今年以来，港股走势可谓一波(bō)三折，香港恒生指数涨1.52％至20330点关口(kǒu)。目前基金(jīn)一季报披露渐(jiàn)落帷幕，整(zhěng)体(tǐ)来(lái)看(kàn)，陆港通(tōng)基(jī)金整体港股仓位略有提升，大幅加仓AI、油气(qì)、电力等行业(yè)，腾讯控股、美团(tuán)-W、中国移动、中国海洋石油、快手-W等为(wèi)重仓(cāng)股。

　　多(duō)位港股基金(jīn)基金经理表示(shì)，预计港(gǎng)股市场(chǎng)已经进入(rù)了企(qǐ)业盈利的拐点且即将迎来收入加速扩张，未来(lái)港股市场(chǎng)将在(zài)波动中上(shàng)行，板块方面，看好(hǎo)政策优化(huà)下的消费和地产、预期反转修复的互联网和医药(yào)、高景气的制(zhì)造(zào)业等(děng)。

　　一季度港股(gǔ)基(jī)金仓(cāng)位(wèi)略(lüè)有上(shàng)升，大幅加仓AI、油气、电力等

　　Wind数据显(xiǎn)示，在5000多只(zhǐ)陆港通(tōng)基金(jīn)（不同份额分开统计，下(xià)同）中(zhōng)含“港(gǎng)”字的主动(dòng)权益基金近400只，这些都是“高纯度”以港(gǎng)股(gǔ)为投资方(fāng)向的基金。截至一季度末，这些基金的港股平均仓位为62.39％，较(jiào)去(qù)年底(dǐ)微(wēi)升0.38个百分(fēn)点，其中(zhōng)有83只基金港股(gǔ)持仓在90％以上。

　　今年以(yǐ)来，以恒(héng)生科(kē)技指数(shù)为代表的港股(gǔ)数字经济呈(chéng)现了上涨、调整、反弹的N型走势，截(jié)至4月(yuè)23日(rì)，香港恒生指(zhǐ)数涨1.52％至20330点关(guān)口。

　　与此同(tóng)时，不少知名基金经理在一季(jì)度加大了对港股(gǔ)的(de)投资力度(dù)，提升港股配置(zhì)在(zài)10-40个百分点不等。比如(rú)，崔宸龙管理的前海开源沪港深新机遇A，港股仓位由去年底的1.18％提升至今(jīn)年(nián)一季(jì)度末(mò)的39.13％；史博管理的南方港股创新视野一年(nián)持(chí)有A，港股仓位由(yóu)去年底的71.08％提升至今(jīn)年一季度末的81.82％；赵(zhào)宪(xiàn)成管理的博时(shí)港股通红(hóng)利精(jīng)选A，港股仓位(wèi)由去(qù)年底(dǐ)的70.80％提(tí)升至今年一季度末的(de)88.35％；刘扬管理的国(guó)投瑞银港股通价(jià)值发(fā)现A，港股仓位由去(qù)年底的78.83％提(tí)升至(zhì)今年(nián)一季度末的92.92％；曲径管理的中(zhōng)欧(ōu)港股数(shù)字(zì)经济A，港股仓位由去年底(dǐ)的83.22％提升至今年一(yī)季度末的89.22％。

　　按照持有市(shì)值统计，截至一(yī)季报，被陆港通(tōng)基(jī)金(jīn)重仓的前十大港股分别为腾讯控股(gǔ)、美团-W、中国移动、中国海洋石油、快手-W、药(yào)明生物、香港交(jiāo)易所、青岛啤酒股份、李宁、华润啤酒，涵(hán)盖通(tōng)信服务(wù)、油气开采(cǎi)、数字媒体、生物(wù)制品(pǐn)、多(duō)元金融、服(fú)装家纺、视频饮(yǐn)料等领域。其中，腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)、中国移动、中(zhōng)国海洋石油(yóu)、快手-W、青(qīng)岛(dǎo)啤酒股份获不(bù)同程(chéng)度(dù)增持。

　　迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看

　　按(àn)照(zhào)增持情况排序，加仓幅度最大的前十(shí)只港股为中国海(hǎi)洋石油、新(xīn)天绿色能源、中远海能、商汤-W、中国旭阳(yáng)集(jí)团、中国石油(yóu)化工股份、中国南方(fāng)航空股份、华电国(guó)际电力股份、越秀(xiù)地产、中(zhōng)广核电力，分别涵盖油(yóu)气开采、电力、航运港口、IT服务、焦炭(tàn)、炼化及贸易(yì)、航空(kōng)机(jī)场、房地产开发等领域。值得(dé)注(zhù)意的是，商汤-W涉及AI概念，陆港(gǎng)通基金(jīn)在一季度对其大幅加仓(cāng)1.24亿股。

　　港股市场(chǎng)或将在波动中(zhōng)上行，重仓港股优质龙头

　　对于港(gǎng)股后市，南方港股创新视野一(yī)年持有基金基金经理史博(bó)在一季度迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看中表(biǎo)示，展(zhǎn)望未(wèi)来，仍然(rán)看好港股市场投资机会：中国经济方面，宏(hóng)观经济(jì)仍(réng)在企稳回升，3月中国官方制(zhì)造业(yè)PMI为51.9％，制造业生(shēng)产活动和市场需求继续增加，非制造业恢复速度加快；海外无风险利率方(fāng)面，3月初(chū)非农(nóng)和通(tōng)胀(zhàng)数(shù)据(jù)以及突发的银行(xíng)风险事(shì)件已经让美联(lián)储过于强硬的紧缩(suō)预期有所趋缓，FOMC加(jiā)息(xī)25bp意(yì)味(wèi)着了加息进入尾部区域；风险偏好(hǎo)方面，欧美银行(xíng)业(yè)风(fēng)险事件对市场冲击可控，国内(nèi)政策(cè)积(jī)极信号涌现。

　　基于此，预判港股市场将在波动中上行，在(zài)板块配置方面，我(wǒ)们将加大对政策优化下的消费和地(dì)产、预(yù)期反转(zhuǎn)修复的互联网(wǎng)和医药、高(gāo)景气(qì)的制(zhì)造业等板块的配置。

　　中欧港股(gǔ)数字经济基金经理曲径表示，港股数(shù)字经济的代表行业为互联网和先进(jìn)制造，在经历了过(guò)去2年(nián)的(de)合(hé)规整治(zhì)及业(yè)务梳(shū)理后，股价(jià)均(jūn)处(chù)在价值投资区(qū)域，具有良(liáng)好的投(tóu)资(zī)性(xìng)价比。同时(shí)，互联网相关公司(sī)，也(yě)更(gèng)具有数据(jù)、平台和(hé)算(suàn)法的整(zhěng)合(hé)能力，通过推出人工(gōng)智能相关(guān)模型及应用，提升自(zì)身运营效率，以及对(duì)外输出算法和算力。作为人工智能赋能(néng)各个(gè)行业的元年(nián)，我们中长期看好港股(gǔ)数(shù)字经济板块的前景。

　　华(huá)宝港(gǎng)股通香港(gǎng)基(jī)金经理周欣表(biǎo)示，港股市场(chǎng)方面，港股市场(chǎng)大部分的(de)企(qǐ)业盈利(lì)来源于中国(guó)内(nèi)地，中国内地(dì)经济的环比上行将会支撑港股公司盈利(lì)的环(huán)比增长(zhǎng)，从而支撑下(xià)港股公司(sī)下半(bàn)年的市场表现(xiàn)。然而，虽然公司盈利环比(bǐ)仍有一定的增长，但是由于基数效(xiào)应，下半(bàn)年港股盈(yíng)利同比增速(sù)会较(jiào)上半年有(yǒu)所回落(luò)。对(duì)于估值相(xiāng)对较高的(de)行业将有一定的压(yā)力。

　　行业方面，受(shòu)行(xíng)业反垄断的影响，TMT行业龙头公司的估值仍(réng)将(jiāng)受到一(yī)定程度的压制，但是当行业龙头(tóu)公(gōng)司(sī)受情绪影响出现超(chāo)跌时，将(jiāng)会有较(jiào)好的买入机(jī)会出(chū)现。生物(wù)医药行业仍将(jiāng)处(chù)在(zài)行业(yè)快速(sù)增长的红利中，但是随着中报业(yè)绩的释(shì)放和四季(jì)度(dù)集采的预期，生物行业前期涨幅较(jiào)多的龙头公司可能会出(chū)现(xiàn)一定的(de)调(diào)整，但是通过自下(xià)而(ér)上(shàng)的(de)方式生物医药(yào)行业仍将(jiāng)有(yǒu)机(jī)会(huì)选出有较好成长性的(de)公司(sī)。

　　汇丰晋信(xìn)沪港深基金经理(lǐ)付(fù)倍佳表(biǎo)示，展望(wàng)未来，我们预计港股市场(chǎng)已(yǐ)经进(jìn)入(rù)了企业盈利的(de)拐点且即将迎(yíng)来收入加速扩(kuò)张，并且A股市场也(yě)即将进入企业盈利的拐点，这(zhè)是推(tuī)动两地市场(chǎng)向上的决定性因(yīn)素(sù)。

　　在盈利周期“内强外弱”及(jí)加息周期临近(jìn)尾声流动性逐步宽松背景(jǐng)下，中国资产(chǎn)的吸引(yǐn)力(lì)有望进一步凸显。在A股及港股(gǔ)估(gū)值均在(zài)低位、风(fēng)险溢价均在高位的背景下，有望开(kāi)启盈利与估值修复的戴维斯(sī)双(shuāng)击(jī)行情。

　　主要(yào)关注三条投资(zī)主线：1.关注盈利增长(zhǎng)高弹性的(de)机会：由于中(zhōng)国经济修复有望成为(wèi)全球投资的主(zhǔ)线，因此经营杠杆弹性大(dà)、前期降本增(zēng)效优的行业(yè)和板块(kuài)更有望受益(yì)于经济复苏，盈(yíng)利预测有较大上修空(kōng)间；同时部分(fēn)龙头公司有长(zhǎng)期的前(qián)沿(yán)技术/产品储(chǔ)备以迎接下一轮的收入扩张机会(huì)，有望开启二次增长曲线，如互联网(wǎng)、部分(fēn)可选消费、部分医药(yào)等。

　　2.关注(zhù)收(shōu)益(yì)风险比(bǐ)显(xiǎn)著右偏(piān)的机(jī)会：关注在未来经济周期中上行风险显(xiǎn)著大(dà)于下行(xíng)风险(xiǎn)的行(xíng)业。市场预期在(zài)低位、景气度有(yǒu)拐点或持续性(xìng)超(chāo)预期(qī)的行(xíng)业(yè)。供需格局佳，价格弹性贡献盈利(lì)超(chāo)预(yù)期(qī)的行业(yè)，如电子、新(xīn)能源(yuán)、有色金属等。

　　3.关注高股息资(zī)产的机会：关注基本面夯实(shí)，整体ROE水平稳(wěn)中有升，以(yǐ)及分红意愿提升(shēng)的高股息资产的投资机会，如通信、石油(yóu)石化等。

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