<新郎自己睡过的床能当婚床吗，结婚前老公自己睡的床要换吗/p>

　　随着(zhe)公募(mù)基金(jīn)2023年一季报披露拉开帷幕，多位知(zhī)名(míng)基金经(jīng)理调仓换股以及对后市看(kàn)法跃然纸上(shàng)。

　　银华基金李晓星在(zài)一季报中(zhōng)表示，看好半导体、电动车、风(fēng)光(guāng)电储、军工等领域投资机会。他认(rèn)为AI 产业的发展不会(huì)一蹴而(ér)就(jiù)，中间也(yě)必然会有曲折(zhé)，包括数据(jù)隐私、伦理(lǐ)等(děng)潜在风险(xiǎn)，可能(néng)造(zào)成板块(kuài)后续波动。投资机会上，“卖水人”硬件先行的(de)算力产(chǎn)业链，以及 AI 为用户赋能(néng)的垂直(zhí)类(lèi)应(yīng)用(yòng)场景值(zhí)得关注。

　　信(xìn)达(dá)澳亚基(jī)金冯明(míng)远一季报中表示(shì)，二季度，随着 TMT 板(bǎn)块部分(fēn)公(gōng)司加入 AI 或数(shù)字经济等热门概念的创新，以及半导体和制造业正(zhèng)经历触(chù)底反弹的复苏，市场整体会逐步回暖，产生一定正面效应。会继续在新 能(néng)源、科技、高端制造等主要赛道(dào)耕(gēng)耘，深(shēn)挖(wā)基本面扎实的(de)优质个(gè)股，自下(xià)而上挖掘投资机会。

　　此(cǐ)外，今日(rì)，中泰(tài)资管姜诚、中信(xìn)保诚基金王睿等人也发布了(le)一季报，均谈到了(le)自己对(duì)AI领域的密切关注，但(dàn)观点略有(yǒu)不同。

　　“果链”龙(lóng)头新(xīn)进成为第一大重仓(cāng)股

　　李晓星一季度大幅调入AI相关概念股

　　一季(jì)报数据显示，从银(yín)华基金(jīn)李(lǐ)晓星在管的10只基金(jīn)来看，整体基金仓(cāng)位(wèi)维(wéi)持在(zài)90％左右(yòu)。

　　其中，银华(huá)中小盘精(jīng)选、银(yín)华盛(shèng)世精选A、银华大盘定开、银(yín)华丰享一年(nián)持有、银(yín)华心选一(yī)年持有A 在(zài)今(jīn)年一季度小幅减(jiǎn)仓，其中，减仓幅度最大的是银(yín)华心选一年持有A，较去年底下降了4.65个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。

　　而银华心(xīn)诚A、银华心怡A、银华心佳两年持有期、银华(huá)心(xīn)享一年持有(yǒu)、银华(huá)心兴(xīng)三年持有A 则在一季(jì)度小幅(fú)加(jiā)仓(cāng)，其中(zhōng)，加仓幅度(dù)最(zuì)大的是银华心(xīn)兴三(sān)年持有(yǒu)A，较去年底加仓了2.30个(gè)百分点。

　　一季度，李晓星旗下基(jī)金产品大幅提高了港股(gǔ)仓(cāng)位，比如银华心佳两年持(chí)有(yǒu)期(qī)港股(gǔ)仓位从去年底14.38％上(shàng)升到一季度29.55％，银华心兴三(sān)年持有(yǒu)A港股仓(cāng)位从去(qù)年底(dǐ)14.93％上升(shēng)到一季(jì)度(dù)29.58％。

　　持仓方面，以李晓星代(dài)表作(zuò)银华中小盘为例，前(qián)十大重仓(cāng)股变动较大。今(jīn)年一季(jì)度，立讯精密、金(jīn)山办公、用友网络、中科创达、中微(wēi)公司(sī)、星环(huán)科技(jì)-U “新进(jìn)”前十大。其中(zhōng)，“果(guǒ)链(liàn)”龙头立讯精密成为第一大重仓股(gǔ)，截(jié)至一季(jì)报，该基金持有立讯精密826.3万(wàn)股，持有市值(zhí)约(yuē)2.5亿元。一季度(dù)，该基金(jīn)还增持了精测电(diàn)子，较去年(nián)底增加了(le)16倍，目前持有(yǒu)市(shì)值(zhí)约1.61亿元，新晋成为(wèi)第(dì)7大重(zhòng)仓股。值得注意的是，上述(shù)“进(jìn)新”个股(gǔ)大多数(shù)是(shì)AI相关(guān)概(gài)念股。

　　而宁德(dé)时代、晶(jīng)澳科技、德(dé)业股(gǔ)份、晶科能源、海光信息、复旦微电、锦浪科技则退出(chū)前十(shí)大(dà)。

　　减持方面(miàn)，今年一季度(dù)，该基金(jīn)减持(chí)紫光(guāng)国(guó)微、华海(hǎi)清科，分别(bié)较去年底减(jiǎn)少10.36 ％、17.76 ％，截(jié)至一季报(bào)，该基金分别持有紫光(guāng)国微、华海清科(kē)189.3万(wàn)股、63.1万，对(duì)应持(chí)有(yǒu)市值2.10亿元、2亿元(yuán)，位列(liè)第二、四大(dà)重仓股。

　　在(zài)一(yī)季(jì)报中，李晓星再次用“千字(zì)小(xiǎo)作文”表达了自己(jǐ)对市场的看法，基金君为(wèi)大家做了(le)些重点(diǎn)摘要(yào)。

　　李晓星在(zài)一季报中表示，对(duì)于今年国内的宏观(guān)判断依然是经济整体稳健复(fù)苏，产(chǎn)业结构(gòu)调整继续升级，居民消(xiāo)费信心逐渐恢复；我们判断由于国家自(zì)身(shēn)实力的不断增(zēng)强，国际伙伴(bàn)跟我们(men)的(de)利益共同点变多，国际(jì)形势相对(duì)之(zhī)前会趋暖，国际(jì)贸易会逐渐触(chù)底回升。

　　一(yī)季度市场最火热的(de)方向是(shì) ChatGPT 引爆(bào)的人工(gōng)智能(néng)板块，ChatGPT 是继 PC、互联网(wǎng)之后又一革命(mìng)性的技术，现象级(jí)应用推出后，国内外各巨头加速(sù)入局。需要(yào)关(guān)注的(de)是，AI 产(chǎn)业的发展不会(huì)一(yī)蹴而就，中间也必(bì)然会有曲折，包括(kuò)数据隐(yǐn)私(sī)、伦理等潜在风险，可能造成板块后续波动。投资机会上，“卖水(shuǐ)人”硬件先行的(de)算力产业(yè)链，以及 AI 为用户赋能的(de)垂直类应用场景值得关注。

　　半导体(tǐ)方面，我们维持看好(hǎo)国产(chǎn)替(tì)代方向(xiàng)，集中在半导(dǎo)体设备、材(cái)料、零部件环节，中长期 看(kàn)，伴随国产(chǎn)供(gōng)应商积极验证导入，国内(nèi)晶(jīng)圆产线(xiàn)建设将再(zài)度提速。在景气复(fù)苏(sū)方向，我们(men)的看(kàn) 法边(biān)际(jì)转向积极，全(quán)球半导体下行(xíng)周期(qī)接近尾声，经历了过去(qù)几个(gè)季度的去库存，有望在(zài)今年下 半年重启上行周期，向上弹性取决于下游需求恢复(fù)的(de)力度，数据中心有望率先回(huí)暖，其次(cì)是汽车、 消费电(diàn)子，关注相关左(zuǒ)侧布局机会。

　　新能源(yuán)板块是一季(jì)度(dù)被市场(chǎng)抛(pāo)弃较多的板块，交易占比和估(gū)值(zhí)已经处(chù)于历史偏低的位置。只是市(shì)场对于上涨的(de)标的(de)更(gèng)多地(dì)关(guān)注利好，对于下跌的(de)板块(kuài)更多地(dì)关(guān)注利空(kōng)。我们总体认为(wèi)现(xiàn)在市场对于新能源板(bǎn)块的担忧讨论，更多是(shì)对于一个下跌板块(kuài)的(de)应激式(shì)反应。在去年的中报中，我们曾(céng)经提(tí)到(dào)了新(xīn)能源(yuán)板块(kuài)的一些(xiē)风险点，这些风(fēng)险点在(zài)经过(guò)大半年(nián)的消化后，在这个(gè)估值分位以及股价位置(zhì)下(xià)，我们认为新(xīn)能(néng)源板块的风险因素已经充分释放(fàng)，目前这个时间段，具有(yǒu)较强吸引力。

　　此外，李晓星还看好电动车、风光(guāng)电储(chǔ)、军工(gōng)等领域投资机会。

　　璞泰来仍(réng)是第一(yī)大重仓股

　　冯明远继续加仓新能源相关个股

　　一季报数据(jù)显示，信达澳(ào)亚基金冯明远(yuǎn)在(zài)管的6只(zhǐ)基金平均仓位为92.27％，其中，信澳研究(jiū)优(yōu)选A的股票仓位从(cóng)去年底75.82％上升到今年(nián)一(yī)季度末87.68％，信(xìn)澳新能源产业、信(xìn)澳(ào)科(kē)技创(chuàng)新一年定开A、信澳星奕A则不同程度小(xiǎo)幅减(jiǎn)仓(cāng)。

　　从(cóng)持仓情况来看，以冯明远的代表作信澳(ào)新(xīn)能源(yuán)产(chǎn)业为例，该基金一季度增持璞泰来，较去年末加仓(cāng)25.92％，目(mù)前持有(yǒu)股数876.4万股，持(chí)有(yǒu)市值为4.37亿(yì)元，仍位列第一大重仓股。

　　此(cǐ)外，还增持了科达(dá)利、中伟(wěi)股(gǔ)份、宁德(dé)时代(dài)、东阳光、华(huá)阳(yáng)集团、祥鑫科技，其中，增持幅度最大的是中伟股份，今(jīn)年一季度较去年底(dǐ)增持了(le)129.40％，目前(qián)持(chí)有市值(zhí)2.16亿元，为例第5大重仓股。

　　其(qí)中，中伟股份、华阳(yáng)集团(tuán)、祥鑫科技(jì)为(wèi)“新进”前十大个股(gǔ)，斯莱克、保隆科(kē)技、比(bǐ)亚迪则退出(chū)前(qián)十大之列(liè)。

　　一季度，该基金对爱柯迪、天齐锂业、赣(gàn)锋(fēng)锂业进行(xíng)不同程度减持，其中(zhōng)，减持幅度(dù)最大(dà)的是天齐锂业，今年一季度较去(qù)年底(dǐ)减持了(le)24.23％，目前持有市(shì)值2.19亿元，为例第(dì)4大重仓(cāng)股。

　　冯(féng)明远在一季报中表示，2023 年一季度 A 股(gǔ)市场经历(lì)了疫情复苏后的调(diào)整修(xiū)复，经济先是在大家“强复苏”的预期 中趋于明显的回暖，但基于“强预(yù)期，弱现(xiàn)实”的(de)担忧，随后又出现了显著的回调，从而总(zǒng)体呈(chéng) 现出震荡趋势。本基(jī)金的投(tóu)资主要聚焦在新能源、科技、高端(duān)制造等(děng)新兴产(chǎn)业领(lǐng)域，细分板(bǎn)块(kuài)的(de)整体(tǐ)走势与市(shì)场趋同，导(dǎo)致本基金的(de)净值也出现小幅(fú)震荡。

　　展望二季度，随着 TMT 板块部分公司加(jiā)入 AI 或数字经(jīng)济等热门概念的创新，以(yǐ)及半导体 和(hé)制造业正(zhèng)经(jīng)历(lì)触(chù)底(dǐ)反弹的复苏(sū)，市场整(zhěng)体会逐步(bù)回(huí)暖，产生一定正面效应。我们会(huì)继续在新(xīn) 能源、科技(jì)、高端制造等主要赛道耕耘，深(shēn)挖(wā)基本面(miàn)扎(zhā)实的优(yōu)质个股，自下而上挖掘投资机(jī)会。

　　中信保(bǎo)诚基金王睿：

　　谨慎乐观看(kàn)待(dài)人工智能

　　今日，中信保诚(chéng)基金旗下(xià)多位(wèi)基金(jīn)经(jīng)理也发布了一季报。其中，中(zhōng)信保诚基金(jīn)权益投资(zī)部总监王睿在(zài)一季报(bào)中表示，宏观经济目前处在一个温和复苏的通道，在海(hǎi)外加(jiā)息进(jìn)入尾声后，社会(huì)流动(dòng)性(xìng)将(jiāng)相对(duì)宽松(sōng)，宏观及货(huò)币环境有利于权益(yì)市场行(xíng)情的开展，二季度指数仍有可(kě)能会是震荡上行的态势。

　　一季度(dù)，王睿(ruì)减表示持了部分短(duǎn)期(qī)达到目标价的(de)相关品(pǐn)种，并根(gēn)据(jù)收益率预期的变化调(diào)新郎自己睡过的床能当婚床吗，结婚前老公自己睡的床要换吗整了一部分科技(jì)持仓。具体(tǐ)来看(kàn)，以其代(dài)表作中(zhōng)信保诚创新成长为例，该基金在一季度增(zēng)持了晶盛机(jī)电、TCL中环(huán)、当升科技、中航光电等个股，人福(fú)医药(yào)“新(xīn)进”前十大(dà)。

　　王睿在一季报中表(biǎo)示，对于(yú)人(rén)工(gōng)智能这一非常宏大的(de)命(mìng)题(tí)，他目前持谨慎乐观的态度。首先我们相信这是(shì)一项(xiàng)会对目前的生产(chǎn)和生活方式带来重大变化的技(jì)术(shù)变革，值(zhí)得(dé)我们(men)投(tóu)入非常多(duō)的精力去(qù)跟踪(zōng)和研究。但另一方面，我们目前还无法相对准确的评估这项技术革命给(gěi)具体公司和行业格局带(dài)来的影(yǐng)响，也(yě)不(bù)能给出大部分公司一个相(xiāng)对(duì)清晰的定价(jià)，因此我们一(yī)季(jì)度暂(zàn)时还没有明显(xiǎn)增加相关的持仓。后(hòu)续(xù)我们会紧密跟踪。一季(jì)度我们持(chí)仓较多的电动车和光伏表(biǎo)现(xiàn)不佳，受到了一些短期因素的干扰(rǎo)，投资者(zhě)的信心出现了波动。投资者预期变化导致部分个股出现了较(jiào)大回(huí)调(diào)，目前行业(yè)整体估(gū)值水平处(chù)于历史较(jiào)低位置，而这两(liǎng)个行业未来(lái)的发展方向还是相对比(bǐ)较(jiào)确定(dìng)的。

　　中泰资(zī)管姜诚：

　　投资，永远没有躺(tǎng)平的一天

　　今日(rì)，中泰资(zī)管基(jī)金(jīn)经(jīng)理姜诚也发布了(le)一季报在一季报中，姜诚表示，一季(jì)度的市场走势再(zài)次佐证了一个(gè)道理，即市场是难以预测的。迄今为止，表现最好的是AI相关板块，AI或(huò)许是科(kē)技发展进程中最重(zhòng)要的事件之一，但要搞清楚它对投资(zī)有哪些(xiē)影响却(què)很难。利润在产业链不同环(huán)节之间(jiān)将如何(hé)分配？ 市场(chǎng)当(dāng)前(qián)认为的受益环(huán)节是否能如愿受益(yì)？它的“智能”水(shuǐ)平达到(dào)了什么程度以及渗(shèn)透(tòu)率(lǜ)将多快(kuài)提升？都是很容(róng)易让人兴(xīng)奋、可(kě)细说(shuō)起来又让人不明就(jiù)里的难(nán)题(tí)。谈资和投资之间，隔着一道鸿沟(gōu)。

　　价值投(tóu)资的基本原(yuán)理告诉(sù)我们(men)，价值会随着时间增长，而非随着利(lì)润波动。所以在海量信息中(zhōng)，我们需要重(zhòng)点关注长(zhǎng)期因素，淡化(huà)短(duǎn)期(qī)因素。人工智能的发展(zhǎn)是一个长期因素，我(wǒ)们还没有足够的把握去捕捉(zhuō)到它带来(lái)的投资机会，但可(kě)以(yǐ)尽量回避它带来的伤害。以尽可能(néng)低的价(jià)格买尽(jǐn)可能好的资(zī)产，是我们的投资(zī)目(mù)标(biāo)。好资产的标准是活得(dé)久、 站得牢、竞争(zhēng)优势维持得(dé)长、平(píng)均净资产(chǎn)收(shōu)益(yì)率高，以及(jí)在好的公司治(zhì)理加(jiā)持下能(néng)够把长期利润转化为(wèi)诱人分(fēn)红(hóng)。所以(yǐ)，我们会一如(rú)既往，不(bù)去猜测(cè)和追逐市场热点。

　　具体(tǐ)持仓(cāng)方面，以姜诚(chéng)代表(biǎo)作中泰星元价值优选A代表作(zuò)为例，该基(jī)金在一季度减持(chí)了(le)中国(guó)建筑(zhù)、太阳纸业、华鲁(lǔ)恒升、苏(sū)泊尔(ěr)、海螺水泥(ní)、美的集团，增持了工(gōng)商(shāng)银(yín)行、建发股份、招商银行、扬(yáng)农化工。

　　过去的一个(gè)季度(dù)，姜诚(chéng)表示，自己的组(zǔ)合没有大的变化，是(shì)因为长期观(guān)点没有大的变(biàn)化。对(duì)中(zhōng)国经济的长(zhǎng)期乐观，结合(hé)当前市场提(tí)供的(de)较低(dī)估值水平(píng)，让(ràng)我们可以在热点不断切换的市(shì)场中保(bǎo)持平和。但投(tóu)资是(shì)一项苦差(chà)事，需(xū)要随时(shí)准备证(zhèng)伪自己的(de)观点，需要保(bǎo)持(chí)学习，永远(yuǎn)没(méi)有躺(tǎng)平的一天。

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