投资者除了关注AI产(chǎn)业景气(qì)、资金情绪、政(zhèng)策等(děng)因素(sù)外，还需要关注业(yè)绩验(yàn)证以及估值等因素(sù)。

　　近(jìn)期(qī)，受益于人工智(zhì)能主(zhǔ)题(tí)的热炒，全球(qiú)AI芯(xīn)片巨头(tóu)公司(sī)英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连(lián)续上涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价达(dá)397.7美元(yuán)，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英伟达今年股价(jià)的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，多只云计算(suàn)、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火热多久？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭(píng)借着AI芯片和算力的(de)先(xiān)进技术，英(yīng)伟达公(gōng)司的(de)股价在近(jìn)期大涨(zhǎng)。5月30日(rì)盘中，该公司股(gǔ)价最高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘(pán)，其(qí)股价回(huí)落(luò)至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次(cì)突破万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟(wěi)达公司在中国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面(miàn)的工(gōng)作正(zhèng)在改变全球大型行(xíng)业(yè)，并将为社会带来(lái)深远的影响。”除了英伟达公司，微(wēi)软、ADM等(děng)科技公(gōng)司也加大了AI方(fāng)面的(de)投资。

　　国(guó)内市场对于AI行情的(de)关注(zhù)热情(qíng)也是持(chí)续(xù)高涨。Choice数据(jù)显示(shì)，截至6月2日(rì)，今年以来涨幅最高的股(gǔ)票(piào)型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这(zhè)类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能(néng)自动内容生成）概念的热(rè)炒有关。涨幅紧随其后的便(biàn)是传媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数(shù)据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布(bù)局英伟达或相关(guān)概念股。交易(yì)软件通达信(xìn)推出了英(yīng)伟达(dá)概念股，该软件信(xìn)息显示(shì)，相关概念股一共包含32家(jiā)A股上市公司(sī)，这些公司与(yǔ)英伟达在某些方面有业务上(shàng)的(de)合作。从公募基(jī)金一季度末(mò)的(de)数据来看(kàn)，部分被纳(nà)入(rù)重仓股名单(dān初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法)。

　　直(zhí)接或(huò)间接(jiē)持有英伟达公司股票的公募(mù)基金主要(yào)集(jí)中(zhōng)在能投资海外(wài)市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英伟达(dá)且基(jī)金规模最高的是广(guǎng)发纳斯达克(kè)100ETF，该(gāi)只基(jī)金今年一季度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳斯达克100指(zhǐ)数，前(qián)十大重仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英伟达和(hé)谷(gǔ)歌等多家(jiā)全球科技公司(sī)。

　　主动管理型(xíng)基金中，持(chí)有英伟达且规模最高(gāo)的是广发(fā)全球精选，该(gāi)只基金今年一季度(dù)末规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)，持有(yǒu)12.6万(wàn)股，持仓(cāng)市值占净值比例(lì)为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉(lā)、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑昕昊告诉《国(guó)际金融(róng)报》记者(zhě)，国内AI投资的热潮与微软、英伟(wěi)达等美股(gǔ)科技(jì)股年初至今(jīn)的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以(yǐ)来，微软就在(zài)AI领域加大(dà)了投资(zī)，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后(hòu)又将其(qí)整合进(jìn)Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上规模(mó)最大的一笔投资(zī)。作为(wèi)一站式解(jiě)决方案的提供(gōng)商，英伟达(dá)公司是今(jīn)年(nián)AI概念热潮中的另一大(dà)赢(yíng)家，该公司今年一季度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯(xīn)片(piàn)所(suǒ)在数(shù)据(jù)中心业务的(de)营收创(chuàng)历史新高，远好于市(shì)场预期。

　　如何(hé)把握投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会的投(tóu)资者而言，英伟达(dá)和微软在内(nèi)的众多美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的(de)产业发展(zhǎn)趋势来看，AI应用已是科技(jì)革命最新(xīn)的突破口。能够(gòu)率先建立起(qǐ)良好商业模式的公司与掌握AI应用核心竞争力(lì)的(de)公司将会成为未(wèi)来最有潜力的大赢家。显然，微(wēi)软、英伟达已具备这(zhè)些特质，他们的中长期(qī)基本(běn)面有所改善。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美(měi)好，但实际投资(zī)中还受诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，半导体(tǐ)作为(wèi)AI受益板块，受到(dào)资金关注，行业成交热度上升，从(cóng)3月中旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并未得(dé)到(dào)业绩的验(yàn)证，半导体行业一季度整体营(yíng)收(shōu)同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟(gēn)踪，目前全球半导体产(chǎn)业整体(tǐ)仍处于主动(dòng)去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺(quē)乏(fá)基本面(miàn)支(zhī)撑的情况(kuàng)下，4月(yuè)中旬以来半导(dǎo)体(tǐ)重回弱势。最近两周，半导(dǎo)体板块(kuài)虽然有所企稳，但也初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法很难说行(xíng)业已经迎来(lái)拐(guǎi)点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询首席分析师秦(qín)洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主要来源于AI产业(yè)的大发展，带(dài)动(dòng)GPU（图(tú)形处理(lǐ)器(qì)）为代表(biǎo)的算力(lì)芯片(piàn)业务(wù)快速增长(zhǎng)，美股英伟达(dá)的股价(jià)表现以及背后的产能扩张(zhāng)信(xìn)息(xī)就是最好(hǎo)的(de)例(lì)证。而从未来的一段时(shí)间(jiān)来看，AI产业发(fā)展(zhǎn)仍(réng)然是强劲(jìn)有力，且空间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目前半(bàn)导体产业周期尚未反转，但在(zài)资金情绪(xù)、政策(cè)扶持(chí)和(hé)半导(dǎo)体设备业(yè)绩高增长等(děng)利好因素支撑下，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站在(zài)投(tóu)资的角度(dù)考虑，秦洪认为，虽然AI产业的(de)发展(zhǎn)趋势值得期(qī)待，但投(tóu)资需(xū)要仔细观察(chá)，“就A股的过去(qù)经(jīng)验来看(kàn)，大热(rè)必死、均(jūn)值回归的规(guī)律永不(bù)变色，所以投资与产业发展之间存在着(zhe)较大差异。在(zài)操作中，不宜在(zài)股(gǔ)价(jià)高涨、人气亢奋(fèn)时买入，而是需要在相(xiāng)对(duì)低位或(huò)调整一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪(xù)、政(zhèng)策(cè)等因素(sù)外，还需要(yào)关注(zhù)业绩验证以(yǐ)及估(gū)值等因素。在具体投资的(de)时(shí)候(hòu)要选择掌握核心技术(shù)、真正具有(yǒu)核心竞争力(lì)的(de)投(tóu)资标的，确(què)保产业景气能够反(fǎn)映在未来的业(yè)绩上(shàng)，要避免没有业绩支(zhī)持(chí)的跟风炒作。另外，好的(de)投资标的也要以合适的价格买入(rù)，否则很(hěn)可能(néng)会赚了景气亏了钱。最后，投资者要(yào)做好分散配置(zhì)，不要(yào)将资金全押一个赛道。

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