全(quán)球(qiú)头号(hào)对冲基(jī)金桥水的最新调仓情况曝光(guāng)了！

　　根据其向美国证(zhèng)交(jiāo)会提交(jiāo)的(de)13F文件显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持(chí)仓(cāng)市值达到163.88亿美元(yuán)（约合人民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕八哥鸟寿命是多少年核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加(jiā)仓，晋升为其(qí)第一大重仓，但桥水减持了两只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，还(hái)减(jiǎn)持了宝洁、百事可乐(lè)、可(kě)口可(kě)乐、沃尔玛等多只消费股(gǔ)；另(lìng)外桥水(shuǐ)加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等(děng)，但(dàn)是减持了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观点(diǎn)表示，其非常看好黄金，认为黄金可(kě)能正处于(yú)持续(xù)增长期的开端。

　　桥水美股持仓市(shì)值近164亿美元(yuán)

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文(wén)件，桥(qiáo)水基金今年一季度末的持仓曝(pù)光。据了解(jiě)，到今年(nián)4月(yuè)末，桥水管理的(de)全权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们(men)来(lái)看(kàn)看桥水在今年一季度的(de)美(měi)股持仓变动情况，数据显示，截止2023年3月(yuè)末，桥水在美股的持仓总(zǒng)市(shì)值达到(dào)163.88亿美元，较去(qù)年底(dǐ)的183.2亿美(měi)元(yuán)减少了10.55％。作为全(quán)球宏观(guān)策略基金(jīn)，桥水的美股组合仅占总资产很小的一部(bù)分(fēn)。

　　在(zài)这个季度，桥(qiáo)水(shuǐ)在不断卖卖(mài)卖，清仓了(le)228只证(zhèng)券，减持了(le)360只证券；同时也积极买进，新(xīn)进了118只证券，增持了(le)225只证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号(hào)重(zhòng)仓

　　桥(qiáo)水减(jiǎn)持多只消费股

　　今年一季度末，桥水的前(qián)十大重仓标的的集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋(jìn)升为(wèi)桥水的(de)第一大(dà)重仓，加仓了331万股左右，持仓增(zēng)至1786.26万股，期末持(chí)仓市(shì)值(zhí)为8.72亿美(měi)元，占(zhàn)投资组合比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓(cāng)是两只标(biāo)普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股，较上一季(jì)度(dù)都有所减持，期末(mò)持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水持有多只消费品个股，但是今年一季度都(dōu)进行了减持(chí)，比如其第三(sān)大持仓(cāng)宝(bǎo)洁(jié)，减掉了5万股左右，期末持(chí)有(yǒu)494.49万(wàn)股，持股市值为(wèi)7.35亿(yì)美(měi)元；还(hái)有桥水(shuǐ)也减持(chí)了百事可乐(lè)、可口可乐，持(chí)股数量分别降(jiàng)至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期(qī)末持股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重仓(cāng)股；另(lìng)外，桥水还减持了麦当劳、开(kāi)市(shì)客(kè)、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔玛(mǎ)的(de)减持幅度相对较大(dà)。

　　但(dàn)是，桥水在一季(jì)度小幅加仓了(le)医疗领域的(de)强生，持股增至358.75万股，期末持股市值为(wèi)5.56亿(yì)美元(yuán)，位列第四大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持(chí)黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美(měi)股前30大重(zhòng)仓，其八哥鸟寿命是多少年中增持的标(biāo)的还包括谷歌母(mǔ)公司(sī)Alphabet，增(zēng)持(chí)了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持(chí)有市值为(wèi)2.39亿美元(yuán)；还增持了(le)脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市(shì)值为2.12亿美(měi)元；此外，增持了(le)VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在(zài)一(yī)季度(dù)减持的(de)标的相对较多(duō)，除(chú)去前十大重仓，桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了先锋领航富时新兴市场(chǎng)ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数(shù)量降至847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持有市(shì)值为3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水减持幅度较大的还有拼(pīn)多多，减少了150.34万(wàn)股，持股数(shù)量降至(zhì)214.24万股，减持(chí)幅度41％，持有市值为1.63亿(yì)美元。桥(qiáo)水还减持了亿滋国(guó)际(jì)22％，持股降至223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿(yì)美(měi)元；减持了(le)塔吉特28％，持(chí)股降至(zhì)66.44万股，持(chí)有市(shì)值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得(dé)注意(yì)的是(shì)，桥水在一季度还减持(chí)了其特别看好的黄金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓降至88.68万股(gǔ)，持有市(shì)值为1.62亿(yì)美元。该基金从去年(nián)年(nián)底以来出现较大涨势，表现非常突出。

　　但从(cóng)最新(xīn)的观点看，桥水还是非常看好黄(huáng)金(jīn)的。

　　近(jìn)期，桥水基金联席首席投资(zī)官(guān)凯伦(lún)·卡(kǎ)尼(ní)奥尔(ěr)-坦布尔(ěr)表示(shì)，黄金可(kě)能(néng)正(zhèng)处(chù)于(yú)持续(xù)增长期(qī)的开端，因为全(quán)球对(duì)美元去杠杆化的推动仍是金(jīn)价的(de)长(zhǎng)期支撑(chēng)。她表示，黄金被低估了(le)，还有很长的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金在全球(qiú)货币(bì)市(shì)场中(zhōng)日(rì)益重要，这使(shǐ)得它不仅(jǐn)仅是对抗(kàng)债券市场和利(lì)率的工(gōng)具(jù)。另外，地缘政治(zhì)动荡不会消失(shī)，这(zhè)是(shì)对(duì)黄金的长期支撑(chēng)。不仅如(rú)此(cǐ)，由于全(quán)球(qiú)通(tōng)胀水平仍相(xiāng)对较高，黄(huáng)金将继续吸引投(tóu)资者，以对(duì)冲购买力下降的风险。

　　桥水最(zuì)新(xīn)观点曝(pù)光

　　4月末(mò)，桥水联合首席投资官鲍勃·普林斯分享(xiǎng)了(le)他(tā)在(zài)2023年一季度的(de)最新观察。

　　他指(zhǐ)出，名(míng)义支(zhī)出水平高于经(jīng)济体的生产(chǎn)能(néng)力，导致通胀率远高于(yú)目标(biāo)水平，美(měi)国和其他西方经济体处于看跌失(shī)衡中。为了纠(jiū)正(zhèng)这种失(shī)衡，缓解需求压力，欧美各国央行一直(zhí)在实施紧缩(suō)政策——目前紧缩(suō)政策造成的负面影(yǐng)响初现苗头(tóu)。但一(yī)切才刚刚(gāng)开始，恢(huī)复均(jūn)衡将会(huì)给经(jīng)济(jì)和市场(chǎng)带来一(yī)定的负面影(yǐng)响。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经(jīng)济体的经济更加接近于均(jūn)衡——支出与劳动力产出水平一致，通胀可(kě)控(kòng)，政策制(zhì)定者有足够(gòu)的空间提(tí)振经济(jì)和市场。

　　鲍勃(bó)·普(pǔ)林斯也称，在大部分(fēn)西方(fāng)国(guó)家，货币政(zhèng)策紧缩扭转了(le)流动(dòng)性(xìng)方向，促使人们(men)抛售资(zī)产持有现金(jīn)。紧缩(suō)政策推(tuī)高了折现率(lǜ)（即现金(jīn)未来(lái)实际收益(yì)率的预期），但迄今(jīn)为(wèi)止尚(shàng)未严重影响风险溢价和经济增长，上述情况极(jí)有可(kě)能在(zài)周期的下一阶段出现。与西方国(guó)家相比，中国、日本和许多亚洲(zhōu)国(guó)家和地区(qū)处(chù)于周期(qī)的(de)不同位置，这些国家(jiā)和地区的政策制定者支持货币(bì)和信用(yòng)流(liú)动(dòng)，这降低了折现(xiàn)率和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对(duì)于近期美联储加息，桥水基金在其官微发文(wén)称(chēng)，“上周美联储加息25个基点。虽(suī)然没(méi)有明确声明(míng)加息将会暂停(tíng)，但(dàn)政策指(zhǐ)引(yǐn)的(de八哥鸟寿命是多少年)取消和鲍威尔讲话(huà)清(qīng)楚表(biǎo)明，美(měi)联储希望持观望态(tài)度。这(zhè)符(fú)合(hé)我们对(duì)当前(qián)形势的解读(dú)。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应对疫情带来的影响，许多发达经济(jì)体(tǐ)都(dōu)推出了(le)大规模财政(zhèng)刺激政策(cè)，引发了通胀问(wèn)题。为(wèi)了应对高通(tōng)胀，央(yāng)行不得不收紧(jǐn)政策(cè)。其中(zhōng)美国采取了最(zuì)激(jī)进的应对通(tōng)胀的举措，在(zài)不到(dào)18个月的时间里，美联储加息500个基点，并迅速减持债券。目前，虽然美国经济尚(shàng)未出现严重问题，但名义支出已(yǐ)经放缓。如果美联储进(jìn)一(yī)步收紧政(zhèng)策，银行业就会继续承(chéng)压，从(cóng)而影(yǐng)响(xiǎng)信贷供应。上周(zhōu)，美国(guó)第一(yī)共和银行被接管(guǎn)，再次(cì)凸显美国金(jīn)融体(tǐ)系(xì)面(miàn)临压(yā)力，股市和债券收(shōu)益率出现下(xià)跌。美国可能(néng)需要（也可能(néng)不需要(yào)）进一步收紧政策。鉴于迄今为(wèi)止(zhǐ)的(de)紧缩举措(cuò)，美联储可以评估形势再做出决策。

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