五一长(zhǎng)假期间，全(quán)球(qiú)市场并不平静，一(yī)场(chǎng)大风暴即(jí)将(jiāng)到来。

　　美国加州金融保护(hù)与创新部（DFPI）周一表(biǎo)示，监管机构(gòu)已接(jiē)管了第一共和银行，这是(shì)本(běn)轮美国银行业(yè)危机中第四家倒下(xià)的(de)银行(xíng)，同(tóng)时也(yě)是美国历史上第二(èr)大(dà)的(de)破产银行(xíng)。此前我们多(duō)次(cì)强调，美国(guó)银(yín)行(xíng)业(yè)危机远未结束(shù)，只是(shì)暂(zàn)时止血而已(yǐ)。现在来看，第一共和银行又(yòu)倒下了。随(suí)着经济的衰退，银行的资产将(jiāng)持续(xù)减值(zhí)，高(gāo)息又会令其成本抬升(shēng)，银行的经营将持续(xù)恶(è)化(huà)，新(xīn)一(yī)轮银(yín)行业危机将再度(dù)爆发(fā)。

　　美国债务上限问题再(zài)度成为焦点，美国政府债务规(guī)模将于19日(rì)触及31.4万亿(yì)美元的法定(dìng)限额(é)，财长耶伦呼吁国会尽快采(cǎi)取行(xíng)动(dòng)，再次提高债务上限(xiàn)，避免政(zhèng)府部门停摆(bǎi)及(jí)可能出现的债务(wù)违(wéi)约。当(dāng)地时间(jiān)4月(yuè)26日，美国国会众议院投票通过债(zhài)务上限法(fǎ)案(àn)。这项法案(àn)提(tí)议提高美国31.4万亿美元的债务上限，以换取(qǔ)大幅削(xuē)减政(zhèng)府支出。该(gāi)法(fǎ)案(àn)规(guī)定，联(lián)邦政府(fǔ)债务上限将提高1.5万亿美元；联(lián)邦政府预算年均增长需控制在(zài)1％。不过拜登(dēng)将(jiāng)否决众议院议长、共和党领袖麦卡锡(xī)提出的债务(wù)上限方(fāng)案。白宫称众议(yì)院共和(hé)党(dǎng)人必须在没有任何要求和(hé)条件的情(qíng)况下打(dǎ)消违(wéi)约(yuē)的可能(néng)性，并解决(jué)债务上限(xiàn)问题。两党在提(tí)高债务上(shàng)限(xiàn)问题上分歧很大，陷入僵局，这加剧了(le)美(měi)债违约的(de)风(fēng)险。

　　美国财(cái)政(zhèng)部长耶伦(lún)当地时(shí)间5月(yuè)1日致函众议院议长(zhǎng)麦卡锡和其(qí)他高级议员(yuán)，她在(zài)信中表示(shì)，美国(guó)政府可能“最早在6月1日(rì)”发生债务(wù)违约，这(zhè)将是美国(guó)历史上的(de)首次(cì)债务违(wéi)约。高盛认为，政府这回付不起“账单(dān)”的风险(xiǎn)恐怕是2011年以来最高(gāo)的一次。美国政府债务已(yǐ)逼近31.4万亿美元(yuán)，而美国去年国(guó)内生产总值约23万(wàn)亿美元，这意味着负债率约(yuē)达130％。美国一直在玩儿这种(zhǒng)借新(xīn)还旧的把戏，债(zhài)务(wù)雪球(qiú)越滚越大。如果美元霸(bà)权仍(réng)在(zài)，美国可以(yǐ)一直(zhí)这样玩儿下去。但当前美元出现(xiàn)信用(yòng)危机(jī)，全(quán)球掀起(qǐ)去美元化浪潮，游戏(xì)很(hěn)可(kě)能即将结束了。想(xiǎng)借新(xīn)来还旧，但新(xīn)债没人买了(le)，也就玩(wán)儿不(bù)转了，最终(zhōng)债(zhài)务违约(yuē)就只(zhǐ)是(shì)时间问题了。

　　全球(qiú)经济衰(shuāi)退(tuì)正在路上，有全球经济(jì)“金丝雀”之称的韩国(guó)，2022年贸易逆差不仅创下472亿(yì)裤子175是几个x美元(yuán)的历史新高，而且(qiě)是(shì)自2008年全球(qiú)金融危机以来，时隔(gé)14年，再(zài)度(dù)出现贸易逆差。今(jīn)年第一季度韩国出口同比(bǐ)下降(jiàng)12.6％，至1515亿美(měi)元。主要由于芯片出口疲(pí)软。3月份韩国出(chū)口较去(qù)年同期减(jiǎn)少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为连续第六个月下降。其中，占(zhàn)韩国(guó)出口(kǒu)五分之一的半导(dǎo)体项目暴减(jiǎn)35％，反映存储器芯(xīn)片价格下(xià)跌，且需求疲乏。此(cǐ)外，3月份韩(hán)国(guó)对中国的出口骤(zhòu)降33％。马斯(sī)克称(chēng)自己在特斯拉(lā)、Starlink和(hé)推特之间，一个人掌握的(de)实时全球经济数据可能比任(rèn)何人都多，他(tā)称温和(hé)的衰退已(yǐ)经(jīng)出现。

　　金融危(wēi)机(jī)的本质是(shì)债务危(wēi)机，因为(wèi)信贷会(huì)产(chǎn)生周期。有(yǒu)借就要有(yǒu)还(hái)，借(jiè)钱的时候(hòu)扩大支(zhī)出刺激经济(jì)增长，而(ér)还钱的时候(hòu)要缩(suō)减支出又使得经济下滑。在高息背景下，偿债成本(běn)上升，资产(chǎn)价格(gé)下跌，违约率就将激增，债务危机就(jiù)将引爆。2008年，全球(qiú)债务(wù)总量约(yuē)裤子175是几个x为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿美元，约为(wèi)GDP的(de)1.3倍；而(ér)2022年(nián)，全球债务总量达到300万亿美元，GDP总量为(wèi)101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也(yě)就是说，当前(qián)全(quán)球债务规(guī)模是2008年的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值是2008年(nián)的2.3倍。因此，本(běn)轮金融危机一(yī)旦(dàn)爆发，将(jiāng)超越(yuè)08年。

　　从美(měi)股(gǔ)走(zǒu)势来看，标普指数期货虽然在5月1日再创新高，但次日即(jí)大幅回(huí)落，反弹大概(gài)率已经结束了。从月线来(lái)看，标普指数是大级别的B浪(làng)平台型(xíng)反(fǎn)弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是月线级别的下跌，幅(fú)度会很大。

　　从欧(ōu)股来看，欧洲50指数局部(bù)出现破位(wèi)反抽，5月2日再(zài)度中阴创(chuàng)新低，预示见顶的可(kě)能(néng)性已经非常大。欧(ōu)股目前仍处于(yú)高位，这一次(cì)见顶(dǐng)很可能是历(lì)史性的大顶(dǐng)，未来下跌空间巨(jù)大。此(cǐ)前我们已经(jīng)强烈建议有权限的(de)投资者做空欧股。

　　从大宗商品来看，原(yuán)油在欧(ōu)佩克减产后出(chū)现大幅反弹(dàn)，但目前已经再(zài)度掉头向下。截至(zhì)发文，WTI原油(yóu)主(zhǔ)力合约已经触及70美元，预计(jì)3月(yuè)低点必(bì)将不保(bǎo)，年内恐将跌破60美元，而最终则很(hěn)可(kě)能跌(diē)破40美元。

　　从国内期货(huò)的文(wén)华(huá)商(shāng)品指数来看，去(qù)年(nián)11月低(dī)点已经被(bèi)跌破。该指数自去年7月以来已经盘整9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮下(xià)跌可看作是C3浪(làng)，目标将指(zhǐ)向2020年4月低点，或许年内到不了，但也不会距离太远，最终极(jí)目(mù)标则是(shì)将跌(diē)至2008年的低点附近。

　　对于全球(qiú)空头而言，等这个(gè)机会已(yǐ)经很久了，金融危(wēi)机本轮早裤子175是几个x就该爆发的，但(dàn)由(yóu)于美联储的无(wú)限量QE，危机(jī)被一再(zài)推(tuī)后。但(dàn)该(gāi)来(lái)的总(zǒng)会来，大放(fàng)水(shuǐ)是一(yī)剂毒药，迟到的(de)危机(jī)将更加猛烈！本轮危机将(jiāng)是对(duì)全(quán)球(qiú)的一次(cì)暴力去杠杆，将重(zhòng)建世界(jiè)经济(jì)新秩序。百(bǎi)年(nián)大变(biàn)局不是说着玩儿的(de)，我们(men)将再度(dù)见证历(lì)史！

　　你说的金(jīn)融危(wēi)机在哪里？怎么还(hái)不出现？哪里有什么金(jīn)融危机？空头一直(zhí)都活在(zài)被质疑(yí)和嘲笑的阴影下。虽然(rán)多(duō)年以来(lái)，金融危机一直没(méi)有出(chū)现，每当(dāng)你(nǐ)认为它要出(chū)现的时候，最终(zhōng)却发(fā)现它还是没有(yǒu)来，总是在希望与失望中(zhōng)不断(duàn)轮回。但无论如(rú)何(hé)，我一(yī)直都相信超越08年的世纪金融危机一定会爆发，我会像等初恋一(yī)样去(qù)等待它的到来。

　　你(nǐ)忘了，划过伤口的冷风，在放手时刻眼泪(lèi)会(huì)掉落。你睡(shuì)了，可时间它依(yī)然走着；你怕(pà)了(le)，恍然抬(tái)头梦却(què)醒(xǐng)了(le)。你(nǐ)会静默，手握着(zhe)星(xīng)火等在(zài)至暗时刻；你被击破(pò)，当熟悉呢(ne)喃(nán)又穿透耳朵。一个一个走(zǒu)过，一个一(yī)个错过，一遍(biàn)一遍来过，一次一次(cì)放过，一声一声笑着，一声一(yī)声吼着，一(yī)幕一幕闪着刺痛我。因为享受着它的灿(càn)烂，因为(wèi)忍(rěn)受着它的腐烂。你(nǐ)说别爱啊(a)，又依依不舍。所以生命(mìng)啊，它(tā)苦涩如歌(gē)。想不想看花(huā)海(hǎi)盛开？想不想看燕子归来？如果(guǒ)都回(huí)不来(lái)，那么我该为了谁而存在？

　　胜利终将属于永(yǒng)不言弃，对(duì)真理执着追求的人。雪崩将至，这一(yī)次(cì)，大空头必将一战封(fēng)神！

　　一(yī)定(dìng)要看到花开(kāi)，你一定(dìng)等(děng)燕子归来，想着(zhe)他们都会回来，你(nǐ)誓死为了这些而存在……（公 号(hào)“中产(chǎn)投资”）

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