财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输(shū)出(chū)市场观点会很谨慎(shèn)，不再对外提明确主线，今(jīn)年接下来的市场大(dà)概率(lǜ)是不好做了。”有基金公司(sī)人士向财联社记(jì)者表示(shì)，随着(zhe)4月底(dǐ)上(shàng)市公司(sī)年(nián)报一(yī)季报的披露，炒作没有业绩(jì)的AI风险变高(gāo)，而市场对有业绩支撑(chēng)的(de)新能源又(yòu)提不起(qǐ)兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来(lái)看，同样如此(cǐ)，5月16日的(de)市场(chǎng)亮色(sè)不多，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个(gè)交易日以来(lái)，市(shì)场成交额(é)较前期明(míng)显萎缩，资金观望的(de)情绪有(yǒu)所(suǒ)加重(zhòng)。北向(xiàng)资(zī)金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个(gè)交易日净流(liú)入的态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人(rén)气(qì)板块AI批量跳水无(wú)疑打击了市场的信心。AI概念股持续(xù)低迷(mí)，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科(kē)技(jì)、出版传(chuán)媒(méi)、引力传(chuán)媒(méi)等(děng)多(duō)股(gǔ)跌停，有投(tóu)资者(zhě)开玩笑建议“5月16日(rì)为人工(gōng)智能(néng)受难日，纪念人(rén)类第四次(cì)工业(yè)革命进程(chéng)中，人工智能行情开启后(hòu)第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特(tè)估方(fāng)面(miàn)，中字(zì)头个股震荡调整(zhěng)，中船科技(jì)跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观(guān)新能源方(fāng)面，电力稍(shāo)好(hǎo)，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙(tán)花一(yī)现，产业链(liàn)上没有形成全面的(de)行情反弹(dàn)。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结(jié)构(gòu)上看(kàn)，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金的轮番流动(dòng)，有投资者(zhě)表示，对“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀（新(xīn)能源）吴(wú)（AI）”失望了(le)，很想(xiǎng)知道芯片能不(bù)能成为“晋(冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思jìn)”。

　　平安(ān)基(jī)金经理刘(liú)杰表(biǎo)示，近(jìn)期引领市场的两大主题(tí)“中特(tè)估”及(jí)人工智能板块均出现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够(gòu)清晰。但可以(yǐ)判断，随着海外加息节(jié)奏逐渐趋(qū)缓、国内(nèi)稳增长促(cù)内需政策及货币(bì)政策的推出，且国(guó)内(nèi)经济(jì)温和复苏背(bèi)景下(xià)，权益(yì)市(shì)场整体行情预(yù)计将继(jì)续(xù)向上修复。

　　对于(yú)市场风(fēng)格，他进一步指出，目前市场风格阶段性可能(néng)将更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新能(néng)源、医药及中特(tè)估等板块均(jūn)有阶段(duàn)性的相(xiāng)对收益；而长期来(lái)看(kàn)，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行(xíng)业(yè)中的核心(xīn)资产(chǎn)仍将是持续关注的(de)市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医药的(de)反弹，三博脑科(kē)、何氏(shì)眼科、普瑞(ruì)眼科均(jūn)创历史(shǐ)新高(gāo)，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各(gè)大(dà)指数除创业板指外累计均(jūn)有上涨，大消(xiāo)费、大金融(róng)等板(bǎn)块首先迎(yíng)来了基(jī)本(běn)面(miàn)预期修复的改善，而(ér)通信、计(jì)算机、传媒(méi)等板(bǎn)块也在人工(gōng)智能等(děng)产业趋(qū)势(shì)变化(huà)的影响下出现了连续大涨。而(ér)低估值(zhí)高股息(xī)为代表的“中特估(gū)”品种也走出了连续(xù)上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去(qù)年底启动以来，成为市(shì)场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年(nián)4月13日(rì)期(qī)间涨幅达(dá)到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月(yuè)4日达到年(nián)内最高点(diǎn)，年内涨(zhǎng)幅(fú)超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金年内(nèi)也短(duǎn)暂出(chū冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思)现过翻倍。不(bù)过随着行业交易(yì)拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开(kāi)始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数(shù)距离年内高点已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也(yě)收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易(yì)日，热门个(gè)股(gǔ)批(pī)量跳(tiào)水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资(zī)者表示，别人做量化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们(men)学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者打得头破血流，也(yě)不愿与弱者共舞。这是整个龙(lóng)头战法体系(xì)里(lǐ)面的核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远(yuǎn)拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也要(yào)亏给强势股，追(zhuī)求的(de)是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤(chè)，距离(lí)最高收益率已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回(huí)报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅(fú)超过(guò)10％的还(hái)有华泰柏瑞、国(guó)泰(tài)中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基(jī)金，集中在(zài)动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活等相(xiāng)关主(zhǔ)题(tí)上(shàng)。

　　新(xīn)能源基金周最高(gāo)“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板块(kuài)没有(yǒu)能延续周一的强势(shì)。从多家公募基金(jīn)观点反馈来看，不论是从基本面(miàn)、还是估值，新能源的暗(àn)黑时(shí)刻(kè)已经(jīng)过去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始长达11个(gè)月的调整周(zhōu)期，板块龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与(yǔ)时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备，但是面对(duì)中特估(gū)的政(zhèng)策红利(lì)与AI的无(wú)限想(xiǎng)象空间，新(xīn)能源(yuán)距离真正的反弹(dàn)似乎总(zǒng)是缺(quē)乏“临门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一(yī)趋势(shì)正在慢慢(màn)聚(jù)力。从近一周基金回报率(lǜ)来看，排(pái)名靠(kào)前的均为重仓新能源，比如国投瑞银(yín)先(xiān)进制造(zào)、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基金来(lái)看，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言(yán)市场处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日(rì)下午，一份(fèn)某公募基金交流(liú)的(de)纪要在(zài)市场上流出，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还没有主线出现(xiàn)，当前市场更(gèng)需要(yào)信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在(zài)5月(yuè)政策(cè)、业绩处于相对(duì)真(zhēn)空期，市场(chǎng)很(hěn)难(nán)有好(hǎo)的表现。当下A股同样如(rú)此(cǐ)。创金合信首席经济学家魏凤春表示(shì)，对市场(chǎng)的整(zhěng)体(tǐ)观点是大概率(lǜ)市场处于(yú)“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前(qián)可(kě)能是一个布局的好阶段，而未必(bì)会是收获的阶段(duàn)，投资者(zhě)需(xū)要多一点耐心。市场可能(néng)继(jì)续对一季报定价，短期市场的核(hé)心矛(máo)盾在于缺(quē)乏特别明(míng)显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估全年的投资机会，但是短期(qī)游(yóu)戏传媒和中(zhōng)特估与其他板块分化较(jiào)为极致，也(yě)是不争(zhēng)的事实(shí)，提醒投(tóu)资者(zhě)这两个板块(kuài)短(duǎn)期可(kě)能的风(fēng)险。从策略(lüè)角(jiǎo)度看，魏凤春表(biǎo)示(shì)，投资者(zhě)需要(yào)高度重(zhòng)视交(jiāo)易(yì)的(de)灵活性。策略的整体包括趋(qū)势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结(jié)构(gòu)的变化。

　　此外，博(bó)时(shí)基(jī)金表示，16日(rì)发布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国(guó)内服务业和(hé)消(xiāo)费恢(huī)复(fù)相对较快，我国经济运行(xíng)总体(tǐ)延续修复的(de)态(tài)势、但修(xiū)复的基础仍需继续巩固。货币(bì)政(zhèng)策(cè)依(yī)然(rán)延续前期(qī)稳健偏宽松(sōng)的基调，流动性(xìng)也维持合(hé)理充裕(yù)的态势。当前市场(chǎng)对央(yāng)行后续采(cǎi)取降(jiàng)息(xī)操作仍有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受(shòu)益(yì)“一带一(yī)路”政策的概念板块的机会(huì)。

　　不过亦有市(shì)场人(rén)士(shì)表示(shì)不必(bì)过分悲观，随着股指交割日(rì)临近，盘(pán)面波动剧烈一点，算(suàn)是(shì)正(zhèng)常的行为，不必放(fàng)大(dà)恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家和经(jīng)济(jì)复苏的(de)大(dà)趋势下(xià)，纠结于几十个点(diǎn)的起伏可能(néng)会误判方向。边走边看(kàn)，行情会在犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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