财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们(men)现在(zài)对外输出市(shì)场观点会(huì)很谨慎(shèn)，不再对外提明确主线，今(jīn)年接下来的市场大概率(lǜ)是不好做了(le)。”有基(jī)金公司人士向财联社(shè)记者表示，随着4月底上市公司年报(bào)一季报的(de)披露，炒(chǎo)作没有业(yè)绩的AI风险变(biàn)高，而(ér)市场对有(yǒu)业(yè)绩支撑的新(xīn)能(néng)源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的(de)情绪来(lái)看，同(tóng)样如此，5月16日的(de)市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额(é)低于9000亿(yì)元，近5个交易(yì)日以来，市(shì)场(chǎng)成交额较(jiào)前(qián)期明显萎(wēi)缩(suō)，资金观望的情绪有(yǒu)所加重(zhòng)。北向资(zī)金16日净卖(mài)出(chū)34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交(jiāo)易日净流入的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水无疑(yí)打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位(wèi)股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传(chuán)媒(méi)等多股(gǔ)跌停，有投资(zī)者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人(rén)工智(zhì)能(néng)受难(nán)日，纪念人类第四次工业(yè)革命进程中，人工(gōng)智能行情开启后第(dì)一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中特估方(fāng)面，中字头(tóu)个(gè)股震荡调整，中船科技跌(diē)停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙(tán)花一现，产业(yè)链上没有形(xíng)成全(quán)面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结(jié)构(gòu)上看，AI、中(zhōng)特(tè)估和新能源形成了“三(sān)国对立(lì)”格(gé)局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金的(de)轮番流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道(dào)芯(xīn)片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理(lǐ)刘杰(jié)表示，近期(qī)引领市场的两大主题“中特估”及人工(gōng)智能(néng)板(bǎn)块均出(chū)现调(diào)整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断(duàn)，随(suí)着(zhe)海外加息节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政(zhèng)策及货币政策的(de)推出，且国内经(jīng)济温和(hé)复(fù)苏背景下，权益(yì)市场整体行情预(yù)计将继续向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一(yī)步指出(chū)，目前市场风格阶段(duàn)性(xìng)可能将更加趋向(xiàng)均衡(héng)，中短(duǎn)期内，人工智(zhì)能、新能源(yuán)、医药(yào)及(jí)中特估等板块均有阶(jiē)段性的相对收益；而长期来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心(xīn)资产仍(réng)将是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市(shì)场的亮点在医(yī)药的反弹，三(sān)博(bó)脑科(kē)、何氏眼科(晋m是山西哪里的车kē)、普瑞眼科(kē)均创历史新(xīn)高(gāo)，有(yǒu)网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来(lái)，各大指(zhǐ)数(shù)除创业板指外累计均有上涨，大消费、大(dà)金融(róng)等板块首(shǒu)先迎(yíng)来了基本面预(yù)期修(xiū)复的改(gǎi)善，而通(tōng)信、计算机、传媒等板块(kuài)也在人工智能等(děng)产业趋势变化的(de)影响下出现了连续大(dà)涨。而低(dī)估(gū)值(zhí)高(gāo)股息为代表的(de)“中(zhōng)特估(gū)”品(pǐn)种也(yě)走出了连(lián)续(xù)上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动(dòng)以来(lái)，成(chéng)为市(shì)场最热(rè)主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在(zài)4月4日达(dá)到(dào)年内最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行(xíng)业(yè)交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开始回调，截至(zhì)5月(yuè)16日，AI指数(shù)距离年内高(gāo)点已(yǐ)经下(xià)跌超过(guò)13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四(sì)个交(jiāo)易(yì)日，热门个(gè)股批量跳(tiào)水让追高的投资者体验非常差，市场(chǎng)浮躁自然(rán)赚钱(qián)效应差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头(tóu)战法(fǎ)”，龙头(tóu)战(zhàn)法是(shì)啥？

　　有网友(yǒu)给出(chū)通俗易懂(dǒng)的(de)解答：宁愿被强者(zhě)打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙(lóng)头战法体系(xì)里面的核心晋m是山西哪里的车，就是拥抱强势(shì)股(gǔ)，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏钱也(yě)要(yào)亏给强势股，追求(qiú)的(de)是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此(cǐ)前(qián)翻倍动漫游戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回(huí)撤，距(jù)离(lí)最高收(shōu)益率(lǜ)已经(jīng)回撤近20个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超(chāo)过10％的(de)还有华(huá)泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中(zhōng)证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的有27只基(jī)金，集(jí)中在(zài)动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文(wén)化、智慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周(zhōu)最高(gāo)“回(huí)血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似(shì)乎“一日游”，在(zài)5月(yuè)16日，新(xīn)能源(yuán)板(bǎn)块没有(yǒu)能延(yán)续(xù)周一的(de)强势。从多家(jiā)公募基金观点反馈来看(kàn)，不论是(shì)从基本面、还是(shì)估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年(nián)7月开始(shǐ)长达(dá)11个(gè)月(yuè)的(de)调整周期(qī)，板块(kuài)龙头公司去(qù)年下跌超过(guò)40％，调(diào)整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的(de)基础(chǔ)已经(jīng)具备，但(dàn)是面(miàn)对中特估的政(zhèng)策红利(lì)与AI的无限想象(xiàng)空间(jiān)，新能源距离真正的反弹似(shì)乎(hū)总是缺(quē)乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现(xiàn)来(lái)看，这一趋势正在(zài)慢(màn)慢聚力。从近一周基金回(huí)报(bào)率来看(kàn)，排名靠(kào)前的均为重仓新能源，比如国(guó)投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞(ruì)银产(chǎn)业(yè)趋势(shì)和(hé)长安鑫禧(xǐ)涨幅(fú)超过10％。从近(jìn)一(yī)周回报(bào)率首(shǒu)尾基金来看，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF与国投(tóu)瑞银(yín)先进制造(zào)之间收(shōu)益差额超(chāo)过20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言市场(chǎng)处于(yú)“战略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公(gōng)募基金交流的纪要在(zài)市(shì)场上流出(chū)，直言(yán)经济缓慢复(fù)苏中，还没有(yǒu)主线出现，当前市场(chǎng)更需(xū)要信(xìn)心。

　　港股向来(lái)有(yǒu)“五(wǔ)绝六(liù)穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真(zhēn)空(kōng)期，市(shì)场很(hěn)难(nán)有好的表(biǎo)现。当下A股同样(yàng)如此。创金合信首席经济(jì)学家魏凤(fèng)春表示，对市场(chǎng)的整(zhěng)体(tǐ)观点(diǎn)是(shì)大概率(lǜ)市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更均(jūn)衡、但(dàn)也更(gèng)脆弱(ruò)，当(dāng)前可能是一个(gè)布局的(de)好阶段，而未必会是(shì)收获的阶(jiē)段，投资者需要多一点耐心。市场可能继续对一季报定价，短期市场的核(hé)心矛盾在于缺乏特别明(míng)显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽(suī)然(rán)看好TMT和中(zhōng)特估(gū)全年的(de)投资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其(qí)他板块分化较为极致，也是(shì)不(bù)争的事(shì)实，提醒投资者这两个板块短期可能的风险。从策略(lüè)角度(dù)看，魏(wèi)凤(fèng)春表示，投资者需要高度(dù)重视交(jiāo)易的灵活(huó)性(xìng)。策略的整(zhěng)体包(bāo)括(kuò)趋(qū)势、结(jié)构与节奏(zòu)，反弹带来(lái)的(de)是节奏的(de)变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发(fā)布的(de)4月经(jīng)济指(zhǐ)标显示，4月份国内服务(wù)业和消费(fèi)恢复相对较快，我国(guó)经济运行总(zǒng)体延续修复的(de)态势、但(dàn)修(xiū)复的基础仍需继续(xù)巩(gǒng)固。货币政策依(yī)然(rán)延(yán)续前(qián)期(qī)稳健偏(piān)宽松的基调，流动性也维持合理充裕的态势。当前市(shì)场对央行后续采取降息操作仍有一定的预期(qī)。今年(nián)仍是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策(cè)的概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士(shì)表示不(bù)必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常(cháng)的(de)行(xíng)为，不必(bì)放大恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄资金大(dà)搬家和(hé)经济复(fù)苏(sū)的大趋势下(xià)，纠结于几十个(gè)点的起伏(fú)可能会(huì)误判(pàn)方(fāng)向。边走(zǒu)边看，行情会在(zài)犹豫中展开。

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