5月(yuè)12日晚间，江铃汽车公告宣布，公司在2021年5月即公(gōng)开挂牌的江铃重型汽(qì)车(chē)有限公司（江铃重汽）100％股权(quán)转(zhuǎn)让交易终止，而此前约(yuē)定的交易(yì)对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡(kǎ)车）。

　　江(jiāng)铃重汽(qì)是江铃汽车在2012年以(yǐ)2.7亿元(yuán)价(jià)格(gé)接(jiē)手(shǒu)的资(zī)产(chǎn)，不过(guò)原计划在(zài)重卡行业(yè)“大展(zhǎn)拳脚(jiǎo)”的江铃(líng)汽车却因此(cǐ)背上了包袱。江铃重汽在8年间亏损额(é)度超过(guò)20亿元。而且江铃汽车此(cǐ)前(qián)为(wèi)转让铺路，还曾现金为江铃(líng)重卡“输血”11.42亿元(yuán)。

　　不过，此次交易(yì)终(zhōng)止，也(yě)意味着江铃汽(qì)车前后耗了(le)两年的“瘦身”行动(dòng)依旧(jiù)以失败告终。

　　审批未(wèi)在约(yuē)定(dìng)时间(jiān)完成

　　这笔交易要追溯到两年前。在2021年5月7日，江铃(líng)汽车曾披露，拟(nǐ)以不低于(yú)7.64亿元的价格，通(tōng)过(guò)山西省产权交易市场公开(kāi)挂牌方式，出(chū)售全(quán)资子公司江铃重汽(qì)100％的(de)股权。

　　当时(shí)，江(jiāng)铃重(zhòng)汽对(duì)接盘方开出(chū)了要求：1、世界(jiè)500强企业，2020年度在(zài)全球生产销售重型卡车(chē)超过(guò)12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经(jīng)审计合(hé)并(bìng)报表净利(lì)润率超过5％。

　　3个月(yuè)后，谜底揭晓。上225是多大码的鞋子女，225是多大码的鞋子述股权挂牌公(gōng)告期于2021年8月9日(rì)期限届(jiè)满，交易股权出售征集(jí)到一名意向(xiàng)受让(ràng)方(fāng)，符(fú)合(hé)上述要(yào)求的(de)225是多大码的鞋子女，225是多大码的鞋子沃尔沃卡车成了(le)接盘侠。

　　而且(qiě)，沃尔沃卡车也按照相关(guān)交易(yì)规(guī)则支付了保证金。2021年(nián)8月23日(rì)，双方经协商(shāng)一致，就出售(shòu)交易股(gǔ)权签署(shǔ)了《关于江铃重型汽车(chē)有限公司100％股(gǔ)权(quán)的(de)股(gǔ)权转让协议》，确(què)定(dìng)就目标股权支(zhī)付的(de)基准价款为(wèi)人(rén)民币约7.81亿(yì)元。

　　不(bù)过，江铃汽车(chē)5月12日公告称，该笔(bǐ)交易需要(yào)获(huò)得(dé)国资管(guǎn)理(lǐ)有权单位的批准，但由于(yú)交易所需(xū)的(de)政府审批事(shì)项未(wèi)能在约(yuē)定的时间内(nèi)完(wán)成，项目双(shuāng)方经协商一致(zhì)，同(tóng)意终止交(jiāo)易。

　　这笔(bǐ)交易前后耗时长达(dá)2年之(zhī)久，但最终仍以失(shī)败告终。需要提及的是，江铃重汽(qì)命运(yùn)颇为坎(kǎn)坷，此次(cì)交易已经是其历史上第(dì)三次转手。

　　成(chéng)为“财务黑(hēi)洞(dòng)”

　　资料显示，江铃重汽(qì)前身(shēn)是山西省汽车工业集团。作为一(yī)家老牌国营企业，该公司主要组装生产重型卡车与货车，但由于经营不善陷入发展困境，在2007年第一次被重组(zǔ)。中国(guó)兵器装备集(jí)团及中国长安汽(qì)车(chē)集团(tuán)有限公(gōng)司，将太原重汽(qì)重组(zǔ)为(wèi)太原长(zhǎng)安重(zhòng)汽，作为长(zhǎng)安(ān)汽(qì)车进入重卡领域的跳板。

　　但最(zuì)终太原重汽没能被盘活。太原重汽2011年的亏损(sǔn)已达1.4亿元，2012上半年的总(zǒng)销(xiāo)量为(wèi)439辆。到2012年第一季度(dù)，太原重汽的净资产仅为(wèi)2.5亿元，已(yǐ)难以实现正常运转。

　　不过，江铃汽车却对(duì)太原重汽(qì)产生(shēng)了兴趣，该公司在2012年(nián)7月以不超过2.7亿元的(de)价格，从长安(ān)手中接手太原长安重汽(qì)的全部(bù)股权，并于2013年1月将其更名为江铃重汽。

　　当(dāng)初，江铃(líng)汽车进入重卡领(lǐng)域的意225是多大码的鞋子女，225是多大码的鞋子图是实现商用(yòng)车全覆盖。2013年，江铃汽(qì)车(chē)曾表(biǎo)示，最终将建成年产(chǎn)10万辆(liàng)重型载货车、10万台(tái)发动机的大型重(zhòng)卡企(qǐ)业，达产后主营业务将超过(guò)200亿元。

　　但江(jiāng)铃由于对重卡市场和(hé)客户(hù)洞(dòng)察(chá)不(bù)足，经营状(zhuàng)况并(bìng)不尽如人意。2016-2019年，江(jiāng)铃(líng)重卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月(yuè)累(lèi)计(jì)销量为(wèi)1347辆。

　　同时期东(dōng)风公司、中(zhōng)国重(zhòng)汽(qì)、一汽解放等头部(bù)企(qǐ)业的单月(yuè)销量，就已超过江铃重(zhòng)汽几(jǐ)年的销量总和。2020年(nián)9月之后，江铃汽车不再披露有关江铃(líng)重卡(kǎ)的(de)销量数据。

　　销(xiāo)量严重(zhòng)拖(tuō)后(hòu)腿，江铃(líng)重(zhòng)汽俨然成为“财务黑洞(dòng)”。江(jiāng)铃汽车2020年财报数据显示，截至2020年12月31日(rì)，江铃汽车重型(xíng)汽车相关业(yè)务(wù)累计亏损超20.33亿元(yuán)。其中，2020年亏损最为严重(zhòng)，超(chāo)5亿元。而且2021年，江铃重汽仍然呈现亏(kuī)损(sǔn)状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债(zhài)为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处(chù)于资(zī)不抵(dǐ)债的状态。因此，2021年(nián)后，江铃重汽停(tíng)止(zhǐ)了(le)所(suǒ)有的(de)产销工作。

　　值得一(yī)提的是，在(zài)2021年初，江铃(líng)汽(qì)车(chē)还对江铃重汽进行了11.42亿元的现金增资。这一(yī)举动(dòng)的主要目的是降低江(jiāng)铃重汽的资产负债率，便于吸(xī)引外部投资进入，利(lì)于江(jiāng)铃(líng)重汽进行业务重(zhòng)组。

　　“地主(zhǔ)家”也没余粮

　　实际上(shàng)，江铃汽车(chē)自身近年来日子(zi)也不太好过。

　　从2020年-2022年间(jiān)，江(jiāng)铃汽车分别(bié)实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实现归母(mǔ)净利润(rùn)分(fēn)别为5.51亿(yì)元、5.74亿元和9.15亿(yì)元。

　　表面上看，盈(yíng)利状况尚可。不(bù)过，在2021年和(hé)2022年(nián)这两年间，江铃汽车收到的政府(fǔ)扶持资金(jīn)就(jiù)达(dá)到5.16亿(yì)元和9.07亿元，这几乎撑起了(le)其当年的净利润(rùn)。而(ér)扣除非经常(cháng)性(xìng)损益后(hòu)，江铃汽车在这两年(nián)的扣非归母(mǔ)净利(lì)润分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而(ér)且江(jiāng)铃汽车(chē)在这两年现金流(liú)状(zhuàng)况也不佳。在2020年，其经(jīng)营活动现金流净(jìng)额还达到36.98亿元，到了2021年即降(jiàng)至17.6亿元，而(ér)到(dào)了2022年这一科目变成了-15.19亿元。而且今年一季度，这一科目仍(réng)未回(huí)正，为-7.22亿元。

　　今年(nián)一季度，江(jiāng)铃汽车营收(shōu)为75.26亿元，较(jiào)上(shàng)年(nián)同期上(shàng)升4.06％，其归母净利润(rùn)仅(jǐn)为1.83亿元，较(jiào)上年(nián)同期下降(jiàng)5.79％。

　　随着沃尔沃接盘(pán)告吹，江铃重汽这一“包袱”仍然背在江铃(líng)汽车肩上。而(ér)江铃汽车此(cǐ)次也(yě)表示，江铃(líng)重汽已暂停生(shēng)产和销售，当前(qián)主要开(kāi)支为员工薪酬和设备维护等(děng)费用。“未来公司(sī)仍(réng)将继续积(jī)极(jí)推进江铃重汽的重组工作(zuò)，”江铃汽车(chē)方面称。

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