金融(róng)界(jiè)5月22日消(xiāo)息 悄然之间，已经崩(bēng)盘了33年的日本股市竟(jìng)然奇(qí)迹(jì)般(bān)的活过(guò)来了，甚至还(hái)在不断挑(tiāo)战新高，真是(shì)活(huó)久见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年(nián)8月以来(lái)近33年的(de)新高(gāo)，同时也是自日本泡沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来的最高(gāo)收盘价。今年以来日(rì)经225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之(zhī)前，日本股市几经(jīng)挣扎但是(shì)最终都黯淡收场，但是似乎(hū)这次有点(diǎn)不一样(yàng)的味道，“股神”巴菲特(tè)助(zhù)阵、“华(huá)尔街大鳄”高(gāo)盛摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地缘政治的(de)变动使得日本股市变(biàn)得微妙起来(lái)。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆(bào)发，海外资金(jīn)是不可或缺(quē)的力(lì)量。数据(jù)显示，海外投资者(zhě)对日本股(gǔ)票(piào)需求稳(wěn)健。根据日本(běn)交易(yì)所集团(tuán)，4月(yuè)海外投资者(zhě)净买(mǎi)入价(jià)值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日(rì)本股票，为2017年10月(yuè)以来最大规(guī)模的外国人净购买(mǎi)量。不过，日本企业部门(mén)仍然(rán)是日(rì)本股(gǔ)票的最大净买家，年(nián)初至今的买入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在3年前就(jiù)“闻到”金(jīn)钱(qián)味道(dào)的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯(bó)克(kè)希(xī)尔·哈(hā)撒韦公(gōng)司（下称“伯(bó)克希尔”）首次披(pī)露，其收(shōu)购了日本前五大贸(mào)易公司每家(jiā)略高(gāo)于5%的(de)股(gǔ)份。这五大贸易公司分别是伊藤(téng)忠商(shāng)事、三菱商事、三井物产(chǎn)、住友商事和丸红。自首次披露之(zhī)后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大商社的股(gǔ)份(fèn)持有量。

　　从(cóng)近期数据(jù)披露可以看出，伯(bó)克希尔(ěr)哈撒韦目前在(zài)日本持有的(de)股票比在美(měi)国以(yǐ)外(wài)任何其(qí)他国(guó)家都多。今年(nián)早些时候，巴(bā)菲特增持了日本(běn)五大商社，并暗示将(jiāng)进一步投资日本股票。现(xiàn)年92岁(suì)高龄的他还在上个(gè)月罕见地(dì)亲(qīn)自访问日本(běn)。

　　对于为何在(zài)这(zhè)个(gè)时点(diǎn)，不断增持日本股票？在5月(yuè)初巴菲特股东(dōng)大(dà)会上，巴菲特就(jiù)这样说(shuō)到：

　　投资(zī)日本商(shāng)社的决定其实非常(cháng)简单，也非常容易(yì)理解(jiě)，我(wǒ)们可能(néng)和这五家公司都(dōu)有过业务来往(wǎng)。从(cóng)整体来看，这些(xiē)公(gōng)司能够支(zhī)付不错的分红，在某(mǒu)些(xiē)情况(kuàng)下(xià)也会回购股票，我们也能(néng)很好地(dì)理解他们(men)所(suǒ)拥有(yǒu)的一大堆(duī)业务，同时我(wǒ)们还能通过融资解决汇率(lǜ)风险问(wèn)题。所以我(wǒ)们就(jiù)开始购(gòu)买了，甚(shèn)至这件事情一开始我(wǒ)都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此(cǐ)外(wài)，巴菲特(tè)日本之行的部分原(yuán)因(yīn)是(shì)为了向(xiàng)这些害人精类似的三字词，像害人精这样的三字成语你还知道哪些公(gōng)司介绍阿贝(bèi)尔(ěr)（伯(bó)克(kè)希尔非保险业务副(fù)董事长格(gé)雷(léi)格·阿(ā)贝尔，被视(shì)为巴菲特的接(jiē)班人(rén)），因为接下来(lái)双方(fāng)可能要共(gòng)事20、30、40或50年(nián)。

　　如今(jīn)看，提前三年(nián)布(bù)局的(de)巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用(yòng)行动告诉大家姜还是老的(de)辣(là)。

   多位大(dà)佬(lǎo)抄底日本

　　除了巴菲特(tè)，还有(yǒu)其他大佬也在紧锣密鼓的行动(dòng)中。3月31日，黑石(shí)集团(tuán)主席苏世民拜访了日本首相岸(àn)田(tián)文(wén)雄。黑石集团两年(nián)前(qián)在(zài)日本一举(jǔ)收购8家酒店，此行被外(wài)界普遍认(rèn)为日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最(zuì)主(zhǔ)要的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉(lā)维斯也(yě)在(zài)日本与投资对(duì)象(xiàng)展开交流。

　　4月(yuè)初造访日本东(dōng)京(jīng)的还有美国对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂(dì)夫(fū)·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今(jīn)年早些时候决定重(zhòng)新在东京开设办事处，据《金(jīn)融时(shí)报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在(zài)日本市场的运营牌照。

    日(rì)本受益于地缘政(zhèng)治(zhì)格(gé)局变(biàn)化

　　自1989年日本(běn)泡沫经济崩溃以来，日(rì)本股市一直(zhí)都在苦(kǔ)苦的填坑(kēng)之中，如(rú)今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大(dà)会(huì)上解释了抄底(dǐ)日本股市(shì)，但是“狡猾(huá)”的巴(bā)老(lǎo)爷子也有所保(bǎo)留。站在事后马后(hòu)炮(pào)的(de)角度看(kàn)，对股市拥有(yǒu)独特(tè)理解的巴菲(fēi)特对(duì)国际地(dì)缘政治的(de)变(biàn)化也(yě)颇(pǒ)有研(yán)究。

　　自(zì)2018年中美(měi)贸易(yì)争端以来(lái)，国际地缘政治格(gé)局巨变。在(zài)新的地缘政(zhèng)治格局下，日(rì)本在亚(yà)太格(gé)局中扮(bàn)演了更加重要的角色，同时日本在芯片等产业发展中野心勃(bó)勃，这都成(chéng)为了边际上的重要变量。仔细观察日本的(de)经(jīng)济脉络，我们也会发现日本的设备投资开始进(jìn)入加(jiā)速期，这背(bèi)后(hòu)有产业害人精类似的三字词，像害人精这样的三字成语你还知道哪些自身发展(zhǎn)的原(yuán)因，也暗(àn)合(hé)地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本(běn)相对稳定(dìng)甚至略(lüè)显僵(jiāng)化的政(zhèng)治格局(jú)，在全球动(dòng)荡的(de)大背景下反而成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化(huà)的巴菲(fēi)特(tè)，一直在(zài)等待出(chū)手的时机。直到新冠危机爆发，日本股市出现急搓，巴(bā)菲特(tè)终于等到了被低估的(de)日(rì)本资产，自(zì)此(cǐ)疯狂抄底日(rì)本(běn)股市。

　　而(ér)日本5大商社也用业绩证明自己的确被(bèi)低估了(le)。据日经(jīng)中(zhōng)文网(wǎng)，日本(běn)综合(hé)商社的2022财(cái)年（截(jié)至2023年3月(yuè)）合并财报于5月9日全部出炉。5大商社的合计净利(lì)润超过约4.2万亿日元，在短短2年时间里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了日(rì)本基本面(miàn)发生的变化，日本监管(guǎn)层的助(zhù)推(tuī)也(yě)是一股不容忽视的力量。日(rì)本(běn)监(jiān)管层(céng)持续推动企业经(jīng)营能力的(de)改(gǎi)善和价值的修复，其(qí)中敦促企业(yè)对投(tóu)资者提高回报、鼓励企(qǐ)业公开回购成为改(gǎi)革重(zhòng)要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交易所为了改变大量个股股价跌(diē)破净值的情况(kuàng)，发(fā)布《关于实现(xiàn)关注资金成(chéng)本和(hé)股价经(jīng)营要求(qiú)》要(yào)求上市公司(sī)提高企业价(jià)值和资本效(xiào)率从而提升股价后，日(rì)本股市(shì)开(kāi)始掀起(qǐ)一波回购热(rè)潮。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽(fěng)为“反向(xiàng)指标”的高盛也出来(lái)高喊(hǎn)日本可(kě)能正接近十年一(yī)遇的牛市。至于日本(běn)股市未来(lái)将走向(xiàng)何方，一切将由时间给(gěi)出答案吧。

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