近期交易商协会的监管处罚力(lì)度明显加大(dà)，虽(suī)然债(zhài)券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程(chéng)度更趋激(jī)烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建设(shè)银行启动自(zì)律调查，这是两天内第(dì)二家(jiā)被要(yào)求自律调查的大行。今年以来(lái)，交易商协(xié)会已对(duì)多家金融机(jī)构启动自律调查，监管(guǎn)力度在(zài)持续加大。

　　多(duō)家金融机构接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交(jiāo)易商协会（下称“交易(yì)商(shāng)协会(huì)”）网站显示，基于监(jiān)管部门反馈线索，依据《银行间债券市场(chǎng)自律处分规则》，交易商(shāng)协会已对中国建设(shè)银(yín)行股份有限公(gōng)司债务融(róng)资(zī)工(gōng)具承销业务(wù)涉嫌违(wéi)规行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年报，去(qù)年建行承销非(fēi)金融(róng)企业(yè)债务融(róng)资工具744笔，为411家实体企业承销发行(xíng)债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质头部房地(dì)产企业债券融(róng)资需(xū)求，承销房地产(chǎn)企(qǐ)业323.35亿元债(zhài)务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监管力度在(zài)近(jìn)期持(chí)续加大。就在(zài)5月(yuè)9日，交(jiāo)易商(shāng)协会官网(wǎng)发布信息，针(zhēn)对中国进出口银行(xíng)金融债券发行涉嫌违(wéi)规行为，以及中国民生银(yín)行承销业务涉嫌违(wéi)规行为(wèi)已开(kāi)展自律调查(chá)。

　　而在5月8日(rì)，大(dà)连银行、郑(zhèng)州银行(xíng)、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及债券业务(wù)违规被点(diǎn)名(míng)。具(jù)体(tǐ)来说，交易(yì)商协会通过深入调查发现，大连银行等多家机构存在(zài)债券代持交(jiāo)易等违规行为。其中(zhōng)，大连银行(xíng)通过做市业(yè)务方式(shì)，每日(rì)滚(gǔn)动开(kāi)展买卖方向(xiàng)相(xiāng)反、清算速度不同的现券交易，代(dài)持利率(lǜ)债活跃券(quàn)，且(qiě)规模较大(dà)；郑州银(yín)行、江西银(yín)行和青岛银行，内(nèi)控执行不严或(huò)流于形式，未有效评估交易合(hé)理性，作为中间方以现券(quàn)买(mǎi)卖或做市等方式参(cān)与(yǔ)债券代持交易链(liàn)条，交易笔数和金(jīn)额较(jiào)大(dà)。

　　今年4月，工(gōng)商银行已(yǐ)被启动自律调查。相(xiāng)关(guān)公告称，交易(yì)商(shāng)协会在(zài)日常监测工作中发(fā)现，工商(shāng)银行(xíng)主承(chéng)销的多期债务(wù)融资工具发行定价严重偏离市(shì)场合理水平，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌(xián)违反银(yín)行间债(zhài)券市场自(zì)律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网(wǎng)站披露，近(jìn)期在(zài)查处四平(píng)市城市发展投(tóu)资(zī)控股有限(xiàn)公司案(àn)件时，发(fā)现吉林(lín)银(yín)行(xíng)、吉林亿联银行因(yīn)违规(guī)收(shōu)取(qǔ)发行(xíng)人大额(é)财务资助，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行间(jiān)债券市场自律管理规则(zé)，被交易商协会进(jìn)行(xíng)自(zì)律调查。一同被开展自律调查的还有光大证券、富(fù)国资产管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加(jiā)强

　　根据(jù)交易商协会通报(bào)的数据，2022年(nián)全年(nián)，交(jiāo)易(yì)商协会共对(duì)68起(qǐ)涉嫌违规案件(jiàn)立案调查，开展自律(lǜ)调查和自律问询103次，作出各(gè)类自律处(chù)分99家（人）次，涉(shè)及(jí)35家发行人(rén)和信用增进机(jī)构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师(shī)事(shì)务所、2头发剪了后悔了大概多久能长回来，3天头发长10厘米秘诀家其他类(lèi)型机构和54名(míng)直接责任人(rén)。作出的处(chù)分中，警(jǐng)告及以(yǐ)上占比超过五成，15家(jiā)机构被暂停(tíng)一定期限业务，12位责任人被(bèi)认(rèn)定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通(tōng)报来看，被通报的原因包括(kuò)低价包销多期债务融资工具，影响了(le)市(shì)场(chǎng)正(zhèng)常秩序(xù)；部(bù)分债务融资工具未按照发行文件约定开展(zhǎn)余额(é)包销，个别债(zhài)务(wù)融资工具头发剪了后悔了大概多久能长回来，3天头发长10厘米秘诀挤占了其他投资人的正常投标，违背了公平公正原则(zé)，并影响了发行(xíng)利率(lǜ)，对市场正常秩序造(zào)成(chéng)了一(yī)定(dìng)不良(liáng)影响。

　　通(tōng)报指出，银(yín)行间债券(quàn)市场参与机(jī)构在(zài)从事相关(guān)业务过程中，务必牢固树立市(shì)场(chǎng)责(zé)任意识(shí)，严(yán)格(gé)遵(zūn)守相关监管规定和自律规则(zé)要求，合规展(zhǎn)业，自觉维护(hù)银行间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市商作为银行(xíng)间市场基石机构(gòu)，承(chéng)担(dān)着提高头发剪了后悔了大概多久能长回来，3天头发长10厘米秘诀市(shì)场(chǎng)流(liú)动(dòng)性(xìng)、促进价格发现的重要作用，应切实提升做市交易能力，加(jiā)强内部控(kòng)制和(hé)风险管理，确保合(hé)规稳健展业，“真做(zuò)市、做(zuò)真市”。

　　可(kě)以看(kàn)到，近期交易(yì)商协会的监(jiān)管处罚力度明(míng)显加(jiā)大，虽然债券市场参(cān)与主体愈(yù)发丰(fēng)富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不能破(pò)戒(jiè)。

　　资深金融政策监(jiān)管专(zhuān)家周(zhōu)毅钦对《国际金融报》记者(zhě)表示，可以看到(dào)，银行(xíng)间交易商协会将继续贯(guàn)彻落实监管从严要求，以严(yán)格自律惩(chéng)戒向(xiàng)市场传递“零容忍”的(de)清晰(xī)信号，引导市场各类主体归位(wèi)尽(jǐn)责(zé)，维(wéi)护市场良好(hǎo)秩序。债券承销机(jī)构作为债券(quàn)市场(chǎng)的“看门(mén)人(rén)”，对于(yú)商业银行特(tè)别是国有大行来说，也需(xū)要肩负(fù)起相应的公序责任(rèn)，切(qiè)实维护好行业的良性竞争生(shēng)态。

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