全球头号(hào)对冲基金桥水的最新调(diào)仓(cāng)情况曝光了！

　　根据其向美国证交会(huì)提交的(de)13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的(de)美股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥水(shuǐ)大幅加仓(cāng)，晋升(shēng)为其第(dì)一大重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百(bǎi)事可乐、可口可乐、沃尔玛等多(duō)只(zhǐ)消(xiāo)费股(gǔ)；另(lìng)外桥(qiáo)水加仓(cāng)了谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥(qiáo)水(shuǐ)最新(xīn)观点表示，其非(fēi)常看好黄金(jīn)，认为黄金可(kě)能正处于持续增长期的开端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市值近164亿(yì)美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露(lù)了最新的13F文件，桥水基金(jīn)今(jīn)年一(yī)季度末的(de)持(chí)仓曝(pù)光。据了解，到今(jīn)年(nián)4月(yuè)末，桥水(shuǐ)管理的全权委托资(zī)产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看看桥(qiáo)水在今年一季度的美(měi)股(gǔ)持(chí)仓变(biàn)动情况，数据显示，截止2023年3月(yuè)末，桥水在美股的持(chí)仓总市值(zhí)达(dá)到163.88亿美元，较去年底(dǐ)的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观(guān)策略基金，桥水的美股(gǔ)组(zǔ)合仅占总资产很小的一部(bù)分。

　　在这个(gè)季(jì)度，桥水在不断卖卖卖，清仓了(le)228只(zhǐ)证券(quàn)，减(jiǎn)持了360只证券；同(tóng)时(shí)也积极买进，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　国民党任公是指谁，任公指的是什么>

　　新(xīn)兴市(shì)场ETF成头号(hào)重仓

　　桥水(shuǐ)减持多只消(xiāo)费股(gǔ)

　　今年一季度末(mò)，桥(qiáo)水(shuǐ)的前十大重仓(cāng)标的(de)的集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度末晋升(shēng)为桥(qiáo)水的第一大重仓，加(jiā)仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美(měi)元(yuán)，占投资组合比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七(qī)大持仓(cāng)是两(liǎng)只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一季度都(dōu)有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，桥水持有(yǒu)多(duō)只消费品个(gè)股，但是(shì)今年一季度都进行(xíng)了减持，比如(rú)其第(dì)三大持仓宝洁(jié)，减(jiǎn)掉了5万股左(zuǒ)右，期(qī)末持有494.49万股(gǔ)，持股市(shì)值为7.35亿美元；还有桥水也(yě)减持了(le)百事可乐、可口可(kě)乐，持(chí)股数(shù)量分(fēn)别降(jiàng)至(zhì)280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持股市(shì)值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美(měi)元，分别位列第(dì)五、第(dì)六大(dà)重(zhòng)仓股；另外，桥(qiáo)水还减持了麦当劳、开市客、沃(wò)尔玛，其中沃尔(ěr)玛的减(jiǎn)持幅度相对(duì)较大(dà)。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓(cāng)了医疗领域(yù)的强生，持(chí)股(gǔ)增至358.75万(wàn)股(gǔ)，期末(mò)持股市(shì)值为5.56亿美(měi)元(yuán)，位列(liè)第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水加(jiā)仓谷歌、脸书(shū)

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金(jīn)美股前30大重仓，其中增(zēng)持的标的还包括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持(chí)了(le)156.46万股，持股数量增至230.83万股(gǔ)，持(chí)有市值为2.39亿美元；还增(zēng)持了脸书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持(chí)有市(shì)值(zhí)为2.12亿(yì)美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在(zài)一季(jì)度减持的标(biāo)的相(xiāng)对较多(duō)，除(chú)去前十大重仓，桥水还减持(chí)了先锋领航富(fù)时新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数量(liàng)降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿(yì)美(měi)元。

　　另外(wài)桥水减持幅度较(jiào)大的还有拼多多，减(jiǎn)少了150.34万股，持股数量降(jiàng)至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元(yuán)。桥水(shuǐ)还(hái)减持了亿滋国际22％，持股(gǔ)降(jiàng)至(zhì)223.41万(wàn)股，持有市值(zhí)为1.56亿美元；减持(chí)了塔吉特28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为(wèi)1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水在(zài)一季(jì)度还减持了其特(tè)别看好的(de)黄金(jīn)资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末(mò)持仓(cāng)降至88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿美元。该(gāi)基金从去年年底以来出(chū)现较大涨(zhǎng)势，表现非常突出。

　　但从(cóng)最(zuì)新的观点看，桥水还是(shì)非(fēi)常看好黄金(jīn)的。

　　近期，桥水基金联席首席投资官凯伦(lún)·卡尼奥尔(ěr)-坦布(bù)尔表示，黄金可能正处于持续增长期的开端(duān)，因(yīn)为全球对(duì)美元去(qù)杠杆化的(de)推(tuī)动仍是金价的长期支撑(chēng)。她表示，黄(huáng)金被低估了，还有很长的(de)路要走。

　　她还(hái)说，黄金在全球货币市场中(zhōng)日益重要，这使得它不(bù)仅仅是对抗债券(quàn)市场和利率(lǜ)的工(gōng)具。另外(wài)，地缘政(zhèng)治动荡(dàng)不会(huì)消失，这是对黄金的长期支撑(chēng)。不仅如此，由于全球(qiú)通(tōng)胀水(shuǐ)平仍相对较高，黄金将继续吸引投资者，以对冲购买力(lì)下降的风(fēng)险(xiǎn)。

　　桥水(shuǐ)最新(xīn)观点曝(pù)光

　　4月末，桥(qiáo)水联合(hé)首席投资官鲍勃·普林斯分享了(le)他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名义支出水平(píng)高于经济体的生产能力(lì)，导致通胀率远高于(yú)目标水平，美国和其他西方经济体处于(yú)看跌失衡(héng)中。为了纠正这种失衡(héng)，缓解(jiě)需求压力，欧美各国央(yāng)行(xíng)一直在实(shí)施紧缩政策——目前(qián)紧缩政策造成的负(fù)面影响初现苗头。但一切才刚刚(gāng)开始，恢复均衡将会(huì)给经济和市场带来一定的负(fù)面影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲(zhōu)经济(jì)体(tǐ)的经济更加接近于均衡——支出与劳动力(lì)产出水平一致，通胀(zhàng)可控，政策制(zhì)定者有足够的空(kōng)间提(tí)振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称，在(zài)大部(bù)分(fēn)西方国家，货(huò)币政策紧缩扭转了流动性方向，促使人们抛售(shòu)资产持有现金(jīn)。紧(jǐn)缩政策推高(gāo)了(le)折现(xiàn)率（即现(xiàn)金未来(lái)实际收益率的预(yù)期），但(dàn)迄今为止尚(shàng)未严重影响(xiǎng)风(fēng)险(xiǎn)溢价和经济增长，上述(shù)情况极(jí)有可能在周期的下一阶段出现。与西方(fāng)国家相比，中国、日本和许多亚洲(zhōu)国家(jiā)和地区(qū)处于周期(qī)的(de)不同位置，这些国家和地区的政策制定者支持货币(bì)和信(xìn)用流动，这降(jiàng)低(dī)了(le)折现(xiàn)率和风(fēng)险溢价，促进了(le)经济增长。

　　5月份，对于近(jìn)期美联储加息(xī)，桥(qiáo)水(shuǐ)基金在其官(guān)微发文称，“上周(zhōu)美联储加息25个(gè)基点。虽然没有明确声明加(jiā)息(xī)将(jiāng)会暂(zàn)停，但(dàn)政(zhèng)策(cè)指引的取消(xiāo)和(hé)鲍威(wēi)尔讲话清(qīng)楚表明(míng)，美联储希望(wàng)持观望态度。这符合我们(men)对(duì)当前形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表(biǎo)示，为了应对疫情带(dài)来的(de)影响(xiǎng)，许多发达经济(jì)体都(dōu)推出了大规模财政刺激政策，引发了通胀问题(tí)。为了应对(duì)高通胀，央行不得(dé)不收紧政策。其中美国采取了最激进的国民党任公是指谁，任公指的是什么(de)应对(duì)通胀(zhàng)的举(jǔ)措(cuò)，在不到18个月的时间里(lǐ)，美联(lián)储加息500个(gè)基点，并迅速减持(chí)债券。目前，虽然美国经济尚未出(chū)现(xiàn)严(yán)重问(wèn)题，但名义(yì)支出已(yǐ)经(jīng)放(fàng)缓。如果美联储进(jìn)一步(bù)收紧政策，银行业就会继续承(chéng)压，从而影响信贷供应。上周，美国第一(yī)共和银行被接管，再次凸显(xiǎn)美国(guó)金融体系面(miàn)临压力，股市和债券收益(yì)率(lǜ)出现下(xià)跌。美(měi)国(guó)可能需要（也可能不(bù)需要(yào)）进一步收紧政(zhèng)策。鉴于迄今为止的紧缩举措(cuò)，美联储可以评估(gū)形势再(zài)做出(chū)决策。

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