五(wǔ)一长假(jiǎ)期间，全球市场并不(bù)平静(jìng)，一场大风(fēng)暴即(jí)将到(dào)来(lái)。

　　美(měi)国加州(zhōu)金融(róng)保(bǎo)护与创新部（DFPI）周一表示，监(jiān)管机构已(yǐ)接管了(le)第一共和银(yín)行(xíng)，这是本轮美国银(yín)行业危机中第四家(jiā)倒下的银行，同时也是(shì)美国(guó)历史上第二大的(de)破产银行。此前我(wǒ)们(men)多(duō)次强调，美国银行业危机远未(wèi)结束(shù)，只是(shì)暂(zàn)时(shí)止血(xuè)而已(yǐ)。现在来看，第(dì)一共和银行(xíng)又倒(dào)下了。随着(zhe)经(jīng)济的(de)衰退，银(yín)行(xíng)的资产将持续减(jiǎn)值(zhí)，高息(xī)又会令(lìng)其成(chéng)本抬升(shēng)，银行(xíng)的经营将持续恶(è)化，新一轮银行业危机将再度爆发。

　　美国债务上限问题再度成为焦点，美国政府债务规模将(jiāng)于(yú)19日触(chù)及31.4万亿美元的法定限额，财长耶伦(lún)呼(hū)吁国会尽快采取行动，再次提高债(zhài)务上(shàng)限，避免(miǎn)政府(fǔ)部门停摆及可(kě)能出现(xiàn)的债务违约。当地时(shí)间4月26日(rì)，美国(guó)国(guó)会众议(yì)院投票通(tōng)过债务(wù)上限法(fǎ)案。这项法(fǎ)案(àn)提议提(tí)高美国31.4万亿美(měi)元(yuán)的债务上(shàng)限，以(yǐ)换(huàn)取(qǔ)大(dà)幅削减政府(fǔ)支出。该法案规定(dìng)，联邦政(zhèng)府债务上(shàng)限将提高1.5万(wàn)亿美元；联邦(bāng)政府预(yù)算年(nián)均增长需(xū)控制在1％。不过拜(bài)登将否决众(zhòng)议院(yuàn)议(yì)长、共(gòng)和党领袖麦卡锡(xī)提出的债务上限方案。白宫称众议院共和党(dǎng)人必须在(zài)没有任何要求和条件的情况(kuàng)下(xià)打消违(wéi)约的可能(néng)性，并解(jiě)决债务(wù)上(shàng)限问题。两党(dǎng)在提高(gāo)债务上限问题上分歧很大(dà)，陷入僵局，这(zhè)加剧了美(měi)债违约的风险。

　　美国财政部长耶伦(lún)当地时(shí)间5月1日致函众议院议(yì)长麦卡锡和其(qí)他高(gāo)级(jí)议员，她在信中表示(shì)，美国政(zhèng)府可能(néng)“最早在6月1日”发生债务违约，这将是美(měi)国历史(shǐ)上(shàng)的(de)首次债(zhài)务违约。高(gāo)盛认(rèn)为，政府这回付不起(qǐ)“账单”的风险恐怕是2011年以来最高的一次(cì)。美国政府债务(wù)已逼近31.4万(wàn)亿美元(yuán)，而美国(guó)去年国(guó)内(nèi)生产(chǎn)总值约23万亿美元(yuán)，这(zhè)意味着负债(zhài)率约达(dá)130％。美国一直在(zài)玩儿这种借(jiè)新还旧的(de)把戏，债务雪球越滚越大。如果美元霸权仍在，美国可以一直这样玩儿下去。但(dàn)当前美元出现信用危机，全球掀起去美元(yuán)化浪潮，游戏(xì)很可能即将结(jié)束了。想借新来还旧，但新债没人买了，也(yě)就玩儿(ér)不转了，最(zuì)终债(zhài)务违约就只是时间问题了。

　　全(quán)球(qiú)经济衰退(tuì)正在路上，有(yǒu)全球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅创下(xià)472亿美元(yuán)的历史(shǐ)新高，而(ér)且(qiě)是自2008年(nián)全(quán)球(qiú)金融危机以来(lái)，时隔14年，再(zài)度出现(xiàn)贸易逆差。今(jīn)年(nián)第(dì)一季度韩国出口同比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口(kǒu)疲(pí)软。3月份韩国出口较去(qù)年同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降(jiàng)幅较2月的7.5％明显(xiǎn)扩大，且(qiě)为连续第六个月下降。其中，占韩国(guó)出口五(wǔ)分之一的半(bàn)导体项目暴减35％，反(fǎn)映存储(chǔ)器(qì)芯片价格下跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国对(duì)中国的出口骤降33％。马斯克称自(zì)己在特(tè)斯(sī)拉、Starlink和推特之(zhī)间，一(yī)个人掌握的实时全球(qiú)经济(jì)数(shù)据可能比(bǐ)任何人都(dōu)多，他称(chēng)温和的衰退已经出现。

　　金(jīn)融危机的本质是债务危(wēi)机，因(yīn)为信贷会产生周期。有(yǒu)借就要有(yǒu)还，借钱的时候扩大(dà)支出(chū)刺(cì)激经济增长，而(ér)还钱的时候要缩减支出又使得经济(jì)下滑。在高(gāo)息背景下，偿债成本上升，资产(chǎn)价格下跌，违约率就将(jiāng)激(jī)增，债务(wù)危机就将引爆。2008年(nián)，全球债务总量约为83万亿美元，全球GDP总量(liàng)为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年(nián)，全球(qiú)债务总量(liàng)达(dá)到(dào)300万(wàn)亿美元，GDP总量为101万亿(yì)美元，大约是(shì)全球(qiú)GDP的3倍(bèi)。也就(jiù)是说，当前全球(qiú)债务(wù)规模是2008年的3.6倍，债(zhài)务/GDP比(bǐ)值是(shì)2008年(nián)的香水闻多了会致癌吗，女士公认10大好香水闻多了会致癌吗，女士公认10大好闻的香水闻的香水2.3倍。因此，本轮金(jīn)融危机(jī)一旦爆发，将超越(yuè)08年(nián)。

　　从美股走势来(lái)看，标普(pǔ)指数期(qī)货虽然(rán)在5月1日再创(chuàng)新高，但次日即大幅回(huí)落，反弹大概率已经结束了(le)。从(cóng)月线来看，标(biāo)普指数是(shì)大级别的B浪平台型反弹(dàn)，B-c已经走完5浪，即新(xīn)一轮C下跌(diē)将展开(kāi)。这将是月线级别的下跌(diē)，幅度会(huì)很(hěn)大。

　　从欧股来看，欧洲50指(zhǐ)数局部出现破位反(fǎn)抽，5月2日(rì)再度中阴创新低，预示(shì)见顶的可能性已(yǐ)经非常大。欧股目(mù)前仍处(chù)于高(gāo)位，这一次见顶很可能是历史性(xìng)的大顶，未来下跌(diē)空间巨大(dà)。此前我(wǒ)们(men)已经强(qiáng)烈建议有权限的投资者(zhě)做空欧股。

　　从大宗商品来看，原(yuán)油在欧佩克减产后出现大幅反弹，但目(mù)前已经(jīng)再度掉头向下。截(jié)至发文，WTI原油主力合约已经触及70美元，预(yù)计(jì)3月低(dī)点必将不保，年内恐将(jiāng)跌(diē)破60美元，而最终则(zé)很可能跌破40美元。

　　从国内(nèi)期货的文华商(shāng)品指数(shù)来(lái)看(kàn)，去(qù)年(nián)11月(yuè)低点已经(jīng)被跌破。该指数自去年(nián)7月以来已经盘整9个月(yuè)，一(yī)旦(dàn)下跌则杀伤(shāng)力巨(jù)大。本轮下跌可看作是C3浪，目标将(jiāng)指向(xiàng)2020年(nián)4月低点，或(huò)许年内到不(bù)了，但也不会距离太远，最终极(jí)目标则是将(jiāng)跌至2008年的低点附近。

　　对于全球空(kōng)头而言(yán)，等这个机(jī)会已经(jīng)很久了，金融危机(jī)本轮早就该爆(bào)发的，但由于(yú)美(měi)联储的(de)无限量QE，危机被一再推(tuī)后。但该(gāi)来的总(zǒng)会来(lái)，大(dà)放水是(shì)一(yī)剂毒(dú)药，迟到的危机将更加猛(měng)烈！本轮危机(jī)将(jiāng)是对全球的一(yī)次(cì)暴(bào)力去杠(gāng)杆(gān)，将重建世(shì)界经济新秩(zhì)序。百(bǎi)年大变局不(bù)是说着玩(wán)儿的，我们(men)将再度见证历史！

　　你说(shuō)的金融危机在(zài)哪里(lǐ)？怎么还不(bù)出现？哪里(lǐ)有什么金融危机(jī)？空头一直都活(huó)在被质(zhì)疑和嘲笑的阴影下。虽然多年以来，金融危机一直没有出现，每当(dāng)你认为它要出现的(de)时(shí)候，最终却(què)发现(xiàn)它还是没(méi)有(yǒu)来，总是(shì)在希望与失望中(zhōng)不断(duàn)轮回。但(dàn)无论如(rú)何，我一直都相信(xìn)超越08年的(de)世纪金融危机一定会爆发，我会像(xiàng)等初恋一样去等待它的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放手时刻(kè)眼泪会掉(diào)落。你睡了，可时间它依然(rán)走着；你怕了，恍(huǎng)然抬头梦(mèng)却醒了。你会静默，手(shǒu)握着星火等在(zài)至暗(àn)时刻；你(nǐ)被击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一个(gè)走过，一个(gè)一个错过，一遍一遍(biàn)来过，一次一次放过，一声一声笑着，一声一(yī)声吼着，一幕一幕(mù)闪(shǎn)着刺痛(tòng)我。因为享(xiǎng)受(shòu)着它的灿烂，因为(wèi)忍受着它的腐烂。你说别爱啊，又(yòu)依依(yī)不舍。所(suǒ)以生(shēng)命啊(a)，它苦涩如歌。想不(bù)想(xiǎng)看花海(hǎi)盛开？想不(bù)想看燕子归来？如果都(dōu)回不(bù)来，那么我该为(wèi)了(le)谁而(ér)存(cún)在？

　　胜利终将属于(yú)永(yǒng)不言弃(qì)，对真理执着(zhe)追求(qiú)的人(rén)。雪(xuě)崩将至(zhì)，这一次，大空头(tóu)必将一战封神！

　　一定要看到花开，你一定等(děng)燕子(zi)归来，想着他们都会(huì)回来(lái)，你誓死为(wèi)了这些而存在……（公 号“中产投(tóu)资”）

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