投资者(zhě)除了关(guān)注AI产业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪、政策等(děng)因素外(wài)，还需要关注业(yè)绩验(yàn)证以及估(gū)值(zhí)等因素。

　　近期(qī)，受益于人(rén)工智能主题的(de)热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最(zuì)新股价达397.7美元(yuán)，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强劲表(biǎo)现，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能(néng)火热多久？

　　公募(mù)基金提前布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和(hé)算力的(de)先进技术，英伟达公(gōng)司的股(gǔ)价在近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该公司股价(jià)最(zuì)高达到419.38美元，公司市(shì)值(zhí)一度突破万亿(yì)美元。截至6月1日收盘，其股价回落(luò)至397.7美元，但依旧(jiù)有(yǒu)望再次突破万(w莫代尔与粘纤区别 莫代尔是粘纤的一种吗àn)亿美元的市(shì)值。

　　英伟达(dá)公(gōng)司在中国官网宣(xuān)称：“我(wǒ)们在AI和元宇(yǔ)宙(zhòu)方面的工(gōng)作(zuò)正(zhèng)在改变全球大型行业，并将为社(shè)会带来深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方(fāng)面的投(tóu)资。

　　国内(nèi)市(shì)场对于AI行情的关注热情(qíng)也是持续(xù)高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截(jié)至6月2日，今年以来(lái)涨幅最高的股票型(xíng)ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随其后的便是传媒、云计(jì)算、大数(shù)据、人工(gōng)智能等主题ETF，多(duō)只云计算、大数(shù)据(jù)、人(rén)工(gōng)智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局英伟达或相关概念股(gǔ)。交易软件(jiàn)通达信推出了(le)英伟达概念股(gǔ)，该软件信息显莫代尔与粘纤区别 莫代尔是粘纤的一种吗示，相(xiāng)关概(gài)念(niàn)股一共(gòng)包含32家A股上市公(gōng)司，这(zhè)些公司与英伟达(dá)在某些方(fāng)面有业(yè)务(wù)上(shàng)的(de)合作。从公募(mù)基金一(yī)季度末的数据(jù)来看，部分被纳入重(zhòng)仓股(gǔ)名(míng)单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达公(gōng)司(sī)股票的公募基金主(zhǔ)要(yào)集(jí)中在能(néng)投资(zī)海(hǎi)外市(shì)场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟达且基金(jīn)规(guī)模(mó)最高的是广(guǎng)发纳斯(sī)达克100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基金(jīn)今年(nián)一季度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳(nà)斯达克100指数，前十(shí)大重仓股中包(bāo)括苹果、微软、英伟达和(hé)谷(gǔ)歌等多家(jiā)全球科(kē)技公司(sī)。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持有英伟达(dá)且规模最高的是广发全球精(jīng)选，该只基金今年一季度末(mò)规(guī)模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二大重仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值占(zhàn)净(jìng)值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基(jī)金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基金(jīn)投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与(yǔ)微软、英伟(wěi)达等(děng)美股科技股年(nián)初(chū)至今的大(dà)涨(zhǎng)有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其整合进(jìn)Office办公(gōng)套件中(zhōng)的(de)Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微(wēi)软还宣布(bù)向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数(shù)十亿美(měi)元，这是AI领域史上规模最大的一笔(bǐ)投资。作为一站(zhàn)式解决方(fāng)案的(de)提供商，英伟达公司是今(jīn)年(nián)AI概念(niàn)热潮中的另一(yī)大(dà)赢家，该公(gōng)司(sī)今(jīn)年一季度的业(yè)绩远超预期，AI芯片所在(zài)数据中心业务的营收创历史新(xīn)高，远(yuǎn)好于市(shì)场(chǎng)预期。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投(tóu)资者而言，英伟达和微软在(zài)内的众多美股(gǔ)科(kē)技股公司是(shì)其关(guān)注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业(yè)发展趋势来看，AI应(yīng)用已是(shì)科技革命最新的突破口。能够率先建(jiàn)立起良好商业模式的公司(sī)与掌握AI应用核心竞争力的公司将会成(chéng)为未来最有潜力的大(dà)赢家。显然，微(wēi)软、英(yīng)伟达(dá)已具备这些特质，他们(men)的中长期基本面有所改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未(莫代尔与粘纤区别 莫代尔是粘纤的一种吗wèi)来的故事看(kàn)起来很美好，但实际投资中还受诸多因(yīn)素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体作为AI受益板块，受到资金关(guān)注(zhù)，行业(yè)成交热度上(shàng)升，从3月中旬(xún)一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其(qí)上(shàng)涨并未得到业绩(jì)的验证，半导体行业一季度(dù)整体营收同比下(xià)降2.9％，净利润同(tóng)比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟踪(zōng)，目前全(quán)球半导体产业整体仍处于主(zhǔ)动去库存阶段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在缺(quē)乏基本面支撑的情况下(xià)，4月中旬(xún)以来半(bàn)导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽(suī)然有所企(qǐ)稳(wěn)，但也很难说(shuō)行业已经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金(jīn)百临咨询(xún)首席分析师(shī)秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的(de)驱(qū)动力(lì)主要来源于(yú)AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算(suàn)力芯片业务快速(sù)增长，美股英伟(wěi)达的股价表(biǎo)现以及背后的产(chǎn)能扩张信息就(jiù)是最好的例证。而从(cóng)未来的一段(duàn)时间来(lái)看(kàn)，AI产业发展仍然(rán)是强(qiáng)劲(jìn)有(yǒu)力，且空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目前半导(dǎo)体产业周期尚(shàng)未反(fǎn)转，但在资金情绪、政(zhèng)策扶持和半(bàn)导体设(shè)备业绩高增长等利好因(yīn)素支撑下，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站(zhàn)在投(tóu)资的(de)角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的发展趋势(shì)值得期待(dài)，但投(tóu)资需要仔细观察(chá)，“就A股(gǔ)的(de)过去经验来看(kàn)，大(dà)热必(bì)死(sǐ)、均(jūn)值回归(guī)的规(guī)律(lǜ)永不变色(sè)，所以投资与产业发展(zhǎn)之间存在着较大差异。在操(cāo)作中，不(bù)宜在股价(jià)高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入(rù)，而是需要在相(xiāng)对(duì)低位(wèi)或(huò)调(diào)整一定(dìng)程(chéng)度(dù)后再(zài)买(mǎi)入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外，还需(xū)要关(guān)注(zhù)业(yè)绩验证以及估值等因素。在具体(tǐ)投资的(de)时候要(yào)选择掌握(wò)核心(xīn)技(jì)术、真正具(jù)有核心(xīn)竞争力的投(tóu)资标(biāo)的，确保产业景气能够(gòu)反(fǎn)映在(zài)未来的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作(zuò)。另外，好的投资标的(de)也要以合适的价格买(mǎi)入，否(fǒu)则很可能会赚(zhuàn)了景气亏(kuī)了钱。最后，投资者要做(zuò)好分(fēn)散配置，不要将(jiāng)资(zī)金全押(yā)一(yī)个(gè)赛道。

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