五一长假期(qī)间，全球市场并不(bù)平静，一(yī)场大风暴(bào)即将(jiāng)到来。

　　美(měi)国加(jiā)州(zhōu)金融保(bǎo)护与创新部(bù)（DFPI）周一表示，监管机构(gòu)已接管了第一(yī)共和银(yín)行，这是本轮(lún)美国银行业危机中(zhōng)第四家倒下的银行，同时也是美国历史上第二大的破产银行。此前我们多次强调，美国银(yín)行业危机远未结(jié)束(shù)，只(zhǐ)是暂时止(zhǐ)血而(ér)已。现在来(lái)看，第(dì)一共和银行(xíng)又(yòu)倒下了。随(suí)着经济的衰退(tuì)，银行的资产将持续减值(zhí)，高息又会令其成本抬升，银行的经营将持续恶化，新一轮银行(xíng)业危机将再度爆发。

　　美国债务上限问题再度(dù)成为焦点，美国(guó)政府债务(wù)规模将于(yú)19日触及31.4万亿美元的法定(dìng)限额，财长耶伦呼吁(xū)国会尽(jǐn)快采取行动，再次提高债务上限，避(bì)免政(zhèng)府部门(mén)停摆及可能出现的债务违约。当地时(shí)间(jiān)4月26日，美国国会众议院投(tóu)票通过债(zhài)务上限法案(àn)。这项法案提议提高美国31.4万亿美(měi)元的债(zhài)务上(shàng)限，以换取大幅削减(jiǎn)政府支(zhī)出。该法案规(guī)定，联邦政(zhèng)府债(zhài)务上限将提高1.5万亿美元；联邦(bāng)政府预算年均增长(zhǎng)需控制在1％。不过拜登(dēng)将否(fǒu)决众(zhòng)议(yì)院议(yì)长、共和(hé)党领袖麦卡锡提出的(de)债务(wù)上限方(fāng)案(àn)。白宫称众议院共和党(dǎng)人必须(xū)在没(méi)有任何要求和(hé)条件的情况下(xià)打消违约的可能性(xìng)，并解(jiě)决(jué)债务上限(xiàn)问题。两党在提高(gāo)债务上限(xiàn)问题上分歧(qí)很大，陷(xiàn)入(rù)僵局，这加(jiā)剧(jù)了美债违(wéi)约的风险。

　　美(měi)国财政部长耶伦当地时(shí)间5月1日致函众议(yì)院(yuàn)议长麦卡锡和(hé)其他高级议员，她在(zài)信中表示，美国政府可能“最早在(zài)6月(yuè)1日”发生债(zhài)务违约，这将(jiāng)是(shì)美国历(lì)史上(shàng)的首次(cì)债务(wù)违约。高盛认为(wèi)，政府(fǔ)这(zhè)回付不起“账单”的风险恐怕是2011年(nián)以来最(zuì)高(gāo)的一次(cì)。美国政府债务已逼近31.4万亿美元，而美国去年国内(nèi)生产总值约23万亿美元，这(zhè)意味着负债率约达130％。美国一直在(zài)玩儿这(zhè)种借新还旧的把戏，债务雪(xuě)球越滚越大。如果美(měi)元霸权仍在，美国可以一直这样(yàng)玩儿下(xià)去(qù)。但当(dāng)前美元出现(xiàn)信(xìn)用危机(jī)，全(quán)球掀起去(qù)美元化浪潮，游戏(xì)很可能(néng)即将结束了(le)。想借(jiè)新(xīn)来还旧，但新债没人买了(le)，也就(jiù)玩儿(ér)不转(zhuǎn)了(le)，最终(zhōng)债务(wù)违约就只是时间(jiān)问题了。

　　全球经济衰退正在路(lù)上，有(yǒu)全球经济“金(jīn)丝雀”之称的韩国，2022年(nián)贸易逆差(chà)不仅创下472亿美元的历(lì)史新高(佳明运动手表是哪个国家的 佳明手表属于什么档次gāo)，而且是自2008年全(quán)球金融危(wēi)机(jī)以来，时(shí)隔14年(nián)，再(zài)度出现贸易逆差(chà)。今年(nián)第一(yī)季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于(yú)芯(xīn)片出口(kǒu)疲(pí)软。3月份韩国出口较(jiào)去年同(tóng)期(qī)减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅较2月的(de)7.5％明显扩大，且(qiě)为连续第(dì)六(liù)个(gè)月下降(jiàng)。其中，占韩国出口五分之一的(de)半(bàn)导(dǎo)体项目暴减35％，反映(yìng)存储器(qì)芯片价格下跌，且(qiě)需求疲乏(fá)。此外，3月份(fèn)韩国对中国的出口骤降33％。马斯克称自己在(zài)特斯拉、Starlink和推(tuī)特(tè)之间，一个人掌握的(de)实(shí)时(shí)全球经(jīng)济数据可能(néng)比任何人(rén)都(dōu)多，他称温(wēn)和的(de)衰退已经出现。

　　金融(róng)危机的本(běn)质是债务危机，因为信贷会产(chǎn)生周期。有借(jiè)就要有还，借钱的时候扩大(dà)支(zhī)出刺激经(jīng)济(jì)增长(zhǎng)，而(ér)还钱(qián)的(de)时候要(yào)缩减支出又使(shǐ)得经济(jì)下滑(huá)。在高息背(bèi)景下，偿债成本上升(shēng)，资产价格下跌，违约率就(jiù)将激(jī)增，债务(wù)危机就将引爆。2008年，全球(qiú)债务总量约为(wèi)83万亿美元(yuán)，全(quán)球GDP总量为64万亿(yì)美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万亿美元，GDP总量为101万(wàn)亿美元，大约(yuē)是全球GDP的3倍。也就是说，当前全佳明运动手表是哪个国家的 佳明手表属于什么档次球(qiú)债务规(guī)模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值(zhí)是2008年的2.3倍。因此，本轮金融(róng)危机一旦爆发(fā)，将(jiāng)超越08年。

　　从美股走(zǒu)势(shì)来看，标普指数期货(huò)虽然在5月1日(rì)再(zài)创新(xīn)高，但(dàn)次(cì)日即(jí)大幅(fú)回落，反弹(dàn)大(dà)概率已(yǐ)经结(jié)束(shù)了。从月线来看，标普指数是大级别(bié)的B浪平台型反弹，B-c已经(jīng)走完5浪，即新一(yī)轮C下跌(diē)将展(zhǎn)开(kāi)。这将是月线级别的下(xià)跌，幅(fú)度会很大。

　　从欧股来看(kàn)，欧(ōu)洲50指数局部(bù)出现破(pò)位反抽，5月2日(rì)再度中(zhōng)阴创新低(dī)，预示(shì)见顶的可能性已经非常大。欧股目(mù)前仍处(chù)于高(gāo)位，这一(yī)次见顶很(hěn)可能是(shì)历史性的大顶，未来下跌(diē)空间巨大。此前我们已经强烈建(jiàn)议有权限的投资者做(zuò)空欧股。

　　从大宗商(shāng)品来看(kàn)，原油在欧(ōu)佩克减(jiǎn)产后出(chū)现大幅反弹(dàn)，但目前已(yǐ)经再(zài)度掉头向下。截至发文，WTI原油主力(lì)合约已经触及70美元，预计3月低点必将不保，年内恐将跌破(pò)60美元(yuán)，而(ér)最终(zhōng)则很可(kě)能跌破40美元。

　　从国内(nèi)期货的文(wén)华商品指数(shù)来看，去(qù)年11月低点已经被(bèi)跌破。该(gāi)指数自去(qù)年7月以来已经盘整(zhěng)9个月，一旦下跌则杀伤力巨大(dà)。本轮(lún)下跌可看作是C3浪，目标将(jiāng)指向2020年4月(yuè)低点，或许年内到不了，但也(yě)不会距离太远，最终极目标则是将跌(diē)至(zhì)2008年的低点附近。

　　对于全球空头而言，等这个机会已经很久(jiǔ)了，金融危机(jī)本轮早就该爆(bào)发的，但由于美联(lián)储(chǔ)的无(wú)限(xiàn)量(liàng)QE，危机被一再推后。但该(gāi)来的总会来(lái)，大放水是一剂毒(dú)药，迟到的危(wēi)机将更加猛(měng)烈！本轮危机将是(shì)对全球的一次暴力(lì)去杠杆(gān)，将重建(jiàn)世界经(jīng)济新秩序。百年大变局不(bù)是说着玩儿的，我们将再度(dù)见证历史！

　　你说的金融危机在哪里(lǐ)？怎么还不出现？哪(nǎ)里(lǐ)有什(shén)么金(jīn)融危机？空头一(yī)直都活在被质疑和嘲笑的阴影下(xià)。虽然(rán)多年以(yǐ)来，金融危机(jī)一直没有出现，每当(dāng)你认为它(tā)要出现的时候，最终(zhōng)却发(fā)现它还(hái)是(shì)没有来，总是在希(xī)望与(yǔ)失望中不(bù)断(duàn)轮回。但无论(lùn)如(rú)何，我一直都相信超越08年的世纪(jì)金融危机一定会爆发，我会像等初恋一样去(qù)等待它(tā)的到来。

　　你忘(wàng)了，划过伤口(kǒu)的冷(lěng)风，在(zài)放(fàng)手(shǒu)时刻眼泪会掉(diào)落(luò)。你睡了，可(kě)时(shí)间它依然(rán)走着；你怕了(le)，恍然抬头(tóu)梦却醒了。你会静默，手握着星火等在至(zhì)暗时(shí)刻；你(nǐ)被击(jī)破，当熟悉(xī)呢喃又穿透(tòu)耳(ěr)朵。一个一(yī)个(gè)走过，一(yī)个一个错过，一遍一遍来过，一次一次放过，一声(shēng)一声(shēng)笑着，一声(shēng)一(yī)声吼着(zhe)，一幕一幕闪着刺痛我(wǒ)。因为享受(shòu)着(zhe)它(tā)的(de)灿烂，因为忍(rěn)受着它(tā)的(de)腐(fǔ)烂。你说别(bié)爱啊，又依依不舍。所(suǒ)以(yǐ)生命(mìng)啊，它(tā)苦涩如歌。想不想(xiǎng)看花海盛开？想不想看(kàn)燕子归来？如果都回不来，那么我该为(wèi)了谁而(ér)存在(zài)？

　　胜利终将(jiāng)属(shǔ)于永(yǒng)不言弃(qì)，对(duì)真理执着追求的人(rén)。雪崩将(jiāng)至，这一次，大空头必将一战(zhàn)封神！

　　一定要看到花开，你一定等燕子归来(lái)，想(xiǎng)着他们(men)都会回来，你誓死为了这些(xiē)而存在……（公 号“中产(chǎn)投资(zī)”）

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