券商今年一(yī)季度业绩“妥(tuǒ)了”，基于(yú)股(gǔ)市良好(hǎo)表现以及去年(nián)较低的基数，行业业绩(jì)全(quán)面(miàn)爆发。券(quàn)商板块也在周五呈现集体大涨行情。

　　4月28日，又有17家券商或上市主体(tǐ)披露一季报，至此51家上市券商或上市主体一季报悉数(shù)披(pī)露，券商(shāng)整体一季度表(biǎo)现较好，增(zēng)速中位数达214.54%。

　　一(yī)季度(dù)归母(mǔ)净(jìng)利增速较为显(xiǎn)著的有20家，净利增1倍乃(nǎi)至(zhì)数倍之多，分别是长江证(zhèng)券(quàn)（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东(dōng)方证券(quàn)（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰(tài)证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华(huá)创阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券(quàn)（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首(shǒu)创证券(quàn)（110.73%）

　　依照今年(nián)一季度(dù)归(guī)母净利排名，新(xīn)的十大分(fēn)别是中信证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿(yì)元）、国泰君安（30.41亿元(yuán)）、海通证券（24.34亿元）、中(zhōng)信建投(tóu)（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中金(jīn)公司(sī)（22.57亿(yì)元）、中(zhōng)国银河（22.49亿元）、广(guǎng)发证券（21.57亿元）、东方财富(fù)（20.29亿元）。简单算数平均计(jì)算，中信证券一(yī)季度(dù)“月赚”超18亿元(yuán)。

　　股(gǔ)市对券商一季报(bào)的优秀表现给予(yǔ)了正面(miàn)回应，4月28日，证(zhèng)券板块指数收涨2.8%，49只(zhǐ)券(quàn)商股收(shōu)红，其(qí)中35只涨幅超(chāo)2%；华西证券、中国银河盘(pán)一度涨停，二者收盘分(fēn)别上涨9.81%、9%。证券板(bǎn)块(kuài)连续3个交(jiāo)易日(rì)收(shōu)阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家(jiā)上市券商(shāng)或上市主体中，50家(jiā)归(guī)母(mǔ)净利同比增速(sù)为正，其中20家(jiā)增速达1倍至数倍。

　　一季(jì)度归母净利增速(sù)超过10倍的(de)有2家(jiā)券商及1家(jiā)上市主体，分别是(shì)长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及(jí)安信证(zhèng)券母公司(sī)国投资本（1260.24%）；增(zēng)速超过6倍的有2家，分别是长城(chéng)证券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）；增速(sù)超过5倍的有2家(jiā)，分别是国元证券（533.05%）、东方(fāng)证券(quàn)（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别(bié)是(shì)兴业(yè)证(zhèng)券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴(wú)证(zhèng)券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别是(shì)华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）；增速超(chāo)过2倍的有4家，分别是(shì)山西证券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）；增速达到1倍(bèi)的有3家，分(fēn)别是(shì)财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外(wài)，一(yī)季度归母(mǔ)净利扭亏为盈的券商多达9家，分(fēn)别(bié)是天风(fēng)证券(quàn)、华西证券、东北证(zhèng)券、西部证券、西(xī)南证券(quàn)、红塔证券(quàn)、江海(hǎi)证券、湘财股份、国盛金控。

　　此外(wài)，仅2家(jiā)券商股净利润同比增速(sù)为负值，分别(bié)是东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营(yíng)收均出现下滑，公(gōng我国最穷的5个城市，哪一个省最穷)司一(yī)季报(bào)显示，报告期内公(gōng)司实现营业总(zǒng)收(shōu)入为2.43亿(yì)元，同比下滑25.95%；归母净利(lì)润(rùn)为0.63亿(yì)元(yuán)，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增(zēng)速不如中小券商“夸张”，但头部券商的(de)业(yè)绩表(biǎo)现同样具(jù)有(yǒu)可(kě)圈可(kě)点之处。

　　同比增速超过(guò)五成的头部(bù)券商包括海通证券（62.24%）、中信(xìn)建投（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广(guǎng)发(fā)证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其(qí)他(tā)几(jǐ)家头部券商及增(zēng)速为华泰证券(quàn)（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银(yín)河（44.23%）。

　　中(zhōng)信证券则以54亿的绝(jué)对优势，保持(chí)着业绩的稳定性。

　　此外，上市公司指南针(zhēn)在一季报中透露，2023年一季度(dù)麦高证(zhèng)券经纪业务开展取得一定成绩，但营业利润仍未实(shí)现盈利，一定程度上拖累了公司整(zhěng)体。

　　十余家券(quàn)商(shāng)营收(shōu)增一倍(bèi)以上

　　一季度营收规模增速方面，51家券(quàn)商中(zhōng)44家(jiā)同比(bǐ)增速为(wèi)正(zhèng)、7家增速为负，同(tóng)比(bǐ)增速中位(wèi)数为40.93%。

　　西南证券(quàn)增速领衔，其今年(nián)一季度同(tóng)比增速(sù)为1795.85%，这与(yǔ)其去年同期营收不足亿元的(de)低基数(shù)有关，其(qí)今年(nián)一季度营收规模(mó)为7.38亿(yì)元，去年同期营收为0.39亿(yì)元。

　　今(jīn)年一季度营收增速(sù)超过2倍(bèi)的有(yǒu)2家券商，分别是天风证券（283.04%）、锦龙股份(fèn)（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别是财(cái)通(tōng)证(zhèng)券（174.23%）、红塔证券(quàn)（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券(quàn)（156.55%）、长江证券(quàn)（155.05%）、兴业证券(quàn)（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券(quàn)（130.73%）、国金证(zhèng)券(quàn)（106.59%）、海通(tōng)证(zhèng)券(quàn)（106.25%）；另有2家券(quàn)商营收增幅接近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家券商一(yī)季(jì)度营收同比下滑(huá)幅度(dù)较大，分别是国盛(shèng)金控（-21.71%）、华林证券(quàn)（-25.95%）、湘财股份(fèn)（-56.61%）；另外4家(jiā)营收(shōu)下(xià)滑的券商或上市(shì)主(zhǔ)体分(fēn)别是(shì)中银(yín)证券（-2.18%）、国投资本(běn)（-5.68%）、东(dōng)方财(cái)富（-12.09%）、华鑫(xīn)股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十券商分别是中信证券（153.48亿元(yuán)）、国(guó)泰(tài)君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银(yín)河（86.97亿(yì)元）、海通证券（85.20亿元(yuán)）、中信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元(yuán)）、中金公司（62.09亿元(yuán)）、申(shēn)万(wàn)宏源（57.65亿元）、浙商(shāng)证(zhèng)券（49.31亿(yì)元）。

　　头部券商中，海通证券营(yíng)收同比增幅最大，为106.25%；浙商证券以较高的增速杀(shā)入(rù)营收排名前十，其一季度(dù)营收同比增57.37%，招(zhāo)商证券反而(ér)被挤(jǐ)出前十，招商证(zhèng)券一季度营收增(zēng)速为28.74%；中信证券与中信建投营收增幅显著较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱动(dòng)一季报高(gāo)增(zēng)

　　自营业务驱动行业业绩高增，这一观点被卖(mài)方研(yán)究普(pǔ)遍认可。

　　开源证券在解读东方证券一季(jì)报时称，东方证券(quàn)自营投资收(shōu)益11.5亿(yì)元，去(qù)年同期亏损(sǔn)6.4亿元(yuán)，改(gǎi)善明(míng)显，期末金融资产(chǎn)规模为902亿，同比增(zēng)8%，环(huán)比增2%。自(zì)营(yíng)驱动(dòng)一季(jì)报(bào)高增，全年盈利增速有望领跑(pǎo)。

　　兴业证(zhèng)券认为，中(zhōng)信证(zhèng)券加大杠杆经(jīng)营投资致使利息支出(chū)有所增长(zhǎng)，市(shì)场回暖下(xià)投资业务表现亮(liàng)眼，收(shōu)入同比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创新业务(wù)能力，看好公司在政策放松预(yù)期下实(shí)现估值提(tí)升。

　　西部(bù)证(zhèng)券(quàn)在关于国金证券的研报中称，自营投(tóu)资成为影响国(guó)金证券业绩(jì)核心因素，一季(jì)度自营业务收入提升至7.16亿(yì)元，自公司完成再融资后(hòu)，公(gōng)司(sī)金(jīn)融(róng)投资规模稳步(bù)提升(shēng)420亿元较(jiào)去年(nián)底增(zēng)加11%。

　　西部证券(quàn)认为，自营投资成(chéng)为影响券商(shāng)业绩的核(hé)心(xīn)，预期将在一季度迎来反转(zhuǎn)。投(tóu)资业务(wù)方面，下半年重点(diǎn)关注差(chà)异化监(jiān)管的措施落地(dì)，或(huò)将打开头部券商的ROE上限(xiàn)。

　　西部证券(quàn)表(biǎo)示，2023年预(yù)期将是券商业(yè)绩(jì)大幅修复的一年，尤其是(shì)受到自营(yíng)业务冲击(jī)大(dà)的(de)公司预期将在年内(nèi)实现较(jiào)大幅度的改(gǎi)善。

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