公(gōng)募(mù)基金一(yī)季报募集披(pī)露。张坤以超880亿元的(de)管理规模，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募(mù)基(jī)金一季报进(jìn)入密集披露期，顶流基金经理调仓路径和投资思路也(yě)随之曝光(guāng)。

　　2023年(nián)一(yī)季度末(mò)，张坤的管理规模超880亿元，再度成为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。一(yī)季(jì)度(dù)，张坤(kūn)加仓中国海洋石油(yóu)、泸州(zhōu)老窖，减持香港(gǎng)交(jiāo)易所、招商银(yín)行。

　　70年轻人有必要吃鱼油吗，鱼油服用多久要停一停0亿级基金经理刘(liú)彦春一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的(de)集团，减持中国中免、药明康德。另一位(wèi)700亿级基金经理谢(xiè)治宇(yǔ)则加(jiā)仓(cāng)了(le)晶晨股份、海康(kāng)威视，减持(chí)海尔智家(jiā)、韵达(dá)股(gǔ)份(fèn)。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基(jī)金(jīn)经理张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹精选、易(yì)方达优质(zhì)企(qǐ)业三年持有、易方达(dá)优(yōu)质精选混合（QDII）、易(yì)方达亚(yà)洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模(mó)为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近(jìn)5亿元(yuán)。

　　一季度末(mò)，张坤的基金管(guǎn)理规模超越葛兰，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保(bǎo)持了高仓(cāng)位运作，4只(zhǐ)基(jī)金的权益资(zī)产仓位均超(chāo)过了92％。一季度张坤所(suǒ)持基金股票仓位基本稳定，对(duì)结构进行了(le)调整(zhěng)，增加了(le)消费(fèi)等行业的配置，降低了金融等行业的配(pèi)置。

　　从基金收益(yì)来看，张坤掌管的(de)4只(zhǐ)基(jī)金在(zài)2023年一季度均实现了正(zhèng)收益，基金净(jìng)值(zhí)增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规(guī)模(mó)最大的(de)基金——易方达(dá)蓝筹精选在(zài)一季(jì)度(dù)末的基金规模为562.09亿(yì)元(yuán)，报告期内基金份额净值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较(jiào)基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易(yì)方达(dá)蓝筹精(jīng)选前十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为：贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液(yè)、洋河股份、招(zhāo)商银行、香港(gǎng)交易所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海(hǎi)洋石油(yóu)。

　　年轻人有必要吃鱼油吗，鱼油服用多久要停一停p>

　　2023年一季度易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国海年轻人有必要吃鱼油吗，鱼油服用多久要停一停洋石油(yóu)大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精(jīng)选第十大重仓股(gǔ)。此外，张(zhāng)坤对重(zhòng)仓的4只白酒(jiǔ)股进行了不同的(de)加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持(chí)情况(kuàng)来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持了(le)香港交易所、招(zhāo)商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在一季报(bào)中(zhōng)指出，个股(gǔ)方面，仍然持有(yǒu)商(shāng)业模式出色(sè)、行业格局(jú)清晰、竞争力强的(de)优质公司。基本(běn)面价值投资很吸引人(rén)的一点是，投资者(zhě)可以用很长一段时间(jiān)来充分观察公司的发(fā)展，等(děng)到(dào)它们用事实证明自己(jǐ)的成功和(hé)巨大(dà)的(de)成(chéng)长潜力(lì)之后，再买入也不迟。基(jī)本面价值投资(zī)的优(yōu)势(shì)之一在于可积(jī)累性。如果只是(shì)针对(duì)某(mǒu)一次投资，积(jī)累的(de)重(zhòng)要性可能(néng)并不显著。但如(rú)果将投资(zī)贯穿一(yī)生(shēng)，并将(jiāng)长期复合回报作(zuò)为终(zhōng)级目标，可积累性就是这一目标的最(zuì)重(zhòng)要保障，选择一条可积累的(de)“很长的坡”并在坡(pō)上“滚雪(xuě)球”是很重要的(de)。

　　刘彦春(chūn)：在(zài)顺(shùn)周期行(xíng)业(yè)中寻找投资(zī)机会

　　一季(jì)度(dù)末，顶流基(jī)金经理刘彦春管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)达751.63亿元，报告期内(nèi)所(suǒ)管基金净值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成长是刘彦春管(guǎn)理的规模最大的基金(jīn)，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看(kàn)，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长一季(jì)度A类和C类份额(é)净值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较(jiào)基(jī)准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高仓位运行，股(gǔ)票(piào)仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山(shān)西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从(cóng)持(chí)仓变动情况来看(kàn)，景(jǐng)顺(shùn)长城新(xīn)兴成(chéng)长一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈(mài)瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减持中国(guó)中免、药明康德、五(wǔ)粮液(yè)等股票。

　　刘彦春在(zài)基(jī)金(jīn)一(yī)季报(bào)中指(zhǐ)出，我国经济复苏、美国紧缩(suō)后通胀下行仍将是今年主要(yào)宏(hóng)观背景(jǐng)。经济运行正常化需要一个(gè)过程，特别是居民和(hé)中小(xiǎo)企业，需要时间修复(fù)资(zī)产负债(zhài)表、修复信心。随着经济逐步正常化(huà)，居(jū)民(mín)消(xiāo)费信心回升、超额(é)储蓄下降是必然事件(jiàn)，消费(fèi)今年(nián)大概率超预期(qī)回升。就近(jìn)期(qī)公布的社融和地产数据分析(xī)，二季度A股盈(yíng)利增速有望进入上行周(zhōu)期(qī)。

　　“全球(qiú)经济正在(zài)重回(huí)正轨的(de)路上。除了(le)继续关(guān)注整个(gè)经(jīng)济体发展状(zhuàng)况之(zhī)外，可以(yǐ)将(jiāng)目光(guāng)更多放在微(wēi)观(guān)企业层面(miàn)。可以(yǐ)看到很多公司在过去几(jǐ)年始(shǐ)终做正确的(de)事，经营效率提升，逆境中变得更加优秀、更加(jiā)强大。不必总(zǒng)是(shì)关(guān)注宏观数据，多看看微观企业变化可以让内心更(gèng)加平静(jìng)。我们对全年股票市(shì)场有信(xìn)心，未(wèi)来(lái)将(jiāng)继续保持合(hé)同约定较高仓(cāng)位运(yùn)作，更多在顺周期行(xíng)业(yè)中寻找(zhǎo)投(tóu)资(zī)机会。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智能(néng)相关(guān)产业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理(lǐ)规模(mó)达700.12亿元(yuán)，所(suǒ)管4只基金在报告期内均实现了正收益(yì)。

　　其中，兴全合润基(jī)金(jīn)管理规模最大，为281.3亿元，一季(jì)度基金份(fèn)额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢(yíng)了业绩(jì)比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末保持高仓位(wèi)运行，股(gǔ)票(piào)仓位(wèi)达92.47％，该基(jī)金(jīn)前十(shí)大重仓股分别为三安光(guāng)电(diàn)、海康威视(shì)、海尔智家、澜起(qǐ)科技(jì)、韵达(dá)股份、万华化学、中(zhōng)际(jì)旭(xù)创(chuàng)、晶晨(chén)股份、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合(hé)润前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓(cāng)变动(dòng)情(qíng)况来看(kàn)，一季度兴全合(hé)润加仓海康威视、晶晨(chén)股(gǔ)份，使这两只股(gǔ)票进入前十(shí)大持仓。此外，一季(jì)度兴全合(hé)润(rùn)加仓三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健(jiàn)友股份等股票(piào)。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一季报中(zhōng)指出(chū)，今年(nián)一季度疫(yì)情对(duì)经济的(de)影响基本消除，整体(tǐ)经(jīng)济逐步回到复苏(sū)轨道。随着中国的稳增长(zhǎng)政策落实与全球范(fàn)围(wéi)内(nèi)的通(tōng)胀见顶，内需(xū)复(fù)苏加上预期改善(shàn)推动资本市场风险偏好(hǎo)回升。虽(suī)然(rán)海外银行出现(xiàn)了阶段性危机，但各(gè)国政府较为迅速地采取(qǔ)了对应措施，接(jiē)管相关银行(xíng)，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板块分化(huà)更明(míng)显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子版块带动的(de)人工智能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较(jiào)大幅度上涨(zhǎng)。该基金报告期内对人(rén)工(gōng)智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行(xíng)精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期(qī)成长价值，不断(duàn)寻找(zhǎo)具有(yǒu)良好(hǎo)投资性价比的优(yōu)秀公司(sī)。”谢治宇(yǔ)表示。

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