公募基金(jīn)一季报募集披露。张坤以超(chāo)880亿元的(de)管理规模，再度成(chéng)为主动(dòng)权益类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　2023年公募基(jī)金一季报(bào)进(jìn)入密集披露期，顶流基金(jīn)经理调仓路(lù)径和(hé)投资思路(lù)也随之(zhī)曝(pù)光。

　　2023年一季度(dù)末(mò)，张坤(kūn)的管理规模超880亿(yì)元，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募(mù)一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老(lǎo)窖，减持香(xiāng)港交易所、招(zhāo)商(shāng)银行。

　　700亿级(jí)基(jī)金经理(lǐ)刘彦春(chūn)一季度加仓古井贡酒、美的(de)集团，减持(chí)中国中免、药(yào)明康(kāng)德(dé)。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓(cāng)了晶晨(chén)股(gǔ)份、海康威视，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流(liú)基金经理张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达(dá)优质企业三(sān)年(nián)持(chí)有(yǒu)、易方达优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张坤的管理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的基金管(guǎn)理规模超(chāo)越葛兰，再度成为主动(dòng)权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一(yī)季度末保持了高仓位(wèi)运作，4只基(jī)金(jīn)的权益资产(chǎn)仓(cāng)位均(jūn)超过了92％。一季度张(zhāng)坤(kūn)所持基金股票仓位基(jī)本稳定，对结构进行了(le)调整，增加了(le)消费等行(xíng)业的配(pèi)置，降低了金融等行业(yè)的(de)配置。

　　从基金收益来看(kàn)，张(zhāng)坤掌(zhǎng)管的4只(zhǐ)基金在2023年一季度均实现了正(zhèng)收益(yì)，基金净值(zhí)增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基金——易方达蓝(lán)筹精选在(zài)一季(jì)度(dù)末的(de)基(jī)金规模为562.09亿元(yuán)，报告期内基(jī)金份额(é)净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业(yè)绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益(yì)率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前(qián)十大重仓股分别为(wèi)：贵(guì)州茅台、泸(lú)州老窖(jiào)、腾讯(xùn)控股、五(wǔ)粮液、洋(yáng)河股份、招商(shāng)银(yín)行、香港(gǎng)交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋(yáng)石油(yóu)。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一(yī)季度，张(zhāng)坤对中国(guó)海(hǎi)洋石油大幅加(jiā)仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹精选第十大(dà)重仓股。此外，张(zhāng)坤对重(zhòng)仓的(de)4只白酒股进行了不(bù)同的加减仓操作(zuò)：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅(máo)台(tái)、洋河股份(fèn)，减持五粮液。

　　从减持(chí)情况来看，易(yì)方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)在一季度还减持了香(xiāng)港交易(yì)所、招商银(yín)行、美团-W等(děng)股(gǔ)票。

　　张坤在一季报(bào)中(zhōng)指出，个股(gǔ)方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞(jìng)争力(lì)强的优质(zhì)公司。基本面价值投资很(hěn)吸引人的一点(diǎn)是，投资者可以(yǐ)用很长一段(duàn)时间来充分观察公(gōng)司的(de)发展，等到它(tā)们用事实证(zhèng)明自己的成(chéng)功和(hé)巨大的(de)成长潜力之后(hòu)，再买入也不(bù)迟。基本(běn)面(miàn)价值(zhí)投资的优(yōu)势之一在于可积(jī)累性。如果(guǒ)只是针对某一次投资，积累的重要性可(kě)能并(bìng)不显(xiǎn)著。但如(rú)果将投资(zī)贯穿一生，并将长期复合回报(bào)作为终级目标，梭子蟹什么时候上市，舟山梭子蟹什么时候上市可(kě)积累(lèi)性就是这(zhè)一目标的最(zuì)重要保障(zhàng)，选(xuǎn)择一条可积累的“很长(zhǎng)的坡”并在(zài)坡上(shàng)“滚雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春(chūn)：在顺周期行(xíng)业中(zhōng)寻找投(tóu)资机(jī)会(huì)

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦春(chūn)管(guǎn)理规(guī)模(mó)达751.63亿元，报(bào)告期内(nèi)所管基(jī)金净值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)是刘彦春(chūn)管理的规模最大的基金，一季度(dù)末规(guī)模达384.71亿元。

　　从(cóng)业(yè)绩来(lái)看，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长一季度A类(lèi)和C类份额净(jìng)值增长(zhǎng)率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城(chéng)新(xīn)兴成长保(bǎo)持高仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓贵(guì)州茅台、泸州老窖、五粮液、中国(guó)中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药明(míng)康德(dé)、山西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一(yī)季度景顺长(zhǎng)城新兴成长前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况来看(kàn)，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等(děng)股票，减持(chí)中国(guó)中免、药明康德、五粮(liáng)液(yè)等股票。

　　刘彦春在基金一(yī)季报(bào)中指出(chū)，我国经济复苏、美国紧缩后(hòu)通(tōng)胀下(xià)行仍(réng)将是(shì)今年主要(yào)宏(hóng)观(guān)背景。经(jīng)济运行正常化需要一个(gè)过程，特别是居民和中小(xiǎo)企业(yè)，需(xū)要时(shí)间修复资(zī)产负债表(biǎo)、修(xiū)复信心。随(suí)着经济(jì)逐(zhú)步正(zhèng)常化，居民消费信心(xīn)回升(shēng)、超额(é)储蓄下(xià)降是必然事(shì)件，消费今年大概率(lǜ)超预期回升。就近期(qī)公布的社融和地产(chǎn)数据(jù)分析，二季(jì)度A股盈利增速有望(wàng)进(jìn)入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨(guǐ)的路(lù)上。除(chú)了继(jì)续(xù)关(guān)注(zhù)整个经济(jì)体发展状(zhuàng)况之外，可以(yǐ)将(jiāng)目光更多放(fàng)在微观企业层面。可(kě)以看(kàn)到很(hěn)多公司(sī)在过去(qù)几年始(shǐ)终做正(zhèng)确的事，经(jīng)营效(xiào)率提升(shēng)，逆境中变(biàn)得(dé)更加优(yōu)秀(xiù)、更加强大。不必(bì)总(zǒng)是关注(zhù)宏观(guān)数据(jù)，多(duō)看看微观企业变化可以(yǐ)让内心更加平静。我们对全年股票市(shì)场有信(xìn)心(xīn)，未来(lái)将继续保持合(hé)同(tóng)约定较高仓(cāng)位运作，更多(duō)在顺周期(qī)行业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能相关产业(yè)链(liàn)

　　一季(jì)度末，谢治宇(yǔ)管理规(guī)模(mó)达(dá)700.12亿元，所(suǒ)管4只基(jī)金在报(bào)告期内均(jūn)实现了正收益。

　　其中，兴(xīng)全(quán)合润(rùn)基金管理规模最大(dà)，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份(fèn)额(é)净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较(jiào)基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润(rùn)一季度末(mò)保持高仓位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓股分别为三安光(guāng)电、海康(kāng)威视(shì)、海尔智家、澜(lán)起(qǐ)科技(jì)、韵达股份、万华化学、中际旭(xù)创、晶晨股份(fèn)、健友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股(gǔ)

　　从(cóng)前十大(dà)持仓变动情况(kuàng)来看，一季度兴全合润加(jiā)仓海康威视、晶(jīng)晨股份，使(shǐ)这两只股票进入前(qián)十大持(chí)仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光电，减持(chí)海(hǎi)尔智家、韵达(dá)股份(fèn)、健友股份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全(quán)合(hé)润一季报中指出，今年一季度疫情对经济的影(yǐng)响基(jī)本消除，整体经济(jì)逐步回到复苏轨(guǐ)道(dào)。随着中(zhōng)国的稳增长政(zhèng)策落实与全球(qiú)范围内的通(tōng)胀见(jiàn)顶，内需复(fù)苏加(jiā)上(shàng)预期改善(shàn)推动资本(běn)市场(chǎng)风险偏(piān)好回升。虽然海(hǎi)外银行出(chū)现了阶段性危机，但各国政府较为迅速地采取了对应措施(shī)，接管相关银(yín)行，市场(chǎng)情绪(xù)得到(dào)稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因素减(jiǎn)弱(ruò)，一季度A股板(bǎn)块分化(huà)更明显。随着chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器(qì)、光模块等子版块(kuài)带动的人工智能、中字(zì)头的‘中特估’、半导体(tǐ)等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块也实现较大幅(fú)度(dù)上涨。该基金报告期内对人工智能(néng)相(xiāng)关产业(yè)链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和(hé)软(ruǎn)件公(gōng)司进(jìn)行精选和布局。未来(lái)仍将坚持(chí)挖掘(jué)公司长(zhǎng)期成(chéng)长价值，不断寻找具有良好(hǎo)投资性价(jià)比的优秀公(gōng)司(sī)。”谢(xiè)治宇表示。

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