自4月(yuè)下旬高点(diǎn)回(huí)调接近(jìn)13％，科创(chuàng)板(bǎn)再迎巨资(zī)抄底。

　　据Wind数据统计(jì)，截止5月23日，最近一个月时(shí)间，场内资金在科创板投资上采取“越跌越(yuè)买(mǎi)”的操作，主(zhǔ)要跟踪科创板及(jí)其(qí)关(guān)联指(zhǐ)数(shù)的ETF产品(pǐn)合计(jì)“吸(xī)金”256.43亿(yì)元(yuán)，其中，华夏科创(chuàng)50ETF“吸(xī)金”高(gāo)达169亿元，位居全市场股票ETF资(zī)金净(jìng)流入榜首。

　　除了科创板之(zhī)外，半导体(tǐ)相关ETF也持续吸引场内(nèi)资金的目光。场内11只跟踪半导体及芯片指(zhǐ)数的(de)ETF合计资金(jīn)净流入超过202亿元。3只半导体(tǐ)相关ETF更是“霸榜”最近一个月全市场行(xíng)业ETF资金(jīn)净流入榜(bǎng)单前三名(míng)。

　　在业内人士(shì)看来(lái)，场内(nèi)资金不断(duàn)借道ETF基金加速布局科创板、半导体板块，体现(xiàn)出市(shì)场对上述(shù)板(bǎn)块投资价值的(de)认可。经过前期(qī)调整，这(zhè)两大板块性价比(bǐ)也(yě)在逐渐提(tí)升。

　　科创板ETF最近一个(gè)月“吸金”超256亿元

　　作为场内资金配置的工具(jù)性产品，ETF市场一直(zhí)有(yǒu)着逆势投资的特(tè)征，最近一(yī)个月，随着科(kē)创板的回(huí)调，相关ETF也(yě)成(chéng)为资(zī)金追逐的对象(xiàng)。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一个(gè)月时(shí)间，主(zhǔ)要跟踪科(kē)创(chuàng)板及其关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿(yì)元，其中，华夏科创50ETF“吸金”更是高达(dá)169亿元，位居全市场ETF资金(jīn)净流入榜首，除此之(zhī)外，易方达科创50ETF资(zī)金净(jìng)流入也超过30亿元(yuán)，嘉实科(kē)创芯片ETF、工(gōng)银瑞信科创ETF两只基金资金净流入也(yě)均(jūn)在10亿元(yuán)之上(shàng)。

　　今年以来，场(chǎng)内资金持续流入科创板相关ETF，华(huá)夏科创50ETF规模(mó)从年(nián)初(chū)仅500亿元出头(tóu)涨至(zhì)目前(q猕猴桃要公母一起种吗，猕猴桃一公一母怎么种ián)的606.24亿元，规模位居(jū)股(gǔ)票(piào)ETF第(dì)二(èr)名，仅次于华泰柏瑞沪(hù)深(shēn)300ETF。

　　在易方达基金看(kàn)来(lái)，电子、计(jì)算机等科创(chuàng)板的(de)核(hé)心权重行业持(chí)续获得资金青睐(lài)，一(yī)方面源于(yú)一季度以ChatGPT为代表的AI产业成为市场(chǎng)关注焦点，另一(yī)方面(miàn)随着半导体下行周期拐点临近(jìn)，业(yè)绩边际改善的预(yù)期(qī)吸引资(zī)金(jīn)切换赛道(dào)。

　　从科创(chuàng)板(bǎn)的核心板(bǎn)块(kuài)业绩变化(huà)来看，电(diàn)子、计(jì)算机和通信板(bǎn)块的(de)2023年盈(yíng)利和收入预(yù)期增(zēng)速保持在较高水(shuǐ)平(píng)，相比过去(qù)明显(xiǎn)改善，与此(cǐ)同(tóng)时新(xīn)能源板块的增速(sù)依然稳健，凸显(xiǎn)出(chū)科(kē)创板整(zhěng)体较高(gāo)的盈利质(zhì)量。

　　易方达(dá)基金进一步分(fēn)析指出，整(zhěng)体(tǐ)来看，科(kē)创50作为成长性宽(kuān)基(jī)，今年一季(jì)度的利润增速相对(duì)较高(gāo)，配(pèi)置吸引力显(xiǎn)现。从未(wèi)来(lái)的一致(zhì)预期(qī)净(jìng)利润增速来看，科创50相比(bǐ)其他(tā)宽(kuān)基指数仍有优(yōu)势，配(pèi)置性(xìng)价比(bǐ)较高，反(fǎn)映出较好的基本面。

　　从估值水平(píng)来看，科创(chuàng)50仍(réng)处于(yú)历史较低水(shuǐ)平，同时盈利估值(zhí)匹(pǐ)配度依然较优(yōu)。截至2023年4月(yuè)27日，科创(chuàng)50指数(shù)估值的PE（TTM）为44.10，处于过去三(sān)年估值分位数(shù)32.97％。

　　国泰科创板基金经理姜英也看好今年以来科创(chuàng)板走势。“从板块整体(tǐ)估值性价比以及对未来产业的反应(yīng)程度，都是优于主板(bǎn)。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表(biǎo)现，经过了三年的估值回(huí)归，很多公司的估值与成长(zhǎng)匹配，买入并(bìng)持有(yǒu)可以享受行业和(hé)公(gōng)司(sī)的长期成长。”华南一位基金(jīn)经理更是直言。

　　3只半导体ETF位居行业ETF资金净流入前三名

　　最(zuì)近一段时(shí)间，半(bàn)导体行业风声不断。

　　5月23日，日本(běn)经(jīng)济产业省(shěng)公布外汇法(fǎ)法令修正案，将(jiāng)先(xiān)进芯片制(zhì)造设备(bèi)等(děng)23个(gè)品类追加列入出口管理的管(guǎn)制对象，上述修正案在经(jīng)猕猴桃要公母一起种吗，猕猴桃一公一母怎么种过2个月(yuè)的公告期后，并将于(yú)7月开始实(shí)施。受益(yì)于国(guó)产(chǎn)替代加速的预期，半(bàn)导体板块成为5月24日A股市场少数逆势飘红(hóng)的板(bǎn)块之一(yī)。

　　而在(zài)ETF市场上，随着前(qián)段时间半导体(tǐ)板块回调(diào)，资金也在加速抄底这一(yī)板块。

　　Wind数据统计显示，场内11只跟踪半导体或是(shì)芯片指数的ETF合计资金(jīn)净流入超过202亿元。其中，国(guó)联安半(bàn)导体ETF“吸(xī)金”72.82亿元，华(huá)夏芯(xīn)片(piàn)ETF、国泰(tài)芯片ETF资(zī)金净(jìng)流入也(yě)分别达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只(zhǐ)半导(dǎo)体相关ETF更是(shì)“霸榜”最近一个月行(xíng)业ETF资金净流(liú)入(rù)前三名。

　　展望未(wèi)来半导体(tǐ)行业走势，国泰基金认为，存储(chǔ)芯片(piàn)自2022年(nián)四季(jì)度至2023年一季度价格持续下探(tàn)之后，当前阶段或已(yǐ)接近行业底部。

　　存储芯(xīn)片行业周期相较于其(qí)他(tā)半导体(tǐ)产业链(liàn)环(huán)节，具备较强的大宗商(shāng)品属性，国(guó)际龙头会在下游新(xīn)兴需求诞生(shēng)时，提升自身(shēn)产能。而当扩产落(luò)地时，行业(yè)进入(rù)供过于求周期，各厂商(shāng)则(zé)会通过(guò)降价进行(xíng)库存去化。供给与需求(qiú)的错(cuò)配使(shǐ)得存储行业具(jù)有(yǒu)较强的(de)周(zhōu)期性。

　　国泰基金称，回(huí)顾历(lì)史上存储芯(xīn)片的周(zhōu)期走势，结(jié)合2022年(nián)四季度行业龙头营收数据，营收增速为-44％。存(cún)储芯片当(dāng)前处于筑底阶(jiē)段，下半年有望迎(yíng)来存储(chǔ)芯(xīn)片行业周(zhōu)期的反弹机遇。

　　随着下(xià)游GPT-4大模型为代表的人工智能新兴需求爆发，对于算力以及存储的爆发性(xìng)需(xū)求由产业链下(xià)游传导到上游(yóu)，促进(jìn)上游芯(xīn)片厂商提(tí)升自身产量。叠加近两个(gè)季度量价持续下探的周期性磨(mó)底，芯片板块有望在今年下半年迎来反弹(dàn)。

　　不过，国泰基(jī)金提醒，投资者需要警(jǐng)惕国际局(jú)势(shì)以(yǐ)及通胀带来的负面影响。

　　创金(jīn)合信(xìn)芯片产业(yè)基金经理(lǐ)刘扬则表示(shì)，硬科技的投资机(jī)会需要看到真正的业绩触底(dǐ)、拐点出现，以(yǐ)及(jí)一(yī)些(xiē)真正的创新落地(dì)。预计半导(dǎo)体(tǐ)和消费电子大概率在二季(jì)度(dù)及二季度以后触底(dǐ)，当行(xíng)业周期触底，科技创新蓄能才(cái)能真正地释放出(chū)来，下半年硬科(kē)技的投(tóu)资机会更多。

　　鹏(péng)华国(guó)证(zhèng)半导体芯片ETF基金(jīn)经(jīng)理罗英(yīng)宇也倾向判断，半导体(tǐ)产业(yè)链正处于供给(gěi)侧(cè)收(shōu)缩匹配需(xū)求端，进一(yī)步压缩产(chǎn)业(yè)链(liàn)库存的时期，价格下行(xíng)压力逐步(bù)减轻(qīng)，行业有望迎来库存加速(sù)出清，营收和(hé)利(lì)润(rùn)迎来(lái)拐点(diǎn)。

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