为了让自己的(de)限售股解禁(jìn)后能获得好的回报，上市公司(sī)董(dǒng)事长雇人拉抬自家的(de)股票价(jià)格，然(rán)后高位出货。

　　最(zuì)近(jìn)，中(zhōng)国证监会网站(zhàn)披露了一则行政(zhèng)处罚(fá)决(jué)定书(shū)，引(yǐn)发市场关注。时为(wèi)新(xīn)美星董事(shì)长何德平(píng)和其配偶黄秀芳提供资金(jīn)，委托(tuō)蒋维对新美(měi)星进(jìn)行“市值(zhí)管理”，维持、抬高公司股价(jià)，以(yǐ)便(biàn)后续自己减持(chí)获利。蒋(jiǎng)维跟毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)合谋，控(kòng)制35个证券(quàn)账户，利用资金优势、持(chí)股优势，连续(xù)集中交易新美星(xīng)，影(yǐng)响公司股价，合计(jì)盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监(jiān)会(huì)对此操(cāo)纵证券(quàn)市场行为，罚没(méi)合计9567.12万(wàn)元；还对何德平信息披(pī)露违法违规，给予警告，并处以40万(wàn)元(yuán)罚款。

　　我们(men)一起来看看，究(jiū)竟是(shì)怎么(me)回事。

　　董事长雇人拉(lā)抬(tái)自家股(gǔ)票

　　多人合谋操(cāo)纵股价(jià)

　　根据证监会行政处罚决定书披露的(de)信息，新美(měi)星董事长、法定代表(biǎo)人、实(shí)际控制人何德平和他(tā)的妻子黄秀芳当时向时任独(dú)墅湖(hú)文化传播(bō)有限公司董事长蒋维，提供保(bǎo)证金约3200万元，这些钱部分来自他(tā)们所掌控(kòng)的上海海得泽广投资管理中心（普通(tōng)合伙）（简称海得泽广）减持(chí)“新美(měi)星”所(suǒ)得。

　　他(tā)们(men)提供资金的(de)目的是，委托蒋(jiǎng)维对“新美星(xīng)”进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬(tái)高“新美(měi)星”股价(jià)，以(yǐ)便何(hé)德(dé)平所持“新美星”限售股于2019年4月26日(rì)解禁后(hòu)能够获得(dé)好(hǎo)的(de)回(huí)报。

　　蒋维(wéi)在(zài)收到保证(zhèng)金后，即开始(shǐ)利用控制的证券(quàn)账户并联合其他市场资金在二级(jí)市场买入(rù)并交易“新美星(xīng)”，且在后续操作中向黄秀芳反(fǎn)馈(kuì)其操作(zuò)情况。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股(gǔ)价，蒋维还找(zhǎo)了两(liǎng)个帮手共同合谋(móu)。他经(jīng)人介绍认识并(bìng)联合毛明土、李传武共同(tóng)操(cāo)纵“新美星”；毛明土、李(lǐ)传武控(kòng)制各(gè)自筹得(dé)的证(zhèng)券账户、资金开始与(yǔ)蒋维共同交易“新美星(xīng)”；在此期间，主要由蒋维与毛明土联(lián)系，传递、沟(gōu)通各自操盘(pán)情况，以(yǐ)利于两(liǎng)方交易决策，更好地共(gòng)同抬高(gāo)“新美星”股(gǔ)价。

　　根据监(jiān)管披露的信(xìn)息(xī)，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维(wéi)联合毛(máo)明土、李传武(wǔ)控制(zhì)“俞某华(huá)”等(děng)35个证券(quàn)账户（简称(chēng)账户组），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新(xīn)美星(xīng)”股(gǔ)价上涨(zhǎng)33.11％，偏离(lí)同期(qī)创业板综指26.09个(gè)百分点，偏离同(tóng)期行业指数25.95个百分点(diǎn)。账户组累(lèi)计买入(rù)4583.44万股，买入(rù)成交金额5.82亿(yì)元(yuán)，对应卖出(chū)4669.04万股，卖(mài)出成交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武合谋，利用(yòng)资金优势、持股优势，连续(xù)集中交(jiāo)易(yì)“新美星”，影响股票交易价格(gé)，盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　操(cāo)纵35个账户拉抬股(gǔ)价、集中出货(huò)

　　违法获利近4800万(wàn)元

　　我们(men)具体来看看(kàn)，蒋维联(lián)合毛明(míng)土、李传武(wǔ)，控制35个证(zhèng)券(quàn)账户（简称账(zhàng)户(hù)组），是怎(zěn)么拉高“新美星”股价(jià)，然后出货，违法获(huò)利(lì)的。

　　总体来看，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，账(zhàng)户组(zǔ)连(lián)续集中交易“新美星”，申买量(liàng)占市场申(shēn)买量比例超20％的交(jiāo)易日有19天(tiān)，峰(fēng)值达到42.61％；申卖量占市场申卖(mài)量(liàng)比(bǐ)例(lì)超(chāo)20％的交易(yì)日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总股本比例(lì)自2019年3月5日(rì)开始(shǐ)超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流通股(gǔ)本的比例24.74％，持股(gǔ)占(zhàn)总(zǒng)股本(běn)的(de)比例8.13％。账户(hù)组(zǔ)具备资金优势和持股优势。

　　具(jù)体来说，第一阶(jiē)段，2018年9月(yuè)26日开(kāi)始，账户组持续大(dà)量买入“新美星”，当日(rì)申买排名第一，竞价买入(rù)成交排名第(dì)一，至2019年(nián)2月28日期末持股量为期初持(chí)股(gǔ)量38.71倍，持股量显著增加。在此(cǐ)期间，“新(xīn)美星”股价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离(lí)同期创业板综指3.33个(gè)百分点，偏离同期(qī)行业(yè)指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日，账户组集中拉(lā)抬“新美星”，期末持股(gǔ)量(liàng)较期初增加124.23％，持股量涨幅较大(dà)。

　　其中，账户组有两段典型的拉抬期间(jiān)：2019年3月1日(rì)至(zhì)3月(yuè)6日，以不低于卖一价或市价(jià)申买3,729,100股，占账(zhàng)户(hù)组同期申买(mǎi)量68.11％，对(duì)应成交股数（不(bù)含对倒）3,555,817股，占同期市场(chǎng)成(chéng)交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以不低于卖一价或(huò)市价申买2,950,300股，占账户组同期申买(mǎi)量41.33％，对应成交股数（不(bù)含对倒）为(wèi)2,803,665股(gǔ)，占(zhàn)同期市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期间，“新美星”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏离同期(qī)创业(yè)板综指(zhǐ)21.32个百分点(diǎn)，偏(piān)离同期(qī)行业指(zhǐ)数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月(yuè)26日(rì)，账户组集中卖出(chū)“新美星”。在此期(qī)间，“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业指数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外，操纵期间，涉(shè)案账(zhàng)户组还多次实施(shī)盘中拉(lā)抬和对倒(dào)，并反向卖出获利的行为。经测(cè)算(suàn)，扣除(chú)佣金和(hé)相关税费(fèi)，账户组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩(biàn)称是委托理财、而非操纵(zòng)股价

　　证监会不予采(cǎi)纳，罚没近亿元

　　关(guān)于操纵股价，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)及(jí)其代理人提出多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动(dòng)机。