)和估值已经处于历史(shǐ)偏低的位置。只是(shì)市场对于上涨的标的更多地(dì)关注利好，对(duì)于下跌的板块更多地关(guān)注(zhù)利空。我们总(zǒng)体认为(wèi)现在市场对(duì)于新能源板块的担(dān)忧讨论(lùn)，更多是对于一个下跌板(bǎn)块的应激式反应。在去(qù)年的中报中，我们曾经(jīng)提到了新能源板块的一些风(fēng)险点，这些风(fēng)险(xiǎn)点在经过大(dà)半年的消化后(hòu)，在这个(gè)估值分位以(yǐ)及(jí)股(gǔ)价位置下，我们认为新(xīn)能源板块的风(fēng)险因素(sù)已经(jīng)充分释放，目前(qián)这个时间段，具有较强吸引力。

　　此(cǐ)外(wài)，李晓星还看(kàn)好电(diàn)动(dòng)车、风光电储、军工等领域投资机(jī)会。

　　璞泰来仍(réng)是第一大重仓股

　　冯明远继续加仓新能源相关(guān)个股

　　一季报数据(jù)显示，信达(dá)澳亚基金冯明远在管的6只(zhǐ)基金(jīn)平均仓位为92.27％，其中，信澳研究优选A的股票仓(cāng)位从去年(nián)底75.82％上升到今年一(yī)季度末87.68％，信澳(ào)新能源产业(yè)、信澳科技创(chuàng)新一年定开A、信澳(ào)星奕A则不同程度小(xiǎo)幅减仓。

　　从持仓情况来(lái)看，以冯(féng)明(míng)远的代表(biǎo)作信澳新(xīn)能(néng)源产(chǎn)业为例，该基(jī)金一季度增(zēng)持璞泰来，较去年末加(jiā)仓25.92％，目前(qián)持(chí)有(yǒu)股数876.4万股，持有市值为4.37亿(yì)元，仍位(wèi)列第一大重仓股(gǔ)。

　　此外，还增持(chí)了科达利(lì)、中伟(wěi)股份、宁德时代、东阳光(guāng)、华阳集团、祥鑫(xīn)科技(jì)，其中，增持幅度(dù)最(zuì)大(dà)的(de)是(shì)中伟股份，今年一季度较去年底增持了129.40％，目前持有市值(zhí)2.16亿元，为例第(dì)5大重仓股。

　　其中，中(zhōng)伟股份、华阳集(jí)团、祥鑫科技为“新进”前十大(dà)个股(gǔ)，斯(sī)莱克、保隆(lóng)科(kē)技、比亚迪则退(tuì)出前十大之列。

　　一季度，该(gāi)基金对爱柯(kē)迪(dí)、天(tiān)齐锂业、赣锋锂业(yè)进(jìn)行不同(tóng)程度减(jiǎn)持(chí)，其(qí)中，减持幅度最(zuì)大的是天齐锂(lǐ)业，今年一季度较去年底减持(chí)了(le)24.23％，目前(qián)持有市值2.19亿元，为例第4大重仓股。

　　冯明远在一(yī)季报中表示，2023 年一季(jì)度 A 股(gǔ)市场经(jīng)历(lì)了疫情复苏后的调(diào)整修复，经济(jì)先是在大家(jiā)“强复苏”的预(yù)期 中趋于明显的回暖，但基于“强预期，弱现实”的(de)担忧，随(suí)后又(yòu)出现了显著的回调，从而总体呈 现出震荡趋势。本基金的投资主要聚焦在新能源(yuán)、科技、高(gāo)端制造等新兴产(chǎn)业领域，细分板块的整体走势与市(shì)场(chǎng)趋同，导致本基金的净(jìng)值也(yě)出现(xiàn)小幅震荡。

　　展望(wàng)二季度，随着(zhe) TMT 板块部分公司加入 AI 或数字经(jīng)济(jì)等热门概念的(de)创新，以及半导(dǎo)体(tǐ) 和制造(zào)业正经历(lì)触(chù)底反弹的复苏，市场整(zhěng)体会逐步回暖，产生(shēng)一定正面效应。我(wǒ)们会继续在新 能源、科技、高端制造等主要赛道耕耘(yún)，深挖基本面扎实的优质个股，自下而(ér)上挖掘投(tóu)资机会(huì)。

　　中信保诚基金王睿(ruì)：

　　谨(jǐn)慎乐观看(kàn)待人(rén)工智能(néng)

　　今日，中信保诚基金(jīn)旗下(xià)多位基金经理也发布了一(yī)季报。其中(zhōng)，中信保诚基(jī)金权益投资(zī)部总监王睿在一季(jì)报中表示，宏观经(jīng)济(jì)目前(qián)处在一个温和复(fù)苏的通道，在海外加息进入(rù)尾(wěi)声后，社(shè)会流动性将相对宽松(sōng)，宏(hóng)观及货币环(huán)境有利于权益(yì)市场行情的开展，二季度指数仍有可能会是震(zhèn)荡上(shàng)行的(de)态(tài)势。

　　一季(jì)度(dù)，王(wáng)睿减表示持了部分短期达到目标价的相关(guān)品种，并根据(jù)收(shōu)益率(lǜ)预期的(de)变(biàn)化(huà)调(diào)整了(le)一部分科技持仓。具体来看，以其代表作中信保(bǎo)诚创新成(chéng)长(zhǎng)为例(lì)，该(gāi)基金(jīn)在一季度增持了晶(jīng)盛机电、TCL中环、当升科(kē)技、中航(háng)光(guāng)电等(děng)个股，人(rén)福医药“新进”前十大。

　　王睿在一季报中表示，对于人工智能这一(yī)非常宏(hóng)大的命题，他目前(qián)持谨慎乐观的态度。首(shǒu)先我们(men)相信(xìn)这是一项会对目前的生(shēng)产和(hé)生活(huó)方式带来重大变化(huà)的技术变革(gé)，值(zhí)得(dé)我(wǒ)们投(tóu)入非常多(duō)的精力去跟踪和研(yán)究。但另一(yī)方面，我们目前还无法(fǎ)相(xiāng)对准(zhǔn)确的评估这项技术革命给(gěi)具体(tǐ)公(gōng)司和行业格(gé)局带来的(de)影响，也不能给出(chū)大部分公司一(yī)个(gè)相(xiāng)对清晰的定(dìng)价，因此我们一季(jì)度暂时还没(méi)有明(míng)显增加(jiā)相(xiāng)关(guān)的持仓(cāng)。后续我们会(huì)紧密(mì)跟踪(zōng)。一季度我们持仓较多的电动(dòng)车(chē)和光伏表现(xiàn)不佳，受(shòu)到了一些短期(qī)因(yīn)素的干扰，投资者(zhě)的信心出(chū)现了波动。投资者预期变化导致(zhì)部分个(gè)股出(chū)现了(le)较大回调，目前行业整体估值(zhí)水平处于历史较低位(wèi)置，而这两个行(xíng)业未来的发(fā)展(zhǎn)方向(xiàng)还是(shì)相(xiāng)对比较确定(dìng)的(de)。

　　中泰(tài)资管姜诚：

　　投(tóu)资，永远(yuǎn)没有躺平的一(yī)天

　　今日，中泰资管基金经(jīng)理(lǐ)姜诚也发布了一季报在一季报中，姜诚表示，一季(jì)度的市场走势再次佐证了一个道(dào)理，即市场是(shì)难以(yǐ)预测的。迄(qì)今为止，表(biǎo)现最(zuì)好的是AI相(xiāng)关(guān)板块(kuài)，AI或许是科技发展(z禧与喜的区别是什么，喜字logo设计hǎn)进(jìn)程中最(zuì)重要的事件之一，但要搞清(qīng)楚它对投资有哪些影响却很难。利润在产(chǎn)业链(liàn)不同环节之(zhī)间将如何分配？ 市场当(dāng)前(qián)认为的(de)受益(yì)环节(jié)是否能如愿受益？它的“智(zhì)能(néng)”水平达到了什么(me)程度以及(jí)渗透率将多快提(tí)升？都是很(hěn)容(róng)易让人兴(xīng)奋、可细说(shuō)起来又让人不明就里的难题。谈资和投资之间，隔着一道鸿沟(gōu)。

　　价值投资的基本(běn)原理告诉(sù)我们，价值会随着时(shí)间增长，而非(fēi)随(suí)着(zhe)利润波动(dòng)。所以在海量信(xìn)息中，我们需要重点关注长期因素，淡化短期因素。人工智(zhì)能的发展是一个长期因素(sù)，我们还没有足够的把握去捕捉到它带来(lái)的(de)投资机会，但可以(yǐ)尽(jǐn)量(liàng)回避它(tā)带(dài)来的(de)伤害。以尽可能低的价格买尽可能(néng)好的资产，是我们的投资(zī)目标。好资(zī)产(chǎn)的标准是(shì)活得久、 站得牢、竞争优势维持(chí)得(dé)长、平均净资(zī)产收益率高，以及在好的公司(sī)治理加持(chí)下能够(gòu)把长(zhǎng)期(qī)利润转化为诱人分红。所以，我们会(huì)一(yī)如既(jì)往，不去(qù)猜(cāi)测和追(zhuī)逐市场热点。

　　具体持仓方面，以姜诚代表作中(zhōng)泰星元价值(zhí)优选A代表作为例，该基(jī)金在一季度(dù)减(jiǎn)持了中国(guó)建筑、太(tài)阳(yáng)纸业、华(huá)鲁(lǔ)恒升、苏泊尔、海(hǎi)螺(luó)水泥、美的集团，增持了工(gōng)商银行、建发股份、招(zhāo)商银行、扬农化工(gōng)。

　　过去的一(yī)个季(jì)度，姜诚表示，自己的组合没有大的变化，是因(yīn)为长期观点没(méi)有大(dà)的变化(huà)。对中国(guó)经济(jì)的长(zhǎng)期(qī)乐观，结合当前市场提供的较低估值水平(píng)，让我们(men)可以(yǐ)在热(rè)点不断切换(huàn)的(de)市(shì)场中保持平(píng)和(hé)。但投(tóu)资(zī)是一(yī)项苦差(chà)事，需要随时(shí)准备证(zhèng)伪自己的观点，需要保持学习，永远没(méi)有(yǒu)躺平的一天(tiān)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 禧与喜的区别是什么，喜字logo设计