民生宏观 · 周君芝团队

　　导(dǎo)读

　　广交(jiāo)会(huì)是中国“第一展(zhǎn)"，疫(yì)后线下广交终于在4月(yuè)中(zhōng)旬(xún)重(zhòng)启(qǐ)。我们赶赴(fù)133届广交会(huì)，把握人流交织背后的中国出口暗线(xiàn)。

　　要点(diǎn)

　　4月(yuè)中(zhōng)国进出(chū)口商品交易会(huì)（即广(guǎng)交会）疫后(hòu)重启线(xiàn)下开展，我们随即赶赴(fù)广交会开展专项调研，用另(lìng)一个视角观察中(zhōng)国出口企业现状，并(bìng)捕捉一些能(néng)够反映中国出口(kǒu)长期(qī)趋(qū)势的线索(suǒ)。

　　通过(guò)广交(jiāo)会(huì)观察(chá)中国企业出(chū)口状况(kuàng)，有(yǒu)两大天然优势(shì)。

　　广交会规(guī)模最(zuì)大(dà)、商(shāng)品种类(lèi)最全、参(cān)会采购商数(shù)量多且国别广，被誉为“中国第一(yī)展”。

　　以(yǐ)本(běn)届(jiè)广交会为(wèi)例，展会面积达到150万平方米，时间跨度(dù)从4月15日(rì)至5月5日，按(àn)照3期分(fēn)别举办(bàn)，涉(shè)及16个大类品种，基本覆盖主要商品。

　　广交会参展(zhǎn)企业所涉及的规模大(dà)小(xiǎo)和所(suǒ)属地域(yù)非常广(guǎng)泛，包(bāo)括大(dà)量(liàng)中小外贸(mào)企业，也包括行业龙头企(qǐ)业(yè)。广(guǎng)交会能够提(tí)供充足样本(běn)，便(biàn)于(yú)我(wǒ)们(men)观察(chá)中国外(wài)贸(mào)出口企业群像，这是广交会反馈中国(guó)出口信(xìn)息的第一大优势。

　　对外贸企业而言，外贸(mào)展会(huì)是(shì)重要(yào)的拓客渠道。新增客(kè)源的(de)数量和质量(liàng)，影(yǐng)响外贸企业长期新增订单。广交会参(cān)会客户及参展氛围，能够(gòu)为我(wǒ)们把握更长趋势的外贸(mào)大环境(jìng)和出口(kǒu)大(dà)趋势(shì)提供线索(suǒ)。这是广交(jiāo)会反馈中国出口信息(xī)的第二大(dà)优(yōu)势。

　　本(běn)次广交会(huì)调研，我们得到(dào)当下(xià)中国出口(kǒu)企业群像五点特征，或预示中国出(chū)口趋(qū)势。

　　趋势一，客(kè)流总(zǒng)体旺盛，然更多来(lái)自境内采(cǎi)购商(shāng)，欧美(měi)采购商流量明(míng)显(xiǎn)低于往年(nián)。

　　本次广(guǎng)交会客流量相对旺盛(shèng)，相较以往，今(jīn)年境(jìng)内采购(gòu)商(shāng)明显增多(duō)。境内和境外客流比重达到3:1。往年国内外客户充分(fēn)交流时，境内和境外(wài)采购商比例达到1:1。

　　本(běn)次参展外商(shāng)以东盟(méng)、日韩、非洲(zhōu)为主，还(hái)包(bāo)含部分中东和俄(é)罗斯(sī)客户群体。欧美客户数(shù)量明显下降(jiàng)，意味着高效益客户不足，毕竟欧美客户属于(yú)高(gāo)效益客户。

　　趋势二，“一(yī)带一路(lù)”沿线国家（东(dōng)南亚(yà)、俄罗斯和(hé)中东）构成(chéng)中国出口(kǒu)新(xīn)动能。

　　与我们之前(qián)长三角出口调研(yán)信(xìn)息一致，本次广交(jiāo)会调研反馈，一(yī)带一(yī)路国(guó)家订(dìng)单增(zēng)幅较大(dà)。其中东南亚订单饱满，俄罗斯(sī)和(hé)中东因订单总(zǒng)量(liàng)尚小(xiǎo)。

　　针对(duì)俄罗斯和中东国(guó)家订单，中国不同类型出(chū)口企业感受存异。部分企业表示(shì)今(jīn)年对俄快速增长，增(zēng)速甚至超过30％；部分企(qǐ)业则表示今年对(duì)俄出口并未发(fā)生太大变(biàn)化(huà)。

　　趋势(shì)三(sān)，相较大型和(hé)自主品牌外贸(mào)企业，小企(qǐ)业和代工企业出口压力(lì)明显更大。

　　企业(yè)普遍反馈今(jīn)年海外需求较(jiào)过去两年明显(xiǎn)走弱(ruò)，不同规模和类型企业反(fǎn)馈，它们具体面临的出(chū)口压力(lì)存(cún)在明显差(chà)异。

　　小型企(qǐ)业普遍反馈今年订单明显下滑，中大型企业反(fǎn)馈今(jīn)年订(dìng)单虽有下(xià)滑，下滑程(chéng)度较轻，甚至部分(fēn)大(dà)中型企(qǐ)业订单略有增长。

　　相较单纯的代加工企业，具备自主品牌(pái)的出口(kǒu)企(qǐ)业订单情况(kuàng)相(xiāng)对较好(hǎo)，出(chū)口压力(lì)较轻。

　　趋势(shì)四(sì)，2023年中国出口企业仍面临一定贸易摩擦(cā)压力。

　　本次调研反馈，中(zhōng)国外贸企业面(miàn)临(lín)较为普遍的贸易摩(mó)擦。不仅(jǐn)传统(tǒng)的欧美发达国家对中国外贸企(qǐ)业保有持续(xù)的(de)贸易摩擦，甚至发展中经济体(tǐ)与中国之间(jiān)的贸易摩擦也在加(jiā)剧。

　　例如中国对非洲地(dì)区出口的贸易摩擦正在(zài)加剧，主要(yào)方式(shì)为(wèi)加征关税，目的在(zài)于保护(hù)本(běn)地制造业发展；

　　又例如，东非(fēi)共(gòng)同体(tǐ)对外关税税率分(fēn)三档，终端(duān)消(xiāo)费品25％、中间产品10％、原材料和(hé)资本(běn)货物0％。设置关税的初衷是(shì)为保护本地制造业免(miǎn)受廉(lián)价进口竞(jìng)争。

　　趋势(shì)五，中(zhōng)国出(chū)口企业(yè)产(chǎn)业转移范围正在扩(kuò)大，转移进(jìn)程正在加速。

　　调研企业普遍(biàn)反(fǎn)馈，受关税税(shuì)率和劳(láo)动(dòng)力成本因素影(yǐng)响(xiǎng)，当前中(zhōng)国(guó)企(qǐ)业已经开始产业转移。疫情之后产业转移(yí)浪潮加速(sù)，头部大型企业(yè)是这一轮产业转移浪潮中的主体。

　　目录(lù)

　　正文

　　引(yǐn)言

　　3月(yuè)中(zhōng)旬(xún)，我们开展杭州外贸专(zhuān)项调研，随后发(fā)布《中国(guó)出口(kǒu)的优(yōu)势与忧虑》和(hé)《中国产业转移的三点(diǎn)现物理中n与kg,g怎么换算的，物理的n和kg怎么转化(xiàn)实》两(liǎng)篇(piān)专(zhuān)题(tí)报告，提示中国出口两点超预期表现(xiàn)：

　　一是(shì)今年一季度中国出口订单和金(jīn)额或将大增(zēng)，主因去年(nián)底订单(dān)转移(yí)至年初(chū)；

　　二(èr)是疫情之后中国出口企(qǐ)业迎来产业转移(yí)浪潮，并影响中(zhōng)国出口产品结构(gòu)。

　　4月中国(guó)进出口(kǒu)商品交易(yì)会（即(jí)广交会(huì)）疫(yì)后重启(qǐ)线下开展(zhǎn)，我(wǒ)们(men)前往广州进行专项调研，从(cóng)另(lìng)一个角度观察中国当下出口现状(zhuàng)以及中国出口企(qǐ)业(yè)面临的长期趋势。

　　一、外贸展会(huì)能够反映出口(kǒu)的大环境和(hé)大趋(qū)势

　　对外贸企业而(ér)言，外贸(mào)展会是(shì)一(yī)个(gè)重要的拓(tuò)客(kè)渠道，能(néng)够集中高(gāo)效拓(tuò)展新客户群体。新增客源的数量和质量，影响外贸企业长期新增订单规模。

　　值得注(zhù)意的是，外(wài)贸展会(huì)新拓客户并(bìng)不意味着当(dāng)期(qī)订物理中n与kg,g怎么换算的，物理的n和kg怎么转化单暴增。短期之(zhī)内(nèi)海(hǎi)关总署统计的出口订单(dān)主要与之前客户签(qiān)订的老订单相关。外贸展会反映的是更长期的外贸大环境和出口大(dà)趋势。

　　二、广(guǎng)交会(huì)为中国最大外贸展会，可观察样本充足

　　广交会作为(wèi)中国最大的进出(chū)口(kǒu)商品展会，已经举(jǔ)办133届，为中国历(lì)史(shǐ)最长的(de)外贸展会，被(bèi)誉(yù)为“中国(guó)第一(yī)展”。

　　广交会的会展规模最大、商品种类最全、企(qǐ)业(yè)类型最多、参会采购(gòu)商数量最多、国(guó)别最广，能够为我们观察(chá)中(zhōng)国外贸出口(kǒu)现状和趋势(shì)提供充(chōng)足样本(běn)。

　　133届广(guǎng)交会的(de)展(zhǎn)会(huì)面积(jī)达到150万(wàn)平方米，时间跨度(dù)从4月15日至5月5日，按照3期(qī)分别举办，每(měi)期涉及商品(pǐn)种类(lèi)包括：

　　第一期：电子及家电、照明、车辆及配件、机(jī)械、五金(jīn)工具(jù)、建(jiàn)材、化工(gōng)产品、能源；

　　第二(èr)期：日用(yòng)消费品、礼品、家(jiā)居装饰品；

　　第三期(qī)：纺织服装(zhuāng)、鞋(xié)、办公箱包及休(xiū)闲用品、医药及医疗保健、食品。

　　133届广交会第1、2期累计参展企业数(shù)量达到2.5万(wàn)家，参展数量较多。

　　三(sān)、今年(nián)广交会反映当前外(wài)贸环境五点(diǎn)特征(zhēng)

　　第一，客流旺盛，更多(duō)来自境内采购商，欧(ōu)美采购商(shāng)流(liú)量(liàng)明(míng)显(xiǎn)低于(yú)往年。

　　结合现场调研企业反馈，本次广交会客流(liú)量相(xiāng)当旺盛，但(dàn)相较(jiào)往(wǎng)期展会，本次广(guǎng)交(jiāo)会开(kāi)放境内采购商名额，客流结构上境内采购商(shāng)与境外采购商占比为3 ：1。换言之，本次(cì)展会更多人流(liú)来自于境内(nèi)采购商，往年内(nèi)外交(jiāo)流比较充(chōng)分(fēn)时(shí)，境内和境外采购(gòu)商比例(lì)达到1:1。

　　本(běn)次外商结(jié)构(gòu)中，欧美客户数量明显(xiǎn)不足，本(běn)次境外采购商主要为东盟、日韩(hán)、中东(dōng)、俄罗斯和非洲等客(kè)户群(qún)体。

　　对(duì)中国外(wài)贸企业而(ér)言，欧(ōu)美客户属于高(gāo)效益客户，欧美(měi)采购商数量下(xià)降，意味着本次广交会反馈(kuì)出来的信息是当下(xià)高效益客户占比有(yǒu)所下降。

　　根据部分企业反馈，本次欧美客户数量(liàng)偏少，可能和过去3年欧美跨境电(diàn)商发展(zhǎn)迅速有关，部(bù)分采(cǎi)购商(shāng)已(yǐ)经不(bù)直接前往线下展会。

　　第二，“一带一路(lù)”沿线国家(jiā)构成出(chū)口新动(dòng)能。

　　与近期(qī)出口数(shù)据相匹配，调研企业反馈(kuì)“一带一路”国家的订(dìng)单增幅(fú)较为明显。除东南亚外，俄(é)罗斯和中(zhōng)东整体的采购规模相对偏小。

　　因此，针对俄罗斯和中东客户订单，不同(tóng)企业之间(jiān)感(gǎn)受存(cún)在明显差异。部分企业表(biǎo)示今年对俄增长(zhǎng)超过30％，部分企(qǐ)业则表示对俄出(chū)口并未增长(zhǎng)。

　　和前次调研结果相近，企业普(pǔ)遍反馈欧(ōu)美出(chū)口动能最为疲弱(ruò)，日韩需求相对平稳。

　　第三，相较大(dà)型和自主品牌(pái)外(wài)贸企业，小企业和代工企业出口压力明显更大(dà)。

　　企业普遍反(fǎn)馈目(mù)前(qián)海外需求较(jiào)过去2年有(yǒu)明显走弱，不同(tóng)规模(mó)和类型的(de)企业所面临的出口压力存(cún)在明(míng)显(xiǎn)差异(yì)。

　　小型企(qǐ)业普遍反馈今年订单下滑明显，而中大型(xíng)企业则反馈今年订(dìng)单虽有下滑(huá)，但程度相对较轻，甚至部分企(qǐ)业存在订(dìng)单略增的情况。

　　此外，相(xiāng)较于单纯(chún)的代加工企业，具(jù)备(bèi)自(zì)主品牌的(de)外贸企业反(fǎn)馈今(jīn)年订单(dān)情(qíng)况(kuàng)相对较(jiào)好，出口压力较(jiào)轻。

　　第四，2023年中国出口企业仍面临一(yī)定贸易(yì)摩擦(cā)压(yā)力(lì)。

　　本次(cì)广交会参展企业反馈，中国(guó)外贸企业正面(miàn)临较为广泛的贸(mào)易摩擦。中(zhōng)国和欧(ōu)美(měi)发达国家之间存在贸(mào)易摩擦，除(chú)此之外(wài)，中国企业(yè)同样面临其他地区贸易(yì)摩(mó)擦增大，例如中国对非洲地区出口的(de)贸易(yì)摩(mó)擦(cā)正(zhèng)在(zài)加剧(jù)，主要方式为(wèi)加征关(guān)税，目的在于(yú)保(bǎo)护本地制(zhì)造(zào)业发展(zhǎn)。

　　2022年7月东(dōng)非共同(tóng)体正式实行第四(sì)档35％的共同对外关税的决定(dìng)，计划纳入(rù)的(de)商品包括：乳制(zhì)品、肉产品、谷物(wù)、食用油、饮(yǐn)料和酒类(lèi)、食糖及糖果、水果、坚果、咖啡、茶(chá)叶、鲜花、调味品(pǐn)、家具、皮(pí)革品、棉纺织品(pǐn)、服装、钢铁产品和陶瓷产品等。

　　原先(xiān)东(dōng)非共体共同对外(wài)关(guān)税税(shuì)率分三档，终端消费品25％、中(zhōng)间产品(pǐn)10％、原(yuán)材料和资(zī)本货物(wù)0％。初衷是保护本地(dì)制造业免(miǎn)受廉价进口竞争。

　　第五(wǔ)，中国出口企业(yè)产业转移范围正在扩(kuò)大(dà)，转移进程(chéng)正在加速(sù)。

　　调研企业普遍反馈(kuì)，受关(guān)税(shuì)税率和劳动力成本因素影(yǐng)响，当前(qián)中(zhōng)国(guó)企业存在产业转移。疫(yì)情之后产业转(zhuǎn)移浪潮加(jiā)速，头部大型企业是产(chǎn)业转移的主(zhǔ)要主(zhǔ)体。

　　企业反馈(kuì)产(chǎn)业转移主要流向(xiàng)东南亚，目前也开(kāi)始流向(xiàng)非(fēi)洲等地。产业转(zhuǎn)移至(zhì)当地，生(shēng)产得到(dào)的产(chǎn)成品也主要是为销售(shòu)于当地。

　　此外，产业转移(yí)对中国出口份额(é)影响上(shàng)，企业反馈和宏观(guān)数据表现有所差异。其中，出口份额数据显(xiǎn)示(shì)，中国出(chū)口劳(láo)动密集型产品的订单近年来呈现持续下降；但大部分(fēn)调研(yán)企业认为转移产能尚不构成(chéng)竞争威胁，向东南亚转(zhuǎn)移的订单规模较(jiào)小(xiǎo)。

　　风险提示(shì)

　　调研样本(běn)企业数(shù)量与(yǔ)范(fàn)围有限；海外经(jīng)济(jì)衰退超预期。

　　本(běn)文来自民生证券研究院(yuàn)于2023年5月8日发(fā)布的报告《民生宏观调(diào)研系列之三：广交会下的出口群像》

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