新(xīn)能(néng)源(yuán)汽(qì)车车主两(liǎng)大(dà)难：续航里程和(hé)补能问题。

　　动(dòng)力(lì)电(diàn)池龙(lóng)头宁(níng)德(dé)时代(dài)1000公里的麒麟电池，缓解了新能源汽车车主们(men)对续(xù)航里程的焦虑(lǜ)。但随之(zhī)而来的是(shì)补能问题。和通过技术创新进步即可解决的续航里(lǐ)程问题不同的(de)是，摆在新能源汽车车主面前的补能方(fāng)式暂时只有(yǒu)两种——要么换电，要(yào)么(me)充电。

　　相比起时(shí)间较长的充电，换(huàn)电无疑是一种好方(fāng)法(fǎ)。只不过(guò)，支持换电的汽车品(pǐn)牌并不多，又或(huò)者说换电仍不算是主流的补能方式。此外，也有新能源汽(qì)车车主对换电的电池质量(liàng)有所担忧。现实(shí)情况是，大多数新能源汽车车(chē)主依然会选择充电补能。

　　充电(diàn)同样问题多(duō)多，包括价(jià)格战(zhàn)、质量(liàng)不一的充电设(shè)施，尚未能(néng)满足需求的充电桩数(shù)量，无法盈利(lì)的(de)充电运营商等。

　　英(yīng)大(dà)证券(quàn)研报显示，2021年估(gū)算中国新能源汽车充电(diàn)电费市场规模(mó)约141.3亿元，服务费市场规模高达17亿元(yuán)至34亿元。假设电价不发(fā)生(shēng)巨大变化，到2025年市场(chǎng)规(guī)模(mó)将会(huì)扩大3倍，到2030年市场规模将会扩大10倍(bèi)，电费+服务市场规模将突破千亿元。

　　尽管充电桩行业(yè)乱象反复出现(xiàn)，但依然无法否认(rèn)这是一个有(yǒu)着极(jí)大(dà)潜力的市场，哪怕(pà)是处于“价格换空间”的内卷阶段(duàn)，也(yě)吸(xī)引着无数玩家(jiā)前仆后继地进场。在进(jìn)场的(de)大批企业中，有一家企业(yè)正悄然展现出领先优势。

　　2022年(nián)6月，中国“充电(diàn)服务第一(yī)股”——能链智(zhì)电在(zài)纳斯达(dá)克上市。作为重塑充电服务产(chǎn)业链的(de)龙头(tóu)企(qǐ)业，能链智(zhì)电(diàn)在大力拓展充电应用(yòng)场景之余，迅速对(duì)行业进行高效整(zhěng)合。

　　4月(yuè)22日，能链智电发(fā)布2022年第四季度及(jí)全年未经审计财务报告。财(cái)报(bào)显示(shì)，能链智(zhì)电2022年全年总(zǒng)交易(yì)额超过27亿元(yuán)人民币（3.916亿美元(yuán)），同比增长119％。其中，第四(sì)季度(dù)总交易额超(chāo)过8.4亿(yì)元人民币(bì)（1.218亿(yì)美元），同(tóng)比(bǐ)增长94％。

　　根(gēn)据能链智电预测数据，2023财(cái)年(nián)净收入将在5亿(yì)元人(rén)民币至6亿元人民币，同(tóng)比翻5.37到6.44倍。据CIC预计，到(dào)2025年(nián)中国传统燃油车(chē)保有量将(jiāng)达峰，而(ér)电(diàn)动汽车将持(chí)续增长，并(bìng)于2036年超过传统燃油车。这意味着，身处充电服务行业的能(néng)链智电将会迎来广阔的发展空间。

　　优(yōu)秀(xiù)的业务(wù)前景，同(tóng)样吸引了资(zī)本市(shì)场的高度关注。全球资(zī)管巨头景顺（Invesco）在(zài)其官(guān)网披(pī)露的最(zuì)新持仓数(shù)据显示，景(jǐng)顺旗(qí)下的Invesco WilderHill Clean Energy ETF（代(dài)码：PBW）重仓(cāng)持(chí)有中国最大规模的(de)第三(sān)方充(chōng)电网络运营(yíng)商能链智电（NAAS.US）股票(piào)，占(zhàn)该基(jī)金ETF持仓组合(hé)的比例高达2.69％，位列(liè)持仓份额第一。按披露数据测(cè)算，景顺持仓能链智电(diàn)市(shì)值(zhí)已超2000万美元。

　　新(xīn)能源汽车(chē)行业(yè)发展(zhǎn)迅(xùn)速，但对于广大(dà)新能源车主的(de)充电服(fú)务痛点尚(shàng)未(wèi)完全得到解决。这(zhè)为能链智电提(tí)供了“逐鹿”千(qiān)亿市场的绝佳机会(huì)。谁能有(yǒu)效解决(jué)车主们的痛点，谁就能成为充电服务行业(yè)中(zhōng)当之无愧的龙头(tóu)。

　　千亿潜力

　　2月3日，工业和信息化部、交通(tōng)运输部(bù)等八部门发(fā)布《关于组织开展公共领域车辆全面电动化先行(xíng)区(qū)试点(diǎn)工作的通(tōng)知》（下称《通知(zhī)》）。 《通知》提(tí)到，建成适度超前的(de)充换(huàn)电基础设施，新增公用桩（标准桩(zhuāng)）与公(gōng)共领域新能车（标(biāo)准(zhǔn)车(chē)）比例力(lì)争(zhēng)到(dào)1:1，高速服务区充电车位占比不低(dī)于(yú)小型(xíng)停车位10％。

　　新(xīn)能源汽车保有量与充电桩的比例称为“车桩比(bǐ)”，这个指标通(tōng)常用来衡(héng)量是否满足新能源汽车(chē)的充(chōng)电需求。

　　据(jù)中2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天(zhōng)国(guó)充电联盟数(shù)据，2022年公(gōng)共(gòng)充电(diàn)桩直流桩占比为53.9％；2022年12月(yuè)较2022年11月全国(guó)新(xīn)增6.6万台公共充电桩，同比增长56.7％。截至(zhì)2022年(nián)12月，充电联盟内成员单位(wèi)总计上报公共充电桩179.7万台，月均(jūn)新增公共充电桩约5.4万(wàn)台(tái)。

　　有券商机构对需求(qiú)进(jìn)行预测(cè)，假设新增桩需(xū)求有70％为直(zhí)流桩、30％为交流桩，直流桩按平均60kw、3万元/个，交流桩按(àn)7kw、0.35万(wàn)元/个，总(zǒng)需求约455亿(yì)元(yuán)左右。

　　国泰(tài)君安研报观(guān)点认为，充电桩是支撑新能源汽车市场健康快速发展的重要(yào)基础设(shè)施(shī)建设(shè)之(zhī)一，未(wèi)来将加(jiā)速完成向高(gāo)功率快(kuài)充的方向(xiàng)技术升级，并加速完成车(chē)桩比1:1的目标，从而带动新(xīn)能(néng)源汽车渗透率进一步提高。

　　艾(ài)媒(méi)咨询2020年曾估算，未来5年内，中国公共充电桩投资建设规模的同比增长率将(jiāng)不低于30％，到2025年，投资(zī)建设规模将达到187.6亿元。但(dàn)随着(zhe)中国新能源汽车市场(chǎng)不断超预期发展，艾媒咨(zī)询的估算(suàn)已(yǐ)略显保守。有机构预测，假设2025年车桩(zhuāng)比(bǐ)依然在2:1附近、直流充(chōng)电桩比(bǐ)例在45％－60％，那么2020年至2025年中国国内(nèi)充电桩市(shì)场规模将超过1000亿元(yuán)。

　　中国新(xīn)能源汽车市场的高速增长，对充(chōng)电桩行业产生了巨大的推动作用。

　　2022年，新(xīn)能源汽车(chē)市场出现爆发式增长，产量和销(xiāo)量分别为705.8万辆和688.7万辆，同比分别增(zēng)长(zhǎng)96.9％和93.4％，接近翻倍(bèi)。新能源汽车渗透率更是(shì)一举推高(gāo)至25.6％。截至2022年底，中国新(xīn)能源汽车保有量(liàng)达到1310万(wàn)辆，同比增长67.13％，中国新(xīn)能源(yuán)乘用(yòng)车占全球(qiú)市场(chǎng)份额已达63％。

　　乘联会秘书长崔东树(shù)认为(wèi)，新能源汽车渗透率(lǜ)仍会(huì)快速提升，预计2023年总体狭义乘(chéng)用车(chē)销量约为2350万辆，其中(zhōng)新能源(yuán)乘用车销量(liàng)有(yǒu)望达850万辆，渗(shèn)透率为36％，同(tóng)比增速超(chāo)30％。

　　中汽协(xié)副总工程师许海东对(duì)新能源汽车市(shì)场则更为看好。据(jù)其预计，2023年乘用车总销量(liàng)约(yuē)为2380万辆，同比增长(zhǎng)1.3％；商用车(chē)总销量约为380万辆，同比增(zēng)长15％。新能源汽车市(shì)场全年(nián)销量有望超过(guò)900万辆，同(tóng)比增长35％。

　　新能源汽车数量持续上升，对应(yīng)的是补能(néng)需求的持续扩大，所需(xū)要的充电桩数量更(gèng)是庞大，充电(diàn)桩市场空间潜力十足。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，2022年(nián)中国充电基础设(shè)施数量达到521.0万台，同比增长99.1％。其(qí)中，公(gōng)共充电基础(chǔ)设施增长约65万台，同比增长91.6％，公共充电桩(zhuāng)保有(yǒu)量达到179.1万(wàn)台（含直流充(chōng)电桩76.1万台、交流充电桩103.6万台）。2022年，公共充电站(zhàn)增量为3.7万座，保(bǎo)有量(liàng)为11.1万座。

　　机(jī)构预估数据显示，预计2023年将(jiāng)新(xīn)增公共充电(diàn)桩(zhuāng)97.5万台（含直流充电桩41.0万台、交流(liú)充(chōng)电桩56.5万台(tái)）；公共充(chōng)电桩保有(yǒu)量达到277.2万(wàn)台（含直流充电桩117.1万台(tái)、交流充电桩160.1万台(tái)）；公共充电(diàn)站增量约为(wèi)6万(wàn)座，公共充电(diàn)站保有量约为(wèi)17.1万座。

　　分散化(huà)趋势

　　快(kuài)速补能是新能源(yuán)汽车技术进步的重要发展方(fāng)向。天风证券研报指出，除(chú)了(le)在自家停车位等可以长时间停放的(de)场景下，在短时停(tíng)靠(kào)的公共场景电(diàn)动车(chē)均有快速补(bǔ)能的(de)需求，更高比例的(de)快充(chōng)桩满足(zú)消费者的(de)客观(guān)需要(yào)。

　　据了解，目前(qián)各国政策从(cóng)顶(dǐng)层(céng)设计积极推动快充技(jì)术发展，未(wèi)来快充桩占比有望逐步提(tí)高。高压快充(chōng)技术是当前车企(qǐ)实现快充的主流(liú)选择，800V高压平(píng)台车型将于2023年陆(lù)续上市。

　　然而，公共充电桩的分(fēn)散化趋势却拖慢了(le)新能源汽车(chē)的发展速度。

　　东(dōng)莞证券(quàn)研报显示，充电桩设备行(xíng)业(yè)的技(jì)术门槛(kǎn)相(xiāng)对较低，产品标准化程度较高，目前国内充电桩设备(bèi)生产领域的相关公(gōng)司数量超过(guò)300家(jiā)，供应商(shāng)数量(liàng)多，使得(dé)大量新玩家(jiā)可以轻松进入充电桩行业。

　　由(yóu)于充换电(diàn)基础(chǔ)设施依赖土地和资(zī)本(běn)，因此(cǐ)本地化(huà)和分散(sàn)化是趋势。

　　据了解，各地(dì)的城投、国(guó)投、环投(tóu)、商业地产等(děng)资产持有方，如(rú)酒店集团、民宿(sù)企业等都会积极参与到(dào)充电(diàn)市(shì)场中。近两(liǎng)年，中国充电市场已经呈现出分(fēn)散化的趋势(shì)，充电运营商(shāng)CR5（前5大企业市占率(lǜ)）从2018的87％降到了2022的(de)69.8％，未来SME（中小(xiǎo)型运营商）预计占比将(jiāng)会超过60％。

　　与此同时，分散化(huà)趋势正进一步削(xuē)弱新(xīn)能(néng)源汽(qì)车车主的(de)消(xiāo)费体验。据悉，找桩(zhuāng)难、排队(duì)时间长、充电时(shí)间(jiān)长、下载多个APP等都(dōu)是每一(yī)位新能源(yuán)汽车车主需要面对的“麻(má)烦”。

　　有分析人士指出，从行业(yè)发(fā)展角度看，公共充电基础设施网(wǎng)络建设呈结(jié)构性供给不足；不(bù)同充(chōng)电运营(yíng)商充电网络(luò)间(jiān)形(xíng)成信息孤(gū)岛；充电设施利用率低、盈利模式单一；缺乏充电场站运营管理等(děng)。庞大而(ér)分散(sàn)的运营商需(xū)要标准统一的行(xíng)业规范和服务(wù)。

　　中(zhōng)金(jīn)公(gōng)司研(yán)报曾点(diǎn)明充电运(yùn)营商供应格局分散的(de)原(yuán)因。“我们认为，根本原因在(zài)于运营(yíng)商自(zì)建桩受(shòu)限于资金压力和土地资源(yuán)，建(jiàn)桩主力(lì)由此前的运营商转变为地方(fāng)国(guó)企、小(xiǎo)工商业等掌握土(tǔ)地资源的第三方建设，由此具备当地(dì)区位优势、以蔚景云、深圳车电网为代表的(de)二(èr)线(xiàn)及新增运营商迅速获得(dé)市(shì)场份额(é)。展望未来，我们认(rèn)为充电桩场址资源具备稀(xī)缺性，拥(yōng)有本地优质(zhì)土地资源(yuán)的地方(fāng)国(guó)企(qǐ)、小(xiǎo)工商业有望维持建桩主力(lì)地位(wèi)。”

　　此外，分散(sàn)化趋势亦体现在城(chéng)乡(xiāng)供应格局的巨大差(chà)异。中国汽车流(liú)通协(xié)会有形汽车市场分(fēn)会常务副理事长苏晖曾公开表(biǎo)示，新能源汽(qì)车下乡目前更多(duō)停留在口头阶段，事实上做的(de)远远不够，应当给予高度重视(shì)，同样充(chōng)电市场应先(xiān)一步布局(jú)。

　　如何破局？

　　如(rú)今(jīn)，新能源汽车与充电桩已落入(rù)了“先(xiān)有(yǒu)鸡还(hái)是先有(yǒu)蛋”的困局。值得(dé)注意的是，随(suí)着各大(dà)新能源(yuán)汽车(chē)品牌逐(zhú)渐下沉至三四线城市(shì)，新能源汽车渗透(tòu)率的进(jìn)一步提高(gāo)，充(chōng)电(diàn)桩分(fēn)散(sàn)化所带来的问题也将逐渐(jiàn)逼(bī)近爆发节点。

　　充电桩服务整合已刻不(bù)容缓(huǎn)，而(ér)拥有(yǒu)充电服务全包(bāo)模式的企(qǐ)业将会在这场赛跑中占据(jù)领(lǐng)先优势(shì)。

　　据中金公(gōng)司研报，充电服务全包模(mó)式(shì)是充电服务商针(zhēn)对无业内经(jīng)验、但掌握土地资(zī)金资(zī)源、急需进(jìn)行(xíng)充电桩建(jiàn)设的目标群体提(tí)出的一站(zhàn)式解决方(fāng)案，目标客户包含地方国企(qǐ)、地方小工商业业主(zhǔ)及目(mù)的地小区/民宿(sù)业主等。充电服务商凭(píng)借业内(nèi)积累经验(yàn)和资源，向(xiàng)目标(biāo)客户提(tí)供(gōng)选址、EPC建站(zhàn)及后续运营运(yùn)维(wéi)的三位一(yī)体综(zōng)合服务(wù)，分别获得(dé)对(duì)应服务收(shōu)入、充(chōng)电桩等设备销(xiāo)售收入及后续运(yùn)营运维(wéi)服务费分(fēn)成。

　　充(chōng)电服务全包模式(shì)有效解(jiě)决充(chōng)电运营商“盈利难”的问(wèn)题，同(tóng)时可(kě)对接充电桩制造商和需要充(chōng)电服(fú)务的新(xīn)能源汽车车主，从而(ér)改善整个产(chǎn)业链的盈利状况和消(xiāo)费体验。能(néng)提(tí)供全包模式的企业不(bù)多，第(dì)三方充(chōng)电服务(wù)商能链智电正是其中的(de)龙头。

　　2023年1月，能(néng)链智(zhì)电与国(guó)内领(lǐng)先的(de)储能系统集成商(shāng)与统(tǒng)服务(wù)商海(hǎi)博思创成立合资公司——能(néng)链海博，发挥双方(fāng)各自在用户、产品(pǐn)、技术和运营、场景等方(fāng)面的(de)优势，布局(jú)多元化储能解决方案，助力“双碳”目标。

　　据了解，能链海博(bó)聚(jù)焦用户(hù)侧储能，拉(lā)动电源(yuán)侧、电网侧(cè)储能，逐步落地(dì)“光储充检(jiǎn)服(fú)”一体化(huà)充电站，有(yǒu)效解决充电基础设施电力(lì)增(zēng)容扩容、快速安全充电、电池健康检测等问题，为新能源汽车(chē)车主带来智能(néng)、高效(xiào)、安全的充(chōng)电新(xīn)体验。

　　“光储充检服”一体化充电站，实(shí)际上便(biàn)是储能电站叠(dié)加智能检查及车主服务。储能(néng)电站的原(yuán)理类似(shì)于“充(chōng)电(diàn)宝”，在低(dī)谷(gǔ)用电时，通过电网或光伏装置等方式“充(chōng)电”并储存，在高(gāo)峰用(yòng)电时释(shì)放储(chǔ)存电量。与此同时，电站还可以参与市场(chǎng)交易(yì)，在(zài)空闲时段(duàn)可利用电(diàn)量(liàng)进行盈(yíng)利(lì)。这(zhè)样一来，既可以保障(zhàng)电(diàn)力系统稳(wěn)定(dìng)，又(yòu)能(néng)够拓展(zhǎn)充电站盈利来(lái)源，从而(ér)推(tuī)动(dòng)充电(diàn)站市场(chǎng)发展。

　　除传(chuán)统(tǒng)的(de)充电站(zhàn)建设外，能链智电还与(yǔ)住宿产业互联(lián)网平台订单来了(le)成(chéng)立合资公司——智(zhì)电来了。随着2023年经济复苏，出行需求逐渐提升，乐趣(qù)多(duō)多的自(zì)驾游(yóu)更是成为民众(zhòng)出行的首选(xuǎn)项(xiàng)。

　　智电来了将以民(mín)宿为核心场景(jǐng)，从(cóng)充(chōng)电桩选址、设备(bèi)采购、EPC工(gōng)程到(dào)运(yùn)营(yíng)管(guǎn)理、保(bǎo)养(yǎng)维(wéi)修等在内的一站式服(fú)务(wù)，并联合战略合作伙伴快电，为新能源车主提供一键找好桩(zhuāng)、一键充(chōng)电、一键支付等便捷服务，满足新能源车主在旅游(yóu)目的(de)地就近充电、随停随充(chōng)的需求。

　　此外，能链智电还(hái)推出充电机(jī)器(qì)人，可以为新能源汽车提供“随用随充”的全自动充(chōng)电服务。只不过，通过充电(diàn)机器人(rén)进行(xíng)自动补能(néng)的解决方(fāng)案，仍为时尚早。相比起这种需(xū)要(yào)结合新技术的解(jiě)决方案，充电站依然是充电服务商主要攻略的战(zhàn)场。

　　能链智电将(jiāng)传统行业做法与新(xīn)兴技术手段(duàn)相结合(hé)，不仅推(tuī)动行(xíng)业新(xīn)生态建(jiàn)设，助力交通能源绿色(sè)发展，同时也实现自身业绩持续增长。财报显示，2022年能链智电实(shí)现净收入(rù)9280万元人民(mín)币(bì)，同比激(jī)增177％；第四季度净收入为2950万元，同比增长(zhǎng)95％，接近翻倍。

　　身处全球(qiú)最大的新能源市场(chǎng)，能链智(zhì)电业(yè)务(wù)发(fā)展潜力(lì)充满想象空间。能链智电创始人、CEO王阳表示(shì)：“我们希望依托独一无二的(de)商业模式和行业卡位(wèi)，抓住能源变革的历史性(xìng)机遇，与(yǔ)合(hé)作伙伴共同推动交通碳减排，助力双碳目标实(shí)现。”

　　同时，据能链智电总裁(cái)兼CFO吴雪庐透露，能链(liàn)智电(diàn)已分(fēn)别在新加坡和阿姆斯特丹设(shè)立亚太和欧(ōu)洲总部。在新(xīn)业(yè)务(wù)进(jìn)展方面，能链智电预计(jì)在2023年中期推出虚(xū)拟电(diàn)厂平台(tái)，帮助(zhù)充电站参与电(diàn)力交(jiāo)易(yì)市(shì)场，并为(wèi)更(gèng)广(guǎng)泛的电网提(tí)供削(xuē)峰(fēng)填谷(gǔ)等各种(zhǒng)支持服务，助(zhù)力新能源行业建立现代能(néng)源(yuán)系统。

　　整(zhěng)体(tǐ)上，新能源(yuán)汽车(chē)市(shì)场(chǎng)高速发展(zhǎn)，已(yǐ)成为(wèi)市场共(gòng)识：续航里(lǐ)程(chéng)和补能问题(tí)仍(réng)将是一(yī)段时间(jiān)内新能源(yuán)汽车渗透过程中的两大难。但随着第三方充电服务商对充(chōng)电服务行业进行(xíng)2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天整(zhěng)合以(yǐ)及新应(yīng)用场景的拓展(zhǎn)，补能场景中的充(chōng)电问题亦将逐步解决。

　　这也意味(wèi)着，在经济复苏的(de)2023年，充电桩行业将(jiāng)迎(yíng)来服务整(zhěng)合(hé)之年，而新应用场景的(de)开拓也将成为(wèi)充电服务(wù)商市场份额的胜负手(shǒu)。

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