华尔街(jiē)真是风(fēng)云诡谲。

　　曾发(fā)百页(yè)报(bào)告做空印度(dù)首富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩(xuān)然大波的美国新兴做空机构兴登堡研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次(cì)矛头对准的是“华尔(ěr)街之(zhī)狼(láng)”、著(zhù)名亿(yì)万富翁(wēng)投资(zī)者卡(kǎ)尔(ěr)·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊(yī)坎旗下控股公(gōng)司(sī)伊坎企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美(měi)东时间5月2日周(zhōu)二(èr)收盘(pán)暴跌19.95％，创有史以来(lái)最(zuì)大(dà)单日跌幅，市值蒸发40多亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　而伊坎个人(rén)身价，也一夜蒸(zhēng)发(fā)29亿美元(yuán)（约(yuē)200亿人(rén)民(mín)币）。根据福布斯榜单显示，截至收稿，伊坎(kǎn)个(gè)人身价为147亿美元，排名世界富豪(háo)榜(bǎng)第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经济(jì)结(jié)构(gòu) “类(lè科幻小说的三要素是哪三要素，小说的三要素是哪三要素的内容i)似庞氏骗局”

　　兴登(dēng)堡研究(jiū)在(zài)报告中指出，伊坎企业（IEP）正在(zài)运(yùn)营 “类(lèi)似庞氏(shì)骗局” 的(de)经济结构。

　　兴登(dēng)堡研究(jiū)表示(shì)，IEP利用来(lái)自新(xīn)投资者的资金向(xiàng)老投资(zī)者(zhě)支付股息。报告(gào)指出(chū)，简而言之，伊(yī)坎一直在(zài)使用从新投资者(zhě)那里获得的资金向老投资者支(zhī)付股息。“这种类似庞氏骗局的经济结(jié)构只有在新资金(jīn)愿意冒着成为最后一批'持有(yǒu)资金(jīn)的风险的情况下(xià)才(cái)是可持续的(de)”，报告(gào)说(shuō)道。

　　兴登堡(bǎo)研究还(hái)在报告中称，IEP的56亿美元年终净资(zī)产价值被夸大了(le)至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地(dì)，兴登堡研究在(zài)报告中表示，IEP的股票(piào)被高(gāo)估(gū)了75％以上，“IEP的(de)交易价格比上次报告的资产净(jìng)值高出218％，远远高于所有可比(bǐ)公司。”

　　报告指(zhǐ)出，另一方面(miàn)，伊坎企业的(de)同行，如丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔(ěr)·阿克曼(màn)（Bill Ackman）的潘兴(xīng)广场(chǎng)控股公(gōng)司，其交易价格均低(dī)于(yú)各自的资产(chǎn)净(jìng)值。资产净值是衡量基金业绩(jì)的(de)关键指标，衡量(liàng)基金所持(chí)证券的市场价值。

　　兴登堡(bǎo)认为，推(tuī)动IEP股票(piào)泡沫的是其(qí)15.8％的股息收益率，这是(shì)迄今为止(zhǐ)美国大型股公司中最高的(de)。兴登堡指(zhǐ)责伊坎以股票而不是现金的(de)形式(shì)发(fā)放股息，并让伊坎企业(yè)出(chū)售新股，以(yǐ)满(mǎn)足(zú)股东的支出(chū)，从而抬高了股息收益率(lǜ)。

　　兴登堡的报(bào)告(gào)还举例称(chēng)，IEP在2022年(nián)12月将其Automotive Parts的(de)价值定为3.81亿美元，但一个(gè)月后，该(gāi)部门的一家重要(yào)子公司申请破产。

　　兴登堡(bǎo)还指(zhǐ)责唯一一家跟踪伊坎企业的大型(xíng)投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之(zhī)间的关系密切。报告称，杰富瑞在(zài)其(qí)研究中假设，即使在最坏的情况下，伊坎(kǎn)的股(gǔ)息也将永久支(zhī)付，同(tóng)时还从安排IEP股票发售中获利(lì)。

　　伊(yī)坎反击：

　　兴登堡的报告“自以(yǐ)为是(shì)”

　　这份(fèn)做空(kōng)报告(gào)对伊(yī)坎来说是一个重(zhòng)大挑战。他也在报(bào)告刊登的几小时(shí)后发(fā)声(shēng)反击。

　　伊坎在(zài)一(yī)份声(shēng)明中表示，兴登堡“自以为是”的报告(gào)旨在以牺牲(shēng)IEP长期股东的利益为(wèi)代(dài)价获取利润(rùn)。伊(yī)坎表示：“我们坚持(chí)公开(kāi)披露的信息，我(wǒ)们(men)相信，从长(zhǎng)期来(lái)看，IEP的业绩将会像(xiàng)以往一(yī)样(yàng)不言自明。”

　　伊坎表示，我们仍然(rán)相信激进主义是(shì)最好(hǎo)的投资范例。“我过去25年的激进(jìn)主义投资(zī)已经很(hěn)好地证明了这(zhè)一点。我们定期将我(wǒ)们(men)的维权(quán)原则付诸于我们的多数控股公司以(yǐ)及我(wǒ)们投资部门持有的少数股权，目前在14个上市公司董事会(huì)中(zhōng)都(dōu)有代(dài)表。此外，我们坚信通过对冲(chōng)头寸来降低风险，尤(yóu)其是在我们今天所处的市场中。”

　　伊坎的(de)公司持有他在能源、汽(qì)车、食(shí)品(pǐn)包装、房地产和(hé)其他行业的各种投资。他是IEP的控股(gǔ)股东，持(chí)有85％的(de)股(gǔ)份。

　　申明还指出，报(bào)告中的说法 “不会阻止IEP履行其对(duì)IEP的单位持(chí)有人和员工的(de)承诺”。

　　此(cǐ)外，股东(dōng)权(quán)益机(jī)构也(yě)坐不(bù)住了！股(gǔ)东(dōng)权益律所(suǒ)Johnson Fistel发(fā)表敦促亏损的投资者(zhě)就(jiù)兴(xīng)登堡研(yán)究(jiū)做(zuò)空报告(gào)伸(shēn)出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度首富(fù)

　　兴登堡研究“一战成(chéng)名”

　　回数兴登堡研究(jiū)的做空(kōng)实(shí)例，最出(chū)名的(de)莫过于今年2月做空印度首(shǒu)富的阿(ā)达尼集(jí)团了。兴登堡研(yán)究百页的做空报(bào)告使得(dé)前(qián)“亚洲首富”高塔姆·阿达(dá)尼(ní)跌下神坛，引发了外资(zī)纷纷(fēn)从印(yìn)度股市撤离，更让印度总(zǒng)理莫迪受到反对派质疑(yí)。

　　根据当时(shí)美国全国(guó)公共广播(bō)电(diàn)台称，截至(zhì)2023年2月(yuè)6日，阿(ā)达(dá)尼集团市值(zhí)在短短10日(rì)内蒸发逾1000亿美元，集团的债券价格跌至(zhì)垃圾债水平(píng)。阿达尼的个人(rén)净资(zī)产(chǎn)也缩(suō)水(shuǐ)近500 亿美元(yuán)。

　　那么，兴登堡(bǎo)研究(jiū)究竟什么来头？公(gōng)开资料显示(shì)，兴登堡研(yán)究公司(sī)成立(lì)于(yú)2017年，总部位于纽约市。据兴登堡研究官网(wǎng)介绍，公司的主(zhǔ)要业(yè)务包括披露企业的会计造假、管理(lǐ)问题(tí)、未(wèi)公开(kāi)关(guān)联交易、财报违规等。媒(méi)体统计显示(shì)，从2020年至(zhì)今，兴(xīng)登堡研究公司共对30家公司发过难。他(tā)们雇佣金融(róng)分析师、会计师和(hé)记者(zhě)，来(lái)进(jìn)行调查。

　　兴登堡研究(jiū)的创始？为内(nèi)特·安德森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的安德森来自中产家庭，曾在康涅狄格(gé)大学学习商(shāng)科(kē)。 据其(qí)Linkedin资料，大(dà)学期间(jiān)，他加入了以色列的救(jiù)护车急救部门，是拥有以色列证书的救护人员(yuán)。

　　公司(sī)官网显示，“兴登堡研究”这(zhè)个名(míng)字源于1937年在新泽西上空不幸坠毁(huǐ)的飞艇(tǐng)——“兴登堡(bǎo)”号。“我们将兴登堡视为完全(quán)可以避免的人为灾难(nán)的缩影，”该(gāi)公(gōng)司的(de)网站上(shàng)写道。

　　除了(le)此次的IEP以及阿达尼(ní)集团，兴登堡研究也曾瞄(miáo)准其他企业。2020年，兴登堡研究？份69页(yè)的做空(kōng)报(bào)告，让(ràng)市值(zhí)一度达到340亿美元的“卡车(chē)界特(tè)斯拉(lā)”公司(sī)Nikola的创始(shǐ)人(rén)被(bèi)迫辞职，美国司法(fǎ)部和(hé)证券(quàn)监管机构随(suí)后跟进调查，Nikola的创始人最终被判欺诈(zhà)罪成立(lì)。

　　2021年3月，兴科幻小说的三要素是哪三要素，小说的三要素是哪三要素的内容(xīng)登(dēng)堡研究(jiū)指控电(diàn)动汽(qì)车(chē)制造商Lordstown Motors伪造订(dìng)单并在生(shēng)产能力(lì)方面误(wù)导投资者。该(gāi)公司的市值(zhí)一(yī)度超过50亿美(měi)元(yuán)，如今已(yǐ)缩水至不到2.6亿美元，其股票在(zài)兴登堡研(yán)究做空(kōng)报告公布后暴跌(diē)90％以上。

　　兴登堡研究还曾介(jiè)入马斯克(kè)对推(tuī)特的收购案(àn)。在兴登堡(bǎo)研究(jiū)宣布做空推特后，推特的股价从49.80美元跌至37.39美元，随后安德森宣布(bù)关闭做空(kōng)仓位。去年7月中旬(xún)，当推特的股价(jià)位于(yú)低(dī)点附近(jìn)时，兴登堡(bǎo)研究(jiū)宣布(bù)转为做(zuò)空推特，推特股(gǔ)价(jià)随即大涨(zhǎng)约(yuē)8％。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 科幻小说的三要素是哪三要素，小说的三要素是哪三要素的内容