近期交易(yì)商协会的(de)监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券市(shì)场参与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不(bù)能破(pò)戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建(jiàn)设银行启动自(zì)律调查，这是两天内第二(èr)家(jiā)被(bèi)要求自律调查(chá)的大行。今年以来，交易商协会(huì)已对多家金(jīn)融机构启(qǐ)动(dòng)自(zì)律(lǜ)调查，监(jiān)管力度在(zài)持续加大(dà)。

　　多家金融(róng)机构接连(lián)被通报

　　5月11日，中国银行间(jiān)市场交易商(shāng)协会（下称“交易(yì)商协会”）网站显示(shì)，基于监(jiān)管(guǎn)部门反(fǎn)馈线(xiàn)索，依(yī)据《银(yín)行(xíng)间债券市场自律(lǜ)处(chù)分规则》，交易商(shāng)协(xié)会已对中国(guó)建设银(yín)行股份有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司债务(wù)融资工具承销业务(wù)涉(shè)嫌(xián)违规行为开展自(zì)律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年(nián)报，去年建行承销非(fēi)金融企业债(zhài)务融资工具744笔(bǐ)，为411家实体企业承(chéng)销发行(xíng)债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优质头(tóu)部房地产企业债券融资需求，承销(xiāo)房地(dì)产企业(yè)323.35亿(yì)元债务融资工具(jù)，房地(dì)产并(bìng)购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的(de)监管(guǎn)力度在近期持续加大。就在5月9日，交(jiāo)易商协会官网发布(bù)信息，针对中(zhōng)国进出(chū)口银行金融债券发行涉(shè)嫌违规(guī)行为，以及中国民生银行承销业(yè)务(wù)涉(shè)嫌违规行为(wèi)已开展自律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑州银(yín)行(xíng)、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉(shè)及债券业务违规被点名(míng)。具体来说，交易(yì)商协会(huì)通过深(shēn)入调查(chá)发现，大连银行等多(duō)家机构存(cún)在债券代持交易等违(wéi)规行为(wèi)。其(qí)中，大连银行通过做(zuò)市(shì)业务方式，每日(rì)滚(gǔn)动(dòng)开展买卖方向相反、清算速度不同的现券交(jiāo)易(yì)，代持利率债活跃券，且规(guī)模较大；郑州银行、江(jiāng)西(xī)银行和(hé)青(qīng)岛银行，内控执行不(bù)严或流于(yú)形式，未有效评估(gū)交易合理性，作为中间方以(yǐ)现券(quàn)买卖(mài)或(huò)做市等方式参与债券代(dài)持交易链条，交(jiāo)易笔(bǐ)数和金(jīn)额较大。

　　今年(nián)4月，工商银行(xíng)已(y为什么负负得正怎么推理，乘法为什么负负得正ǐ)被启动自律调(diào)查。相关公告称，交易(yì)商协会在日常(cháng)监测工作中(zhōng)发现，工商银行主(zhǔ)承销(xiāo)的多期债(zhài)务融资工具发行定价严(yán)重偏(piān)离市场合(hé)理水平，干(gàn)扰了市场秩序，涉嫌违反银(yín)行间债券市(shì)场自律管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商协会网站披(pī)露(lù)，近期在为什么负负得正怎么推理，乘法为什么负负得正(zài)查处四平市城(chéng)市(shì)发展投(tóu)资(zī)控(kòng)股有(yǒu)限公司案件时，发(fā)现吉林银行、吉林亿(yì)联银行(xíng)因违规收取(qǔ)发行(xíng)人大额财(cái)务资助，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行(xíng)间(jiān)债(zhài)券市场自律管(guǎn)理(lǐ)规则，被交易商协(xié)会进行自律(lǜ)调(diào)查。一同被开展自(zì)律调(diào)查的(de)还有光大证(zhèng)券、富国资产管理（上海）有(yǒu)限公司两家金融机(jī)构。

　　交易商协(xié)会监管处(chù)罚力(lì)度加强(qiáng)

　　根(gēn)据(jù)交(jiāo)易商协会通报(bào)的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立案调查，开展(zhǎn)自律调查和自律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次(cì)，涉及(jí)35家发行人和信(xìn)用增进机构、4家主(zhǔ)承(chéng)销(xiāo)商、3家会(huì)计(jì)师(shī)事务所(suǒ)、1家律师事务所、2家其他类(lèi)型(xíng)机构和(hé)54名(míng)直接责任人。作出的(de)处(chù)分中(zhōng)，警告及(jí)以上占比超过五成，15家(jiā)机(jī)构被暂停一定期限业务，12位责任人被认定不适(shì)当人(rén)选。

　　梳理通报(bào)来看，被通报的原(yuán)因包(bāo)括(kuò)低价包销多期债(zhài)务融资工(gōng)具，影响了市场正常秩序(xù)；部分债务融资工具未(wèi)按照发行文件约定开展余额包销，个(gè)别债务融(rón为什么负负得正怎么推理，乘法为什么负负得正g)资(zī)工具挤占了(le)其他(tā)投资人的正(zhèng)常(cháng)投标，违背(bèi)了公平(píng)公正(zhèng)原则，并影响了发行利率，对市场正(zhèng)常秩序(xù)造成了一定(dìng)不良影响。

　　通报(bào)指出，银(yín)行间债(zhài)券(quàn)市场参(cān)与机构在从事相(xiāng)关业(yè)务过程中(zhōng)，务(wù)必牢(láo)固树立市场责任意识，严格遵守(shǒu)相(xiāng)关监管(guǎn)规(guī)定(dìng)和自律规则要求，合规展业，自(zì)觉(jué)维护(hù)银行间债券市场运行(xíng)秩(zhì)序。

　　交(jiāo)易商协会(huì)表(biǎo)示，做市商作为(wèi)银行间市场基石机构(gòu)，承担着提高市场流动(dòng)性、促进价格发现的重要作用(yòng)，应切(qiè)实提升做市交(jiāo)易能力，加强内部控制(zhì)和风(fēng)险管理，确(què)保合规稳健展业，“真(zhēn)做(zuò)市、做真市”。

　　可(kě)以看到(dào)，近(jìn)期交易商协会的(de)监(jiān)管(guǎn)处罚(fá)力度明显加大，虽(suī)然债券市场参(cān)与主体愈发(fā)丰(fēng)富多元，市场(chǎng)竞(jìng)争程(chéng)度更(gèng)趋激烈，但监管底(dǐ)线不(bù)能破(pò)戒。

　　资深(shēn)金融政(zhèng)策监管专家周毅(yì)钦对《国际金(jīn)融报》记者(zhě)表示，可以看到，银行间(jiān)交易商协会将(jiāng)继续(xù)贯(guàn)彻落实监管从(cóng)严(yán)要求，以(yǐ)严格自律惩戒(jiè)向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市(shì)场各类主体归位尽责，维(wéi)护市场良好秩序。债券承(chéng)销机构作为债券(quàn)市场的“看门人”，对(duì)于商业银行特别是国有大行来说，也需要(yào)肩负起相应的公序责任(rèn)，切(qiè)实维(wéi)护(hù)好行业(yè)的良性(xìng)竞争生(shēng)态。

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