大家好，简单看(kàn)一(yī)个基金经理，把(bǎ)新能源全(quán)部(bù)砍仓，梭(suō)哈(hā)AI了。

　　海富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场都(dōu)在讨论一个基金经理，海(hǎi)富通的吕越超老师。

　　从(cón会计和审计哪个发展前景比较好些，会计和审计哪个发展前景比较好一点g)其(qí)管理的海富通股(gǔ)票(piào)混合来看，截至去年年底，持(chí)仓基本为新(xīn)能源板(bǎn)块股票(piào)。

　　结果到了今(jīn)年一(yī)季度末，已(yǐ)经基本清(qīng)仓了新(xīn)能源(yuán)，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富通(tōng)股(gǔ)票混合(hé)外，其(qí)他三只产品(pǐn)也基本(běn)重(zhòng)仓(cāng)了AI板块。

　　吕越超(chāo)在一季(jì)报称，在一季(jì)度的(de)操作中，本基(jī)金总体把握(wò)住了市场的节奏变(biàn)化(huà)和结构转换，降低了新能 源板(bǎn)块的配置权重，较好地把握了 TMT 板块的投资(zī)机会(huì)，组(zǔ)合调整(zhěng)取得了明显的超(chāo)额收(shōu)益。

　　另外(wài)，他称，中国特色估(gū)值体系所代表的传统(tǒng)实体(tǐ)行业正在(zài)被(bèi)市场一部(bù)分“聪(cōng)明(míng)钱”定价，后续可能成为市(shì)场最有(yǒu)持续性的一条(tiáo)结构(gòu)主线。

　　数据(jù)显示，海(hǎi)富通股票混合(hé)今年以来(lái)涨了14％，其他三只产品(pǐn)今年以来均取得正收(shōu)益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎(zěn)么(me)走？

　　中信证券(quàn)认为(wèi)，AI主题板(bǎn)块(kuài)在短期高度依赖交易，阶段性失去靠配置获取(qǔ)超额(é)回(huí)报的特征。TMT板块(kuài)成交(jiāo)占全市(shì)场比重超40％的天数(shù)已累计(jì)达到22天，上(shàng)一次出现持(chí)续成交占比超(chāo)过(guò)40％的板(bǎn)块是2021年7月底的电(diàn)力设备及(jí)新(xīn)能源，持续(xù)约28个交易(yì)日，在此(cǐ)期间新(xīn)能源(yuán)ETF累计收益(yì)率仅(jǐn)有2.5％，期间(jiān)最高累(lèi)计回报(bào)率(lǜ)为+8.8％，最低(dī)累(lèi)计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出类(lèi)似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯(xīn)片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别(bié)出现过6会计和审计哪个发展前景比较好些，会计和审计哪个发展前景比较好一点次、6次(cì)和5次单日涨幅超(chāo)过2％的行情，最大单(dān)日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌(diē)幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包(bāo)含(hán)其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计(jì)成交了5.41万亿元，但总市值反(fǎn)而减少了(le)6717亿元(yuán)，较4月(yuè)第一周(zhōu)降低(dī)约5.4％，是典型的减量(liàng)博(bó)弈。

　　而招商证券(quàn)认(rèn)为，TMT大年(nián)通常分为(wèi)“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四(sì)波行情，春季躁动(dòng)后(hòu)往往(wǎng)会(huì)有一波(bō)明显的调整(zhěng)，时间在1-2个(gè)月，幅度在20％左右。面对这种(zhǒng)调整(zhěng)，逢(féng)低加仓是(shì)最佳策略(lüè)，因为往往(wǎng)后续盛夏攻势大(dà)概率(lǜ)创新高。如果今年(nián)在业绩(jì)披露期结束后，随着AI+/数(shù)字经济/自主可控(kòng)等大产业趋势以政府支(zhī)持(chí)力度进(jìn)一步加大、资本开支增加、订(dìng)单(dān)增加和产品(pǐn)销(xiāo)量(liàng)业(yè)绩的(de)改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛(shèng)夏(xià)攻势。

　　中泰(tài)证(zhèng)券(quàn)认为，AI等板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成本轮调整(zhěng)标志着AI等高位(wèi)板块或阶段性(xìng)见顶，指数上半(bàn)年阶段性顶部亦或基本形(xíng)成。本次大幅调整主要还是因为在AI相关板(bǎn)块市(shì)场情(qíng)绪处于极值的情况下，叠(dié)加(jiā)上述基(jī)本面风险因(yīn)素逐步发酵(jiào)，市(shì)场内生(shēng)调整需求出现集(jí)中释放。就(jiù)资本市场而言，或代表本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互(hù)联网(wǎng)+模式。

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