5月12日(rì)晚(wǎn)间，江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)公告宣布(bù)，公司在2021年5月即公开(kāi)挂牌(pái)的(de)江铃重型汽车有限公司（江铃(líng)重汽）100％股权转让交(jiāo)易终止，而此前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽(qì)是江铃汽车(chē)在2012年以2.7亿元价格接手(shǒu)的资产，不过原计划在重(zhòng)卡行业(yè)“大展拳脚”的江铃汽(qì)车却因此背上了包袱。江铃重汽在(zài)8年间亏损额度(dù)超过20亿元。而且(qiě)江(jiāng)铃汽车此前为转让铺路，还曾(céng)现金为江铃重(zhòng)卡“输血(xuè)”11.42亿元。

　　不过，此次(cì)交易终止(zhǐ)，也意味着江(jiāng)铃汽车前后(hòu)耗了两年的“瘦身”行(xíng)动依(yī)旧以失败告(gào)终。

　　审批未在约定时(shí)间完成

　　这笔(bǐ)交(jiāo)易要追溯到两年前。在2021年5月(yuè)7日，江铃汽(qì)车曾(céng)披露，拟以(yǐ)不低于7.64亿(yì)元的价格(gé)，通过山西省产(chǎn)权交易(yì)市场公(gōng)开挂牌方式，出售全(quán)资子公司江铃重汽(qì)100％的股(gǔ)权(quán)。

　　当时，江(jiāng)铃重(zhòng)汽(qì)对接盘方开出(chū)了要(yào)求：1、世(shì)界(jiè)500强企业，2020年(nián)度(dù)在全球(qiú)生产销售重型卡车超过12万辆；2、公(gōng)司盈(yíng)利，并在2018-2020年(nián)经(jīng)审(shěn)计(jì)合并报表净利润率超过5％。

　　3个月(yuè)后，谜底揭晓。上述股权挂牌(pái)公告期于2021年8月9日期限届(jiè)满(mǎn)，交(jiāo)易(yì)股(gǔ)权出售征集到一名(míng)意向(xiàng)受让方，符合上述要(yào)求的沃尔沃卡(kǎ)车(chē)成了接(jiē)盘(pán)侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相(xiāng)关(guān)交易规(guī)则支付(fù)了保(bǎo)证金。2021年8月23日，双方经协商一致，就出(chū)售交易股权签署了《关(guān)于江铃(líng)重(zhòng)型汽车有限公司100％股权的(de)股权转(zhuǎn)让协议》，确定就目标股权支(zhī)付的(de)基(jī)准价款为人民币约7.81亿元(yuán)。

　　不过，江铃汽车5月12日公(gōng)告称，该笔交易(yì)需要获得国资管理有权单位的批准，但由于交易(yì)所需的政府审批事项未能在约定的时间内完成，项目双方(fāng)经协商(shāng)一致，同意终止交(jiāo)易。

　　这(zhè)笔交易前(qián)后耗时长达(dá)2年(nián)之久，但最终仍以失败(bài)告终。需要提及的是，江(jiāng)铃重汽命运颇为坎(kǎn)坷，此次交(jiāo)易已(yǐ)经是其历史上第(dì)三(sān)次(cì)转手。

　　成为“财(cái)务(wù)黑洞(dòng)”

　　资料显(xiǎn)示(shì)，江铃重汽前身是山西(xī)省汽车工业集团。作为(wèi)一家老牌国营企业，该公司主要组装生产重型(xíng)卡车与(yǔ)货车，但由于经营不(bù)善陷(xiàn)入发展困境，在2007年(nián)第一次被(bèi)重组。中国兵器装备集团(tuán)及中(zhōng)国长安汽车集团有(yǒu)限公司(sī)，将太原重汽重组(zǔ)为(wèi)太原长(zhǎng)安重汽，作为长安汽车进入重卡领域的(de)跳板。

　　但最终太原重(zhòng)汽(qì)没(méi)能被盘活。太原重汽2011年(nián)的(de)亏(kuī)损(sǔn)已达1.4亿元，2012上半年的总销(xiāo)量为439辆。到2012年第一季(jì)度，太原(yuán)重(zhòng)汽的净(jìng)资产仅(jǐn)为2.5亿元(yuán)，已难(nán)以实现(xiàn)正常运转(zhuǎn)。

　　不过，江铃汽车却对太原重汽产生(shēng)了(le)兴(xīng)趣，该公司在(zài)2012年7月以不超过2.7亿元的价格，从长安手(shǒu)中(zhōng)接(jiē)手太(tài)原长安重汽的全部(bù)股权，并于(yú)2013年1月将其更名为江铃重汽。

　　当初，江铃汽车进入重卡领域的(de)意图是实现商用车全(quán)覆盖。2013年，江铃汽车曾表示(shì)，最(zuì)终将建成年产10万辆重型载货车、10万台发动机的(de)大型重卡企业(yè)，达产(chǎn)后主营业务将超(chāo)过200亿元。

　　但(dàn)江铃由于对(duì)重卡市场和客户洞察(chá)不足，经营状况并不(bù)尽如人(rén)意(yì)。2016-2019年，江铃重卡的销量分别为52辆(liàng)、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　纯棉和内裤莫代尔的哪个好，纯棉和内裤莫代尔有什么不同同时期东风公司、中(zhōng)国(guó)重汽、一汽(qì)解放等头部企(qǐ)业的(de)单(dān)月销量，就已超过江铃重汽几年的(de)销量总(zǒng)和。2020年(nián)9月之后(hòu)，江铃汽(qì)车不再(zài)披露有(yǒu)关江铃重(zhòng)卡的销(xiāo)量数据(jù)。

　　销量严重拖后腿，江(jiāng)铃重汽俨然成(chéng)为“财务黑洞”。江(jiāng)铃汽车2020年财报数据(jù)显示，截至(zhì)2020年12月31日，江铃汽车重型汽车相关业务(wù)累计亏损超20.33亿(yì)元。其(qí)中，2020年亏损最(zuì)为严重，超5亿元。而且2021年(nián)，江铃重(zhòng)汽仍然呈现(xiàn)亏损状(zhuàng)态，1月净(jìng)亏损为1213.7万元(yuán)。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债(zhài)为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于资不抵债的状态。因(yīn)此，2021年后(hòu)，江铃重(zhòng)汽(qì)停(tíng)止了所有的(de)产销工作。

　　值得(dé)一提的是，在(zài)2021年初，江铃汽车还对江铃(líng)重汽(qì)进行了11.42亿元(yuán)的现(xiàn)金(jīn)增资(zī)。这一举(jǔ)动的主要目的是降低江(jiāng)铃重汽(qì)的资产负债率，便于吸引外部投资进(jìn)入，利(lì)于江铃(líng)重汽(qì)进行(xíng)业务重组。

　　“地(dì)主(zhǔ)家(jiā)”也没余粮(liáng)

　　实际上(shàng)，江铃汽(qì)车自(zì)身近年来日子(zi)也不太好(hǎo)过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分(fēn)别实现营收330.96亿(yì)元、352.21亿元和301亿元(yuán)，这(zhè)三年内(nèi)，其实现(xiàn)归(guī)母(mǔ)净利(lì)润分别(bié)为5.51亿(yì)元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面(miàn)上看，盈利状(zhuàng)况尚可。不(bù)过，在2021年和2022年这两年间，江铃汽车收(shōu)到(dào)的政(zhèng)府扶持资金就达到(dào)5.16亿元和9.07亿(yì)元，这几乎撑起(qǐ)了其当年的净利润。而扣除非经常性损益(yì)后(hòu)，江铃汽车(chē)在这两年的扣非归母净利润(rùn)分别为2962万元和-2.3亿(yì)元。

　　而且(qiě)江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车在这两年(nián)现金流状况也不佳(jiā)。在2020年，其经营活动现金流净额(é)还达(dá)到(dào)36.98亿(yì)元(yuán)，到了2021年即降至17.6亿元，而到(dào)了2022年这一(yī)科目(mù)变成了-15.19亿元。而且今年一季度(dù)，这一科目(mù)仍(réng)未(wèi)回正，为-7.22亿(yì)元。

　　今年一季(jì)度，江铃汽车营收为(wèi)75.26亿元，较上年(nián)同期上升4.06％，其归母净纯棉和内裤莫代尔的哪个好，纯棉和内裤莫代尔有什么不同利润仅为1.83亿(yì)元，较上年同期(qī)下降(jiàng)5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹，江铃重汽这(zhè)一“包(bāo)袱”仍然背在(zài)江铃汽车肩上。而江铃汽(qì)车此次也表示，江铃重汽已(yǐ)暂停生产和(hé)销售，当前(qián)主要开(kāi)支(zhī)为员(yuán)工薪酬和设备维护等(děng)费(fèi)用。“未来公司仍将继续(xù)积极推进江铃(líng)重汽的(de)重组工作(zuò)，”江铃汽车方面称。

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