华(huá)尔(ěr)街真是风云诡谲(jué)。

　　曾(céng)发(fā)百页(yè)报告(gào)做空印度首富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩(xuān)然(rán)大波的美国新兴做空机构兴登堡(bǎo)研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击，此次矛头对准的是“华(huá)尔(ěr)街之狼”、著名亿万富翁投资者卡尔(ěr)·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一出，伊坎旗下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时(shí)间5月2日周二收(shōu)盘暴跌19.95％，创(chuàng)有史以来(lái)最(zuì)大单日跌幅，市值蒸发40多亿美(měi)元。

　　而伊坎个(gè)人身价(jià)，也一夜蒸发29亿美(měi)元（约(yuē)200亿人(rén)民币(bì)）。根(gēn)据(jù)福布斯(sī)榜单显示，截至收稿，伊坎个人身价为147亿(yì)美(měi)元，排名世界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研究：

　　伊坎企业经济结构 “类似庞(páng)氏骗局”

　　兴登堡研究(jiū)在报告中指出，伊坎企(qǐ)业（IEP）正在运营 “类似庞(páng)氏骗局” 的经(jīng)济结(jié)构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用来自新投资(zī)者的资金向老投资者(zhě)支付股(gǔ)息。报(bào)告指(zhǐ)出，简而言(yán)之，伊坎一直在使用从新投资者那里获得的资(zī)金向老(lǎo)投资者支付股(gǔ)息。“这种(zhǒng)类似庞氏(shì)骗局的经济结构(gòu)只(zhǐ)有在新资金愿意(yì)冒着成为最后一批'持有资金的风险(xiǎn)的情况下(xià)才是(shì)可持续的”，报告说道(dào)。

　　兴登堡研究还在报(bào)告中称，IEP的(de)56亿(yì)美元年终(zhōng)净(jìng)资产价(jià)值被夸大了(le)至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地，兴登堡(bǎo)研究在报告中表(biǎo)示，IEP的股(gǔ)票被高估(gū)了75％以(yǐ)上，“IEP的交易价格(gé)比上次报告的资产净(jìng)值高(gāo)出218％，远(yuǎn)远高于所有可比公(gōng)司。”

　　报告指(zhǐ)出，另一方面，伊坎(kǎn)企(qǐ)业的同行(xíng)，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其交易价格均低于各(gè)自的(de)资产净值。资产净(jìng)值是衡量基金(jīn)业绩的关键指标，衡(héng)量基(jī)金所持证券的市场(chǎng)价值。

　　兴登(dēng)堡认(rèn)为(wèi)，推(tuī)动(dòng)IEP股票泡沫的是(shì)其15.8％的股息收益率，这是迄今为止(zhǐ)美(měi)国大型股(gǔ)公司中(zhōng)最高的。兴登(dēng)堡指(zhǐ)责(zé)伊坎(kǎn)以股票而(ér)不是(shì)现金的形(xíng)式发放(fàng)股息(xī)，并让伊坎(kǎn)企业出售(shòu)新股，以满(mǎn)足股东的支出，从而抬高了股息(xī)收益率。

　　兴(xīng)登(dēng)堡的(de)报告还举例(lì)称，IEP在2022年12月将其(qí)Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一个月后，该部(bù)门的一家重(zhòng)要子公司申请破产。

　　兴登堡还(hái)指责(zé)唯一一家(jiā)跟踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰富(fù)瑞）与伊坎之间的关系密切。报告称(chēng)，杰富瑞在其研究中假设，即(jí)使在(zài)最坏的情况下(xià)，伊坎的股息也将永久(jiǔ)支付，同时还从安排IEP股票发售中获利。

　　伊坎反击(jī)：

　　兴登堡(bǎo)的(de)报告“自(zì)以为是”

　　这份(fèn)做(zuò)空报告(gào)对伊坎来说是(shì)一个重大挑战。他也在报告刊(kān)登的几(jǐ)小时后发声反击(jī)。

　　伊(yī)坎在(zài)一份声明中表(biǎo)示(shì)，兴登堡“自以为是”的(de)报告旨在以(yǐ)牺牲IEP长期股东(dōng)的(de)利益为代价获取利润。伊坎(kǎn)表示：“我们坚持公开披露(lù)的信息，我们相信，从(cóng)长期(qī)来看，IEP的业绩将会像以往一样不言自明。”

　　伊(yī)坎表示，我(wǒ)们仍然相信激进主(zhǔ)义是最好的投资范例。“我(wǒ)过去(qù)25年(nián)的激进主义投资已经很(hěn)好(hǎo)地证明了(le)这一点。我(wǒ)们定期将我们的维权原则付诸(zhū)于我们的多(duō)数控(kòng)股(gǔ)公(gōng)司以及我们投(tóu)资部门持有的少数股权，目(mù)前在14个上市公司董事会中都有代(dài)表。此外，我们坚信通过对冲(chōng)头寸来降低风险，尤其是在我(wǒ)们今天所处的市场中。”

　　伊(yī)坎的公(gōng)司持有他在(zài)能(néng)源、汽车、食(shí)品包装、房地产和其他行(xíng)业(yè)的各种投资。他是IEP的控股股东，持(chí)有(yǒu)85％的(de)股份(fèn)。

　　申明还(hái)指出，报告中的说(shuō)法 “不会阻止IEP履行其(qí)对IEP的单位(wèi)持有(yǒu)人(rén)和员(yuán)工的(de)承诺”。

　　此外，股东权益机(jī)构也坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦(dūn)促(cù)亏(kuī)损的投资者就兴登堡研究(jiū)做空报(bào)告伸出援(yuán)手(shǒu)。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空印(yìn)度首富

　　兴登堡研究(jiū)“一战(zhàn)成名”

　　回数(shù)兴登堡(bǎo)研(yán)究的做空实例，最出名的莫(mò)过于今(jīn)年2月做空印度首富的阿达(dá)尼集团了。兴登(dēng)堡研究百页的做空报告使得前“亚(yà)洲首(shǒu)富(fù)”高塔(tǎ)姆·阿达尼跌下(xià)神坛，引发(fā)了外资纷纷从印度股市撤离，更让印度总理莫(mò)迪受到反对派质疑。

　　根据当时美国全国公共广播电(diàn)台称，截至(zhì)2023年(nián)2月(yuè)6日(rì)，阿达尼集团(tuán)市(shì)值在短短10日内(nèi)蒸发逾1000亿美元，集(jí)团(tuán)的债(zhài)券价(jià)格(gé)跌至垃圾债水平。阿达尼的个(gè)人净资产也缩水近500 亿美元。

　　那么，兴登堡研究究竟什么(me)来头？公开资料显示，兴登堡研究(jiū)公(gōng)司(sī)成(chéng)立于2017年，总部位于(yú)纽约市。据兴登(dēng)堡(bǎo)研究官网(wǎng)介绍，公司的(de)主要业(yè)务包(bāo)括(kuò)披露企(qǐ)业的会计造假、管理问题(tí)、未公开关联交易、财报(bào)违规等(děng)。媒体统计(jì)显示(shì)，从(cóng)2020年至今(jīn)，兴登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)公司共对30家公司发过难。他们雇(gù)佣金融分析师、会(huì)计(jì)师和(hé)记者，来进(jìn)行调查。

　　兴登堡研究的创始？为内(nèi)特·安德(dé)森(sēn)（Nathan Anderson）。现年37岁的安(ān)德森来自(zì)中(zhōng)产家庭，曾在康涅狄格大学学习商科。 据其Linkedin资料，大学期间，他加入了(le)以色列的救护车(chē)急救部门，是拥(yōng)有以色列证书的救护人员。

　　公(gōng)司官网显示，“兴登堡研究”这做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思(zhè)个名字源于1937年在新泽西上空(kōng)不幸(xìng)坠(zhuì)毁(huǐ)的飞艇——“兴登堡(bǎo)”号。“我们(men)将兴登堡视为完(wán)全可以避免的人为灾难的(de)缩影，”该公(gōng)司的网站上(shàng)写道。

　　除了此次的IEP以及阿(ā)达尼集团，兴登堡研究也曾瞄准其他(tā)企业。2020年，兴登堡研究？份69页的(de)做(zuò)空报告，让(ràng)市值一度(dù)达(dá)到340亿美(měi)元的(de)“卡(kǎ)车(chē)界特斯拉(lā)”公司Nikola的(de)创始人被(bèi)迫辞职，美(měi)国司法部(bù)和(hé)证券监管(guǎn)机构(gòu)随后跟进(jìn)调查，Nikola的(de)创(chuàng)始人最终被判欺(qī)诈(zhà)罪成立。

　　2021年(nián)3月，兴(xīng)登堡研(yán)究指控(kòng)电动(dòng)汽车制造(zào)商Lordstown Motors伪(wěi)造订单并在生产能(néng)力方面误导投(tóu)资者。该公司的市值(zhí)一度超过50亿美元(yuán)，如今已(yǐ)缩水至不到(dào)2.6亿美元，其股票在兴登堡研究做空报告公布后暴跌90％以上(shàng)。

　　兴登堡研究还曾介入马斯克对推特的收(shōu)购案。在兴登堡研究(jiū)宣(xuān)布(bù)做(zuò)空推特(tè)后，推特的股价从49.80美元跌(diē)至37.39美元，随(suí)后安(ān)德森宣布关闭做空(kōng)仓(cāng)位。去(qù)年7月(yuè)中旬，当推特的股价位于低点附近时，兴登堡研究宣(xuān)布转为(wèi)做空推特，推特股(gǔ)价(jià)随(suí)即大涨(zhǎng)约(yuē)8％。

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