美国债务违约(yuē)的风险比以往任(rèn)何时候(hòu)都要大，并有可(kě)能将全球市场推入一(yī)个(gè)全新的痛苦深渊(yuān)。而在此背景(jǐng)下，投(tóu)资者应(yīng)如何保(bǎo)护自身的财富呢？对此，一份业内机构的最新(xīn)调(diào)查(chá)揭露出了业内人士眼下的真实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访者进行的调查，对于那些(xiē)寻求避(bì)风港的人来说(shuō)，贵(guì)金属(shǔ)仍是迄今为止的(de)首选，以(yǐ)防(fáng)华盛顿在债(zhài)务上限问(wèn)题上的“懦夫博弈(yì)”最终(zhōng)以崩溃(kuì)告终(zhōng)。

　　超过一半(bàn)的(de)金融(róng)专业人士(shì)表(biǎo)示，如果美国政府未能履行其义务，他(tā)们将购买黄金。

　　而更引人注目的，或许是其他替(tì)代对(duì)冲(chōng)工具的(de)稀缺。根据这份最新业内调查，在美(měi)国(guó)债务违约情况下，第二(èr)大受(shòu)欢迎(yíng)的资产仍然是(shì)美(měi)国国债。这毫无疑问(wèn)有(yǒu)点讽刺——因为这正是美国政府(fǔ)可(kě)能拖欠支付的重(zhòng)灾区。

　　但值得留(liú)意的是，即使(shǐ)是那(nà)些相(xiāng)对悲观(guān)的分析师(shī)也认为，债券持有者最终会得到偿付——只是要晚(wǎn)一些。事实上，即便在上一次最为令人担(dān)忧的2011年债务上限危机中，当时标准普尔取消(xiāo)了美(měi)国最高的AAA信用(yòng)评级，美(měi)国长期国(guó)债也依然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞(ruì)郎等(děng)传统避(bì)险货币也有(yǒu)一(yī)些拥趸，但(dàn)它(tā)们都不如美元。或(huò)者说，更受欢迎的(de)是比特币——被一些投资者视为一(yī)种(zhǒng)数字黄金。

　　（专业(yè)投资者和(hé)散户投资(zī)者在美国债务违(wéi)约下的投资选择(zé)分布）

　　近(jìn)几周来(lái)，美(měi)国政界(jiè)和金(jīn)融(róng)界的大佬们已经纷(fēn)纷(fēn)发(fā)出警告，如果债务上限僵局在大(dà)限前得不到解决，可能会发生(shēng)什么(me)。美国总统拜登提醒称，“整个世(shì)界都将面临麻烦(fán)”，而摩根大(dà)通首席执行官杰(jié)米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一(yī)次债务上限危机风险更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示(shì)，这一次的风险比2011年更(gèng)大，2011年是过(guò)去(qù)美国所经历的最(zuì)严重的债(zhài)务上限危机(jī)。

　　目前，一年期美国主(zhǔ)权信(xìn)用违约互换（CDS）反映的违约保(bǎo)险成本(běn)已飙升(shēng)至了远超(chāo)之前几次债限危机(jī)时的水平(píng)，尽(jǐn)管这仍表(biǎo)明实(shí)际违约的(de)可(kě)能(néng)性相对较小。

　　景(jǐng)顺(shùn)固定(dìng)收益、另类投资和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到选(xuǎn)民(mín)和国会的(de)两极分化，风险(xiǎn)比以(yǐ)前更高。双方都如此顽(wán)固(gù)且(qiě)不愿妥(tuǒ)协，意(yì)味(wèi)着他们有可(kě)能(néng)无法及时(shí)采取行动(dòng)。”

　　毫无疑问(wèn)的是，买入黄(huáng)金进行对冲(chōng)并不便宜，因为今年迄今为止(zhǐ)，黄金(jīn)的表现非常(cháng)好——先是受到中国买(mǎi)家不断增长的需求的提振，然后(hòu)是银行业(yè)危机和(hé)美国债务违(wéi)约(yuē)引发(fā)的避险需求，目(mù)前(qián)现货黄金仅略(lüè)低于(yú)本月早些时候(hòu)触及的历史高(gāo)点。

日本人知道我们恨他们吗，日本认为中国强大吗　　MLIV调(diào)查(chá)中(zhōng)的大多数投资者都认为，如果(guǒ)债务上(shàng)限(xiàn)之(zhī)争僵持到最后关头，但美国政府最终侥幸没有(yǒu)违约，10年期美国国债(zhài)将上涨。然而，对(duì)于如(rú)果美国(guó)政府真的跌落债务悬崖会发生什么，专业(yè)人士(shì)意(yì)见(jiàn)不一。约60％的散户(hù)投资者预计，如(rú)果发生违约(yuē)，10年期美国(guó)国债将走软。基(jī)准美国(guó)国债收益率(lǜ)上周收于3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与此同时(shí)，债(zhài)务上限(xiàn)僵局推高(gāo)了一些期(qī)限非常短的国库券收益(yì)率，这些短期国库(kù)券被认为最有(yǒu)可能被延期(qī)支付(fù)，这加(jiā)剧了国(guó)库券收益率曲线的扭曲(qū)。收(shōu)益率最高的是(shì)6月初左右到(dào)期的国库券，因(yīn)为(wèi)这批(pī)票据最为接近(jìn)美(měi)国财政部长(zhǎng)耶伦所警告的最早在6月(yuè)1日触发的违约“X日”。

　　而如(rú)果美国财政部能撑过(guò)6月中(zhōng)旬，其可能(néng)会从预期的纳税和其他收(shōu)入措施中获得(dé)一点的喘息(xī)空间(jiān)，从而(ér)能够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到期国(guó)库券的市场定价也表明了一定(dìng)程度的压力和担(dān)忧。

　　在(zài)2011年的债务(wù)上(shàng)限(xiàn)僵局中，美(měi)国长期国债购买(mǎi)量曾激增，将10年期国债收(shōu)益率(lǜ)推(tuī)至了(le)当时的(de)创纪录低点，与(yǔ)此同时，金价上涨(zhǎng)，数万亿美元的全球股票市(shì)值蒸发。

　　不过，这(zhè)一次专业投(tóu)资(zī)者对标普500指数(shù)的前景预测，没(méi)有散户交(jiāo)易员那(nà)么悲观。道明(míng)证券利(lì)率(lǜ)策略主(zhǔ)管Priya Misra表(biǎo)示，“如(rú)果我们(men)确实看到短期违约，市场反应将(jiāng)给国(guó)会带(dài)来提高债务(wù)上(shàng)限的(de)压力。”

　　不少(shǎo)受访者还认为，债务上(shàng)限(xiàn)日本人知道我们恨他们吗，日本认为中国强大吗闹剧已经对美(měi)元(yuán)造(zào)成了一些伤(shāng)害，41％的人表(biǎo)示，如果(guǒ)美国政府(fǔ)违(wéi)约，美元作为全球主要储(chǔ)备货(huò)币的地位将面临(lín)风险(xiǎn)。

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