投资者除了关(guān)注AI产业景(jǐng)气、资金情(qíng)绪、政策(cè)等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因(yīn)素。

　　近期，受益于人(rén)工智能主(zhǔ)题的热炒，全(quán)球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨(zhǎng)，截至6月1日(rì)收盘(pán)，最新股价达397.7美(měi)元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今(jīn)年股价(jià)的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人工(gōng)智(zhì)能ETF涨(zhǎng)幅(fú)超30％，游(yóu)戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能(néng)火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和(hé)算力的(de)先(xiān)进技术，英伟达公司的股价在(zài)近(jìn)期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股价(jià)最高达(dá)到419.38美元，公司市值一度(dù)突破万亿美(měi)元。截至6月(yuè)1日(rì)收盘，其股价(jià)回落至397.7美元(yuán)，但(dàn)依旧(jiù)有望再次突破万亿(yì)美元的(de)市值(zhí)。

　　英伟(wěi)达公(gōng)司在中国官网宣称：“我们(men)在(zài)AI和元宇宙(zhòu)方面的工作正在改变全(quán)球大型行业，并将为社会带来(lái)深远的影(yǐng)响。”除了英伟达公司，微(wēi)软、ADM等(děng)科技(jì)公司也加大了(le)AI方面的投资(zī)。

　　国内市场对(duì)于AI行(xíng)情(qíng)的关注热情(qíng)也是持续高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数据(jù)显示，截至6月2日(rì)，今年(nián)以来涨幅最高的股票型(xíng)ETF是游戏(xì)主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过90％，这类(lèi)主(zhǔ)题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内(nèi)容生成(chéng)）概(gài)念的(de)热炒有关。涨幅紧随其(qí)后(hòu)的便是传媒(méi)、云计算(suàn)、大(dà)数据、人工智能(néng)等主(zhǔ)题ETF，多(duō)只(zhǐ)云计算、大数据、人工智能(néng)主题(tí)ETF涨幅(fú)超(chāo)过30％。

　　公募(mù)基金也(yě)早(zǎo)已布(bù)局英伟(wěi)达或相关概(gài)念股。交易(yì)软件通达信推出了(le)英伟达概念股，该软(ruǎn)件信(xìn)息显示，相关概(gài)念股一共包含32家A股上(shàng)市(shì)公司，这些公司与英(yīng)伟达(dá)在某些方面(miàn)有业务上的合(hé)作。从公募基金一季(jì)度末的数(shù)据(jù)来看，部分被(bèi)纳入重(zhòng)仓股(gǔ)名(míng)单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达公司股票的公募基金主要集中在能投资海外(wài)市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模最高(gāo)的是广发(fā)纳斯(sī)达克(kè)100ETF，该只基金今(jīn)年一季(jì)度末(mò)规(guī)模为147.59亿元(yuán)，跟(gēn)踪指数为纳斯达(dá)克100指数，前十大重(zhòng)仓(cāng)股中包括苹果、微软、英(yīng)伟(wěi)达和谷歌等多家全(quán)球科技公司(sī)。

　　主动管理型基(jī)金中，持有(yǒu)英(yīng)伟(wěi)达且(qiě)规模(mó)最(zuì)高(gāo)的是广(guǎng)发全球精选，该只基金今年一季(jì)度末(mò)规模为(wèi)25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓(cāng)市值占净值(zhí)比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台(tái)积电、特(tè)斯拉、META等多只(zhǐ)科技股(gǔ)。

　　挖(wā)财基金投研(yán)人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内(nèi)AI投资的热潮与微软、英伟(wěi)达等美股科技股年初至(zhì)今的(de)大涨(zhǎng)有关。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)称，年(nián)初(chū)以(yǐ)来，微软就(jiù)在(zài)AI领域加(jiā)大了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美(měi)元(yuán)，这(zhè)是(shì)AI领域(yù)史上规模最大(dà)的一笔投资(zī)。作为(wèi)一(yī)站式解决方案的提供(gōng)商，英(yīng)伟达公司是今年AI概念热潮(cháo)中的另一(yī)大赢(yíng)家(jiā)，该公司今(jīn)年一(yī)季度的业绩(jì)远超(chāo)预期，AI芯片所在数据中心(xīn)业(yè)务的(de)营收创历史新(xīn)高，远(yuǎn)好于(yú)市(shì)场(chǎng)预(yù)期。

　　如何把握(wò)投资机会(huì)

　　对于寻求AI主(zhǔ)题(tí)投资(zī)机会的投资者而言，英伟(wěi)达和微软在内(nèi)的众(zhòng)多美股科技股公司(sī)是(shì)其关注的焦(jiāo)点(diǎn)。

　　“从目前的产业(yè)发展(zhǎn)趋(qū)势来看，AI应用已是(shì)科(kē)技革命最新的突破(pò)口(kǒu)。能(néng)够(gòu)率先建立起(qǐ)良好商(shāng)业模式的公司(sī)与掌握AI应(yīng)用核心竞争(zhēng)力的(de)公司将会成为未来最(zuì)有(yǒu)潜力的大赢家。显然(rán)，微软、英伟达已(yǐ)具备这些特质(zhì)，他们的中长期基本面有所改(gǎi)善。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故事看起(qǐ)来很美好(hǎo)，但实(shí)际投(tóu)资(zī)中还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，半(bàn)导体作为AI受(shòu)益(yì)板(bǎn)块，受到资金(jīn)关(guān)注，行业(yè)成交热度上升，从(cóng)3月(yuè)中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但(dàn)其上涨并未(wèi)得到业绩的验(yàn)证，半导体(tǐ)行(xíng)业一季(jì)度整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据(jù)对(duì)产业数据(jù)的跟踪，目前(qián)全球半(bàn)导体产业整体仍处(chù)于主动去库(kù)存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏(fá)基(jī)本面支(zhī)撑的情况下(xià)，4月中(zhōng)旬(xún)以来半导体重回(huí)弱势(shì)。最近先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些两周，半导(dǎo)体板块(kuài)虽然有所企稳，但也很难(nán)说(shuō)行业已(yǐ)经迎(yíng)来拐点。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　金(jīn)百临咨(zī)询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回(huí)暖(nuǎn)的驱动力主要(yào)来源于(yú)AI产业的大发展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的(de)算力芯(xīn)片业务(wù)快速增长，美股英伟达的股价表现以及背后的产能扩张(zhāng)信息(xī)就是最好的例证。而从(cóng)未来的一(yī)段时间(jiān)来看，AI产业发展(zhǎn)仍(réng)然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前(qián)半导体产业周期(qī)尚未反转，但在(zài)资金情绪、政策扶持和半(bàn)导体设备业(yè)绩(jì)高增长等利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在(zài)投资的角(jiǎo)度(dù)考虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产(chǎn)业的发展趋势(shì)值得期待，但投资需要(yào)仔细观察，“就A股的(de)过(guò)去经验来看(kàn)，大(dà)热必死、均值回归的规律(lǜ)永不变色，所以投资与产业发展之间存在着较大差异(yì)。在操作中，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气(qì)亢(kàng)奋时买入(rù)，而是需要在相对低位(wèi)或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资(zī)者除了关注AI产业(yè)景气、资金(jīn)情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关注(zhù)业绩验证以及估值等因素。<先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些/strong>在具(jù)体投资的时候要选择掌握核心技术、真正具有核心(xīn)竞争力的(de)投资标的(de)，确(què)保产业(yè)景气能够反映在未(wèi)来(lái)的业绩上(shàng)，要避免没有业绩支持(chí)的跟风炒作。另外，好的投资(zī)标(biāo)的也要以合适(shì)的(de)价格买入(rù)，否则很可能会(huì)赚了景(jǐng)气(qì)亏了钱。最后，投资者要做好分(fēn)散(sàn)配置，不要将资金全押一(yī)个赛道。