今年(nián)以来，美股科(kē)技板块持续上(shàng)涨(zhǎng)，多只(zhǐ)美股(gǔ)科技(jì)主(zhǔ)题QDII产(chǎn)品收益颇(pǒ)丰。数据显示，截至5月26日，美股科技主(zhǔ)题QDII年内收益已(yǐ)霸(bà)榜QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对此，多位业(yè)内人士表(biǎo)示(shì)，今年美股科技反(fǎn)弹明显，主要受(shòu)益于(yú)ChatGPT为(wèi)代(dài)表的(de)人工智能领域的大发展。当前，全球产业(yè)界和(hé)资本市(shì)场都在(zài)积极(jí)拥抱这(zhè)新一轮的(de)数字产业化变革浪潮，而美(měi)股科技股(gǔ)汇集了(le)全球最头部的AI产业链公司，因此(cǐ)看好该板(bǎn)块长(zhǎng)期投资价(jià)值。

　　美(měi)股科技主(zhǔ)题QDII霸榜(bǎng)前20

　　Wind 数据(jù)显示，截至5月26日(rì)，美股科技主题QDII年内收益霸(bà)榜前20名(míng)，而拉(lā)长(zhǎng)看QDII产(chǎn)品年内收益前35只产品中，仅有(yǒu)一只中韩半导体ETF和(hé)一只日经225ETF分别排在第27位和(hé)第35位，其余悉(xī)数(shù)为(wèi)美股科技主题产品。

　　具体(tǐ)来看，广发全球精(jīng)选(xuǎn)人民币年内回报达30.98％，领(lǐng)涨QDII产品。从其一季度重仓持股情(qíng)况来看(kàn)该产品主投(tóu)美股科(kē)技(jì)股，其中57.66％的仓位投向信息技术行业(yè)，前三大(dà)重仓持(chí)股股票分(fēn)别为微软、英伟达和超威半(bàn)导体，其中微软持仓数(shù)量(liàng)相较于上期大幅增(zēng)长(zhǎng)78.18％。华夏全球(qiú)科技先锋以30.52％的收益紧随(suí)其后，一季度该产品(pǐn)重仓持(chí)股(gǔ)了(le)英(yīng)伟达、苹(p如何把对象玩成喷泉状态，怎么让自己女朋友喷泉íng)果、超威半导体、微软、脸书(shū)等多只美(měi)股科技股。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国泰纳斯达克100、易方达标(biāo)普信息(xī)科技(jì)A人民币、博时纳斯达克100美(měi)元现(xiàn)汇等逾20只产品年内回(huí)报(bào)均超20％，这些(xiē)产品一部(bù)分前十大重仓股中占比(bǐ)较高的(de)多是美股科技(jì)股(gǔ)，另一部分(fēn)所(suǒ)跟踪的指数主要权重(zhòng)股(gǔ)为美股科技股(gǔ)。

　　对此，广发纳斯达克100ETF基金经理刘杰表示，今年(nián)美股(gǔ)科技(jì)反(fǎn)弹(dàn)明显，尤其是(shì)纳指ETF表现(xiàn)较好(hǎo)，也许更多受益于人工智能(néng)的发展。

　　“由(yóu)ChatGPT和其他(tā)大(dà)型语言模型引(yǐn)发的人(rén)工智能热潮推动了美股大(dà)涨，AI概念今年以来创造了1.4万亿美元的市值，相比去年年末(mò)增加约45％。”刘杰指出，以纳斯达克100指(zhǐ)数(shù)前20大权重股(gǔ)为例(lì)，可以看到有很多和AI概念相(xiāng)关的(de)软(ruǎn)硬(yìng)件公司(sī)，今年全(quán)球AI应用(yòng)热潮也都是(shì)由这些(xiē)公司掀起(qǐ)和推动的，这类人工智(zhì)能股贡献了纳(nà)斯达克100指(zhǐ)数(shù)约50％的涨幅，以及近7成的成长(zhǎng)股涨幅。

　　“围(wéi)绕(rào)人工智能的全球(qiú)投(tóu)资热浪(làng)全面(miàn)席卷美(měi)股(gǔ)市场，引发了(le)科技(jì)股的全面看涨情(qíng)绪，5月25日AI芯(xīn)片相关公司因为(wèi)二季(jì)度营收(shōu)超预期(qī)表现，当日大涨(zhǎng)24.37％，今年累计涨幅(fú)达到了近160％，可以说今年AI概念的火热，持续推动了中美市场相关板块的(de)持续上涨。”刘杰补(bǔ)充(chōng)道。

　　博时基金指(zhǐ)数与量(liàng)化(huà)投资部基金经理万琼也认(rèn)为，多只美股(gǔ)科技主题QDII产品收益(yì)亮眼，主要还是受(shòu)益(yì)于今年最热的主(zhǔ)题ChatGPT，“科技引领发(fā)展，像(xiàng)纳斯达克100指数今年以来的涨幅都接近28％了，这个指数基本囊(náng)括了美股(gǔ)绝大多(duō)数AI相关标的。”

　　AI有(yǒu)望带动估值提升

　　看好(hǎo)长期投(tóu)资价值

　　尽管年内美(měi)国科技股整(zhěng)体呈持续上涨趋势(shì)，但走(zǒu)势也略(lüè)有震(zhèn)荡，如本(běn)周(zhōu)5月23日美国三大(dà)股指全线收跌，苹果、微软、英伟达(dá)等多只大型科技股普跌(diē)；而到了5月24日，除道指下跌0.11％外，标(biāo)普500指(zhǐ)数、纳如何把对象玩成喷泉状态，怎么让自己女朋友喷泉指均(jūn)收涨。英伟达、微(wēi)软、苹果等科技股股价也开(kāi)始(shǐ)回调，其中英伟达(dá)大幅涨超(chāo)24％，到了5月26日则又涨了(le)2.54％，公司(sī)股价也创(chuàng)下(xià)历史(shǐ)新高(gāo)。

　　对(duì)于美股科(kē)技股(gǔ)震(zhèn)荡(dàng)上涨的(de)走势，广(guǎng)发基金(jīn)刘杰表(biǎo)示，近期美(měi)国科技板(bǎn)块(kuài)同时受(shòu)到(dào)有(yǒu)利因素以及不利因(yīn)素影响，其中(zhōng)，美股(gǔ)近期正经历着债务上限(xiàn)谈(tán)判和美(měi)联(lián)储加息政(zhèng)策博弈(yì)带来(lái)的(de)不确定担忧，市场担心重演2011年美国违约危(wēi)机，当时(shí)时任美国总统奥巴马和众议院共和党人(rén)在最后一刻通过提(tí)高债务(wù)上限和削减赤字的法案，勉强避免了一场灾难，但由此产生的紧张局势引发全球资本市场(chǎng)剧(jù)烈波动(dòng)；不过，鉴于美国(guó)作为全球第一大经济(jì)体的偿债能力，投资人多半认为美债(zhài)几(jǐ)近零风险。此外，美联(lián)储对于未(wèi)来暂停加息以及(jí)可能(néng)的降息均存在分歧，对美(měi)股短期走势(shì)也产生了(le)一(yī)定影(yǐng)响。

　　总体上(shàng)而言，刘杰认为，AI概念以(yǐ)及算力应用对相关(guān)软硬件科技公司营收的提振，以及(jí)未(wèi)来(lái)应用全面支撑着科(kē)技公司发展，都(dōu)是(shì)积(jī)极(jí)的(de)。当前众多云公司竞相部(bù)署AI芯片(piàn)，个人(rén)电脑（PC）的图形处理(lǐ)单元（GPU）终(zhōng)端需求一二季度“稳固”，科技板块的业(yè)绩增长(zhǎng)正来自数据中心等相关应用，而随着AI概(gài)念的不断升级(jí)迭代，未来支撑力度(dù)或将持(chí)续(xù)。

　　国泰基(jī)金表示，美股科技(jì)股层面，以Meta、苹果、微软(ruǎn)、亚马逊、谷歌五(wǔ)大科技龙头为(wèi)例，一季度(dù)净利(lì)润均出(chū)现不同程度的下滑，除微软外其余(yú)四家巨头业绩(jì)均(jūn)低于预期(qī)。来自于宏观经济的(de)逆风、美元(yuán)走强(qiáng)等问题(tí)是科技股业绩承压(yā)的主(zhǔ)要因素。这些公司普遍(biàn)意识(shí)到当前宏观压力，积极通过(guò)削减开支、降本增(zēng)效的(de)方式提升盈利能力。

　　“不过科(kē)技创新仍是(shì)抵御周期的最强劲武(wǔ)器。”国泰基金举例(lì)，自微软(ruǎn)收购(gòu)的Open AI年初发布ChatGPT应用(yòng)后，生成式人工(gōng)智(zhì)能（AIGC）迅速成为新一轮数字产业(yè)化变革浪潮，所涉及的(de)产业链(liàn)也迅速成(chéng)为全球(qiú)资(zī)本瞩目的焦点，相(xiāng)关公司股价均(jūn)实现大幅上(shàng)涨。“我(wǒ)们(men)有理由相信科技(jì)企业巨头们已通过持之以恒的研究创新，逐渐具备从量变到质变(biàn)的厚积薄(báo)发能力，从而有(yǒu)望(wàng)在中长期(qī)持续推动自(zì)身不断成长(zhǎng)进化。”

　　国(guó)泰基(jī)金认为(wèi)，目前(qián)美股科(kē)技股汇集(jí)了全球(qiú)最头(tóu)部的(de)AI产业链公(gōng)司，包括微软、谷歌、英(yīng)伟达等，未来几个季(jì)度AI技术和产品的推广能(néng)否为这些公司打(dǎ)开新的(de)增长曲线，并带动估值的提升，值得(dé)重点关注。

　　博时基金万琼表示(shì)，科技板块代表人(rén)类(lèi)未来发展(zhǎn)的方向，看好这个板块长期增长(zhǎng)。同时，美国科技公司又是(shì)引领全球科技的发展，美股科技板(bǎn)块还(hái)是具有很好的长期投(tóu)资价值。投(tóu)资者(zhě)可以考虑长期(qī)的配置一部分头(tóu)寸(cùn)。

　　“不过，当(dāng)前美股也有需要注意的风(fēng)险，包括(kuò)货币政策的(de)走向、银行(xíng)危(wēi)机的后(hòu)续等(děng)。投资者应根据(jù)自身的风险偏好，尽(jǐn)可(kě)能(néng)的做多资产的配(pèi)置(zhì)。坚持(chí)长(zhǎng)期投资、定期定投。”万琼补充道。

　　广发基金刘杰认(rèn)为，美国作为世界上最大的金融市场，纳(nà)指与A股各类市(shì)场相(xiāng)关性低，从分散投资的角度来看，能够发挥(huī)资产(chǎn)配置的作用；同(tóng)时，大部分投(tóu)资者看(kàn)好美股科(kē)技(jì)股、生物制药(yào)公司，相比标普500而言，纳指100此类(lèi)代表(biǎo)性更(gèng)好，更符合美股的特征，历史收益率也更好(hǎo)。“鉴于市场风险和投资(zī)机会，建议(yì)投资者结合(hé)自身风险承受能力，可以考虑定投的方(fāng)式(shì)参与，或许是一种(zhǒng)体验更好的(de)方式(shì)。”

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