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　　克里米亚突(tū)发，无人机袭击！

　　据今日俄罗斯(sī)电(diàn)视台(tái)（RT）网站消(xiāo)息，4月29日清晨，俄罗斯(sī)海军黑海舰队所在地，克(kè)里米(mǐ)亚半(bàn)岛的塞瓦斯托波尔市的一个储(chǔ)油设施(shī)遭到无人机袭击。从网络上曝光的(de)照片(piàn)可以看到，袭击导(dǎo)致(zhì)储油设施燃起大火。

　　报道称，俄(é)罗斯任命的塞瓦斯托波(bō)尔市市长米哈伊尔·拉兹沃扎耶夫在社(shè)交媒(méi)体上称：“由无(wú)人机袭击(jī)造(zào)成的火灾影响(xiǎng)面积约为1000平(píng)方米，所有安全和救援人(rén)员都(dōu)已抵达现(xiàn)场。火灾所在地(dì)和民用区(qū)域(yù)间隔很远。”

　　现场(chǎng)目击者(zhě)分享的多(duō)段视频显(xiǎn)示(shì)，一(yī)场(chǎng)大火照亮了整个夜空，浓烟(yān)直冲(chōng)云(yún)霄。RT称，目前还没(méi)有任何伤亡报(bào)告，地方政(zhèng)府敦促人们在消防员努力扑灭大火时保(bǎo)持冷静。

　　报道称，本周早些时候，塞瓦斯托波(bō)尔也曾遭到两架无人机的(de)袭击，其中(zhōng)一架(jià)无人机被(bèi)俄军摧毁，另(lìng)一(yī)架无(wú)人(rén)机(jī)在港口外爆炸。

　　油脂龙头一季(jì)度业(yè)绩大反转

　　4月28日晚间(jiān)，“油茅”金龙(lóng)鱼发(fā)布2023年一(yī)季(jì)报。报告期(qī)内，公司实现营业收入610亿元，同比增(zēng)长7.97％；归(guī)属于上市公司股东的净利(lì)润(rùn)8.5亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)645.99％。

　　金龙鱼(yú)称(chēng)，报(bào)告期(qī)内，随着(zhe)国内(nèi)餐(cān)饮行(xíng)业的逐步回暖，厨房食品的销量较(jiào)去年同期有所上涨。另外，去年一季度受南美干(gàn)旱天气(qì)等因(yīn)素影响，大豆、大豆油(yóu)及(jí)棕榈油(yóu)等公司(sī)主要原材(cái)料的价(jià)格快(kuài)速上涨，今年(nián)一季度公司(sī)主要原材料成本低于(yú)去年同(tóng)期。销量上涨(zhǎng)和毛利(lì)率(lǜ)提升共同推动了(le)厨房食(shí)品(pǐn)的利润增长(zhǎng)。

　　截至2022年年(nián)末(mò)，金龙鱼经销(xiāo)商(shāng)数量合计7768家，较上年增(zēng)加(jiā)1647家。金龙(lóng)鱼在投资者关系活动上表示，新(xīn)增渠道(dào)主要来源(yuán)于网络下(xià)沉、细分(fēn)产品(pǐn)的专业经销商，以及餐饮渠道(dào)的(de)快速发展带来的经销商增长。

　　产能(néng)方面，金龙鱼目前有70多(duō)个已投产生产基地，央厨杭州(zhōu)、周口、重庆、兴平基地(dì)已(yǐ)投(tóu)产，沈阳(yáng)和廊坊的央厨(chú)项目(mù)也(yě)将于(yú)年内建成(chéng)投产。目前(qián)，河南周口(kǒu)和陕西兴平央(yāng)厨开始供(gōng)应学生(shēng)餐业务，多(duō)款预(yù)制(zhì)菜在线(xiàn)下及电商平台开展销售。

　　不(bù)过，期货日报(bào)记者还注意到，金龙鱼归属(shǔ)于上(shàng)市公(gōng)司股东(dōng)的扣除非经常(cháng)性(xìng)损益(yì)的净利润为2.4亿(yì)元，同比下降70.94％。这(zhè)主(zhǔ)要是公司的套期保值操作未完全(quán)满足套期会(huì)计要求的衍生金(jīn)融(róng)工具(jù)损(sǔn)益的影响，因此将套期保值业务划定为非经常(cháng)性(xìng)损益(yì)，排除在净利润外(wài)。

　　金龙鱼在《关于开(kāi)展2023年(nián)度商品期货套期保值业务(wù)的公告》中披(pī)露(lù)，将在(zài)2023年对(duì)在场(chǎng)内市(shì)场(chǎng)交易的与(yǔ)公司及(jí)下属子公司的(de)生产经(jīng)营有直接关(guān)系的原料、产品、油脂(zhī)等期货(huò)品种(zhǒng)，主要包括(kuò)：棕榈油、豆油、菜油、菜粕、大豆、玉米、花生等品种。第一季度，饲料原料和(hé)油(yóu)脂(zhī)科技产(chǎn)品的销(xiāo)量(liàng)有所增长，营业收入同比上涨(zhǎng)，但(dàn)是在行(xíng)情下跌的过程中，公司油脂科技相关产(chǎn)品的利润受(shòu)到(dào)挤压，导致利润同比(bǐ)有所减少。从合并(bìng)资(zī)产负债表中可以看(kàn)出，衍生金融资产(chǎn)从年初余额的5.8亿元增长到了(le)期末的(de)8.3亿元，实现(xiàn)了对现(xiàn)货市场的(de)对冲作用，弥(mí)补了一定的(de)利润(rùn)损失(shī)。

　　记(jì)者还(hái)注(zhù)意到(dào)，油脂加(jiā)工(gōng)企(qǐ)业道道全一季度扭(niǔ)亏为盈(yíng)。4月26日(rì)晚间，道道全发布2023年一季度(dù)报，公司实现营业收入17.48亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增长41.34％，实现扣非(fēi)后净利润7093万元，实(shí)现(xiàn)经营活动(dòng)产生的现金流量净(jìng)额3.31亿元(yuán)，亦跟随同(tóng)步转正。由于产能释放、原料回落、消费复苏、推(tuī)出新品等利(lì)好(hǎo)因素(sù)影响，道(dào)道全迎来业绩修复时刻。分析人士表示，道道全业绩修(xiū)复有持续(xù)性(xìng)，预计二(èr)季度(dù)还有(yǒu)增(zēng)长(zhǎng)。

　　“原材料价(jià)格下降(jiàng)”是道道全业绩出(chū)现大(dà)反转的(de)主要原因。

　　三年间，原(yuán)料菜油(yóu)价格从8000元/吨一线(xiàn)飙涨(zhǎng)至14000元/吨以(yǐ)上的历(lì)史高位，这大大抬升(shēng)了企业的加工成本。然而零售终端的包装油价格上涨幅度却不及(jí)成本上涨幅度(dù)，甚至出现卖(mài)得越(yuè)多、亏得(dé)越多的情(qíng)况(kuàng)，这导致油脂(zhī)加工企业的(de)盈利能力大幅(fú)下(xià)降，道道全(quán)也不例外(wài)。自(zì)2022年下半年(nián)以来，道(dào)道全新建产能陆续(xù)释(shì)放，海外(wài)到港原料(liào)陆续增长(zhǎng)，带动(dòng)道道全(quán)的包装(zhuāng)油毛(máo)利率逐(zhú)步回升。

　　道(dào)道(dào)全近(jìn)年来主推旗下茂名(míng)工厂建设(shè)，并于今年一(yī)季度取得阶(jiē)段性(xìng)成绩。2022年7月份(fèn)，道道全茂名工厂建成投产，此后产(chǎn)能处于爬(pá)坡释放(fàng)期。今年以来，广(guǎng)东大(dà)力(lì)发展预制菜产业，一季度广东(dōng)地区(qū)餐(cān)饮消(xiāo)费回暖势头(tóu)良好(hǎo)，为道(dào)道全茂名工厂的投产及(jí)产(chǎn)能释放带来正面影响(xiǎng)。

　　道道全还表(biǎo)示(shì)，今年一季度扭(niǔ)亏为盈的(de)另(lìng)一(yī)主(zhǔ)要原因是(shì)主要原(yuán)料价格(gé)出现下降(jiàng)趋势(shì)，缓解(jiě)公司(sī)的采购及成(chéng)本压(yā)力。自2022年下半年开始，道(dào)道全所用主要原料的国际交易价格(gé)呈(chéng)现出回(huí)落走势，受船期和现(xiàn)货到厂的时间(jiān)影响，道道全的主要原料综(zōng)合采购成本随后于2022年年末回落，2023年一(yī)季度则进一步延(yán)续回(huí)落趋势，对(duì)其一季度实现扭亏(kuī)为(wèi)盈有明(míng)显正面贡(gòng)献。

　　目前(qián)，道道全旗下拥有多个品牌，经销商总数已达1308家，遍及华中(zhōng)、西南(nán)、西(xī)北(běi)、华(huá)东(dōng)、华南等菜油主要消(xiāo)费区域，并在岳阳(yáng)、重庆、绵阳、茂名(míng)、靖江设立生产加(jiā)工基地(dì)。由于(yú)拥有多个(gè)品牌及多地工厂，下游消费复苏、上游原料看跌将成(chéng)为(wèi)道道全今年(nián)业(yè)绩修复的两(liǎng)大驱动因子。对(duì)于今年的业(yè)绩(jì)，道道全(quán)持(chí)有(yǒu)谨(jǐn)慎乐观态度，认为(wèi)业绩修复有一定(dìng)持续性，未来(lái)不宜(yí)过度(dù)悲观。亦有多家(jiā)券商对道道全(quán)今年业绩表达(dá)正(zhèng)面预(yù)期，并(bìng)预测其今(jīn)年全(quán)年营业收入(rù)将突破100亿元(yuán)。

　　毛利率方面，随(suí)着大豆、棕(zōng)榈(lǘ)油、包材等大宗(zōng)原材(cái)料价格自2022年(nián)下半(bàn)年高位回(huí)落，且叠加提价(jià)效(xiào)应逐渐显现(xiàn)，部分公司毛利率迎来较(jiào)明显改(gǎi)善。

　　对于(yú)行(xíng)业发展格局与趋势，道道全认为，2023年，从目(mù)前掌握的信息(xī)来看，原材料供给(gěi)预计(jì)将(jiāng)趋向于宽松(sōng)，但天(tiān)气、能源及国际政治(zhì)经济形势等(děng)因素(sù)的影响，又给油脂、油料市场带(dài)来不确定性。包装食用(yòng)植物(wù)油(yóu)是(shì)生(shēng)活必需消(xiāo)费品，市场(chǎng)空(kōng)间广(guǎng)阔。随(suí)着消费者(zhě)健康意识的提高，对健康、安全、营养的食用油需求也将持续(xù)增加，未来品牌化(huà)、高(gāo)端化将是行业发展的(de)趋(qū)势，品牌差异(yì)化现象(xiàng)也将日(rì)益凸显(xiǎn)。

　　中信(xìn)建投油脂分析师石丽(lì)红告诉记者，在原料供应(yīng)端，大宗农产品价格已“退烧”，进(jìn)入下(xià)行周期，而且我(wǒ)国(guó)菜油原料供(gōng)应出现了从未有(yǒu)过的多元及宽松(sōng)局面，包装(zhuāng)油的成本(běn)端压力(lì)缓(huǎn)解(jiě)趋势明显。

　　今年以来，菜油的消费(fèi)需(xū)求(qiú)端则是(shì)喜忧参(cān)半。

　　“今(jīn)年1—2月油脂油料市场整体运行平稳，缺(quē)乏突出矛盾且供需端均有不确定性，盘面整体呈现振荡走势。然(rán)而，进入3月后市场风云突变，硅谷银行倒闭引发市(shì)场恐(kǒng)慌及连锁(suǒ)反(fǎn)应，为全(quán)球(qiú)金融市(shì)场的稳定(dìng)性带来了挑战，对整个(gè)商品(pǐn)乃至金融市场造成了较大冲击。此外，巴(bā)西大豆(dòu)及(jí)欧洲菜油供给压力从(cóng)进口成本端为油脂油料市场形成了(le)较大拖累。宏观(guān)与基本面利空出(chū)现共振，不论(lùn)是油还是粕均显著跌破此(cǐ)前振荡区间。虽然市场并不看好油粕走(zǒu)势，但如(rú)此凌(líng)厉的跌(diē)势仍在节奏(zòu)上(shàng)超出了市(shì)场预期。”石丽红说(shuō)。

　　也(yě)有行业(yè)人士认为(wèi)，今年一季度油脂的走势也(yě)受到(dào)宏观(guān)面影响。另(lìng)外，在(zài)大量乌克兰(lán)及澳(ào)洲廉价菜(cài)籽的(de)冲(chōng)击下(xià)，今年(nián)欧洲菜(cài)籽进(jìn)口同(tóng)比(bǐ)增(zēng)加200多万(wàn)吨，原油价格不景气带来生柴投(tóu)料需求减(jiǎn)少(shǎo)，这令欧洲菜(cài)油的出口潜力大(dà)大(dà)增加。此外，继续增产的俄罗斯菜油(yóu)大部分依赖对中国出口，在加拿大(决别和诀别哪个是对的意思，诀别和决别是什么意思dà)旧作菜籽采(cǎi)购近(jìn)500万吨的背景下，国内后期面(miàn)临(lín)的菜油(yóu)供给压(yā)力十分(fēn)明显。

　　但今年以来，行业普遍反映，油脂消费复(fù)苏不及预期，包装油需求乏力，国(guó)内食(shí)用油需求整体增量空间不大(dà)。要想拿到更多市场份额，不同油种之间(jiān)、大小企业之间的竞争(zhēng)十分激烈(liè)。

　　“当前需求仍处于弱势，因(yīn)提货较好，菜油表观库(kù)存处于(yú)低位，终端库存(cún)处于(yú)高位。随供应逐步(bù)增加，表观(guān)库存(cún)或逐(zhú)步起量，二季度(dù)菜油价格与相关油(yóu)脂价差缩小(xiǎo)格局背景下，菜油需求或起(qǐ)量，但(dàn)中短期仍处(chù)于累库态势。”石(shí)丽红说。

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