北(běi)交所开市至今一年半，公募基金投资北(běi)交所步伐(fá)不断推进，除了推出北(běi)证50指数基金、北交所主题基金、“专精(jīng)特新”主题基金外，存(cún)量产品也加大北交所布局力度(dù)，今(jīn)年(nián)更有新基(jī)金密集公告(gào)可投(tóu)北交所股票。

　　多家公募(mù)机(jī)构及人士表示，随着北证50指(zhǐ)数推出，北交所活跃度(dù)抬升，部分公(gōng)司(sī)表现良好，叠加(jiā)较低的(de)估值水平(píng)，公募(mù)基金等专业投(tóu)资(zī)者积极挖掘北交所投资机遇，投向(xiàng)北交所的意愿也在增加(jiā)。从长期投(tóu)资的角(jiǎo)度看(kàn)，北交(jiāo)所股票处于投资相对早期(qī)阶(jiē)段，更(gèng)具成(chéng)长空间，符合“专精特新”属性的隐(yǐn)形冠军和(hé)科技、制(zhì)造等(děng)行业，长期投(tóu)资(zī)价值受到(dào)公(gōng)募(mù)资金的青睐。

　　新基金公告可投北交所(suǒ)

　　专业机构挖掘北交所投资机会

　　据记(jì)者统计，截至2l是多少毫升 2l是多少升5月13日，今年(nián)以来累(lèi)计有申万菱信(xìn)沪深(shēn)300价值ETF、鑫元(yuán)成(chéng)长驱动、银华心质混合、中(zhōng)庚港股通价(jià)值(zhí)18个月等十多(duō)只次(cì)新基金(jīn)公告可投(tóu)资(zī)于北京证券交易所上市股票，并揭示了相关风险。

　　除了(le)基金(jīn)产品外，还有(yǒu)华(huá)商、中(zhōng)庚、睿远(yuǎn)、朱雀(què)基(jī)金等多家基金(jīn)公司(sī)也发(fā)2l是多少毫升 2l是多少升布公告称，北交所(suǒ)上市股票是国内依法发行上市的股票(piào)，属(shǔ)于基(jī)金(jīn)法规定(dìng)的“上市交易的股票(piào)”。在遵守基(jī)金合(hé)同所规(guī)定的投(tóu)资目标、投资策略(lüè)、投(tóu)资范围(wéi)、资(zī)产配置比例、风险收益特(tè)征和相(xiāng)关(guān)风险(xiǎn)控(kòng)制指标等(děng)前提下(xià)，公司旗下基金可参与北交所股票的投资(zī)。旗下新增基金如果符合基金(jīn)合同的有(yǒu)关规定(dìng)，亦可(kě)投资(zī)北交所上市股票(piào)。

　　谈及上述(shù)现象，中(zhōng)信建投基金(jīn)相(xiāng)关(guān)投(tóu)研(yán)人士表示，公募新基金之所(suǒ)以密集公(gōng)告可投北交(jiāo)所，一方面(miàn)表明专业投(tóu)资机构敏锐地发(fā)现了北交所相关股票潜(qián)在的(de)投资机(jī)会(huì)，开始加大布局(jú)力度；另一方面(miàn)2l是多少毫升 2l是多少升，北交(jiāo)所上(shàng)市公司是除沪深两市以外国内最优质公司(sī)的代表，许多标的当前估值水平偏低，具备投资(zī)价(jià)值。

　　景顺长(zhǎng)城基金也(yě)认为，一方面从持仓数量和持股(gǔ)总量的角度来看，公募参与北交所意愿在持(chí)续增加。另一方面，相(xiāng)较于上证、深证，北交所上市公司(sī)数(shù)量、总体(tǐ)规模较小，流(liú)动性较(jiào)弱，去(qù)年11月北交所(suǒ)推出北证50指数(shù)以来(lái)，被(bèi)动资金的(de)加(jiā)入(rù)使得(dé)整个板块的成(chéng)交变得更加活(huó)跃，同(tóng)时，部(bù)分公司(sī)的良好表现也使得(dé)越来越多投(tóu)资者关注到北交所(suǒ)，自然也引来(lái)更多(duō)资(zī)金的关注。

　　鑫(xīn)元基(jī)金也表示，公(gōng)募基金的配置意愿，主(zhǔ)要取决(jué)于(yú)北交所市场的赚钱效(xiào)应、可(kě)投标的稀(xī)缺性以及(jí)专精特新领域(yù)的景气度(dù)。而(ér)近期北(běi)交所市场出现积极信号(hào)：2022年年报(bào)中，多只公募基金产品出现在北(běi)交所(suǒ)公司前十大(dà)股东名单中；北交(jiāo)所较(jiào)大规(guī)模公司去年业绩涨势良好，今年一(yī)季度盈利(lì)表现继续向(xiàng)好；次新(xīn)基金(jīn)在北交所的(de)持股集中(zhōng)度高。“预计随着后续市场流动性的改(gǎi)善和创新型中小企业的高速(sù)成长，北交所(suǒ)投资有望(wàng)实(shí)现(xiàn)戴维斯双(shuāng)击(jī)。”

　　不过(guò)，受流通市值小、流动性(xìng)等制约，初步“试(shì)水”北交所(suǒ)市场的公募基金，在投资比例(lì)、策略(lüè)上也(yě)存在(zài)差异，但未来会加大对北交(jiāo)所市场的研究和投资。

　　鑫元(yuán)基金表示，结合北交所的战略定位和上市公(gōng)司“小(xiǎo)而美(měi)”的特征，预计次新基金投资(zī)将深入细分(fēn)产业链的研究(jiū)，挖(wā)掘市场(chǎng)前景大、竞争壁垒高(gāo)、业绩确定性强的个股机会。同(tóng)时，也可根(gēn)据主板上一些成(chéng)长(zhǎng)赛道的公司估(gū)值水平，在北(běi)交所中(zhōng)进行映射，选择估值水平(píng)显著偏低(dī)的公(gōng)司进行投资。在组合配置上，力求均衡和风险(xiǎn)分散(sàn)，降(jiàng)低中小(xiǎo)企业经营波(bō)动(dòng)大的风险(xiǎn)。此外，北交所(suǒ)相(xiāng)关基金(jīn)也会积极参(cān)与转板、新股发行等投资机(jī)会。

　　中信建投(tóu)基金上述投研(yán)人士也称，我们高度重视北交所投资机会，目(mù)前有(yǒu)一只北交所主(zhǔ)题基(jī)金，未(wèi)来(lái)一方面会根据(jù)市场(chǎng)情况(kuàng)，择机发行更多以(yǐ)北交(jiāo)所股(gǔ)票(piào)为(wèi)主要投资范围的基金产品，另一方面，不排(pái)除将存量(liàng)基金(jīn)产(chǎn)品的(de)投资(zī)范围(wéi)扩大至北交所股(gǔ)票，同时会增加研究团队拓展对北交所股票的研究深度和广度。

　　持仓(cāng)总市值达43.2亿元

　　持有数量达历史最高

　　从(cóng)公募持仓(cāng)北交(jiāo)所股票总(zǒng)市值情况看，截至2022年底，全市场公(gōng)募(mù)基金(jīn)持有(yǒu)北交(jiāo)所个股数量82只，达到历史最高(gāo)水(shuǐ)平；持(chí)股总量2.44亿股，半年增(zēng)长24％；但持仓(cāng)总市(shì)值(zhí)43.2亿元，半(bàn)年下降了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月(yuè)15日开市(shì)以来，公募(mù)投资北(běi)交(jiāo)所(suǒ)总市值总体呈现震荡攀升的态势。

　　“北交所开板初期上市公(gōng)司中(zhōng)，与(yǔ)新能源行业相关的个股市(shì)值占比较高，而去年下(xià)半年新能源行业(yè)整体(tǐ)回调幅度较大(dà)，带动(dòng)投资(zī)北交(jiāo)所(suǒ)市值有所回(huí)落。”景顺长(zhǎng)城基(jī)金相关(guān)负责人称。

　　而从今(jīn)年年初看(kàn)，北证50指数一度出现快速上涨势头，2月份以来震荡下行(xíng)，目前年内收跌(diē)-0.23％。不(bù)过，从长期(qī)投资(zī)的角度看，北(běi)交所(suǒ)的投(tóu)资(zī)价(jià)值仍然受到公(gōng)募资金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北交所当下呈现的(de)特征类(lèi)似于一(yī)级半的市场，即投资阶段相比一(yī)级市(shì)场（股权投资）更(gèng)加成熟，但(dàn)对比(bǐ)上证、深证(zhèng)的大(dà)多数公司而言又相(xiāng)对(duì)早期，可投(tóu)资标的规(guī)模也相对更小；但从长(zhǎng)期(qī)投资的角(jiǎo)度来(lái)说，这也(yě)意味着更大的(de)成长空(kōng)间(jiān)和收益(yì)率预期(qī)，故我们认(rèn)为北交所具备良好(hǎo)的长期投资价值(zhí)。

　　具体落(luò)实在投(tóu)资层面(miàn)，景顺(shùn)长(zhǎng)城基金(jīn)表示，我们(men)对于具体行业没有明确的(de)偏好，但是整体还是比较看好细分行业的、符合“专(zhuān)精特新”属性的隐形冠(guān)军：这些公司虽然普遍规模较小、受到(dào)的关注(zhù)度可能不高，但在(zài)其(qí)所属行业中(zhōng)拥有较强的(de)竞争力，在研发投入(rù)的强度上、成长性指标上，也不弱于(yú)创业板(bǎn)、科(kē)创板的(de)上市(shì)公司，而且由于市值(zhí)较(jiào)小，可(kě)能反而拥有更大的(de)成长空间。

　　鑫元(yuán)基(jī)金(jīn)也表示，从中长期(qī)视(shì)角(jiǎo)看，随(suí)着北交所(suǒ)交易制度(dù)的(de)不断(duàn)完善、已上市企(qǐ)业的投(tóu)资价值(zhí)不断明(míng)确，以及场(chǎng)内流动性不(bù)断提升，势必(bì)会(huì)吸引(yǐn)更多(duō)优秀的企业(yè)、活(huó)跃的资金流入。北证(zhèng)50指(zhǐ)数估(gū)值有向上修复(fù)的空间，当前配置的性价(jià)比较(jiào)高，胜率(lǜ)和赔率都(dōu)非常具备吸引力。

　　结合当前的(de)北交所整体估值水平，叠加2023年下半年打(dǎ)开的降息窗口，鑫元基金将重点关注成长赛道，尤其是(shì)具有(yǒu)专精特新特性的(de)成长股(gǔ)。在行业的稀缺性方(fāng)面，投(tóu)资者可(kě)重点关注具有高(gāo)成长性、国(guó)产化(huà)逻辑(jí)强的优(yōu)质产业链。更多的阿尔法收益可能聚焦在科技和(hé)制造两大(dà)赛道，包括(kuò)汽车(chē)、半导体、碳中和、军工蕴藏较多(duō)左侧投资机(jī)会(huì)。

　　中信建投基金相(xiāng)关投研人士(shì)也称，北交所有一(yī)大批(pī)优(yōu)秀的创(chuàng)新型中(zhōng)小(xiǎo)企业，借国家(jiā)政策支(zhī)持的东风和企(qǐ)业自身的努力，我们相信会有相当体量的企业成长成为(wèi)大型企业，这个成长的过程会给投资(zī)者带来丰厚(hòu)回报，因此(cǐ)我们认为(wèi)北(běi)交所(suǒ)具备长期(qī)投资价值。“具体(tǐ)细分而言(yán)，我们更加(jiā)看好电力设备、机械设备、医药生物等三个(gè)领域。”

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